Reed Hastings verlässt Netflix. Solltest du NFLX-Aktien verkaufen?

Netflix (NFLX) Co-Gründer Reed Hastings baute den Streaming-Riesen mit den Instinkten eines Disruptors und der Geduld eines Schachspielers auf. Er steuerte es von dem Versenden von DVDs zum Befehl eines globalen Streaming-Imperiums und veränderte die Art und Weise, wie Publikum Film und Fernsehen konsumiert.

Allerdings kündigte Netflix am 16. April an, dass Hastings, der laut Forbes etwa 6,6 Milliarden Dollar wert ist und mehr als 4,2 Millionen Netflix-Aktien hält, sein Verwaltungsratsmandat verlässt. Das Unternehmen bestätigte, dass er bei den Juni-Wahlen nicht mehr kandidieren wird, was ein fast dreißigjähriges Kapitel schließt, seit er 1997 die Firma gründete.

NFLX-Aktien fielen am folgenden Handelssitzung um 9,7 %, da die Wall Street auf seine Absetzung und eine vorsichtige Ergebnisprognose reagierte. Das Unternehmen gab an, dass seine Entscheidung keine Uneinigkeit beinhaltete, doch der Rückgang spiegelt die Sensibilität der Anleger gegenüber Führungswechseln und die wahrgenommene Auswirkung auf die langfristige strategische Kontinuität wider.

Im Februar verlor Netflix ein engeres Bieterverfahren, um Warner Bros. Discovery (WBD) zu erwerben. Es hatte ein Angebot für Warner’s Streaming- und Audio-Vermögenswerte eingereicht, bevor Paramount Skydance Corporation (PSKY) mit einem feindseligen Gegengebot eingriff und nach dem Ablehnen von Netflix’ Angebotserhöhung den Erwerb absicherte.

Netflix beschrieb die Warner-Vermögenswerte als eine „nice to have, not need to have“-Gelegenheit. Diese Position unterstreicht eine disziplinierte Kapitalallokation und deutet darauf hin, dass das Unternehmen die finanzielle Vorsicht gegenüber aggressiven Expansionen priorisiert, selbst wenn es um wertvolle Medienwerte in einer sich konsolidierenden Branche konkurriert.

Das Unternehmen hat nun zukünftige Wachstumschancen in Video-Podcasts und Live-Programmierung identifiziert, einschließlich Veranstaltungen wie dem Weltbaseballklassiker in Japan. Diese Investitionen zielen darauf ab, das Engagement zu erhöhen, indem sie Inhaltsformate diversifizieren und die Nutzerbindung über eine breitere Unterhaltungsbiete zu stärken.

Angesichts dieses Hintergrunds sollten wir entscheiden, ob wir Netflix’ Aktien halten oder Hastings an der Ausstieg begleiten wollen.

Über Netflix-Aktien

Sitz in Los Gatos, Kalifornien, kuratiert und liefert Netflix eine breite Palette von Serien, Filmen, Dokumentationen, Spielen und Live-Programmierung nach Genres und Sprachen und streamt sie nahtlos über Smart-TVs, Set-Top-Boxen und mobile Geräte, was die Plattform für ein globales Publikum durch internetverbundene Ökosysteme leicht zugänglich macht.

Der breite Zuständigkeitsbereich speist sich direkt in seine Skalierung, da das Unternehmen eine Marktkapitalisierung von 400,3 Milliarden Dollar hat und zu den größten Streaming-Playern gehört. Allerdings hat sich sein Aktienkurs nicht in einer geraden Linie bewegt.

Über die letzten 52 Wochen sind die Aktien um 6,29 % gefallen, und die letzten sechs Monate zeigen einen stärkeren Rückgang von 25,42 %, was darauf hindeutet, dass die Stimmung unter Druck geraten ist, selbst wenn das Geschäft weiter wächst. Dennoch deutet ein dreimonatiger Anstieg von 8,46 % und ein marginaler Gewinn von 0,83 % über den letzten Monat darauf hin, dass der Aktienkurs versuchen könnte, seine Füße zu fassen, während die Anleger das breitere Narrativ neu bewerten.

NFLX-Aktien werden derzeit mit einem Multiplikator von 30,47 für die nachlaufenden, angepassten Vorjahresgewinne gehandelt, was den Aktienkurs relativ zum breiteren Branchenniveau erhöht, aber im Vergleich zu seinem eigenen fünfjährigen historischen Durchschnitt niedriger ist. Diese Positionierung deutet oft darauf hin, dass der Markt das Wachstumspotenzial anerkennt, aber Bedenken hinsichtlich kurzfristiger Durchführungsrisiken hat.

Netflix übertrifft Q1-Ergebnisse

Am 16. April, zusammen mit der bemerkenswerten Governance-Veränderung, veröffentlichte der Streaming-Riese auch seine Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich (YoY) um 16,2 % auf 12,25 Milliarden Dollar und übertraf die von Analysten erwarteten 12,18 Milliarden Dollar. Mitgliederwachstum, fester Preis, und ein stetiger Anstieg durch Werbung trugen zur Umsatzentwicklung bei.

Der Aufschwung setzte sich fort. Der operative Gewinn erreichte fast 4 Milliarden Dollar und stieg im Jahresvergleich um 18,2 %, während die operative Marge auf 32,3 % von 31,7 % im Q1 des Geschäftsjahres 2025 anstieg.

Der bereinigte Gewinn pro Aktie stieg im Jahresvergleich um 86,4 % auf 1,23 Dollar und übertraf die Schätzung von 0,76 Dollar deutlich, wobei ein stärkerer operativer Gewinn die Hauptlast trug und eine einmalige Entfallgebühr von 2,8 Milliarden Dollar, die mit dem WBD-Deal verbunden ist, einen zusätzlichen Schub lieferte.

Mit dieser Grundlage investiert das Unternehmen weiterhin dort, wo es die nächste Wachstumsschwelle sieht. Es erweitert seine Nutzung von KI zur Verfeinerung der Mitgliedserfahrung und erwarb im Q1 InterPositive, um Kreativen ein breiteres Spektrum an GenAI-Tools zur Verfügung zu stellen. Gleichzeitig gestaltet es seine mobile Benutzeroberfläche um, wobei vertikales Video bis zum Ende des Monats starten soll, was auf einen stärkeren Fokus auf die Art und Weise hindeutet, wie Publikum unterwegs interagiert.

Die Strategie fließt direkt in die kurzfristigen Erwartungen ein. Das Unternehmen erwartet ein Umsatzwachstum von 13 % im zweiten Quartal und bekräftigt, dass die Ausgaben für Inhalte sich aufgrund der Terminierung von Titeln auf die erste Hälfte des Jahres konzentrieren werden. Außerdem erwartet das Unternehmen, dass das zweite Quartal die höchste YoY-Wachstumsrate für die amortisierten Inhalte im Jahr 2026 verzeichnen wird, bevor sie sich in der zweiten Hälfte des Jahres beruhigt. Dies hält die Kostenkurve vorausschauend.

Selbst mit diesem Ausgabeprofil hält das Management seine Prognose für das Gesamtjahr 2026 unverändert und erwartet einen Umsatz zwischen 50,7 Milliarden Dollar und 51,7 Milliarden Dollar, was einem Wachstum von 12 % bis 14 % aufgrund von gesunden Mitgliederzahlen, Preisen und einer Verdopplung der Werbeeinnahmen entspricht.

Analysten verfolgen den Faden und erwarten für Netflix-Aktien ein Wachstum der EPS im zweiten Geschäftsjahr 2026 um 9,7 % YoY auf 0,79 Dollar. Sie prognostizieren, dass die volle Jahresprognose für das Geschäftsjahr 2026 um 36,76 % auf 3,46 Dollar steigt und dann um weitere 11,27 % auf 3,85 Dollar im Geschäftsjahr 2027.

Was erwarten die Analysten für Netflix-Aktien?

Doug Anmuth von JPMorgan ist von dem jüngsten Abschwung in NFLX-Aktien unbeeindruckt. Er sieht Netflix dort, wo es zählen muss, was den Wachstumspfad offen hält. In diesem Sinne hat er seine "Überwiegend positiv"-Bewertung mit einem Kursziel von 118 Dollar beibehalten, das die Ansicht widerspiegelt, dass der Rückgang vorübergehend und nicht strukturell ist.

Laura Martin von Needham konzentriert sich stattdessen auf Netflix’ Expansion in Podcasts, Gaming und IP-gestützten Ökosystemen. Diese Bewegungen stärken das Engagement, begrenzen die Abwanderung und bauen die Preisgestaltungsfähigkeit im Laufe der Zeit auf. Daher hält Needham seine "Kaufen"-Bewertung und das Kursziel von 120 Dollar bei, das die Zuversicht in diese Wachstumstreiber widerspiegelt.

Die Wall Street hat NFLX-Aktien insgesamt eine "Stark Kaufen"-Bewertung zugewiesen. Unter den 49 Analysten, die den Namen beobachten, unterstützen 32 es mit "Stark Kaufen"-Empfehlungen, fünf nehmen eine vorsichtigere Haltung mit "Moderates Kaufen" ein und 12 bevorzugen es, ihre Position zu halten mit "Halten"-Bewertungen.

Der durchschnittliche Kursziel von 114,93 Dollar entspricht einem potenziellen Aufwärtspotenzial von 24,14 %. Auf der oberen Seite deutet das Street-High-Ziel von 137 Dollar auf einen Gewinn von 48 % gegenüber den aktuellen Kursen hin, was darauf hindeutet, dass eine stärkere Rallye eintreten könnte, wenn Momentum aufbaut und das Unternehmen seinen Gang findet.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hatte Aanchal Sugandh keine (direkt oder indirekt) Positionen in den in diesem Artikel genannten Wertpapieren. Alle Informationen und Daten in diesem Artikel dienen ausschließlich zu Informationszwecken. Dieser Artikel wurde ursprünglich auf Barchart.com veröffentlicht.