Prognose: Dieser angeschlagene Tech-Aktienwert wird den S&P 500 bis 2027 übertreffen

Key Points

Nicht jeder Mikrochip wurde vollständig vom Unternehmen entworfen, das diesen Silizium verkauft.

Die Entwickler jedes Aspekts, jeder Komponente oder jedes Teils eines Prozessors werden auf die eine oder andere Weise entschädigt.

Das Aufkommen von künstlicher Intelligenz erfordert energieeffiziente Halbleiter, die nicht immer einfach intern zu entwerfen sind.

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Letzte Woche schockte Amazon CEO Andy Jassy die Investoren etwas. Er erweiterte die technologische Entwicklungsarbeit, die das Unternehmen bereits geleistet hat, um seine Cloud-Computing-Kunden zu bedienen, und schlug in seinem jüngsten Jahresbrief an die Aktionäre die Möglichkeit vor, seine selbst entwickelten KI-Prozessorchips offen an Dritte zu verkaufen, was es möglicherweise gegen den Branchenführer Nvidia antreten ließe.

Es handelt sich natürlich nur um eine Idee. Es ist noch nicht passiert. Und vielleicht wird es auch nie geschehen.

Wird KI den ersten Trillionär der Welt schaffen? Unser Team hat gerade einen Bericht über ein wenig bekanntes Unternehmen veröffentlicht, das als "Unverzichtbares Monopol" bezeichnet wird und die kritische Technologie liefert, die sowohl Nvidia als auch Intel benötigen. Weiter »

Wenn es jedoch tatsächlich dazu kommt, gibt es einen indirekten und oft übersehenen Nutznießer der neuen Chance von Amazon. Das ist Arm Holdings (NASDAQ: ARM), das mehrere von Amazons Prozessorchips weitgehend entworfen hat.

Was ist Arm?

Es wird oft als Halbleiterunternehmen eingestuft, und das aus gutem Grund. Arm Holdings ist jedoch kein Chip-Hersteller (obwohl es technisch gesehen jetzt doch einer ist – mehr dazu gleich). Vielmehr entwirft Arm Holdings Mikrochip-Architekturen und lizenziert dieses Know-how an Drittentwickler oder -nutzer weiter und erhebt Lizenzgebühren und/oder Tantiemen auf dieses geistige Eigentum.

Amazon ist einer dieser Lizenznehmer. Obwohl seine Trainium- und Nitro-Prozessorchips vollständig intern von Amazons hundertprozentiger Tochtergesellschaft Annapurna Labs entworfen wurden, basieren Amazons Graviton-Prozessoren auf Arm. Amazon zahlt für die Nutzung dieses Know-hows, und wenn es diesen Silizium verkauft, würde es mit ziemlicher Sicherheit einen Teil dieses Umsatzes an Arm abführen müssen.

Es ist nicht nur Amazon. Alphabets Flaggschiff Google's Axiom-Prozessoren basieren ebenfalls auf Arm, ebenso wie Qualcomms Snapdragon-Chips und andere, einschließlich Apples iPhone-Prozessoren.

All diese Unternehmen suchen dasselbe: Viel Rechenleistung bei minimalem Stromverbrauch. Arms Technologie bietet genau das.

Enormes Wachstum vor uns

Es ist nicht die einzige Prozessorchip-Architektur, die es gibt, um klar zu sein. Amazons beeindruckende Trainium-Chips wurden als Erinnerung von Annapurna Labs entworfen. Googles Tensor-Prozessoren sind größtenteils maßgefertigt und werden ebenfalls intern von Grund auf neu entwickelt.

Im Allgemeinen nimmt die Nachfrage nach Lizenzen für Arms geistiges Eigentum weitaus stärker zu, als die meisten Investoren erkennen. Analysten erwarten, dass der Umsatz des Unternehmens in den kommenden drei Jahren fast verdoppelt wird und bis 2030 erneut fast verdoppelt wird, was zu mehr als dem Dreifachen des Nettoergebnisses führt, da Unternehmen wie Amazon zu Hardware-Verkäufern werden.

Man sieht, dass die Margen im IP-Lizenzgeschäft sehr hoch sind.

Natürlich manövrieren sich Amazon und Alphabet auch weg von der Abhängigkeit von Arms Chip-Architektur, und nur letzten Monat bestätigte Arm Holdings, dass es sein Geschäft über die reine Lizenzierung hinaus auf die Fertigung und den direkten Verkauf seiner eigenen Siliziumchips ausweitet. Obwohl es wahrscheinlich noch nicht ganz bereit ist, mit Nvidia auf diesem Gebiet gleichzuziehen, hat es bereits einen Deal mit Facebook-Mutter Meta Platforms abgeschlossen, und mehrere andere Interessenten zeigen Interesse an dieser neuen Prozessoroption.

Es ist noch Zeit, dabei zu sein

Es scheint, als würden einige Investoren beginnen, die Zusammenhänge zu erkennen. Was einst einen Rückgang von mehr als 40 % vom Höchstpreis im Oktober darstellte, wurde seitdem auf lediglich 16 % reduziert.

Es gibt jedoch immer noch viel Raum für dieses Papier, weiter zu steigen. Selbst wenn künstliche Intelligenz nicht ganz die Allzweckwaffe ist, die sie sein sollte, ist klar, dass die Welt auch in absehbarer Zukunft noch viele energieeffiziente Prozessorchips von Arm benötigen wird.

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Betrachten Sie, wann Netflix am 17. Dezember 2004 auf diese Liste kam... wenn Sie zum Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 $ investiert hätten, hätten Sie 555.526 $! Oder wann Nvidia am 15. April 2005 auf diese Liste kam... wenn Sie zum Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 $ investiert hätten, hätten Sie 1.156.403 $!

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James Brumley hält Positionen bei Alphabet. The Motley Fool hält Positionen in und empfiehlt Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Nvidia und Qualcomm und ist leer in Apple-Aktien. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.

Die hierin enthaltenen Meinungen und Ansichten sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.