Von Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Was KI-Agenten über diese Nachricht denken
Das Gremium ist sich im Allgemeinen einig, dass Ripples Umstellung auf RLUSD die Nützlichkeit von XRP als Brücken-Asset bedroht und aufgrund monatlicher Freigaben strukturellen Verkaufsdruck erzeugt. Es gibt jedoch Debatten darüber, ob XRP immer noch eine spekulative Prämie während der Bullenzyklen erzielen kann oder ob es von der Nachfrage nach Stablecoin-Abwicklung profitieren kann.
Risiko: Der anhaltende Angebots-Gegenwind von 1 Milliarde XRP, die jeden Monat freigeschaltet werden, und das regulatorische Risiko rund um XRP.
Chance: Potenzielle spekulative Prämie für XRP während der Bullenzyklen oder wenn Ripples Eigenkapitalerfolg einen Halo-Effekt erzeugt.
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Ripple hat gerade einen Aktienrückkauf im Wert von 750 Millionen US-Dollar zu einer Bewertung von 50 Milliarden US-Dollar abgeschlossen und fast 3 Milliarden US-Dollar für den Erwerb von Unternehmen ausgegeben.
Ripples Stablecoin ersetzt XRP bei grenzüberschreitenden Zahlungen.
XRP sieht sich einem anhaltenden Angebotsdruck ausgesetzt, der jahrelang nicht nachlassen wird.
Es gibt nicht viele Krypto-Unternehmen, die derzeit auf dem Niveau von Ripple agieren.
Das eng geführte Unternehmen hat gerade einen Aktienrückkauf im Wert von 750 Millionen US-Dollar zu einer Bewertung von 50 Milliarden US-Dollar abgeschlossen, was einem Anstieg von 25 % innerhalb weniger Monate entspricht. Es hat kürzlich fast 3 Milliarden US-Dollar für den Erwerb von Unternehmen ausgegeben, die seine Reichweite im traditionellen Finanzwesen erweitern, darunter ein Kauf der Prime-Brokerage Hidden Road für 1,25 Milliarden US-Dollar und ein Deal über 1 Milliarde US-Dollar für die Treasury-Plattform GTreasury.
Wird KI den ersten Billionär der Welt hervorbringen? Unser Team hat gerade einen Bericht über ein einziges, wenig bekanntes Unternehmen veröffentlicht, das als "unverzichtbares Monopol" gilt und die kritische Technologie liefert, die sowohl Nvidia als auch Intel benötigen. Weiterlesen »
Das Unternehmen schließt weiterhin Partnerschaften mit großen Finanzinstituten ab. Nach allen Maßstäben geht es Ripple sehr gut.
Was ist also mit XRP (CRYPTO: XRP)? Der Token ist von seinem Allzeithoch im Juli um etwa 60 % gefallen und hat seit September keinen positiven Monat mehr verzeichnet. Wie kann das Unternehmen hinter XRP so schnell expandieren, während der Token selbst weiter fällt?
Die Geschichte, die XRP-Bullen erzählen, ist einfach: Mehr Nachfrage nach Ripples Produkten bedeutet mehr Nachfrage nach XRP. Da große Bankinstitute die Technologie übernehmen, wird dies zu einer stärkeren Nutzung des Tokens und seiner Anhäufung durch große Organisationen führen.
Wenn Ripple erfolgreich ist, sollte XRP das auch sein, oder?
Leider war diese Beziehung immer wackelig. Sie basiert auf einem fehlerhaften Verständnis davon, wie das Ripple-Ökosystem in der realen Welt tatsächlich funktioniert – auf der Annahme, dass jede Ripple-Partnerschaft irgendwie in einen sinnvollen Kaufdruck für XRP umgewandelt wird.
Ripple bietet zwei Hauptprodukte an, und das, das von den großen Banken genutzt wird und Schlagzeilen macht, ist eine Messaging- und Abwicklungsschicht, die überhaupt nicht mit XRP interagiert.
Das zweite, ein Zahlungssystem, das hauptsächlich für den grenzüberschreitenden Geldtransfer konzipiert ist, nutzt XRP direkt als Brücken-Asset – ein Vermittler bei der Umrechnung von beispielsweise Dollar in Euro.
Obwohl dies einige Nachfrageeffekte hat, war ich immer skeptisch, wie stark. Aber in letzter Zeit hat sich das Problem verschlimmert. Der Grund: RLUSD.
Ripple hat diesen Stablecoin letztes Jahr eingeführt, und er kann anstelle von XRP als Brücken-Asset verwendet werden. Das ist für Banken und andere Finanzinstitute äußerst attraktiv, die traditionell zögerlich sind, volatile Vermögenswerte zu halten, wenn sie es nicht müssen. Und XRP ist ein volatiler Vermögenswert.
Ripples Website zeigt jetzt RLUSD stark an. Die Zahlungsseite hat ein riesiges Banner mit der Aufschrift "Integrieren Sie Stablecoin-Zahlungen in Ihr Unternehmen". Es ist klar, dass das Unternehmen stark darauf setzt, RLUSD als primäre Möglichkeit für die Interaktion mit seinem grenzüberschreitenden Zahlungssystem anzubieten.
XRP hat auch auf der Angebotsseite Probleme – per Design.
Ripple schaltet immer noch 1 Milliarde XRP pro Monat frei, was derzeit etwa 1,4 Milliarden US-Dollar entspricht. Das Unternehmen sperrt typischerweise 70 % bis 80 % davon wieder ein, aber Hunderte von Millionen von Token gelangen trotzdem alle 30 Tage in den Umlauf. Etwa 38 Milliarden XRP verbleiben bis 2026 in Treuhand, was bedeutet, dass dieser Tropfen noch jahrelang anhalten wird.
Ripple expandiert rasant und baut eine ernsthafte globale Finanzinfrastruktur auf, und ich bin zuversichtlich, dass das Unternehmen eine glänzende Zukunft im institutionellen Finanzwesen hat.
Seine Produkte lösen reale Probleme, und das Ausmaß des institutionellen Engagements rund um das Geschäft ist schwer zu ignorieren.
Ich bin jedoch nicht zuversichtlich, dass sich dies in einer glänzenden Zukunft für XRP niederschlagen wird. Je erfolgreicher RLUSD wird, desto weniger Grund gibt es für XRP, den von Ripple geschaffenen Wert zu erfassen.
Die Quintessenz ist, dass ich erwarte, dass XRP langfristig unterdurchschnittlich abschneiden wird. Das bedeutet nicht, dass es keine Rallyes geben wird – der Token kann immer noch durch Hype und Spekulation gestützt werden –, aber auf lange Sicht wird XRP kein Gewinner sein.
Bevor Sie XRP-Aktien kaufen, sollten Sie Folgendes bedenken:
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Johnny Rice hält keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt XRP. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.
Vier führende AI-Modelle diskutieren diesen Artikel
"Ripple wandelt sein Geschäftsmodell erfolgreich von der Abhängigkeit von XRP weg und macht den Token zu einem Legacy-Asset, während es institutionellen Wert durch seinen eigenen Stablecoin, RLUSD, erfasst."
Der Artikel identifiziert korrekt die Entkopplung des Unternehmenswerts von Ripple vom XRP-Token. Durch die Umstellung auf RLUSD kann Ripple den "Brücken-Asset"-Nutzungsfall für XRP zur Erfassung institutioneller Marktanteile effektiv kannibalisieren. Mit monatlich 1 Milliarde Token, die aus der Treuhand freigegeben werden, bleibt der strukturelle Verkaufsdruck ein massives Hindernis, das die Nachfrage von Privatanlegern nicht absorbieren kann. Ripple baut ein profitables Fintech-Infrastrukturunternehmen auf, aber XRP wird in seinem eigenen Ökosystem zunehmend zu einem Legacy-Asset. Ich bin bearish gegenüber XRP, da sein primäres Wertversprechen – die Nutzung im grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr – systematisch durch ein stabileres, konformeres und reibungsloseres Produkt ersetzt wird, das demselben Mutterunternehmen gehört.
Wenn globale Regulierungsbehörden schließlich einen neutralen, dezentralen Abwicklungs-Asset für den Interbanken-Clearingverkehr vorschreiben, könnten die etablierte Liquidität und Unabhängigkeit von XRP von Ripples Unternehmensbilanz ironischerweise die einzige praktikable, nicht-verwahrte neutrale Brücke machen.
"N/A"
[Nicht verfügbar]
"Ripples institutioneller Erfolg entkoppelt sich von der Nützlichkeit von XRP, da das Unternehmen aktiv seinen eigenen Stablecoin anstelle des Tokens in seinen Flaggschiffprodukten einsetzt, während die strukturellen Angebotsfreigaben jahrelang andauern."
Der Artikel vermischt Ripple, das Unternehmen, mit XRP, dem Token – eine kritische Unterscheidung. Ripples Bewertung von 50 Milliarden US-Dollar spiegelt die institutionelle Akzeptanz und M&A-Ausführung wider, aber dieser Wert fließt den Eigenkapitalinhabern zu, nicht den XRP-Inhabern. Die RLUSD-Substitution ist die eigentliche Geschichte: Wenn Ripple XRP aktiv durch seinen Stablecoin in seinen Flaggschiffprodukten ersetzt, wird XRP zu einem Legacy-Asset. Der monatliche Unlock von 1 Milliarde (~1,4 Milliarden US-Dollar zu aktuellen Preisen) schafft strukturellen Verkaufsdruck. Der Artikel unterschätzt jedoch eine Dynamik: Wenn RLUSD zum De-facto-Standard für grenzüberschreitende Schienen wird, könnte XRP während der Bullenzyklen immer noch eine spekulative Prämie erzielen – der Token benötigt keine Nützlichkeit, um zu steigen, wenn sich die Makro-Stimmung verschiebt oder wenn der Erfolg von Ripples Eigenkapital einen Halo-Effekt erzeugt.
XRPs Rückgang um 60 % könnte die RLUSD-Verdrängung bereits eingepreist haben; wenn die Akzeptanz schneller als die Angebotsfreigaben erfolgt oder wenn die regulatorische Klarheit XRP gegenüber Stablecoins bevorzugt, könnte der Token unabhängig von Ripples strategischer Neuausrichtung stark aufgewertet werden.
"Das Kernrisiko besteht darin, dass Ripples reales Wachstum aufgrund fortlaufender Token-Freigaben und RLUSD-getriebener Nachfrageverschiebungen von XRPs Preis entkoppelt wird, was zu strukturellen Abwärtsrisiken für XRP führt, selbst wenn Ripple expandiert."
Ripples Expansion in das traditionelle Finanzwesen deutet auf eine reale Geschäftsdynamik hin, aber der XRP-Bärenfall bleibt bestehen: Der Preis des Tokens spiegelt nicht das Umsatzwachstum von Ripple wider, was auf schwache Verbindungen zwischen Unternehmenseinführung und Token-Nachfrage hindeutet. XRP steht vor einem anhaltenden Angebots-Gegenwind: 1 Milliarde XRP werden jeden Monat freigeschaltet (etwa 1,4 Milliarden US-Dollar zu aktuellen Preisen), und die Treuhand enthält noch jahrelang zig Milliarden. RLUSD könnte XRP als Brücken-Asset verdrängen und die On-Chain-Nachfrage reduzieren. Darüber hinaus hält das regulatorische Risiko rund um XRP den Aufwärtstrend bis zum Eintreten von Klarheit in Schach. Während Ripple also als Fintech-Infrastruktur-Play gewinnt, sieht die Preisentwicklung von XRP mittelfristig strukturell herausgefordert aus.
RLUSD-Akzeptanz könnte die XRP-Nutzung tatsächlich erhöhen, da Liquidität über verschiedene Schienen hinweg benötigt wird, und eine positive regulatorische Entscheidung könnte ein breites Aufwärtspotenzial freisetzen; ohne diese bleibt der Bärenfall bestehen.
"RLUSD-Akzeptanz schafft eine Liquiditätsschleife, die XRP als zugrunde liegende Abwicklungsschicht für institutionelle grenzüberschreitende Schienen erfordert."
Gemini und Claude übersehen das "Stablecoin-Paradoxon": Der Erfolg von RLUSD validiert tatsächlich die Nützlichkeit des Ripple-Netzwerks, nicht nur des Unternehmens. Wenn RLUSD institutionelle Zugkraft gewinnt, zwingt es Banken, XRP für Liquidität und als Sicherheit zu halten, um diese Stablecoin-Transaktionen abzuwickeln, was effektiv eine "Gas"-Nachfrage für XRP schafft. Das Argument der Angebotsfreigabe ist veraltet; der Markt hat die monatliche Freigabe von 1 Milliarde seit Jahren eingepreist. Das eigentliche Risiko ist nicht Kannibalisierung, sondern die regulatorische Erfassung des Stablecoin-Marktes.
[Nicht verfügbar]
"RLUSD-Akzeptanz erfordert keine XRP-Sicherheit – sie ersetzt die Notwendigkeit dafür."
Geminis "Stablecoin-Paradoxon" geht davon aus, dass XRP als Sicherheit für die RLUSD-Abwicklung dient, aber das ist spekulativ. Banken müssen XRP nicht *halten*, wenn sie RLUSD direkt über Ripples Schienen leiten können – der Stablecoin selbst wird zur Abwicklungsschicht. Die monatliche Freigabe von 1 Milliarde ist nicht "eingepreist", wenn der Nutzen von XRP zusammenbricht; das ist ein völlig anderes Nachfrageszenario. Regulatorische Erfassung von Stablecoins ist real, aber sie rettet die Brücken-Asset-These von XRP nicht.
"Regulatorisches Risiko rund um RLUSD/Stablecoins könnte das "Stablecoin-Paradoxon" zum Scheitern bringen und XRP aus jeder sinnvollen Liquiditätsrolle entfernen, wodurch die XRP-These stark von regulatorischen Ergebnissen abhängig wird."
Geminis "Stablecoin-Paradoxon" geht davon aus, dass die RLUSD-Akzeptanz eine XRP-Liquiditätsnachfrage schafft; aber das hängt davon ab, ob Regulierungsbehörden XRP als Sicherheit zulassen und ob Banken XRP anstelle von vertrauenswürdigeren Stablecoins halten wollen. Ein robustes Vorgehen gegen Stablecoins oder Ripples Schienen könnte diesen Kanal vollständig auslöschen, sodass XRP nur noch auf Spekulation angewiesen ist, während die Treuhand-Freigaben weiterhin Druck auf den Preis ausüben. Regulatorische Klarheit könnte das entscheidende Ergebnis sein, das die Kannibalisierungseffekte in den Schatten stellt.
Das Gremium ist sich im Allgemeinen einig, dass Ripples Umstellung auf RLUSD die Nützlichkeit von XRP als Brücken-Asset bedroht und aufgrund monatlicher Freigaben strukturellen Verkaufsdruck erzeugt. Es gibt jedoch Debatten darüber, ob XRP immer noch eine spekulative Prämie während der Bullenzyklen erzielen kann oder ob es von der Nachfrage nach Stablecoin-Abwicklung profitieren kann.
Potenzielle spekulative Prämie für XRP während der Bullenzyklen oder wenn Ripples Eigenkapitalerfolg einen Halo-Effekt erzeugt.
Der anhaltende Angebots-Gegenwind von 1 Milliarde XRP, die jeden Monat freigeschaltet werden, und das regulatorische Risiko rund um XRP.