Diese unterschätzte Aktie ist in den letzten 12 Monaten um mehr als 75 % gestiegen - und könnte weiter steigen

Key Points

Die jüngsten Quartalsergebnisse des Unternehmens weisen eine außergewöhnliche Cashflow-Generierung auf.

Hochrentable Premium-Sitze und Treueprogramme machen nun den Großteil des Umsatzes der Fluggesellschaft aus.

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 10 bietet die Bewertung der Aktie reichlich Aufwärtspotenzial.

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Die Aktien von Delta Air Lines (NYSE: DAL) haben in letzter Zeit einen bemerkenswerten Lauf hingelegt. Zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung ist die Aktie um mehr als 75 % in den letzten 12 Monaten gestiegen und hat die Rendite des breiteren Marktes im gleichen Zeitraum mühelos übertroffen.

Für eine notorisch zyklische Branche, der Anleger oft mit Vorsicht begegnen, könnte ein solch starker Anstieg dazu führen, dass Anleger, die den großen Gewinn verpasst haben, die Aktie vorsichtig betrachten.

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Ist es zu spät, die Aktie zu kaufen, oder ist dies erst der Beginn eines viel längeren Aufstiegs?

Obwohl der Kauf einer Fluggesellschaftsaktie nach einem massiven Rallye-Lauf riskant erscheinen mag, zeigt ein genauerer Blick auf das Geschäft von Delta eine starke und dauerhafte Transformation auf.

Ein Strukturwandel

Das letzte finanzielle Update von Delta zeigte, warum Anleger die Aktie in letzter Zeit so lieben.

Im ersten Quartal 2026 verzeichnete das Unternehmen einen Rekordumsatz von 14,2 Milliarden US-Dollar, ein fast 10 % höheres Ergebnis als im Vorjahresquartal. Der bereinigte Gewinn je Aktie des Unternehmens betrug 0,64 US-Dollar – ein Anstieg von 44 % im Jahresvergleich.

Aber das wichtigere Detail ist, woher diese Umsätze kommen.

Ertragsstarke Umsatzquellen machten während des Zeitraums 62 % des Gesamtumsatzes aus. Premium-Umsätze (Umsätze aus Delta One, erster Klasse und anderen Premium-Angeboten) stiegen im Vergleich zum Vorjahresquartal um 14 %, während Treue- und damit verbundene Umsätze um 13 % stiegen. Darüber hinaus wurde diese Treue durch ein zweistelliges Wachstum der Umsätze mit Co-Branding-Kreditkarten beflügelt, wobei die Zahlungen von American Express (Entschädigung) im Quartal über 2 Milliarden US-Dollar lagen.

Durch die Reduzierung der Abhängigkeit von preisempfindlichen Main-Cabin-Tickets baut das Unternehmen ein widerstandsfähigeres, margenstärkeres Geschäft auf.

Cashflow und Bewertung

Dieser qualitativ hochwertige Umsatz führt direkt zu einer erheblichen Cash-Generierung. Delta generierte im März-Quartal einen operativen Cashflow von 2,4 Milliarden US-Dollar. Nach Abzug der Kapitalaufwendungen generierte das Unternehmen einen robusten Free Cashflow von 1,2 Milliarden US-Dollar.

Darüber hinaus setzt das Management diesen Cash effektiv ein. Delta tilgte im Quartal Schulden und Finanzierungsleasingverpflichtungen in Höhe von 1,6 Milliarden US-Dollar, wodurch sich die bereinigte Nettoverschuldung auf 13,5 Milliarden US-Dollar reduzierte. Da die Bilanz sich stärkt und die Zinsaufwendungen sinken, wird ein größerer Teil des operativen Gewinns des Unternehmens direkt zum Ergebnis fließen. Mit Blick auf das Quartal im Juni erwartet das Management, dass das Unternehmen die gesamte Branche anführen wird, indem es einen Gewinn von 1 Milliarde US-Dollar generiert.

Trotz dieses außergewöhnlichen Aufschwungs ist die Aktie überraschend günstig. Delta wird mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 10,5 zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung gehandelt. Ein so niedriger Faktor impliziert typischerweise, dass der Markt mit einem Wachstum der Gewinne rechnet, das ungefähr mit der Inflation übereinstimmt. Wenn Delta jedoch seine derzeitige Entwicklung beibehalten und seine Premium- und Treue-Segmente weiter ausbauen kann, glaube ich, dass die Gewinne in den nächsten fünf Jahren mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 10 % bis 15 % wachsen könnten, was die derzeitige Bewertung der Aktie als weit zu pessimistisch erscheinen lassen würde.

Natürlich unterliegt auch Delta den typischen Risiken der Luftfahrtindustrie. Beispielsweise könnten steigende Treibstoffkosten oder eine makroökonomische Abschwächung, die die Reisebudgets der Verbraucher belasten, sich sowohl auf den Umsatz als auch auf die Margen auswirken.

Angesichts der reduzierten Schuldenlast und der strukturell verbesserten Umsatzstruktur ist das Unternehmen jedoch besser gerüstet als je zuvor, um eine wirtschaftliche Abschwächung zu bewältigen.

Letztendlich denke ich, dass Delta ein erstklassiger Betreiber ist, der zu einem attraktiven Preis gehandelt wird.

Mit dem Geschäft, das Milliarden an Free Cashflow generiert, und der Marke, die eine intensive Kundenloyalität genießt, wäre es nicht verwunderlich, wenn die Aktien in den nächsten fünf bis sieben Jahren verdoppeln würden. Für Anleger, die bereit sind, die typischen Turbulenzen des Luftfahrtsektors in Kauf zu nehmen, glaube ich, dass Delta-Aktien heute ein überzeugender Kauf sind.

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American Express ist ein Werbepartner von Motley Fool Money. Daniel Sparks und seine Kunden haben keine Position in den genannten Aktien. The Motley Fool empfiehlt Delta Air Lines. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.

Die hierin enthaltenen Meinungen und Ansichten sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Nasdaq, Inc. wider.