Der IWF weigert sich, die Ursache dieses globalen Chaos zu nennen. Es beginnt mit ‚Donald‘ und endet in ‚Trump‘ | Greg Jericho

Der jüngste Weltwirtschaftsausblick des IWF hat ihn gezwungen, einzugestehen, dass sich die Dinge seit seinem vorherigen Update im Januar geändert haben, als er hoffnungsvoll davon ausging, dass alles in Ordnung sein würde. Jetzt gibt es meist nur noch Dunkelheit und Verzweiflung.

Der Bericht des IWF vom Januar lautete „Stabil in einem Umfeld divergierender Kräfte“; der jüngste Ausblick hingegen trägt die Überschrift „Weltwirtschaft im Schatten des Krieges“ und beginnt mit den Worten: „Die globale Konjunktur hat sich nach dem Ausbruch des Krieges im Nahen Osten am 28. Februar 2026 abrupt verdunkelt.“

Ich möchte mich keinesfalls darüber freuen, aber mein Vorschlag im Januar, dass „stabil“ kein Wort ist, um die Weltwirtschaft zu beschreiben, es sei denn, man versucht verzweifelt, den Wahnsinn von Donald Trump normal erscheinen zu lassen, hat sich erstaunlich gut bewährt.

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Wie immer weigert sich der IWF, Donald Trump zu nennen. Er vermerkt zwar gerne die „anhaltenden Auswirkungen des anhaltenden Anstiegs der Energiepreise seit der Invasion der Ukraine durch Russland“, spricht aber nur vom „Konflikt im Nahen Osten“, als sei er aus dem Nichts entstanden.

Und wie immer weigert sich der IWF, die veränderte Realität der Welt anzuerkennen.

Er bleibt in einer Situation gefangen, in der die größte Sorge um die Inflation bei den Löhnen liegt.

Er stellt fest, dass es vernünftig ist, dass „die Standardreaktion der Zentralbanken auf einen Anstieg der Energiepreise darin besteht, dies zu ignorieren“ – d. h. die Zinsen nicht zu erhöhen, da die Zinsen die Weltöl- und Gaspreise nicht beeinflussen.

Er fügt jedoch schnell hinzu, dass dies nur geschehen sollte „solange die Inflationserwartungen gut verankert bleiben“. Sollten die Inflationserwartungen steigen, warnt der IWF vor (Sie erraten es) „Lohn- und Preisfädern“.

Seltsamerweise erwähnt der IWF keine Gewinn- und Preisfädern. Obwohl seine eigene Forschung aus dem Jahr 2023 feststellte, dass „steigende Unternehmensgewinne fast die Hälfte des Anstiegs der Inflation in Europa in den letzten zwei Jahren ausmachen, da Unternehmen die Preise stärker erhöhten als die gestiegenen Importenergiekosten“.

Man könnte denken, dass der jüngste Anstieg der Energiepreise nützlich sein könnte, um den aktuellen Anstieg der Energiepreise zu betrachten.

Aber nein, der IWF bleibt auf Löhne und die Notwendigkeit fixiert, die Zinsen zu erhöhen, um diese Inflationserwartungen niedrig zu halten.

Selbst während der stellvertretende Gouverneur der RBA, Andrew Hauser, in einer Rede in New York feststellte, dass „die langfristigen Inflationserwartungen nicht gestiegen sind“, gehen Spekulanten immer noch davon aus, dass die RBA den Leitzins im Mai erhöhen wird. Leider denke ich, dass sie Recht haben.

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Die drei Szenarien sind ein bisschen wie die Größen von Starbucks-Kaffee, bei denen selbst die kleinste Größe riesig klingt. Hier ist selbst im besten Fall alles schrecklich.

Das aktuelle „schlechte Szenario“ ist, dass Trump, Israel und Iran bald eine Einigung erzielen und das globale Wachstum daher nur „mäßig“ verlangsamt wird.

Dann gibt es das „ungünstige Szenario“, bei dem die Dinge den Rest des Jahres über andauern und der Ölpreis bei 100 US-Dollar pro Barrel bleibt.

Schließlich ist das „schwere Szenario“, wenn nichts gelöst wird, die Ölpreise 2027 bei 125 US-Dollar liegen, die Gaspreise im gleichen Zeitraum um 200 % steigen und die Lebensmittelpreise 2026 um 5 % und 2027 um 10 % steigen.

Selbst im aktuellen schlechten Szenario wird erwartet, dass die Weltwirtschaft langsamer wächst als vom IWF im Januar prognostiziert. Aber im ungünstigen und schweren Szenario wird die Weltwirtschaft in diesem Jahr nur um 2,0 % und im nächsten Jahr um 2,2 % wachsen.

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Zur Information ist die Weltwirtschaft in den letzten 40 Jahren nur dreimal langsamer als 2,2 % gewachsen – 1992 (globale Rezession), 2009 (die GFC) und 2020 (Covid).

Der IWF prognostiziert nicht, was mit jedem Land in den verschiedenen Szenarien passieren wird, aber selbst im aktuellen Szenario wird erwartet, dass die australische Wirtschaft langsamer wächst als im letzten Oktober erwartet:

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Der IWF hat Australiens Wachstum stärker herabgestuft als die meisten anderen Länder. Selbst im optimistischsten Szenario ist das Wachstum um 0,5 % schlechter als im letzten Oktober erwartet – eine größere Herabsetzung als bei allen G7-Staaten.

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Danke, Donald.

Der IWF prognostiziert keine Rezession – Inflation und Arbeitslosigkeit (im besten Szenario) steigen nicht stark:

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Der IWF warnt jedoch davor, dass Regierungen beliebte Maßnahmen ergreifen wie „Energiekappen oder Subventionen, die darauf abzielen, Haushalte und Unternehmen zu schützen“. Er befürchtet, wie die RBA, dass solche Maßnahmen die Inflation erhöhen werden, weil wir plötzlich viel mehr Geld zum Ausgeben haben.

Dies ist kein Problem für die Halbierung der Kraftstoffsteuer der Regierung, da die Benzinpreise immer noch deutlich über dem Niveau liegen, das sie vor dem Beginn des Bombardements des Iran durch die USA und Israel hatten:

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Sollte der Krieg andauern, steht die Regierung unter Druck, Haushalten Erleichterung zu gewähren, aber auch nicht, das Budget zu sprengen.

Glücklicherweise weist der IWF auch den Weg.

Er stellt fest, dass „die Gaspreise voraussichtlich stärker von den Ölpreisen betroffen sein werden, da die Wiederaufnahme der Produktion technisch komplex ist und es im Vergleich dazu weniger Reserven gibt, auf die man zurückgreifen kann“.

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Nur weil der IWF die gewinngetriebene Inflation vergessen hat, sollte die australische Regierung dies nicht tun.

Gasunternehmen, die LNG aus Australien exportieren, werden den Krieg bejubeln, da er die Gaspreise – und ihre Gewinne – immer weiter in die Höhe treibt.

Der Senat untersucht derzeit, wie Gas besteuert wird. Ein Vorschlag der ACTU für eine Steuer von 25 % auf Exporte würde jährlich rund 17 Milliarden US-Dollar einbringen.

Das ist mehr als genug, um alle vorübergehenden Maßnahmen auszugleichen, die nicht nur Haushalten helfen, sondern uns auch vor einer Rezession bewahren, falls sich die Dinge „ungünstig“ oder „schwer“ entwickeln.