Der Iran-Krieg bedeutet 100-Dollar-Öl, und diese Pipeline-Aktien sind heute der sicherste Einkommens-Play im Energiesektor

Wichtige Punkte
Enterprise Products Partners, Energy Transfer, MPLX und Western Midstream Partners werden anhand von Rendite, Ausschüttungsdeckung, Verschuldung und Vertragsqualität verglichen, um die Einkommenszuverlässigkeit zu beurteilen.
Expansionsprojekte, die mit dem US-Gas- und Exportwachstum verbunden sind, könnten den langfristigen Durchsatz steigern, während partnerschaftsspezifische Risiken wie höhere Zinskosten oder eine Beckenkonzentration weiterhin eine Rolle spielen.
- 10 Aktien, die wir besser als Enterprise Products Partners finden ›
WTI-Rohöl ist in einem einzigen Monat um 50 % gestiegen und hat mehr als einmal 100 US-Dollar pro Barrel erreicht, wobei es zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels bei 99 US-Dollar pro Barrel lag. Der Konflikt mit dem Iran im Jahr 2026 hat eine massive geopolitische Risikoprämie in die Energiemärkte eingebracht. Ängste vor einer Störung der Straße von Hormuz sind real, und Upstream-Produzenten werden von der Volatilität hin- und hergerissen.
Aber vier Midstream-Pipeline-Partnerschaften befinden sich in einer strukturell anderen Position: Sie verdienen Gebühren für das Volumen der Kohlenwasserstoffe, die durch ihre Systeme fließen, nicht für den Ölpreis selbst. Höhere Preise Anreize für mehr US-Produktion, was zu höherem Durchsatz und mehr Gebühreneinnahmen führt. Das Iran-Kriegsszenario ist ein Rückenwind, keine Bedrohung, für diese Namen.
Wird KI den ersten Billionär der Welt hervorbringen? Unser Team hat gerade einen Bericht über das eine wenig bekannte Unternehmen veröffentlicht, das als "unverzichtbares Monopol" bezeichnet wird und die kritische Technologie liefert, die Nvidia und Intel beide benötigen. Weiter »
Hier sind die vier größten heimischen Pipeline-MLPs im Vergleich nach den wichtigsten Kennzahlen für Einkommensinvestoren: Rendite, Ausschüttungsdeckung, Vertragsstruktur, Verschuldung und Ausschüttungswachstum.
1. Enterprise Products Partners (NYSE: EPD)
Enterprise Products Partners ist der Goldstandard für Midstream-Einkommen. Die Partnerschaft hat 27 aufeinanderfolgende Jahre des Ausschüttungswachstums geliefert, eine Serie, die die Finanzkrise von 2008, den Ölpreisverfall von 2014-2016 und COVID-19 überstanden hat. Die aktuelle vierteljährliche Ausschüttung beträgt 0,55 US-Dollar pro Einheit, annualisiert 2,20 US-Dollar, mit einer Rendite von 5,88 % zum aktuellen Einheitenpreis von 36,99 US-Dollar.
Das gebührenbasierte Modell hielt auch dann stand, als WTI von 70 US-Dollar pro Barrel im 4. Quartal 2024 auf 59 US-Dollar im 4. Quartal 2025 fiel, wobei die Partnerschaft immer noch Rekordvolumina erzielte: Erdgasverarbeitungseingang von 8,1 Mrd. Kubikfuß/Tag, NGL-Fraktionierung von 1,9 Mio. BPD und Gesamtdurchsatz von 14,1 Mio. BPD-Äquivalent. Da WTI bereits auf 99 US-Dollar gestiegen ist, beschleunigt sich der Volumenanreiz für Permian-Produzenten. Die Phase 2 des Neches River NGL-Marine-Terminals von Enterprise, das die Exportkapazität für Ethan und LPG erhöht, wird voraussichtlich im 2. Quartal 2026 in Betrieb genommen. CEO Jim Teague formulierte es klar: "Überschüssige US-Energie wird weiterhin stark nachgefragt auf internationalen Märkten, die eine kostengünstige, zuverlässige Versorgung suchen." Die Einheiten sind year-to-date um 17,29 % gestiegen.
2. Energy Transfer (NYSE: ET)
Energy Transfer betreibt die größte Umsatzbasis der Gruppe mit 85,54 Milliarden US-Dollar für das Gesamtjahr 2025, mit einer Ausschüttungsrendite von 7,07 % bei 18,75 US-Dollar pro Einheit. Die aktuelle vierteljährliche Ausschüttung beträgt 0,335 US-Dollar pro Einheit, eine Steigerung von mehr als 3 % gegenüber dem 4. Quartal 2024.
Das Iran-Szenario spielt direkt in die Infrastrukturskala von Energy Transfer. Die Partnerschaft hat Erdgaslieferverträge für Oracle-Rechenzentren abgeschlossen, die etwa 900 MMcf/d für drei Rechenzentren abdecken, und ihre Desert Southwest-Erweiterung fügt eine Kapazität von 2,3 Bcf/d für bis zu 5,6 Milliarden US-Dollar hinzu. Der EPS-Miss im 4. Quartal wurde durch eine nicht zahlungswirksame Wertminderungsbelastung von 277 Millionen US-Dollar und Zinsaufwendungen von 910 Millionen US-Dollar verursacht, nicht durch operative Schwäche.
3. MPLX (NYSE: MPLX)
MPLX hat die höchste Ausschüttungswachstumsrate in dieser Gruppe. Die Partnerschaft erhöhte ihre vierteljährliche Ausschüttung auf 1,0765 US-Dollar pro Einheit, eine Steigerung von 12,5 % gegenüber dem Vorjahr zum zweiten Mal in Folge. Die aktuelle Rendite beträgt 7,4 %
MPLX baut aggressiv an der Exportinfrastruktur an der Golfküste. Die Blackcomb Pipeline, eine 2,5 Bcf/d Permian-to-Gulf Coast-Leitung, wird im 4. Quartal 2026 erwartet. Ein LPG-Exportterminal an der Golfküste mit einer Kapazität von 400 mbpd, das mit ONEOK entwickelt wurde, ist für 2028 geplant. Da Europa und Asien nach Alternativen zur Versorgung aus dem Nahen Osten suchen, wird dieses Terminal erheblich wertvoller. Der Nettogewinn für das Gesamtjahr 2025 stieg gegenüber dem Vorjahr um 13,78 %. Die Verschuldung liegt bei 3,7x, innerhalb des Komfortniveaus des Managements von 4,0x.
4. Western Midstream Partners (NYSE: WES)
Western Midstream Partners bietet die höchste Rendite in der Gruppe mit 8,97 %, wobei die jüngste Ausschüttung von 0,93 US-Dollar pro Einheit auf 3,72 US-Dollar annualisiert wird.
Western Midstream ist die am stärksten konzentrierte der vier, verankert im Delaware Basin. Der jährliche Erdgasdurchsatz erreichte 2025 einen Rekord von 5,2 Bcf/d, und die Übernahme von Aris Water Solutions schuf einen der größten Anbieter von aufbereitetem Wasser im Becken, wobei der Durchsatz sequenziell um 121 % auf 2.693 MBbls/d stieg. Die angepasste EBITDA-Prognose für 2026 von 2,50 bis 2,70 Milliarden US-Dollar stellt ein Wachstum am oberen Ende der Spanne dar.
Das Risiko hier ist die Konzentration: Die Preisvolatilität am Waha Hub und der erwartete Rückgang des Rohöl- und NGL-Durchsatzes im gesamten Portfolio um niedrige bis mittlere einstellige Prozentwerte im Jahr 2026 sind reale Gegenwinde. Western Midstream rangiert auf Platz vier nicht, weil die Rendite unattraktiv ist, sondern weil das Risikoprofil enger ist als bei den Wettbewerbern.
Der gemeinsame Nenner
Alle vier Partnerschaften verdienen Gebühren für das Volumen, nicht für den Rohstoffpreis. Take-or-pay- und Festpreisvertragsstrukturen bedeuten, dass ein Produzent, der Pipeline-Kapazität gebucht hat, bezahlt, unabhängig davon, ob er sie nutzt oder nicht.
Wenn Störungen in Hormuz WTI in Richtung dreistelliger Werte treiben und US-Produzenten darauf mit mehr Bohrungen reagieren, erfassen diese Pipelines dieses zusätzliche Volumen. Der Einkommensstrom ist strukturell von der Volatilität isoliert, die Upstream-E&P-Aktien in einem geopolitischen Schock bestraft. Das ist der Kern der sicheren Hafen-These, und die Daten stützen sie.
Sollten Sie jetzt Aktien von Enterprise Products Partners kaufen?
Bevor Sie Aktien von Enterprise Products Partners kaufen, sollten Sie Folgendes bedenken:
Das Analystenteam von The Motley Fool Stock Advisor hat gerade die 10 besten Aktien identifiziert, die Anleger jetzt kaufen können ... und Enterprise Products Partners war nicht dabei. Die 10 Aktien, die es geschafft haben, könnten in den kommenden Jahren enorme Renditen erzielen.
Betrachten Sie, als Netflix am 17. Dezember 2004 auf dieser Liste stand ... wenn Sie zu dem Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 508.877 US-Dollar!* Oder als Nvidia am 15. April 2005 auf dieser Liste stand ... wenn Sie zu dem Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 1.115.328 US-Dollar!*
Nun ist es erwähnenswert, dass die durchschnittliche Gesamtrendite von Stock Advisor 936 % beträgt – eine marktschlagende Outperformance im Vergleich zu 189 % für den S&P 500. Verpassen Sie nicht die neueste Top-10-Liste, die mit Stock Advisor verfügbar ist, und treten Sie einer Investment-Community bei, die von einzelnen Anlegern für einzelne Anleger aufgebaut wurde.
*Stock Advisor Renditen zum 19. März 2026.
Austin Smith hält keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool empfiehlt Enterprise Products Partners. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hierin geäußerten Ansichten und Meinungen sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.