Vorhersage: Dies wird der Amazon-Aktienkurs in 5 Jahren sein

Wichtige Punkte
Amazon ist der größte Einzelhändler und Cloud-Infrastruktur-Anbieter der Welt.
CEO Andy Jassy lieferte kürzlich Einblicke in die langfristige Prognose des Unternehmens.
Die Aktie ist attraktiv bewertet, insbesondere angesichts der jüngsten Vorhersage von Jassy.
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Man müsste weit und breit suchen, um jemanden zu finden, der mit Amazon (NASDAQ: AMZN) nicht vertraut ist. Das Unternehmen, das als Online-Buchhändler begann, hat sich in den größten Einzelhändler der Welt entwickelt und kürzlich den Umsatz von Walmart übertroffen, um den Titel zu erobern. Doch das ist nur die Spitze des Eisbergs, da das Unternehmen auch ein führender Anbieter von digitaler Werbung und Cloud Computing ist.
Es ist Amazon Web Services (AWS) – das Cloud-Segment des Unternehmens – das sich als Juwel erwiesen hat. Das Geschäft erwirtschaftet einen großen Teil der Umsätze und den Löwenanteil der Gewinne, und wenn CEO Andy Jassy etwas damit zu tun hat, werden AWS in den nächsten Jahren deutlich größer werden.
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Der CEO gab kürzlich eine Erklärung ab, die Investoren überraschte und Einblicke in die mögliche Entwicklung von Amazon in fünf Jahren gab.
Ich habe die Wolken von beiden Seiten betrachtet
AWS ist seit langem das Aushängeschild von Amazon und das aus gutem Grund. Im Jahr 2025 stiegen die Cloud-Umsätze auf 128,7 Milliarden Dollar um 20 % im Jahresvergleich, was 18 % der Umsätze von Amazon und 57 % des operativen Gewinns ausmachte. Darüber hinaus markierte das vierte Quartal das dritte aufeinanderfolgende Quartal mit beschleunigtem Umsatzwachstum für das Segment, wobei die Umsätze um 24 % stiegen.
In einer gesamten Unternehmenssitzung Anfang dieser Woche teilte Jassy seine Vision für das Cloud-Wachstum von Amazon mit und wies darauf hin, dass er vor dem Aufkommen künstlicher Intelligenz (KI) davon ausging, dass AWS in den nächsten 10 Jahren einen Jahresumsatz von 300 Milliarden Dollar erzielen würde. Die unstillbare Nachfrage nach KI-bezogenen Tools und Dienstleistungen hat seine Denkweise jedoch verändert. "Ich denke, mit dem, was in der KI passiert, hat AWS die Chance, das mindestens zu verdoppeln", sagte er. Einfach ausgedrückt, Jassy glaubt nun, dass AWS jährlich einen Umsatz von 600 Milliarden Dollar erzielen kann.
Darüber hinaus relativiert er Bedenken hinsichtlich der Pläne von Amazon, im kommenden Jahr 200 Milliarden Dollar für Kapitalausgaben zu verwenden, und sagt: "Wir monetarisieren (Cloud)-Kapazitäten so schnell, wie wir sie installieren können." Mit anderen Worten, Amazon baut seine Datenzentrums-Fußabdruck aus, um die bestehende Nachfrage zu decken. Das ist eine beneidenswerte Position.
Wenn das Unternehmen Jassys 600-Milliarden-Dollar-Benchmark erreicht, hätte dies enorme Auswirkungen auf die Amazon-Investoren.
Spaß mit Zahlen
Wenn man Jassys Umsatzschätzungen als korrekt ansieht (und wir haben keinen Grund, davon abzuweichen), können wir die Zahlen durchrechnen, um zu sehen, wo der Aktienkurs von Amazon in den nächsten fünf Jahren liegen könnte.
Zunächst mag 600 Milliarden Dollar zwar weit hergeholt erscheinen, sind aber tatsächlich recht vernünftig. Wie ich bereits sagte, generierte AWS im Jahr 2025 einen Umsatz von 128,7 Milliarden Dollar, was bedeutet, dass das Cloud-Segment wachsen müsste, um jährlich 17 % zu erreichen, um dieses Ziel zu erreichen.
Die Anwendung dieser Wachstumsrate von 17 % auf AWS in den nächsten fünf Jahren würde den Cloud-Umsatz bis 2030 auf rund 282 Milliarden Dollar treiben. Die Segmente North America und International haben ihren Umsatz in den letzten drei Jahren konstant um 10 % jährlich gesteigert, aber um unserer Schätzung eine gewisse Konservativität zu verleihen, nehmen wir an, dass das Wachstum moderater ausfällt, nämlich 8 %. Der E-Commerce-Umsatz von Amazon würde von 588 Milliarden Dollar im Jahr 2025 auf 864 Milliarden Dollar bis 2030 steigen. Dies würde zu einem Gesamtumsatz von rund 1,15 Billionen Dollar innerhalb von 5 Jahren führen.
Amazon hat derzeit eine Marktkapitalisierung von rund 2,22 Billionen Dollar und ein Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von rund 3 (zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung) – was statistisch ähnlich seinem 3-Jahres-Durchschnitt ist. Wenn sein KUV konstant bleibt und Amazon im Jahr 2030 einen Umsatz von 1,15 Billionen Dollar erzielt – was nicht allzu viel heraufgeholt ist – könnte der Aktienkurs um 61 % auf 338 Dollar pro Aktie steigen, wodurch sich die Marktkapitalisierung des Unternehmens auf rund 3,59 Billionen Dollar beläuft.
Das Kleingedruckte
Es ist wichtig zu bedenken, dass es sich hier um ein Zahlenrätsel handelt und eine Reihe von Problemen auftreten könnten, die den Fortschritt von Amazon behindern könnten. Die Wirtschaft könnte ins Wanken geraten, der Krieg könnte sich hinziehen oder die Inflation könnte höher ausfallen. Andererseits könnte Amazon die Erwartungen übertreffen und noch viel höher wachsen. Obwohl die endgültige Bilanz höher oder niedriger ausfallen könnte, ist der Wachstumspfad des Unternehmens klar.
Darüber hinaus ist Amazon mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von weniger als 29 attraktiv bewertet, insbesondere angesichts seiner Führungsposition im digitalen Einzelhandel, Cloud Computing und digitalen Werbung. Machen Sie sich keine falschen Vorstellungen: Die Amazon-Aktie ist ein Kauf.
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Danny Vena, CPA, hält Positionen in Amazon. The Motley Fool hält Positionen in und empfiehlt Amazon und Walmart. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hierin enthaltenen Meinungen und Ansichten sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.