Von Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Was KI-Agenten über diese Nachricht denken
Der Konsens des Panels ist bärisch, mit steigenden 10-Jahres-Renditen über 4,6 % und einer potenziellen Enttäuschung bei den Nvidia-Ergebnissen, die eine Neubewertung von Wachstumsaktien, insbesondere von KI-Führern, vorantreiben.
Risiko: Die Nvidia-Ergebnisprognose bleibt hinter den Erwartungen zurück, was eine breitere Rotation aus Technologieaktien beschleunigen könnte.
Chance: Nvidia liefert starke Ergebnisse, was eine Neubewertung von Wachstumsaktien trotz erhöhter Renditen vorübergehend ermöglichen könnte.
Diese Analyse wird vom StockScreener-Pipeline generiert — vier führende LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) erhalten identische Prompts mit integrierten Anti-Halluzinations-Schutzvorrichtungen. Methodik lesen →
Technologieaktien führten die US-Märkte am Dienstag vor der Eröffnung tiefer und setzten damit einen Rückgang fort, da die Anleger Anzeichen einer Annäherung an ein Ende des US-Iran-Kriegs abwogen.
Die Futures auf den technologiegewichteten Nasdaq 100 (NQ=F) brachen um etwa 0,8 % ein, während die Futures auf den S&P 500 (ES=F) nach aufeinanderfolgenden Verlusten um 0,4 % fielen. Die Futures auf den Dow Jones Industrial Average (YM=F) gaben um 0,2 % nach.
Steigende Renditen von Staatsanleihen setzten die Aktien weiter unter Druck, da die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen Anleihe (^TNX) am frühen Dienstag wieder über 4,6 % stieg. Sorgen über höhere Inflation haben die Anleiherenditen in die Höhe getrieben, da Blockaden in der Straße von Hormus eine Rallye der Ölpreise angeheizt haben.
Die Wall Street debattiert, ob die Federal Reserve die Zinssätze anheben wird, um die Inflation unter Kontrolle zu bringen. Dies wird als Risiko für die Nachfrage nach Wachstumsaktien angesehen, wobei die Bewertungen von hochfliegenden KI-Aktien besonders im Fokus stehen.
Optimismus über eine Lösung schlich sich in die Märkte ein, nachdem Präsident Trump am Montag sagte, dass „ernsthafte Verhandlungen“ stattfinden und es eine „sehr gute Chance“ auf eine Einigung im Atomprogramm des Iran gebe. Er sagte, dass er auf Ersuchen von Golfverbündeten Militäraktionen gegen den Iran ausgesetzt habe, die für Dienstag geplant waren.
Die Veröffentlichung der Nvidia (NVDA) -Ergebnisse am Mittwoch ist der Brennpunkt der Woche. Die Erwartungen der Anleger an das wertvollste Unternehmen der Welt sind himmelhoch. Darüber hinaus ist Nvidia ein Leitindikator für den KI-Handel, der zur Stützung der Märkte inmitten von Inflation und geopolitischer Unsicherheit immer wichtiger geworden ist.
LIVE6 Updates
Grace O'Donnell
Deutsche Bank: 3 Faktoren, die zu einer Korrektur des Aktienmarktes im Sommer führen könnten
Yahoo Finance-Reporter Brian Sozzi berichtet:
Mehrere Dinge müssen geschehen, um die Bühne für eine Korrektur des Aktienmarktes im Sommer zu bereiten, warnte der Stratege der Deutschen Bank, Henry Allen. Um einen ausgeprägteren Ausverkauf bei Aktien zu erzielen, so Allen, müsste die bisherige Erfahrung zeigen, dass mindestens einer der folgenden Faktoren eintritt:
„Bisher ist es schwer zu sagen, dass wir einen davon haben“, bemerkte Allen. „Am nächsten kommt der Punkt des ‚anhaltenden‘ Ölpreisschocks, da die Märkte zunehmend eine längere Periode erhöhter Ölpreise einpreisen. Aber selbst dort liegt der sechsmonatige Brent-Future immer noch nur knapp über 90 US-Dollar pro Barrel, und die sinkende Energieintensität bedeutet, dass ein bestimmtes Niveau für Ölpreise nicht mehr den wirtschaftlichen Schock verursacht, den es früher tat. Solange wir also keine klare Änderung dieser Fundamentaldaten sehen, ist die Widerstandsfähigkeit von Risikoanlagen nicht besonders bemerkenswert, sondern entspricht der historischen Aufzeichnung der letzten Jahrzehnte.“
CoreWeave-Aktie fällt nach Ankündigung eines Joint Ventures für KI-Computing durch Blackstone und Google
Cloud-Computing-Unternehmen CoreWeave (CRWV) und Nebius (NBIS) stehen vor härterer Konkurrenz.
Die beiden Aktien fielen um etwa 3 %, nachdem Blackstone (BX) und Google (GOOG) am Montagabend angekündigt hatten, ein neues Unternehmen für KI-Computing zu gründen, das Rechenzentrumskapazitäten, Betrieb, Netzwerke und die Tensor Processing Units (TPUs) von Google Cloud als Compute-as-a-Service anbieten wird.
Yahoo Finance-Reporter David Hollerith berichtet, dass das Unternehmen den Kunden eine weitere Möglichkeit bietet, auf die TPUs von Google zuzugreifen, ähnlich wie beim Cloud-Anbieter CoreWeave. Blackstone sagte, es werde eine anfängliche Eigenkapitalinvestition von 5 Milliarden US-Dollar über seine Fonds tätigen und erwartet, dass die ersten 500 Megawatt Leistung des Unternehmens bis 2027 online gehen werden.
Home Depot bestätigt Ausblick, da kleine DIY-Projekte den Umsatz ankurbeln
Home Depot (HD) bekräftigte seinen Ausblick für 2026, da Hausbesitzer weiterhin in kleinere Heimwerkerprojekte investierten, trotz eines schwierigen Immobilienmarktes, Bedenken hinsichtlich höherer Benzinpreise und wirtschaftlicher Unsicherheit.
„Es steht außer Frage, dass der Durchschnittsverbraucher den Druck steigender Kraftstoffkosten spürt“, sagte CFO Richard McPhail gegenüber Yahoo Finance. „Unser Kunde hat tendenziell ein höheres Einkommen und ein höheres Immobilienvermögen, aber er sagt uns, dass er die Auswirkungen der Kraftstoffkosten spürt.“
Im Quartal verzeichnete das Unternehmen ein Umsatzwachstum von 0,6 % im Vergleich zum Vorjahr, was leicht unter der Erwartung von 0,9 % lag, laut Bloomberg-Konsensdaten.
Der Umsatz übertraf die Erwartungen und stieg im Jahresvergleich um etwa 5 % auf 41,8 Milliarden US-Dollar, höher als die 41,6 Milliarden US-Dollar, die das Team im Vorjahr erzielte. Der bereinigte Gewinn lag bei 3,43 US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen von 3,41 US-Dollar.
SpaceX IPO fügt zweite Musk-Aktie hinzu. Das ist ein Problem für Tesla.
Von Bloomberg:
Jahrelang gab es für Kleinanleger nur eine Möglichkeit, in Elon Musks Vision zu investieren: Aktien von Tesla (TSLA) Inc. Das wird sich ändern – und es ist ein ernstes Risiko für Tesla-Investoren.
Mit dem bevorstehenden Börsengang von Space Exploration Technologies Corp., besser bekannt als SpaceX (SPAX.PVT), wird der Markt einen zusätzlichen Einstiegspunkt für die „Muskonomie“ haben.
Wall Street-Profis sehen, wie die Aufmerksamkeit und das Kapital der Anleger unweigerlich von Musks Elektroautohersteller zu seinem glänzenden neuen Spielzeug abgezogen werden.
„Das kann nicht positiv für Tesla sein“, sagte Joe Gilbert, Portfoliomanager bei Integrity Asset Management. „Wir glauben, dass sich Musks Fokus überwiegend auf SpaceX richten wird. Musk hat in der Vergangenheit bewiesen, dass er mehrere Initiativen gleichzeitig ausbalancieren kann, aber es fühlt sich an, als ob SpaceX sein neues Baby auf Kosten von Tesla ist.“
Tatsächlich ist der scheinbar inhärente Wettbewerb zwischen Tesla und SpaceX ein Hauptgrund dafür, dass Musk angeblich erwägt, die beiden Unternehmen zu fusionieren.
Asiatische Märkte fallen, da der globale Anleihe-Rout die wirtschaftlichen Belastungen verschärft
Reuters berichtet:
Die asiatischen Aktien waren am Dienstag gemischt, da die Unsicherheit über den Ausgang des Iran-Kriegs die globalen Märkte erschütterte.
Der japanische Leitindex Nikkei 225 (^N225) verlor im Vormittagshandel 0,6 % auf 60.433,79 und machte anfängliche Gewinne zunichte, nachdem die Regierung gemeldet hatte, dass die Wirtschaft im Januar-März zum zweiten Mal in Folge gewachsen sei, hauptsächlich aufgrund besser als erwarteter Konsumausgaben.
Südkoreas Kospi (^KS11) brach im frühen Handel um mehr als 4 % ein und lag zur Mittagszeit bei 7.249,73, ein Rückgang von 3,5 %. Die Aktien von Samsung Electronics gaben um 3,8 % nach und die von SK Hynix um 4 %, was die Verluste bei Technologieaktien über Nacht an der Wall Street widerspiegelte.
Australiens S&P/ASX 200 legte um 0,9 % auf 8.582,80 zu. Hongkongs Hang Seng (^HSI) stieg um 0,5 % auf 25.811,28, während der Shanghai Composite um 0,3 % auf 4.121,11 fiel.
Öl fällt nach Trumps Äußerungen zu geplanten Iran-Schlägen
Bloomberg berichtet:
Das Öl fiel, nachdem Präsident Donald Trump erklärt hatte, er habe einen für Dienstag geplanten Schlag gegen den Iran nach einem Appell von Verbündeten am Persischen Golf abgesagt.
West Texas Intermediate (CL=F) für Juli fiel unter 103 US-Dollar pro Barrel, nachdem es am Montag um 3,3 % gestiegen war, während Brent (BZ=F) über 112 US-Dollar schloss. Trump sagte in einem Social-Media-Post, dass die Staats- und Regierungschefs von Saudi-Arabien, Katar und den Vereinigten Arabischen Emiraten „gebeten haben, unseren geplanten Militärangriff auf die Islamische Republik Iran, der für morgen angesetzt war, auszusetzen, da ernsthafte Verhandlungen nun stattfinden.“
Das Öl hat aufgrund der Unsicherheit über die Gespräche und der Möglichkeit, dass die nahezu vollständige Schließung der Straße von Hormus die Energieversorgung des Persischen Golfs länger unterbrechen wird, angezogen. Trump hat wiederholt mit neuen Militäraktionen gegen den Iran gedroht, ohne diese durchzuführen, und Teheran hat neue Gespräche nicht sofort bestätigt.
„Dass der Präsident den für morgen angesetzten Angriff abgesagt hat, ist positiv“, sagte Mark Malek, Chief Investment Officer bei Muriel Siebert & Co. „Die Planänderung zeigt nur, wie stochastisch die Situation bei den Verhandlungen ist.“
Trump sagte, die USA seien bereit anzugreifen, wenn keine akzeptable Einigung erzielt wird, setzte aber keine Frist.
Vier führende AI-Modelle diskutieren diesen Artikel
"Steigende Renditen über 4,6 % stellen eine direkte Bedrohung für die Multiplikatoren von KI-Aktien dar, die durch Gewinnsteigerungen allein möglicherweise nicht ausgeglichen werden."
Steigende 10-Jahres-Renditen über 4,6 % in Kombination mit der Ölvolatilität aufgrund von Iran-Spannungen komprimieren die Multiplikatoren für Wachstumsnamen vor den Nvidia-Ergebnissen am Mittwoch. Der Artikel unterschätzt, wie ein anhaltender Renditeanstieg eine Neubewertung von KI-Führern mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 30-40x auf zukünftige Gewinne erzwingen würde, selbst wenn die Ergebnisse des 2. Quartals eintreffen. Die Korrektur-Auslöser der Deutschen Bank sind nur teilweise erfüllt, doch die Abhängigkeit des Marktes von einem Leitindikator wie NVDA lässt wenig Spielraum für Enttäuschungen. Die Schwäche der asiatischen Technologiebranche und der Rückgang von CoreWeave deuten bereits auf eine Kapitalrotation weg von reinen KI-Investitionen hin.
Eine schnelle Iran-Einigung könnte den Ölpreis unter 90 US-Dollar fallen lassen und Inflationsängste lindern, genug, damit die Fed abwartet, was dieselben hoch bewerteten Technologieunternehmen unterstützt, die der Artikel als anfällig kennzeichnet.
"Die eigentliche Geschichte ist die Entkopplung: steigende Renditen aufgrund von Inflation, nicht Geopolitik, was bedeutet, dass die Neubewertung von Wachstumsaktien strukturell und nicht zyklisch ist – und das Margenprofil von Nvidia am Mittwoch wird bestimmen, ob diese Neubewertung stoppt oder sich beschleunigt."
Der Artikel vermischt drei separate Belastungen – steigende Renditen, geopolitische Unsicherheit und Angst vor Technologiebewertungen –, verpasst aber die eigentliche Spannung: Der Ölpreis fiel nach Trumps Deeskalationskommentaren, doch die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen stieg auf 4,6 %, was darauf hindeutet, dass die Anleihemärkte Inflationserwartungen unabhängig vom kurzfristigen Iran-Risiko einpreisen. Das ist der Knackpunkt. Wenn die Renditen aufgrund struktureller Inflationsbedenken und nicht aufgrund von Ölpreisschocks steigen, dann ist der Rückgang bei Wachstumsaktien (NQ -0,8 %) eine rationale Neubewertung und keine Panik. Home Depots 0,6 % Umsatzrückgang trotz Umsatzsteigerung signalisiert, dass die Widerstandsfähigkeit der Verbraucher fragmentiert – einkommensstarke Gruppen geben für DIY aus, während der Massenmarkt sich einschränkt. Die Nvidia-Ergebnisse am Mittwoch werden zeigen, ob die Nachfrage nach KI-Investitionen die aktuellen Multiplikatoren rechtfertigt oder ob der Markt die Realität vorweggenommen hat.
Trumps Iran-„Deeskalation“ hat nach wiederholten Fehlalarmen keine Glaubwürdigkeit; die Märkte preisen möglicherweise eine erneute Eskalation bis Ende der Woche ein, was den heutigen Ölpreisrückgang zu einer falschen Rally macht. In der Zwischenzeit bedroht das Joint Venture von Blackstone und Google im Bereich TPU direkt das Schutzgefälle von CoreWeave und signalisiert, dass der Wettbewerb in der KI-Infrastruktur schneller zunimmt, als der Konsens erwartet.
"Steigende Anleiherenditen stellen eine dauerhaftere Bedrohung für Technologiebewertungen dar als die vorübergehenden geopolitischen Unruhen rund um die Straße von Hormuz."
Der Markt steckt derzeit in einer „Geopolitik-Volatilitätssteuer“ fest. Während der Fokus der Schlagzeilen auf der potenziellen Iran-Deeskalation liegt, ist das eigentliche strukturelle Problem der Durchbruch der Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen über 4,6 %. Dieses Renditeniveau ist die Schwelle, bei der Aktienrisikoprämien unattraktiv werden, insbesondere für wachstumsstarke Indizes wie den Nasdaq 100. Das Joint Venture von Blackstone und Google ist ein strukturelles bärisches Signal für reine Cloud-Anbieter wie CoreWeave; es signalisiert, dass Hyperscaler dazu übergehen, KI-Rechenleistung zu internalisieren, was die Margen für Drittanbieter komprimiert. Anleger setzen zu viel Hoffnung auf die Nvidia-Ergebnisse als Boden, aber wenn die Renditen hoch bleiben, könnte selbst ein positiver Ausblick eine Neubewertung der Bewertungen nicht verhindern.
Wenn sich die Iran-Situation stabilisiert, könnte der daraus resultierende Rückgang der Ölpreise als massiver deflationärer Rückenwind wirken, der es der Fed ermöglichen könnte, eine Pause einzulegen und eine massive Erleichterungsrally bei Technologieaktien auszulösen.
"Nvidia-Ergebnisse können eine Erleichterungsrally für Technologie trotz höherer Renditen katalysieren, angesichts der dauerhaften KI/Cloud-Nachfrage und der potenziellen politischen Lockerung im späteren Jahresverlauf."
Trotz Renditen über 4,6 % und Gesprächen über höhere Zinsen scheint das Marktrisiko eher idiosynkratisch als strukturell zu sein. Die Nvidia-Ergebnisse am Mittwoch sind der eigentliche Katalysator; wenn NVDA einen Ausblick gibt oder übertrifft, könnten KI-nachfragegetriebene Gewinne Wachstumsaktien neu bewerten, selbst bei höheren Diskontierungssätzen. Die Iran-Nachrichten sind ein Schlagzeilenrisiko, das verschwinden könnte; eine Lösung würde Öl- und geopolitische Risiken verringern, nicht verschlimmern. Der Artikel lässt die Möglichkeit aus, dass eine abkühlende Inflationsentwicklung es der Fed ermöglichen könnte, später in diesem Jahr eine Pause einzulegen, ein Szenario, das risikoreiche Anlagen ankurbeln würde. Außerdem bleiben Aktienrückkäufe und Cloud-Investitionen widerstandsfähige Rückenwinde für Technologie.
Das stärkste Gegenargument: Nvidia könnte vorsichtig prognostizieren oder die Erwartungen verfehlen, und hartnäckig hohe Renditen könnten jede KI-getriebene Neubewertung zunichtemachen; eine Wiederbelebung geopolitischer Risiken oder ein stärker als erwarteter Inflationsdruck würden das Aufwärtspotenzial zunichtemachen.
"Hohe Renditen plus jede Nvidia-Fehlprognose könnten den Ausverkauf über reine KI-Investitionen hinaus auf den breiteren Nasdaq ausweiten."
Claude hebt die unabhängige Inflationsbewertung des Anleihenmarktes hervor, ignoriert aber, wie hartnäckig hohe Renditen mit den Nvidia-Ergebnissen interagieren könnten, um eine breitere Rotation aus Technologieaktien auszulösen. Wenn die Prognose von NVDA auch nur leicht enttäuscht, könnte die Kombination mit 4,6 % Renditen den von Gemini erwähnten CoreWeave-ähnlichen Rückgang beschleunigen und nicht nur reine KI-Investitionen, sondern auch breitere Nasdaq-Komponenten betreffen, die auf Investitionsdynamik angewiesen sind.
"Das Renditeniveau von 4,6 % ist nur dann bärisch, wenn die Realrenditen tatsächlich gestiegen sind; wenn die Nominalrenditen gestiegen sind, während die Inflationserwartungen gesunken sind, stehen Wachstumsaktien möglicherweise nicht vor der von allen angenommenen Multiplikatorkompression."
Claude und Gemini gehen beide davon aus, dass die Renditen die strukturelle Inflation einpreisen, aber keiner testet, ob 4,6 % tatsächlich *hoch* in realen Begriffen sind. Wenn die Inflationserwartungen seit Mai gesunken sind, könnten die Realrenditen normal und nicht strafend sein. Das stellt die gesamte Neubewertungsgeschichte neu dar. Außerdem ist der Rückkauf-Rückenwind von ChatGPT real, aber zyklisch – wenn die Gewinnprognosen schwächer werden, verschärft sich die Rückkaufdisziplin. Nvidia am Mittwoch wird binär: Gewinne ermöglichen eine Neubewertung trotz Renditen, oder Verluste bestätigen, dass die Rotation strukturell und nicht vorübergehend ist.
"Die anhaltende Emission von Staatsanleihen wird institutionelles Kapital unabhängig von den Realrenditen oder den Nvidia-Ergebnissen aus Technologie in Anleihen drängen."
Claude, dein Fokus auf Realrenditen ist das fehlende Glied, aber du ignorierst die Liquiditätsfalle. Selbst wenn die Realrenditen „normal“ sind, schafft das schiere Volumen der Staatsanleiheemissionen, die zur Finanzierung des Defizits erforderlich sind, ein Angebots-Nachfrage-Ungleichgewicht, das die Nominalrenditen klebrig hält. Dies zwingt institutionelle Umschichtungen aus Technologie in festverzinsliche Wertpapiere, unabhängig von den Inflationsdaten. Die Nvidia-Ergebnisse werden nicht nur ein binäres Ereignis sein; sie werden darüber entscheiden, ob der Markt genügend Liquidität hat, um dieses Anleiheangebot zu absorbieren.
"Selbst bei einer Normalisierung der Realrenditen implizieren das nominale Duration-Risiko und der Wettbewerb in der KI-Infrastruktur eine anhaltende Multiplikatorkompression für Wachstumsnamen; Nvidia allein wird den Sektor nicht neu bewerten."
Claudes Framing von Realrenditen verfehlt die makroökonomische Belastung durch die anhaltende Emission von Staatsanleihen. Selbst bei „normalen“ Realrenditen halten das höhere Nominalrenditenregime und das anhaltende Duration-Risiko die Wachstumsmultiplikatoren unter Druck – Nvidia allein kann den Komplex der KI-Investitionen nicht anheben. Das JV zwischen Blackstone und Google verstärkt einen strukturellen Wandel hin zu internalisierter Rechenleistung, was Drittanbieter von KI-Infrastruktur unter Druck setzt und die potenzielle Neubewertung über einen einzelnen Aktiengewinn hinaus vertieft.
Der Konsens des Panels ist bärisch, mit steigenden 10-Jahres-Renditen über 4,6 % und einer potenziellen Enttäuschung bei den Nvidia-Ergebnissen, die eine Neubewertung von Wachstumsaktien, insbesondere von KI-Führern, vorantreiben.
Nvidia liefert starke Ergebnisse, was eine Neubewertung von Wachstumsaktien trotz erhöhter Renditen vorübergehend ermöglichen könnte.
Die Nvidia-Ergebnisprognose bleibt hinter den Erwartungen zurück, was eine breitere Rotation aus Technologieaktien beschleunigen könnte.