Heiße Corning-Aktien rutschen nach Gewinnmitteilung ab. Warum das ein Geschenk für Anleger ist

Corning-Aktien gaben am Dienstag nach, obwohl der Glashersteller besser als erwartete Gewinne meldete und zwei neue langfristige Liefervereinbarungen zur Unterstützung von Initiativen zur Infrastruktur für künstliche Intelligenz ankündigte. Der massive Anstieg der Aktie in diesem Jahr setzte die Messlatte für diese Ergebnisse hoch, aber die langfristige Geschichte ist immer noch intakt. Der Kerngewinn in den drei Monaten bis zum 31. März stieg im Jahresvergleich um 18 % auf 4,35 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Konsensschätzung von 4,26 Milliarden US-Dollar, so LSEG. Das Wachstum wurde von den KI- und Solargeschäften angeführt. Der bereinigte Gewinn pro Aktie (EPS) stieg um 30 % auf 70 Cent, einen Cent über den Erwartungen, wie LSEG-Daten zeigten. Corning-Aktien fielen am Dienstag um mehr als 7 % auf rund 156 US-Dollar pro Stück. Auf dem Tiefpunkt des Tages wurde die Aktie kurzzeitig unter 150 US-Dollar gehandelt. GLW 1Y Berg Die 12-Monats-Aktienperformance von Corning. Fazit Wir sind überhaupt nicht überrascht über diese Marktreaktion am Dienstag. Sie war fast gegeben, wenn man den unglaublichen Lauf bedenkt, den Corning-Aktien vor der Veröffentlichung hatten und die bis zum Schlusskurs am Montag um 92 % year-to-date gestiegen waren. Deshalb sagten wir am Montag, dass jeder, der die Aktie trimmen möchte, dies tun sollte. „Wenn Sie Gewinne mit [Corning] mitnehmen wollten, würde ich das tun“, sagte Jim Cramer am Montagmorgen und fügte hinzu: „Es ist im Moment eine sehr überhypte Aktie.“ Glücklicherweise baut die Kursentwicklung am Dienstag etwas von diesem Hype ab. Es ist ein Geschenk für die Anleger, die noch keine Position in Corning aufgebaut haben. Zugegebenermaßen waren die Ergebnisse von Corning nicht perfekt, warum sind wir also so ermutigt? Der Hauptgrund: Das Unternehmen hat zwei weitere langfristige Liefervereinbarungen abgeschlossen, die „in Größe und Dauer ähnlich“ zu seinem zuvor angekündigten Deal mit Meta Platforms sind. Diese Vereinbarung, die im Januar vor den Ergebnissen angekündigt wurde, hat einen Wert von bis zu 6 Milliarden US-Dollar bis 2030. Corning gab die Namen dieser beiden Hyperscaler nicht bekannt, wobei CEO Wendell Weeks sagte, es liege an den Kunden, ihre Lieferkettenverpflichtungen öffentlich zu besprechen. Dennoch sagte er: „Diese Deals sind sehr bedeutend, und sie teilen das Risiko und die Belohnungen der erforderlichen Erweiterungen mit unseren strategischen Kunden.“ Wir freuen uns über diese Struktur, die auch im Meta-Deal verwendet wurde, da sie bedeutet, dass Corning nicht das gesamte Risiko im Zusammenhang mit Investitionen in neue Produktionskapazitäten trägt. Mit anderen Worten, Corning baut keine neuen Produktionslinien, bevor ein Kunde gesichert ist. Sie investieren mit einem höheren Maß an Vertrauen. Und das sollte Bedenken der Anleger hinsichtlich der Weisheit der Kapazitätserweiterung zerstreuen. Dies ist ein Unternehmen, das eindeutig seine Lektion aus dem spekulativen Glasfasermarktboom der Dotcom-Blase gelernt hat. Wie erwähnt, gab es einige Schwächen unter der Haube, wie z. B. eine Verfehlung der operativen Margen, und die Umsatzprognose für das laufende Quartal fiel etwas mager aus. Dennoch kann die Aktie am Dienstag gekauft werden, da diese Deal-Ankündigungen es noch klarer machen, dass Corning ein wichtiger Akteur beim Aufbau der KI-Infrastruktur im Wert von über einer Billion Dollar ist. Da KI-Systeme fortschrittlicher werden und die Gesellschaft Technologien wie selbstfahrende Autos und andere Anwendungen mit null Fehlertoleranz übernimmt, werden Latenz und Datenintegrität immer wichtiger. Dort kommen die optischen Lösungen von Corning ins Spiel und ersetzen Kupferdrähte als Mittel zur Datenübertragung. Die optische Technologie ist besser in der Lage, die erforderlichen Datenübertragungsgeschwindigkeiten und die längeren Distanzen zu bewältigen, die Daten in modernen KI-Rechenzentren zurücklegen müssen. So stieg Corings Segment Optical Communications im Quartal um beeindruckende 36 % im Jahresvergleich. Es gibt noch mehr zu mögen. Wir sehen eine neue Wachstumschance im Solarbereich, mit einem Umsatzwachstum von 80 % im Jahresvergleich. Obwohl das Segment im Vergleich zu Corings bestehenden Optik- und anderen Glasgeschäften immer noch klein ist, wird es zu einem immer wichtigeren Teil der Wachstumsgeschichte des Unternehmens. Die Ankündigung der beiden neuen Liefervereinbarungen dient dazu, die Kursbewegung der Aktie in diesem Jahr zu bestätigen und zu festigen. Außerdem sollte der geplante Investorentag des Unternehmens nächste Woche in New York, wo ein aktualisierter Wachstums-Ausblick für mehrere Jahre gegeben wird, dem Markt mehr Vertrauen in die Finanzprognosen für den Rest des Jahrzehnts geben. Aus diesem Grund bekräftigen wir unser Kursziel von 180 US-Dollar und glauben, dass Anleger ohne Position am Dienstag eine kleine beginnen können. Wir behalten unsere 2er-Bewertung vorerst bei, da noch eine lange Woche mit Ergebnissen vor uns liegt, insbesondere am Mittwochabend, wenn vier Hyperscaler berichten (Amazon, Alphabet, Meta und Microsoft). Ihre Ergebnisse werden sicherlich beeinflussen, wie sich der breitere KI-Handel in den kommenden Tagen entwickelt. Vorerst werden wir also die Entwicklung beobachten und auf dem Investorentreffen nächste Woche nach weiteren Details suchen, in der Hoffnung, eine bessere Gelegenheit zu finden, die Aktie wieder auf eine 1 hochzustufen. Kommentar Die Top-Line-Überraschung wurde durch Stärke in Optical Communications angetrieben, die um 36 % im Jahresvergleich auf 1,85 Milliarden US-Dollar stieg. Sequenziell verzeichnete das Segment ein Wachstum von 9 % gegenüber 1,7 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal. Darüber hinaus expandierte das Solar-Segment um 80 % auf 370 Millionen US-Dollar. Für das Gesamtunternehmen ist dies das achte Quartal in Folge mit Umsatzwachstum im Jahresvergleich. Dienstag war das erste Mal, dass Corning ein Solar-Segment meldete, daher ist zu erwarten, dass es in Zukunft mehr Aufmerksamkeit erhält. Das Geschäft wurde zuvor in einem Segment namens Hemlock und Emerging Growth gemeldet. „Wir haben das Geschäft so weit vorangetrieben, dass es nun ein eigenes Segment verdient, das unsere Solar- und Halbleiter-Polysilizium-Verkäufe sowie unsere Wafer- und Modulgeschäfte umfasst“, sagte CFO Edward Schlesinger. Obwohl es immer noch klein ist, hat das Management zuvor seine Absicht erklärt, dies zu einer Umsatzmöglichkeit von 2,5 Milliarden US-Dollar auszubauen. Corning investiert in Kapazitätserweiterungen, um dieses Wachstum zu unterstützen. Einige davon sind bereits in Betrieb und tragen zu den Solarzahlen des ersten Quartals bei. Wenn Corning einige dieser Start-up-Investitionen hinter sich lässt, um das Geschäft zu skalieren, sollten sowohl Wachstum als auch Rentabilität steigen. Corning strebt eine operative Marge von 20 % an, und Weeks betonte, dass das Solar-Segment dies erreichen wird. Glass Innovations ist ein weiteres neues Berichtssegment für das Unternehmen, wobei das Team nun die Ergebnisse der zuvor separat gemeldeten Segmente Display und Specialty Materials kombiniert. Im ersten Quartal stieg der Umsatz um bescheidene 1 %. Diese Einheit beherbergt eine Sammlung von Geschäften, die Branchen wie die Unterhaltungselektronik bedienen. Mit anderen Worten, hier finden wir seine Verkäufe an Apple für das Glas des iPhone und der Apple Watch, unter anderem an Kunden. „Diese Geschäfte teilen Kerntechnologien, Fertigungskapazitäten und Marktzugang, und wir haben sie unter einer einheitlichen Managementstruktur zusammengefasst, um die operative Flexibilität zu erhöhen, die Effizienz zu verbessern und unsere Führungspositionen in den von uns bedienten Märkten zu stärken“, sagte Schlesinger. Prognose Für das laufende Quartal prognostiziert das Management ein Kerngewachstum von etwa 14 %, was zu einer Umsatzprognose von etwa 4,6 Milliarden US-Dollar führt. Dies steht im Vergleich zu den LSEG-Konsensprognosen von 4,63 Milliarden US-Dollar. Der Kernertrag wird voraussichtlich zwischen 73 und 77 Cent pro Aktie liegen. Der Mittelwert dieser Spanne liegt im Einklang mit der von LSEG zusammengestellten Schätzung von 75 Cent. Bemerkenswerterweise hat das Team aufgrund einer verlängerten Wartungsunterbrechung in einer Solaranlage zusätzliche Kosten von 30 Millionen US-Dollar für das Quartal berücksichtigt. Nächste Woche erhalten wir einen aktualisierten Einblick in Corings Springboard-Wachstumsinitiative. Die Springboard-Ziele des Unternehmens reichen bisher bis 2028. Das Management plant jedoch, seinen Ausblick auf dem Investorentreffen bis 2030 zu verlängern. Das Team plant auch die Einführung einer neuen Plattform, die sich an den viel diskutierten Photonik-Markt in Rechenzentren richtet. Sie nennen es eine „Photonics Market-Access Platform“, die darauf ausgelegt ist, Hersteller von Generative-AI-Originalgeräten zu bedienen. Wir freuen uns darauf, mehr Details über seine genaue Natur zu erfahren. (Jim Cramer's Charitable Trust hält GLW, AMZN, MSFT, META und MSFT. Eine vollständige Liste der Aktien finden Sie hier. Als Abonnent des CNBC Investing Club mit Jim Cramer erhalten Sie eine Handelswarnung, bevor Jim einen Handel tätigt. Jim wartet 45 Minuten nach dem Senden einer Handelswarnung, bevor er eine Aktie in seinem gemeinnützigen Portfolio kauft oder verkauft. Wenn Jim eine Aktie im CNBC TV besprochen hat, wartet er 72 Stunden nach Ausgabe der Handelswarnung, bevor er den Handel ausführt. DIE OBEN GENANNTEN INVESTING CLUB-INFORMATIONEN UNTERLIEGEN UNSEREN NUTZUNGSBEDINGUNGEN UND DATENSCHUTZRICHTLINIEN SOWIE UNSEREM HAFTUNGSAUSSCHLUSS. ES BESTEHT KEINE TREUHÄNDERISCHE VERPFLICHTUNG ODER PFLICHT, WEDER DURCH EMPFANG VON INFORMATIONEN IN VERBINDUNG MIT DEM INVESTING CLUB NOCH AUF SONSTIGE WEISE. ES WIRD KEIN BESTIMMTES ERGEBNIS ODER GEWINN GARANTIERT.