Sollten Sie Micron-Aktien unter 500 US-Dollar kaufen?

Wichtige Punkte
Micron ist ein führender Anbieter von High-Bandwidth Memory für Rechenzentren, eine Schlüsselkomponente im Hardware-Stack für künstliche Intelligenz.
Die Nachfrage nach den KI-bezogenen Speicherprodukten von Micron führte zu einer fast Verdreifachung des Umsatzes des Unternehmens im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026.
Die Micron-Aktie ist in den letzten 12 Monaten um 330 % gestiegen, sieht aber immer noch günstig aus.
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Die meiste Entwicklung im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) findet in zentralisierten Rechenzentren statt, wo Tausende von spezialisierten Chips, sogenannte Grafikprozessoren (GPUs), die notwendige Rechenleistung liefern. Nvidia und Advanced Micro Devices sind zwei der weltweit führenden GPU-Anbieter.
Micron Technology (NASDAQ: MU) beliefert diese Chiphersteller mit einer sehr wichtigen Komponente namens High-Bandwidth Memory (HBM), die den nahtlosen Datenfluss ermöglicht und so die maximalen Verarbeitungsgeschwindigkeiten jeder GPU freisetzt. Das Unternehmen verzeichnet derzeit eine astronomische Nachfrage nach seinen HBM-Lösungen, die im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 (endet am 26. Februar) zu einer fast Verdreifachung des Umsatzes führte.
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Die Micron-Aktie ist allein in den letzten 12 Monaten um beeindruckende 330 % gestiegen und wurde am 19. März nach Börsenschluss zu 444,27 US-Dollar gehandelt. Die attraktive Bewertung lässt jedoch vermuten, dass sie bald die Marke von 500 US-Dollar überschreiten könnte. Sollten Anleger diese Gelegenheit zum Kauf nutzen?
Speicher ist für KI-Workloads entscheidend
HBM sitzt neben GPUs und anderen Komponenten im Hardware-Stack von KI-Rechenzentren. Es speichert Informationen, bis GPUs sie verarbeiten können, daher ist die Kapazität entscheidend. Eine geringe HBM-Kapazität führt zu Engpässen und zwingt GPUs, Workloads zu pausieren, während sie auf weitere Daten warten. Dies würde zu einer schrecklichen Benutzererfahrung für jeden führen, der KI-Chatbots oder KI-Agenten ausführen möchte.
Microns HBM3E-Lösung für Rechenzentren bietet 50 % mehr Kapazität als die Konkurrenz und verbraucht dabei 30 % weniger Energie. Sie ist daher perfekt für KI-Unternehmen, die die schnellsten Verarbeitungsgeschwindigkeiten zu den niedrigsten Kosten suchen. Aber Micron legt mit seiner neuen HBM4-Lösung noch nach, die eine weitere Kapazitätssteigerung von 60 % gegenüber HBM3E und eine Verbesserung der Energieeffizienz um 20 % bietet.
Nvidia verwendet Microns HBM4 in seinen neuesten Vera Rubin GPUs, die derzeit branchenführend in Bezug auf die KI-Verarbeitungsleistung sind.
Aber Microns KI-Möglichkeiten gehen über das Rechenzentrum hinaus, da es auch ein Top-Anbieter von Speicherlösungen für Personal Computer (PCs) und Smartphones ist. Das Unternehmen gibt an, dass PCs mit agentenorientierten KI-Funktionen bis zu 32 Gigabyte dynamischen RAM (DRAM) benötigen, das ist doppelt so viel wie bei einem durchschnittlichen PC. Ähnlich sind etwa 80 % der Flaggschiff-Smartphones führender Hersteller mit mindestens 12 Gigabyte Speicher ausgestattet, verglichen mit nur 20 % der Smartphones vor einem Jahr. Mehr Speicher bedeutet mehr Umsatz für Micron.
Microns Umsatz und Gewinn steigen
Micron erzielte im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Rekordumsatz von 23,8 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 196 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Das Ergebnis übertraf die Prognose des Managements von 18,7 Milliarden US-Dollar deutlich.
Microns Cloud-Speichergeschäft (wo HBM-Verkäufe verbucht werden) trug 7,7 Milliarden US-Dollar zum Umsatz bei, ein Anstieg von 163 % gegenüber dem Vorjahr. Das Mobile- und Client-Segment des Unternehmens (wo PC- und Smartphone-Speicherverkäufe verbucht werden) erwirtschaftete ebenfalls 7,7 Milliarden US-Dollar Umsatz, aber das war ein noch stärkerer Anstieg von 245 %.
Die steigende Nachfrage nach KI-bezogenen Speicherlösungen hat Micron eine unglaubliche Preissetzungsmacht verschafft. Infolgedessen stieg der Gewinn nach allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) im zweiten Quartal um 756 % auf 12,07 US-Dollar pro Aktie. Gewinne treiben in der Regel die Aktienkurse an, daher könnte diese Zahl von hier aus eine Schlüsselrolle für die Aktionärsrenditen spielen. Aber dazu später mehr.
Micron lieferte äußerst optimistische Prognosen für das laufende dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026, das Ende Mai abgeschlossen wird. Das Unternehmen erwartet einen Umsatz von satten 33,5 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn von 18,90 US-Dollar pro Aktie, was einem erstaunlichen Anstieg von 260 % bzw. 1.025 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Micron-Aktie sieht immer noch günstig aus
Basierend auf dem Gewinn pro Aktie von Micron in den letzten zwölf Monaten (TTM) von 21,18 US-Dollar und seinem Aktienkurs von 444,27 US-Dollar beträgt das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) nur 20,9. Das bedeutet, dass Micron-Aktien, obwohl sie sich im letzten Jahr mehr als vervierfacht haben, immer noch günstiger sind als der S&P 500 Index, der zu einem KGV von 24,1 gehandelt wird, und der Nasdaq-100 Index, der zu einem KGV von 30,3 gehandelt wird.
Micron ist auch deutlich günstiger als Nvidia, das ein KGV von 36,4 aufweist. Die deutliche Bewertungsdifferenz ergibt meiner Meinung nach wenig Sinn, da Nvidia Microns HBM verwendet – daher sollten Anleger, die glauben, dass Nvidia weiterhin tonnenweise GPUs verkaufen wird, genauso optimistisch für Micron sein.
Mit Blick auf die Zukunft deuten die Konsensschätzungen der Wall Street (bereitgestellt von Yahoo! Finance) darauf hin, dass Micron im Geschäftsjahr 2026 einen Gewinn von 36,67 US-Dollar pro Aktie und im Geschäftsjahr 2027 einen Gewinn von 57,31 US-Dollar pro Aktie erzielen könnte. Dies entspricht KGV-Verhältnissen von 12,1 bzw. 7,7.
Mit anderen Worten: Die Micron-Aktie müsste in den nächsten 18 Monaten um 171 % steigen, nur um ihr aktuelles KGV von 20,9 zu halten, ohne die Möglichkeit einer noch höheren Bewertung einzurechnen. Das würde einem Aktienkurs von 1.203 US-Dollar entsprechen, sodass die Überschreitung der 500-Dollar-Marke nur eine Formalität sein könnte.
Es ist jedoch wichtig zu bedenken, dass der KI-Halbleiterzyklus alles andere als normal ist. In der Vergangenheit bauten Rechenzentrumsbetreiber Infrastruktur auf und nutzten sie mehrere Jahre, bevor sie sie aufrüsteten. Der Investitionszyklus wurde auf ein Jahr (und in einigen Fällen sogar weniger) reduziert, da Unternehmen wie Nvidia so schnell neue GPUs auf den Markt bringen.
Aber selbst die reichsten Tech-Giganten werden das aktuelle Tempo der Infrastrukturausgaben nicht ewig aufrechterhalten können, was die Wall Street wahrscheinlich in die Bewertung von Micron einpreist. Dennoch denke ich, dass 500 US-Dollar eine leicht zu überwindende Hürde sein werden.
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*Stock Advisor Renditen Stand 24. März 2026.
Anthony Di Pizio hält keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Advanced Micro Devices, Micron Technology und Nvidia. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.