Software & Services: Kaufen Sie Donnelley Financial und Red Violet

Aktuell verstärken Spannungen im Nahen Osten und die Angst vor Umsatzeinbußen die Ölpreise, wobei der starke Dollar und die US-Produktion als Stabilisatoren wirken. Dividenden sind üblich, haben sich in den letzten fünf Jahren insgesamt von rund 26 Cent auf 1,42 Dollar erhöht, was die Aktienkurse unterstützt und dieses Segment für Investoren attraktiv macht, insbesondere für diejenigen, die zusätzliche Einkünfte suchen.
Vor diesem Hintergrund stechen Unternehmen wie Donnelley Financial (DFIN) und Red Violet (RDVT) aus mehreren Gründen hervor. Erstens haben sie, obwohl sie nicht immun gegen makroökonomische Bedenken sind, durch Abonnements und Plattformen Systeme zur Kundenbindung entwickelt. Zweitens nutzen sie beide AI in ihren Abläufen sehr erfolgreich.
Als Rückgrat der digitalen Wirtschaft ist es schwer vorstellbar, dass diese Branche langfristig schlecht abschneidet. Die Vielfalt der Akteure in dieser Gruppe führt zu einiger Diskrepanz.
Trotz der Tatsache, dass die Schätzungen sich von ihren Tiefständen im September erholt haben, bleiben die Bewertungen gedrückt, was die Gruppe auf diesen Niveaus recht attraktiv macht.
Über die Branche
Die Internet Software & Services-Branche ist eine relativ kleine Branche, die hauptsächlich darin besteht, Plattformen, Netzwerke, Lösungen und Dienstleistungen für Online-Unternehmen zu ermöglichen, einschließlich Online-Kommunikation, Handel, Datenanalyse, Cybersicherheit, Zusammenarbeit und digitaler Infrastruktur sowie die Erleichterung der Kundeninteraktion und der Nutzung internetbasierter Dienste. Die meisten Unternehmen operieren unter Software-as-a-Service (SaaS)- oder Plattformmodellen, bei denen Kunden über Webbrowser oder APIs auf Anwendungen zugreifen, anstatt Software lokal zu installieren.
Wichtige Themen, die die Branche antreiben
- Cloud-Adoption ist einer der stärksten langfristigen Treiber der Internet Software & Services-Branche. Unternehmen ersetzen schrittweise herkömmliche On-Premise-Software – die lokale Server, Wartung und hohe Vorabinvestitionen erforderte – durch Cloud-basierte Anwendungen, die über das Internet bereitgestellt werden. Cloud-Plattformen ermöglichen es Organisationen, die Nutzung schnell hoch- oder herunterzuskalieren, die IT-Infrastrukturkosten zu senken und Software-Updates automatisch ohne betriebliche Störungen bereitzustellen. Dieser Wandel ermöglicht auch schnellere Innovationen, da Mitarbeiter und Kunden sicher von jedem Standort oder Gerät auf Systeme zugreifen können. Für Softwareanbieter wandelt sich die Cloud-Bereitstellung von einmaligen Lizenzverkäufen in wiederkehrende Abonnements um, was die Sichtbarkeit und den Kundenlebenszeitwert verbessert. Da die Migration von Systemen komplex und kostspielig ist, bleiben Kunden tendenziell über Jahre hinweg auf den gewählten Plattformen, was hohe Wechselkosten und nachhaltige Umsatzströme in der gesamten Branche schafft.
- Das Ausmaß der Technologieakzeptanz durch Unternehmen beeinflusst das Wachstum. Unternehmen bauen weiterhin Plattformen auf, die die Entwicklung und Nutzung künstlicher Intelligenz erleichtern und sich beeilen, Abläufe, Kundeninteraktionen und interne Arbeitsabläufe zu digitalisieren, um Effizienz und Wettbewerbsfähigkeit zu verbessern. Dies beschleunigt wiederum die Einführung von Technologie, die bei der Erfassung und Analyse von Daten helfen kann, ob On-Premise oder in der Cloud. Darüber hinaus gibt es heute viel mehr Cloud-First-Unternehmen als je zuvor. AI und fortschrittliche Analytik werden in Softwareplattformen integriert, wodurch Automatisierung, prädiktive Entscheidungsfindung und Personalisierung ermöglicht werden. Diese Internet-Softwareplattformen automatisieren Prozesse wie Zahlungen, Analytik, Marketing und Compliance und machen sie zu wesentlichen Betriebswerkzeugen und nicht zu optionalen Technologien.
- Cybersicherheit und Identitätsschutz sind schnell wachsende Marktsegmente. Da die wirtschaftliche Aktivität schnell online verlagert wird, hat auch die Anzahl der digitalen Identitäten, Transaktionen und verbundenen Systeme zugenommen, was zu einer entsprechenden Zunahme der Gefährdung durch Cyberkriminalität und Betrug führt. Unternehmen verarbeiten jetzt sensible Kundendaten, Finanztransaktionen und Fernzugriff über Cloud-Umgebungen, was Sicherheit und Identitätsprüfung zu einer kritischen Anforderung und nicht zu optionalen IT-Ausgaben macht. Da Cyberangriffe, Kontoübernahmen und synthetischer Identitätsbetrug immer ausgefeilter werden, müssen Unternehmen in Software investieren, die Benutzer kontinuierlich überwachen, Identitäten überprüfen, verdächtiges Verhalten erkennen und die Einhaltung verschärfter regulatorischer Anforderungen gewährleisten kann. Strengere Datenschutz- und Compliance-Standards zwingen Unternehmen zur Einführung spezialisierter Sicherheits- und Risikomanagementplattformen. Da sich diese Risiken ständig weiterentwickeln, erfordern Sicherheitslösungen kontinuierliche Updates und Überwachung, was die wiederkehrende Abonnementnachfrage antreibt. Dies schafft nachhaltiges Wachstum für Internet-Softwareanbieter, die Cybersicherheit, Betrugsprävention und Identitätsintelligenz-Tools anbieten, die direkt in digitale Arbeitsabläufe integriert sind.
- Angesichts der farbenfrohen internationalen Politik und der daraus resultierenden Volatilität in den internationalen Märkten gibt es eine deutliche Auswirkung auf die Leistung jedes Akteurs. Unternehmen bevorzugen zunehmend ein abonnementbasiertes Modell, das die Umsatzsichtbarkeit verbessert und das Geschäft weniger unregelmäßig macht. Innovation ist sehr wichtig, aber nicht genug, um das Wachstum voranzutreiben. Dieses Modell verbessert die Kundenbindung und ermöglicht es Anbietern, den Umsatz im Laufe der Zeit durch Upgrades, Preisaktionen und Nutzungswachstum zu steigern.
Zacks Industry Rank weist auf verbesserte Aussichten hin
Die Zacks Internet – Software & Services-Branche ist innerhalb des breiteren Zacks Computer and Technology-Sektors angesiedelt. Sie trägt ein Zacks Industry Rank von #42, was sie in die Top 17 % von fast 245 von Zacks klassifizierten Branchen einordnet.
Das Zacks Industry Rank der Gruppe, das im Wesentlichen der Durchschnitt des Zacks Rank aller Mitgliedsaktien ist, zeigt, dass sich die Wachstumsaussichten verbessern. Unsere Forschung zeigt, dass die Top 50 % der von Zacks bewerteten Branchen die unteren 50 % um einen Faktor von mehr als 2 zu 1 übertreffen.
Der aggregierte Schätzungsrevisions-Trend ist aussagekräftig. Die Schätzungen für das Geschäftsjahr 2026 sind im Durchschnitt um 8,5 % gesunken, während die für 2027 im vergangenen Jahr um 16 % gesunken sind. Die Schätzungen für beide Jahre haben sich ziemlich stark verändert, wobei der größte Rückgang im September 2025 erfolgte, von dem aus sie sich deutlich erholt haben.
Bevor wir einige Aktien vorstellen, die Sie für Ihr Portfolio in Betracht ziehen möchten, wollen wir uns die jüngste Aktienmarktleistung und die Bewertung der Branche ansehen.
Die Aktienmarktleistung der Branche hinkt hinterher
Die Zacks Internet – Software & Services-Branche wurde historisch zu einem Aufschlag gegenüber dem breiteren Zacks Computer and Technology-Sektor und dem S&P 500 gehandelt, aber die Performance hat im vergangenen Jahr hinterhergehakt. Während sie bis September mehr oder weniger auf dem gleichen Niveau wie die anderen war, ging es ab dann deutlich abwärts.
Insgesamt hat die Branche im vergangenen Jahr 21,4 % zurückgegeben, verglichen mit einer Rendite des breiteren Sektors von 49,4 % und einer Rendite des S&P 500 von 33,9 %.
Einjährige Kursperformance
Image Source: Zacks Investment Research
Die Bewertung der Branche ist attraktiv
Auf der Grundlage des vorausschauenden Kurs-Gewinn-Verhältnisses (P/E) sehen wir, dass die Branche derzeit bei 20,45X gehandelt wird, was einen Abschlag gegenüber ihrem Median von 23,05X, einen Abschlag von 0,9 % gegenüber dem S&P 500 und einen Abschlag von 9,2 % gegenüber dem Technologiesektor darstellt. Technologiewerte werden in der Regel mit einem höheren Vielfachen gehandelt, da Investoren einen höheren Aufschlag für Innovationen zahlen. Daher deuten die Anzeichen in diesem Fall darauf hin, dass Investoren bei ihnen äußerst vorsichtig sind.
Die Branche wurde im vergangenen Jahr im Bereich von 20,11X bis 29,76X gehandelt, wie das folgende Diagramm zeigt.
Vorausschauendes Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E) für 12 Monate
Image Source: Zacks Investment Research
2 Aktien, die es wert sind, in Betracht gezogen zu werden
Donnelley Financial Solutions (DFIN): Donnelley mit Sitz in Lancaster, PA, ist ein US-amerikanisches Finanztechnologie- und Compliance-Softwareunternehmen, das öffentliche Unternehmen, Investmentfirmen und Kapitalmarktteilnehmer bei der Verwaltung von regulatorischen Berichten und Investorenkommunikation unterstützt. DFIN, ursprünglich ein Finanzdruckgeschäft, das von R.R. Donnelley abgespalten wurde, wandelt sich in einen Cloud-Softwareanbieter, der sich auf die Automatisierung komplexer Offenlegungs-, Compliance- und Transaktionsabläufe konzentriert.
Etwa 58 % des Umsatzes von DFIN stammen heute noch aus seinem Legacy-Geschäft, während 42 % aus SaaS/Software stammen. Ziel ist es, das SaaS/Software-Segment weiter auszubauen, da die digitale Nachfrage traditionelle Methoden ersetzt.
Seine Plattformen unterstützen Unternehmen während des gesamten Lebenszyklus – von der privaten Kapitalbeschaffung und Börsengängen bis hin zu laufenden öffentlichen Berichten und Fusionen. Durch den Ersatz manueller regulatorischer Prozesse durch sichere, automatisierte SaaS-Lösungen generiert DFIN zunehmende wiederkehrende Einnahmen und profitiert von steigenden globalen Compliance-Anforderungen und Kapitalmarktaktivitäten.
Seine wichtigsten Produkte (in der Reihenfolge ihrer Bedeutung) sind:
- ActiveDisclosure – Eine Cloud-Plattform für die Erstellung und Einreichung von SEC- und Finanzberichten; Kern-Umsatzmotor und höchste Kundenbindung.
- Venue – Virtual Data Room Software, die für Börsengänge und M&A-Due Diligence verwendet wird; treibt das Wachstum in starken Dealmärkten voran.
- Arc Suite – Compliance- und Berichtssoftware für Investmentmanager und Fonds; bietet stetige, regulierungsgetriebene Abonnementumsätze.
- eBrevia – AI-Vertragsanalysetool, das die Überprüfung von Rechtsdokumenten automatisiert; verbessert Deal-Workflows und zukünftiges AI-Expansionspotenzial.
Der Softwareumsatz wächst im zweistelligen Bereich, und das Management erwartet einen Softwareanteil von 60 % bis 2028, was die Erträge in Richtung wiederkehrender Abonnements verschiebt und zu höheren Margen und vorhersehbareren Cashflows führt. Da die staatlichen regulatorischen Anforderungen weltweit zunehmen, können die damit verbundenen Ausgaben nur steigen, da die Compliance obligatorisch ist und der Wechsel zu Anbietern nach der Implementierung im Allgemeinen vermieden wird.
Historisch gesehen waren Dealaktivitäten (Börsengänge, M&A) zyklisch, und das Unternehmen hat in Aufschwungphasen einen Aufschwung erlebt. Daher sorgt das aktuelle Umsatzmodell dafür, dass Software Stabilität und Wachstum bietet, während Transaktionen das Wachstum vorantreiben. Es gibt eine erhebliche operative Hebelwirkung, so dass sich die Margen stärker ausdehnen sollten als das Umsatzwachstum. Aktienrückkäufe bieten den Anlegern Liquidität und beschleunigen das Gewinnwachstum.
Es ist jedoch erwähnenswert, dass es erhebliche Ausführungsrisiken gibt. Ob das Unternehmen den Übergang zu Software bewältigt, ist angesichts der Tatsache, dass die Abonnentenzahlen in letzter Zeit zurückgegangen sind, die Kundenbasis hauptsächlich aus kleineren Akteuren besteht und der Markt hart umkämpft ist, noch offen. Gleichzeitig hat die Dealaktivität einen erheblichen Einfluss auf das Geschäft und erhöht die Ertragsvolatilität.
Die Aktien scheinen im Vergleich zum breiteren Markt und zum S&P 500 unterbewertet zu sein. Wenn die Umsetzung den Erwartungen entspricht, wird es einen erheblichen Aufschwung geben.
Die Aktien dieses Zacks Rank #1 (Strong Buy)-Unternehmens haben im vergangenen Jahr um 21,8 % zugelegt. Die Zacks Consensus-Schätzung für 2026 ist in den letzten 60 Tagen um 48 Cent (11,6 %) gestiegen. Die Schätzung für 2027 wurde in diesem Zeitraum eingeführt und seitdem nicht mehr geändert. Analysten erwarten, dass der Umsatz in diesem Jahr um 2,5 % und der Gewinn um 7,2 % steigen wird. Es wird erwartet, dass der Gewinn im folgenden Jahr um 6,3 % auf der Grundlage eines Umsatzwachstums von 3,6 % steigen wird.
Preis und Konsens: DFIN
Image Source: Zacks Investment Research
Red Violet, Inc. (RDVT): Red Violet mit Hauptsitz in Boca Raton, Florida, ist ein US-amerikanisches Datenanalyse- und Identitätsintelligenzunternehmen, das Cloud-native Softwarelösungen für Identitätsprüfung, Betrugsprävention, Risikobewertung und investigative Analytik bereitstellt. Das Unternehmen aggregiert öffentliche und proprietäre Daten in einem proprietären Identitätsgraphen, der Unternehmen hilft, Personen, Unternehmen und Beziehungen in Echtzeit zu identifizieren.
Seine Lösungen werden in den Bereichen Finanzdienstleistungen, Versicherungen, Regierung und Immobilien eingesetzt, um die Compliance zu verbessern, Betrug zu reduzieren und Ermittlungen zu unterstützen. Red Violet generiert hauptsächlich Abonnement- und nutzungsbasierte SaaS-Einnahmen und konzentriert sich auf skalierbare Analytik, die von AI unterstützt wird, um sicherere digitale Transaktionen und datengesteuerte Entscheidungsfindung zu ermöglichen.
Red Violet ist ein Small-Cap-SaaS-Unternehmen, das in der AI-gesteuerten Identitätsprüfung an Zugkraft gewinnt, mit einem stetigen Umsatzwachstum von 20 % und einer verbesserten Rentabilität. Die Bedeutung von Red Violet liegt in der Bereitstellung von AI-gestützter Identitätsintelligenz. Das Unternehmen verbessert die Betrugserkennung und -verifizierung mit fortschrittlicher Analytik und seinem proprietären Identitätsgraphen.
Die steigende Nachfrage nach automatisierten Risiko- und Identitätslösungen sowie breitere AI-, Automatisierungs- und Cybersicherheitsinvestitionsthemen tragen dazu bei, positive Stimmung gegenüber der Aktie zu erzeugen. Die Einführung der FOREWARN-Plattform ist ein weiterer wichtiger Treiber. Die Expansion über Immobilienverbände erhöht die wiederkehrenden Abonnements und erweitert die Nutzerbasis, was für ein stetiges und vorhersehbares Umsatzwachstum sorgt.
Red Violet könnte es schwer haben, die aktuellen Wachstumsraten aufrechtzuerhalten, wenn die Kundenkonzentration, der Wettbewerbsdruck oder eine verlangsamte Akzeptanz die Grenzen seiner Nischen-Identitätsanalytik-Expansionsgeschichte aufzeigen. Sein größtes Risiko ist die Kundenkonzentration und die Abhängigkeit von wenigen Kernprodukten, insbesondere der FOREWARN-Plattform. Ein Großteil des Wachstums stammt aus der Einführung in der Immobilienbranche, was bedeutet, dass ein Abschwung in der Wohnungsaktivität oder eine Reduzierung der damit verbundenen Ausgaben den Umsatzwachstum erheblich beeinträchtigen könnte.
Gleichzeitig gibt es keinen Mangel an größeren, gut kapitalisierten Wettbewerbern auf dem überfüllten Identitätsprüfungs- und Betrugsanalyse-Markt, was zu Preiskämpfen und Kundenwechseln führt. Mit zunehmender Marktdurchdringung werden diese Risiken verstärkt, was neue Branchen und größere Unternehmenskunden zu einer strategischen Notwendigkeit macht.
Dies wirkt sich auf die Wachstumsgeschichte rund um die Aktie aus. Es gibt auch einige strukturelle Bedenken. Mit einer relativ kleinen Marktkapitalisierung und einem geringen Handelsvolumen können RDVT-Aktien bei Gewinnüberraschungen oder Stimmungsumschwüngen stark schwanken, was sie in Zeiten von Marktstress anfälliger für Abwärtsrisiken macht.
Das Unternehmen hat im letzten Quartal sehr starke Ergebnisse erzielt und einen Rekord an organischem Umsatzwachstum und Margenerweiterung gemeldet. Stetige starke Ergebnisse deuten darauf hin, dass sein abonnementbasiertes SaaS-Modell effizient skaliert.
Die Aktien dieses Zacks Rank #2 (Buy)-Unternehmens haben im vergangenen Jahr um 0,1 % verloren, was angesichts der Stärke seiner jüngsten Ergebnisse und seines Wachstumspotenzials nicht übereinstimmt. Der Gewinn von Red Violet für das Dezemberquartal übertraf die Zacks Consensus-Schätzung um 40 %, und die durchschnittliche Überraschung der vorherigen vier Quartale betrug 26,3 %.
Die Zacks Consensus-Schätzung für 2026 ist in den letzten 30 Tagen um 5 Cent auf 1,35 Dollar gestiegen, während die für 2027 bei 1,61 Dollar eingeführt wurde. Analysten erwarten derzeit, dass Umsatz und Gewinn im Jahr 2026 um 14,5 % bzw. 3,9 % steigen werden. Die Schätzungen für das folgende Jahr werden derzeit um 13,7 % bzw. 19,3 % von dort aus wachsen.
Preis und Konsens: RDVT
Image Source: Zacks Investment Research
Radikale neue Technologie könnte Investoren riesige Gewinne bescheren
Quantencomputing ist die nächste technologische Revolution und könnte noch fortschrittlicher sein als AI.
Während einige glaubten, dass die Technologie noch Jahre entfernt ist, ist sie bereits vorhanden und entwickelt sich rasant. Große Hyperscaler wie Microsoft, Google, Amazon, Oracle und sogar Meta und Tesla bemühen sich, Quantencomputing in ihre Infrastruktur zu integrieren.
Senior S