Ein Aktienwert, den man im Auge behalten sollte, während der Krieg um Seltene Erden sich verschärft

<div class="bodyItems-wrapper"> <p class="yf-1fy9kyt">REalloys (<a href="https://finance.yahoo.com/quote/ALOY/">NASDAQ: ALOY</a>) hat etwas aufgebaut, das es in der westlichen Welt kaum irgendwo gibt – eine Seltene-Erden-Lieferkette, die China in keinem Schritt berührt. Japan hat vor Jahrzehnten herausgefunden, warum das wichtig ist. Die USA erkennen es erst im Jahr 2026.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Japans <a href="https://thediplomat.com/2026/02/japans-critical-minerals-resilience-didnt-start-in-2010-or-2026">Reaktion</a> auf Chinas Monopol bei der Verarbeitung von Seltenen Erden war entscheidend. Die japanische Regierung baute strategische Lagerbestände an verarbeiteten Seltenen Erden auf.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Darüber hinaus bauten einzelne japanische Unternehmen heimlich eigene Reserven auf – die jeweils jahrelange Versorgung abdecken. Zusammen hat dies Japan einen der tiefsten <a href="https://oilprice.com/Interviews/Inside-North-Americas-First-Fully-Integrated-Rare-Earth-Facility.html">Puffer für Seltene Erden</a> der Welt verschafft.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Die Vereinigten Staaten hingegen <a href="https://oilprice.com/Interviews/Inside-North-Americas-First-Fully-Integrated-Rare-Earth-Facility.html">haben nichts auf Lager</a>. Europa auch nicht.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Beide sind vollständig auf Just-in-Time-Lieferungen aus China angewiesen, einem Land, das monatlich Exportlizenzen für Seltene Erden ausstellt. Jahrzehntelang hat China die Preise gedrückt, wann immer westliche Investitionen in die <a href="https://oilprice.com/Interviews/Inside-North-Americas-First-Fully-Integrated-Rare-Earth-Facility.html">Verarbeitung von Seltenen Erden</a> an Fahrt gewannen. Das ist die Lücke, die REalloys zu füllen versucht.</p> <p class="yf-1fy9kyt"><a href="http://www.realloys.com">REalloys</a> ist kein Bergbauunternehmen, das auf Genehmigungen und Machbarkeitsstudien wartet. Es konzentriert sich auf den Teil der Lieferkette, an dem der Westen am stärksten exponiert ist: die Umwandlung von Rohstoffen in fertige Metalle, Legierungen und Magnete, die in Verteidigungssystemen, der fortschrittlichen Fertigung und den Maschinen, die die moderne Wirtschaft von heute antreiben, verwendet werden.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Und es hat die Infrastruktur dafür bereits aufgebaut.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Dank ihrer jüngsten Partnerschaft mit dem Saskatchewan Research Council hält das Unternehmen eine <a href="https://www.globenewswire.com/news-release/2025/12/08/3201374/0/en/Blackboxstocks-Inc-Merger-Target-REalloys-Enters-into-Historic-Partnership-with-the-SRC-to-Establish-North-America-s-First-Commercial-Scale-Heavy-Rare-Earth-Production.html">exklusive Abnahme von 80 % der Produktion</a> aus der Rare Earth Processing Facility des SRC – Nordamerikas <a href="https://oilprice.com/Interviews/The-US-Just-Took-a-Giant-Step-in-The-Rare-Earth-Race-With-China.html">einziger betriebsbereiter</a>, vollständig nicht-chinesischer Verarbeitungsanlage für Seltene Erden.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Die eigene Metallisierungsanlage von REalloys in Euclid, Ohio, wandelt diese Metalle dann in Legierungen für den Verteidigungsbereich und magnetfertige Vorprodukte um. Und das <a href="https://oilprice.com/Interviews/The-US-Just-Took-a-Giant-Step-in-The-Rare-Earth-Race-With-China.html">Ausgangsmaterial</a> wird aus Nordamerika, Brasilien, Kasachstan und Grönland bezogen.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Mit anderen Worten: Während der Rest des Westens monatlich verarbeitete Seltene Erden aus Peking bestellte, war REalloys damit beschäftigt, die Infrastruktur zu sichern, die potenziell die einzige konforme Quelle werden könnte.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Das neue Schlachtfeld läuft auf Magneten</p> <p class="yf-1fy9kyt">Das Ausmaß der Abhängigkeit des Westens von China wird am deutlichsten, wenn man betrachtet, wie sich die Kriegsführung in den letzten Jahren verändert hat.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Der Einsatz von Drohnen im Ukraine-Russland-Konflikt hat die Kriegsführung verändert, wie seit dem Ersten Weltkrieg und der Einführung des Maschinengewehrs nichts mehr.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Die heutigen Schlachtfelder werden von Drohnentechnologie dominiert. Und jede dieser Drohnen benötigt Seltene-Erden-Magnete, um zu funktionieren.</p> </div> <div class="read-more-wrapper" style="display: none" data-testid="read-more"> <p class="yf-1fy9kyt">Im Jahr 2024 produzierte allein die Ukraine 1,2 Millionen Kampfdrohnen – und fast jeder Magnet in jeder einzelnen davon wurde in China hergestellt.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Es sind jedoch nicht nur Drohnen. Eine F-35 trägt etwa 435 Kilo Seltene Erden. Ein US-Zerstörer der nächsten Generation benötigt viereinhalb Tonnen. Ein Atom-U-Boot benötigt eineinhalb Tonnen.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Dieselbe Seltene-Erden-Magnete bilden auch die Grundlage für große Teile des Technologie- und Fertigungsökosystems der USA. Rechenzentren, die von Microsoft (<a href="https://finance.yahoo.com/quote/MSFT/">NASDAQ: MSFT</a>) betrieben werden, sind auf Tausende von Präzisionsmotoren in Kühlsystemen, Robotik und Notstromaggregaten angewiesen, die auf Seltene-Erden-Permanentmagnete angewiesen sind, um zuverlässig im großen Maßstab zu arbeiten.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Mittlerweile setzen die Elektrofahrzeugplattformen von General Motors (<a href="https://finance.yahoo.com/quote/GM/">NYSE: GM</a>) stark auf Hochleistungs-Permanentmagnetmotoren mit Neodym und Dysprosium, um das Drehmoment und die Effizienz zu liefern, die moderne EV-Antriebsstränge benötigen.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Das ist das strategische Problem, das REalloys zu lösen versucht: Ohne Seltene-Erden-Magnete gibt es keine Drohnen, keine Kampfflugzeuge und keine Raketenabwehr. Und im Moment kommt jeder dieser Magnete, die unsere militärische Ausrüstung antreiben, aus China.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Anders als Öl, das aus Dutzenden von Ländern bezogen werden kann, gibt es jedoch keine Alternative, die in den Startlöchern steht.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Aufgrund der einzigartigen magnetischen Eigenschaften von Seltenen Erden hat jedes dieser <a href="https://www.mdpi.com/2071-1050/15/20/14901">17 Elemente</a> subtil unterschiedliche Eigenschaften, die sie in Motoren, Sensoren, Lenksystemen und Elektronik unersetzlich machen.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Die Fähigkeit, diese Materialien in etwas Nutzbares zu verwandeln, existiert heute kaum außerhalb Chinas. Aber genau das hat REalloys (<a href="https://finance.yahoo.com/quote/ALOY/">NASDAQ: ALOY</a>) gesichert – durch seine exklusive Abnahme mit seinem Verarbeitungspartner und seine eigene Metallisierungsanlage in Ohio.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Der Druck, auf den niemand vorbereitet war</p> <p class="yf-1fy9kyt">Während REalloys diese Schwachstelle frühzeitig erkannte, schließt sich das Zeitfenster für alle anderen, um aufzuholen, schnell.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Alle Anzeichen deuten darauf hin, dass die globale <a href="https://sites.lsa.umich.edu/mje/2026/01/09/market-concentration-of-rare-earth-elements-chinas-dominance-and-the-global-response/">Nachfrage nach Seltenen Erden</a> bis 2030-2035 um das Zwei- bis Dreifache und bis 2050 potenziell um das Sieben- bis Zehnfache steigen wird, da Elektrifizierung, Modernisierung der Verteidigung und fortschrittliche Fertigung gleichzeitig beschleunigt werden.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Gleichzeitig verbraucht China selbst <a href="https://oilprice.com/Interviews/Inside-North-Americas-First-Fully-Integrated-Rare-Earth-Facility.html">etwa 60</a> Prozent seiner eigenen Seltenen Erden für die heimische Fertigung, einschließlich Elektrofahrzeugen, Windturbinen, Elektronik und Robotik.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Und Chinas Verbrauch wächst. Das bedeutet, dass seine Fähigkeit, den globalen Markt zu überfluten, wie vor einem Jahrzehnt, schrumpft, da es mehr von seinem eigenen Angebot benötigt.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Der Mangel an Angebot ist jedoch nicht der einzige Grund, warum die Vereinigten Staaten jetzt in Eile sind. Es liegt auch daran, dass China seine Bereitschaft gezeigt hat, seine Position als Wirtschaftswaffe einzusetzen.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Als China die Exporte von Seltenen Erden kurzzeitig einschränkte, musste ein Ford-Werk fast sofort schließen. Als Trump 100%ige Zölle androhte, war Chinas Antwort einfach: keine verarbeiteten Seltenen Erden mehr. Trump zog sich sehr schnell zurück.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Diese Abhängigkeit geht über Rüstungsunternehmen hinaus. Große US-Industrien sind ebenfalls exponiert. Die von Herstellern wie General Motors (<a href="https://finance.yahoo.com/quote/GM/">NYSE: GM</a>) angeführte Umstellung auf Elektrofahrzeuge ist stark auf Permanentmagnetmotoren angewiesen, die Seltene Erden benötigen, um die Effizienz und Leistung zu erreichen, die von EV-Plattformen der nächsten Generation erwartet werden.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Gleichzeitig hängt die rasante Expansion der Cloud- und KI-Infrastruktur, die von Unternehmen wie Microsoft (<a href="https://finance.yahoo.com/quote/MSFT/">Nasdaq: MSFT</a>) betrieben wird, von riesigen Rechenzentren ab, die mit fortschrittlichen Kühlsystemen, Automatisierungsgeräten und Präzisionskomponenten gefüllt sind, die Seltene-Erden-Magnete enthalten. Da Elektrifizierung und digitale Infrastruktur beschleunigt werden, wird der sichere Zugang zu diesen Materialien zu einer strategischen Frage für die breitere US-Wirtschaft – nicht nur für das Militär.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Fasst man diese beiden Trends zusammen, ist das Bild düster: Die Nachfrage steigt sprunghaft an, Chinas Überschuss schrumpft, und der Westen hat keine Lagerbestände, keine nennenswerte Verarbeitungskapazität und keinen Puffer aufgebaut.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Japan hat dies vorausgesehen und vor Jahren Reserven aufgebaut, um diese Zeit zu überstehen. Die USA und Europa sind um Jahre zurückgefallen, während die Nachfrage nach Seltenen Erden weiter steigt.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Deshalb wird die sich schnell nähernde Frist des Pentagons vom <a href="https://www.acquisition.gov/dfars/252.225-7052-restriction-acquisition-certain-magnets-tantalum-and-tungsten.">1. Januar 2027</a> umso dringlicher. Ab nächstem Jahr werden aus China stammende Seltene Erden aus der US-Verteidigungslieferkette verbannt – nicht nur die fertigen Magnete, sondern jede Stufe: Bergbau, Raffination, Trennung, Schmelzen und Produktion.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Jeder Rüstungsauftragnehmer des Landes benötigt eine qualifizierte, nicht-chinesische Quelle für diese Materialien. Und REalloys ist derzeit das einzige nordamerikanische Unternehmen, das diese Frist mit einer vollständig nicht-chinesischen Lieferkette einhalten kann, die bereits in Betrieb ist.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Warum alle anderen immer noch feststecken</p> <p class="yf-1fy9kyt">Der Westen hat seine Verarbeitungskapazitäten für Seltene Erden vor Jahrzehnten an China abgetreten. Seitdem hat er nicht nur die Ausrüstung, sondern auch das institutionelle Wissen verloren – das praktische Fachwissen, dessen Entwicklung Jahre dauert.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Und jedes Mal, wenn westliche Unternehmen versuchten, wieder aufzubauen, hat China die Wirtschaftlichkeit zerstört. Es geschah in den frühen 2000er Jahren, erneut 2010-2011 und erneut 2015-16 – jedes Mal brachen die Preise ein, bis der Fall für westliche Investitionen zusammenbrach. Diese Wissenslücke scheint nun schwerer zu schließen zu sein als erwartet.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Viele nordamerikanische Unternehmen kaufen weiterhin Verarbeitungsanlagen direkt in China.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Dies birgt jedoch weiterhin ein Risiko, wenn die für den Betrieb der Anlagen benötigten Teile immer noch aus China stammen. Und selbst eine 1%ige Abhängigkeit von China ist effektiv eine 100%ige Abhängigkeit von China, wenn es jeden Schritt der Lieferkette kontrolliert.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Nehmen Sie zum Beispiel, was Ende 2020 geschah, als China sein Exportkontrollgesetz <a href="https://www.china-briefing.com/news/chinas-rare-earth-export-controls-impacts-on-businesses/">verabschiedete</a> und sich weigerte, Technologie zur Verarbeitung von Seltenen Erden an alle zu verkaufen, die es nicht als Freund betrachtete. Der Westen stand nicht auf der Liste.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Das zwang die Anlage, von der REalloys abhängt, alles von Grund auf neu zu bauen, einschließlich eigener KI-gesteuerter Steuerungssysteme.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Das Ergebnis ist eine Anlage, die höhere Reinheit an Metallen mit größerer Effizienz als der konventionelle chinesische Ansatz produziert, und das mit weniger Mitarbeitern.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Aber dieser Prozess dauerte Jahre, mit einem multidisziplinären Team von Mineralwissenschaftlern, Verfahrenstechnikern und KI-Spezialisten, die zusammenarbeiteten.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Wenn man heute bei Null anfängt, würde ein Wettbewerber schätzungsweise drei bis sieben oder mehr Jahre benötigen, um eine vergleichbare Fähigkeit zu erreichen. Und das setzt eine starke Ausführung und verfügbares Kapital voraus.</p> <p class="yf-1fy9kyt">REalloys hat diese Hürden bereits überwunden.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Die Verarbeitungsanlage, von der REalloys abhängt, befindet sich in der Endphase der Inbetriebnahme, wobei die volle kommerzielle Produktion für Anfang 2027 erwartet wird – beginnend mit etwa 400 Tonnen Metall pro Jahr, die bis Ende 2028 auf etwa 600 Tonnen skaliert werden.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Der Großteil dieser Produktion fließt unter seinem exklusiven Abnahmevertrag an REalloys.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Wenn diese Produktion anläuft, wird REalloys wahrscheinlich den Zugang zur einzigen nordamerikanischen, nicht-chinesischen Lieferkette für schwere Seltene Erden kontrollieren, die in Betrieb ist. Vielleicht nur ein kleiner Teil der gesamten Verteidigungsnachfrage – aber dennoch ein wichtiger.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Wo REalloys steht</p> <p class="yf-1fy9kyt">REalloys hat sich den exklusiven Zugang zu den schweren Seltenen Erden – Dysprosium und Terbium – gesichert, die das obere Ende des Magnetmarktes definieren. Man kann sie nicht durch leichtere, gängigere Alternativen ersetzen.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Leichte Sel