Etwas Großes braut sich bei Alibaba zusammen – und Investoren sollten aufmerksam sein

Wichtige Punkte
KI schafft eine massive neue Chance für Cloud-Anbieter.
Alibaba Cloud etabliert sich als zentraler KI-Infrastruktur-Anbieter in China.
Das Ökosystem des Technologiekonzerns verleiht ihm einen einzigartigen KI-Vorteil.
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Alibaba Group (NYSE: BABA) hat in den vergangenen Jahren damit verbracht, das Vertrauen der Investoren wiederherzustellen. Regulatorischer Druck, ein langsameres Wachstum des E-Commerce und ein starker Wettbewerb zwangen das Unternehmen, seine Strategie zu überdenken. Doch unter der Oberfläche braut sich eine neue Welle zusammen.
Heute positioniert sich Alibaba an der Spitze einer der mächtigsten technologischen Veränderungen des nächsten Jahrzehnts: künstliche Intelligenz (KI). Die Cloud- und KI-Geschäfte des Unternehmens gewinnen an Dynamik, und die jüngsten Gewinnberichte deuten auf sinnvolle Entwicklungen hin.
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Für langfristige Investoren ist die Frage nicht mehr, ob Alibaba sein E-Commerce-Geschäft stabilisieren kann. Die wichtigere Frage ist, ob es zu einem der wichtigsten Infrastrukturanbieter für den KI-Boom in China werden kann.
Die KI-Chance ist riesig und noch jung
Künstliche Intelligenz wird zur bestimmenden Technologie des nächsten Jahrzehnts. Unternehmen aus allen Branchen – vom Finanzwesen und der Fertigung bis hin zur Logistik und dem Einzelhandel – setzen KI ein, um Arbeitsabläufe zu automatisieren, Daten zu analysieren und neue digitale Dienste zu entwickeln.
Aber KI arbeitet nicht isoliert. Jedes KI-Modell benötigt enorme Rechenleistung, Datenspeicher und Bereitstellungsinfrastruktur. Deshalb ist Cloud Computing zum Rückgrat der KI-Revolution geworden.
Unternehmen, die eine großflächige Cloud-Infrastruktur kontrollieren, profitieren am meisten. In den Vereinigten Staaten gehören dieser Vorteil Amazon, Microsoft und Alphabet. In China ist Alibaba eines der Unternehmen, das am besten in der Lage ist, diese Rolle zu spielen, wie seine jüngsten Ergebnisse zeigen.
Im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2026, das am 30. September 2025 endete, meldete Alibaba ein Cloud-Wachstum von 30 % im Jahresvergleich, das hauptsächlich auf die Nachfrage nach KI-Diensten und -Infrastruktur zurückzuführen ist. Noch wichtiger ist, dass KI-bezogene Cloud-Produkte für neun Quartale in Folge ein dreistelliges Wachstum verzeichneten, was zeigt, dass Unternehmen aktiv KI-Anwendungen auf der Plattform von Alibaba entwickeln.
Mit anderen Worten, die KI-Welle ist nicht theoretisch und erzeugt bereits echte Nachfrage.
Warum Alibaba gut positioniert ist, um den KI-Boom zu nutzen
Mehrere strukturelle Vorteile bringen Alibaba in eine starke Position, wenn die KI-Akzeptanz zunimmt.
Erstens betreibt das Unternehmen die größten Cloud-Infrastrukturplattformen in China mit einem Marktanteil von 36 %. Wenn Unternehmen KI-Modelle bereitstellen, benötigen sie Cloud-Anbieter, die in der Lage sind, massive Trainings-Workloads und Inferenzaufgaben zu bewältigen. Alibaba Cloud hat seit Jahren genau diese Art von Infrastruktur aufgebaut.
Zweitens baut Alibaba sein eigenes KI-Ökosystem auf, anstatt sich ausschließlich auf Technologien von Drittanbietern zu verlassen. Die Qwen-Familie von Large Language Models des Unternehmens stellt einen wichtigen Enabler in diese Richtung dar. Darüber hinaus erweitert Alibaba diese Modelle weiterhin und integriert sie in seine Cloud-Dienste und -Anwendungen.
Analysten von Morgan Stanley haben auch darauf hingewiesen, dass sich die Strategie von Alibaba über Modelle hinaus erstreckt. Das Unternehmen kombiniert Cloud-Infrastruktur, proprietäre KI-Chips, Open-Weight-Modelle und kundenorientierte KI-Anwendungen und schafft so einen vertikal integrierten KI-Stack, dem nur wenige Wettbewerber entsprechen können.
Schließlich profitiert Alibaba von einem riesigen digitalen Ökosystem. Seine Plattformen – einschließlich Taobao, Tmall, Cainiao Logistics und DingTalk Enterprise Software – generieren riesige Datenmengen und Nutzerinteraktionen. Diese Daten helfen, KI-Modelle zu verbessern und bieten gleichzeitig reale Umgebungen für deren Bereitstellung.
Dieses Ökosystem-Vorteil schafft eine leistungsstarke Feedback-Schleife: KI verbessert die Plattform, was mehr Daten generiert, die wiederum die KI-Modelle stärken.
Aber es gibt immer noch Risiken
Trotz des wachsenden KI-Schwungs sollten Investoren mehrere Risiken berücksichtigen.
Erstens verschärft sich der Wettbewerb auf dem chinesischen KI-Cloud-Markt. Unternehmen wie ByteDance und Huawei investieren aggressiv, um KI-Workloads für Unternehmen zu gewinnen. Der Enterprise-Cloud-Arm von ByteDance beispielsweise expandiert schnell, indem er KI-gestützte Unternehmenslösungen anbietet.
Zweitens geht mit Alibabas hohen Investitionen in die KI-Infrastruktur ein kurzfristiger finanzieller Druck einher. Das Unternehmen hat sich verpflichtet, in den nächsten Jahren Hunderte von Milliarden Yuan in Cloud- und KI-Infrastruktur zu investieren. Obwohl diese Investitionen seine langfristige Position stärken können, können sie sich kurzfristig negativ auf die Rentabilität auswirken.
Schließlich bleibt die Stimmung der Investoren gegenüber chinesischen Technologieaktien volatil. Selbst wenn Unternehmen starke operative Ergebnisse liefern, können makroökonomische Bedenken und geopolitische Spannungen schnell die Marktwahrnehmung beeinflussen.
Was bedeutet das für Investoren?
Alibaba ist nicht mehr nur ein E-Commerce-Unternehmen. Es positioniert sich zunehmend als Cloud- und KI-Infrastruktur-Anbieter für die digitale Wirtschaft Chinas. Das beschleunigte Cloud-Wachstum des Unternehmens, das wachsende KI-Ökosystem und die massiven Verbraucherplattformen geben ihm einen glaubwürdigen Weg, um an der globalen KI-Blüte teilzunehmen. Gleichzeitig bedeuten hohe Investitionen und zunehmender Wettbewerb, dass sich die Geschichte noch entwickelt.
Für Investoren bedeutet diese Kombination sowohl Chancen als auch Unsicherheiten. Aber eines wird zunehmend klar: Etwas Bedeutendes braut sich in den Cloud- und KI-Geschäften von Alibaba zusammen – und die nächsten Jahre werden zeigen, wie groß es wird.
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Lawrence Nga hält Positionen in Alibaba Group. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Alphabet, Amazon und Microsoft. The Motley Fool empfiehlt Alibaba Group. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hierin enthaltenen Ansichten und Meinungen sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Nasdaq, Inc. wider.