Diese ETFs werden mit steuerfreien Umtauschprogrammen aufgelegt

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Puff. Wohin ist die Steuer verschwunden?
Für ihren nächsten Trick greifen die Emittenten auf eine Strategie zurück, um neue Produkte zu befüllen: den 351-Umtausch, der es Portfolios mit jahrelanger Wertsteigerung ermöglicht, in ETFs übertragen zu werden, ohne Kapitalertragssteuern auslösen zu müssen. Aber es sind nicht nur Unternehmen wie Alpha Architect, Cambria und andere, die sich darauf konzentriert haben, 351-Umtauschprogramme zu nutzen. Vermögensverwalter integrieren den 351-Umtausch zunehmend in neue ETFs, die nicht speziell für diese Fähigkeit vermarktet werden. Berater sollten dies deutlich häufiger sehen.
„Es ist nicht etwas, was sie als Geschäftsmodell vermarkten oder bewerben“, sagte Daniel Sotiroff, Associate Director bei Morningstar. „Es ist eine Option, die sie haben, wenn sie eine neue Strategie starten und diese in Schwung bringen wollen.“
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Das große Geld gewinnt
In den letzten zwei Jahren haben einige Vermögensverwalter 351-Umtausch-ETFs aufgelegt, die anfängliche Anlage-Mindestbeträge von 1 Million US-Dollar oder mehr hatten. Aber kürzlich hat Alpha Architect einen Fonds hinzugefügt, der bis auf 150.000 US-Dollar sank, nur für Konten, die bei Charles Schwab geführt werden (Fidelity-Konten hatten hingegen einen Mindestbetrag von 5 Millionen US-Dollar für diesen Fonds). In jedem Fall ist es wahrscheinlich, dass die Unternehmen, die sich auf 351-Umtauschprogramme spezialisiert haben, in den unteren Marktsegmenten aktiv werden, und die Steuerstrategie könnte für kleinere Konten verfügbar sein. Die Vermögensverwalter, die 351-Umtauschbestimmungen in mehreren noch nicht aufgelegten ETFs hinzugefügt haben, geben jedoch keine Anlage-Mindestbeträge für Startkapital an.
Einige der Unternehmen, die Fonds mit 351-Umtauschbestimmungen vorbereiten:
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Ritzholtz Wealth, dessen kommender Goaltender ETF (GTND) sein erster börsengehandelter Fonds sein wird.
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Polen Capital, das Anträge für einen US SMID Cap Growth ETF und einen 5Perspectives Growth Opportunities ETF gestellt hat, die beide den bestehenden nicht-ETF-Strategien des Unternehmens ähneln.
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Cloverpoint Capital, das bei der Securities and Exchange Commission Anträge für vier Fonds gestellt hat: die Core Alpha US, International, Global und Energy Transition ETFs.
Das bemerkenswerteste Unternehmen, das einen ETF aufgelegt hat, der teilweise über 351-Umtauschprogramme befüllt wurde, ist Avantis Investors von American Century, so Sotiroff. Der Total Equity Markets ETF (AVTM) dieses Unternehmens begann Ende Januar mit dem Handel.
Vorsicht bei diesem einmaligen Ereignis: Der Anstieg der 351-Umtauschprogramme ist der Aufmerksamkeit des Kongresses nicht entgangen, der sie in den kommenden Jahren möglicherweise einschränken wird. Das US-Finanzministerium erwägt auch, Richtlinien für solche Umtauschprogramme herauszugeben, so ein Bericht von Bloomberg. Die Umtauschprogramme, die eine Jahrhundert alte Steuerregel nutzen, können auch vom IRS ins Visier genommen werden, wie ein aktuelles Papier zu diesem Thema zeigt. Darüber hinaus sollten Investoren sich voll und ganz bewusst sein, wie sich die Strategie des ETFs deutlich von den konzentrierten Aktienanlagen unterscheiden kann, die sie übertragen, sowie davon überzeugt sein, dass der befüllte ETF genügend Vermögenswerte generieren wird, um tragfähig zu sein, sagte Sotiroff.