Townsquare (TSQ) Q1 2026 Earnings Transkript

Bildquelle: The Motley Fool.

DATUM

Montag, 11. Mai 2026, 8:00 Uhr ET

TEILNEHMER DER KONFERENZ

- Chief Executive Officer — Bill Wilson

- Chief Financial Officer — Stuart Rosenstein

Vollständiges Transkript der Telefonkonferenz

Bill Wilson: Danke, Claire, und danke Ihnen allen, dass Sie heute dabei sind. Es ist schön, heute Morgen mit Ihnen zu sprechen. Wir freuen uns, Ihnen heute unsere Ergebnisse für das erste Quartal mitteilen zu können, die die Stärke unserer digitalen Werbeplattform unterstreichen und unsere digitale First-Local-Media-Strategie mit Fokus auf lokale Märkte außerhalb der Top 50 bestätigen. Wir sind stolz darauf, Ihnen mitteilen zu können, dass unsere Ergebnisse für das erste Quartal die Prognose erfüllt haben, die wir in unserem letzten Gespräch gegeben haben, und dass wir derzeit eine anhaltende Verbesserung der Trends und des Tempos bei digitalen Werbeausgaben im zweiten Quartal und in der zweiten Jahreshälfte 2026 sehen.

Und als Ergebnis unserer Digital-First-Strategie bekräftigen wir auch die Prognose für den Nettoumsatz und das bereinigte EBITDA für das Gesamtjahr, die wir in unserem letzten Gewinnaufruf gegeben haben. Bis jetzt sollte es sehr klar sein, dass sich Townsquare von einem traditionellen Rundfunkunternehmen zu einem Digital First Local Media Company entwickelt hat und dass unsere digitale Plattform und unsere digitale Ausführung uns von anderen im lokalen Medienbereich abheben. Im Jahr 2025 wurden etwa 55 % des gesamten Nettoumsatzes unseres Unternehmens und 56 % unseres gesamten Segmentgewinns aus unseren digitalen Lösungen erzielt. Im ersten Quartal 2026 stieg unser digitaler Umsatz auf sehr signifikante 59 % unseres gesamten Nettoumsatzes im Quartal, ein Allzeithoch.

Und wie auf Folie 10 hervorgehoben, ist dies etwa doppelt so viel wie bei unseren Wettbewerbern, da im Durchschnitt nur 30 % ihres Umsatzes aus digitalen Quellen stammen. Noch wichtiger ist, dass unser digitaler Gewinn im ersten Quartal einen sehr signifikanten Beitrag von 63 % zu unserem Gesamtgewinn leistete, ebenfalls ein Allzeithoch. Wie wir seit vielen Jahren konsequent betonen, ist und bleibt Digital das Wachstumsmotor von Townsquare, und hier konzentrieren wir den Großteil unseres Investitionskapitals für die Zukunft, im Einklang mit unserer Strategie, ein Digital First Local Media Company zu sein, die sich auf Märkte außerhalb der Top 50 in den Vereinigten Staaten konzentriert und uns weiter von anderen im lokalen Medienbereich unterscheidet.

Lassen Sie uns nun in unser am schnellsten wachsendes Geschäft eintauchen, die digitale Werbung, die wir Townsquare Ignite nennen, das größere unserer beiden digitalen Segmente. Wie ich bereits in unserem letzten Gespräch erwähnt habe, stieg unser Nettoumsatz im Bereich digitale Werbung im ersten Quartal im hohen einstelligen Bereich, wobei der Umsatz um 7 % gegenüber dem Vorjahr stieg, eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Wachstum der digitalen Werbung von etwa 2 % im Jahr 2025. Unser Umsatzwachstum im Bereich digitale Werbung von 7 % im ersten Quartal wurde durch dieselben Trends angetrieben, die wir in den letzten Quartalen beobachtet und bereits ausführlich besprochen haben. Starkes digitales Werbegeschäft im Zusammenhang mit unseren Direktverkäufen an Kunden und Rückgänge bei unserem indirekten Umsatz, auch bekannt als Restumsatz, die sich im dritten Quartal moderieren werden.

Das starke Wachstum unserer Direktverkäufe an Kunden setzt sich aus zwei Umsatzströmen zusammen: erstens unsere programmatische digitale Werbeplattform und zweitens der direkte lokale Verkauf unserer eigenen und betriebenen digitalen Immobilien (O&O), die beide recht gut performen. Erstens lieferte unser digitales programmatisches Geschäft, das etwa 65 % des Umsatzes des Segments digitale Werbung im Jahr 2025 ausmacht, sehr beeindruckende und starke Ergebnisse für das erste Quartal mit einem Umsatzwachstum von 21 % gegenüber dem Vorjahr. Wir glauben, dass dieser Teil unseres Geschäfts sehr starke organische Wachstumschancen hat, unterstützt durch unser branchenführendes digitales Angebot, starke Branchen-Tailwinds und ein großartiges und exzellentes Führungsteam. Wir erwarten, dass es auch 2026 und darüber hinaus unser primärer Wachstumstreiber bleiben wird.

Unser Drittanbieter-Medienpartnerschaftsmodell, das ein Bestandteil unseres programmatischen Geschäfts ist, hat sich seit seinem Beta-Start Anfang 2024 recht gut entwickelt. Diese Strategie wird in den kommenden Jahren ein wichtiger Bestandteil unseres Wachstums im Bereich digitale Werbung sein. Im Jahr 2025 betrug der Umsatz aus Medienpartnerschaften etwa 6 Millionen US-Dollar, und wir hatten 6 lokale Medienpartner. Im ersten Quartal haben wir den Umsatz gegenüber dem ersten Quartal 2025 ungefähr verdoppelt und sind auf Kurs, die 6 Millionen US-Dollar, die wir 2025 erzielt haben, für das Gesamtjahr ungefähr zu verdoppeln.

Zur Erinnerung: Mit diesem kapitalarmen Modell arbeiten wir mit anderen lokalen Medienunternehmen zusammen und übernehmen alle wichtigen Komponenten ihrer digitalen Werbekampagnen, einschließlich der Verwaltung der Kreation, des Kaufs und der Optimierung des Inventars, der Bereitstellung von Kundensupport für die digitalen Kampagnen und, was wichtig ist, der Schulung unserer Partner-Vertriebsteams, unsere Lösungen zu verkaufen. Daher können wir neue Märkte erschließen, um programmatische digitale Werbelösungen anzubieten, ohne Rundfunkvermögenswerte erwerben zu müssen, wodurch unser Kapital für andere Zwecke frei wird. Ich gehe davon aus, dass diese Sparte in 4 Jahren einen Umsatz von 50 Millionen US-Dollar für Townsquare bei einer Gewinnmarge von etwa 20 % erzielen wird.

Letztendlich ist es unser Ziel mit dieser Initiative, der bevorzugte Anbieter von digitalen programmatischen Werbeanzeigen für Rundfunkveranstalter und digitale Agenturen in lokalen Märkten außerhalb großer Städte zu werden. In unserem letzten Gewinnaufruf haben wir angekündigt, dass wir zu Beginn des Jahres 2026 11 Partner haben, und ich freue mich, Ihnen mitteilen zu können, dass wir seitdem 2 weitere Partner hinzugefügt haben. Mit Blick auf das zweite Quartal läuft unser programmatisches digitales Werbegeschäft weiterhin auf Hochtouren, wobei der Umsatz voraussichtlich erneut um über 20 % gegenüber dem Vorjahr steigen wird.

Unsere lokalen Teams verkaufen digitale Werbung besser als je zuvor, während gleichzeitig unsere Medienpartnerschaftsabteilung äußerst gut performt und, wie ich bereits erwähnt habe, auf Kurs ist, den Umsatz im Jahr 2026 fast zu verdoppeln. Zweitens stieg der Direktverkauf unserer lokalen O&O-Digital-Assets, zu denen unsere lokalen Vertriebsmitarbeiter gehören, die das Inventar unserer über 400 eigenen lokalen Websites und mobilen Apps verkaufen, im ersten Quartal 2026 wie erwartet um 10 % und zeigt auch im zweiten Quartal ein konsistentes und starkes Wachstum. Wir verdanken unseren Erfolg hier den ausgefeilten digitalen Werbelösungen, die von unserem qualifizierten digitalen Produkt- und Ingenieurteam entwickelt wurden.

Die harte Arbeit unserer lokalen Content-Teams treibt unser Publikum auch angesichts von Gegenwind durch KI-Suchverkehr weiter voran, und natürlich das Engagement unserer lokalen Vertriebsteams. Der Umsatz aus Restinventar auf unseren eigenen mobilen Apps und Websites, wie ich auf zahlreichen früheren Gewinnaufrufen dargelegt habe, ging im Jahr 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 40 % auf etwa 12 Millionen US-Dollar zurück, von etwa 20 Millionen US-Dollar im Jahr 2024. Unsere Erwartung bleibt dieselbe, wie wir sie in unserem letzten Aufruf für das Gesamtjahr mitgeteilt haben. Der indirekte Restumsatz wird von etwa 12 Millionen US-Dollar im Jahr 2025 auf etwa 9 Millionen US-Dollar im Jahr 2026 zurückgehen, wobei der größte Teil des jährlichen Rückgangs in den ersten 7 Monaten des Jahres 2026 stattfinden wird.

Zur Erinnerung: Dieser jährliche Umsatzrückgang von etwa 3 Millionen US-Dollar hat für Townsquare eine Gewinnmarge von fast 100 %. Ich möchte betonen, dass der Restumsatz heute einen kleinen Teil, etwa 8 %, unseres gesamten digitalen Werbeumsatzes ausmacht. Im ersten Quartal 2026 ging der indirekte Restumsatz im Bereich digitale Werbung im Vergleich zum Vorjahr um 37 % zurück, aber wichtig, sehr wichtig, er stieg sequenziell gegenüber dem vierten Quartal 2025, eine sehr positive und wichtige Entwicklung. Glücklicherweise hat unser starkes Wachstum bei der direkten digitalen Werbung die Rückgänge in diesem Quartal mehr als ausgeglichen. Mit Blick auf das zweite Quartal erwarten wir ähnliche jährliche Rückgänge beim Restumsatz wie im ersten Quartal, aber wichtig, Stabilität, wenn nicht sogar ein leichtes Wachstum von Quartal zu Quartal im zweiten Quartal.

Ich möchte die Zeit nutzen, um hervorzuheben, warum sich unser digitales Publikum stabilisiert, selbst angesichts geringerer Suchmaschinenverweise. Ein erheblicher Teil unseres Publikums und Traffics wird durch soziale Medien sowie durch direkte Besuche unserer Websites durch unser treues Publikum sowie durch Traffic aus unseren lokalen E-Mail-Newslettern und unseren mobilen App-Benachrichtigungen und anderen Quellen für organischen Traffic angetrieben. Und wir setzen darauf, entwickeln neue Traffic-Strategien, neue Publikumsstrategien, bauen neue Content-Publishing-Tools und beleben unser Team neu. Wir haben in unserem letzten Aufruf frühe vielversprechende Anzeichen dafür gezeigt, dass die Zahl der eindeutigen Besucher im Januar von Monat zu Monat gestiegen ist und damit unser höchstes Publikumsniveau seit Juli 2025 erreicht hat.

Dieser Trend, so freue ich mich, berichtete, setzte sich im ersten Quartal fort, da unser Publikum von durchschnittlich 25 Millionen eindeutigen Besuchern pro Monat im ersten Quartal größer war als unser Publikum im vierten Quartal, das bei etwa 20 Millionen lag. Dies ist ein früher Beweis dafür, dass wir trotz der Auswirkungen von KI auf den Suchmaschinenverkehr in einer sehr differenzierten Position sind, angesichts unseres Fokus auf hyperlokale Inhalte, gepaart mit der Kraft von Social-Media-Plattformen, um den Rückgang zu stoppen und, wie wir glauben, unser Online-Publikum wieder wachsen zu lassen, genau wie wir es im ersten Quartal getan haben. Wie ich bereits erwähnt habe, ist der Großteil unseres Segments digitale Werbung unser programmatisches Geschäft.

Zusätzlich zum direkten Verkauf unserer eigenen und betriebenen Immobilien, der weiterhin sehr starke und gesunde profitable Umsatzmargen erzielt, und daher erwarten wir, dass die digitalen Werbeumsätze im zweiten Quartal insgesamt weiterhin äußerst gut performen werden, mit einem Wachstum, das sich von den 7 % im ersten Quartal beschleunigt, alles aufgrund der Stärke der Ergebnisse unserer lokalen Direktvertriebsteams, da wir nach wie vor sehr zuversichtlich in unserer Prognose für das gesamte Jahr für das Wachstum des digitalen Werbeumsatzes im hohen einstelligen Bereich sind, angesichts unserer aktuellen Dynamik. Bei Townsquare Interactive, unserem Abonnement-Digital-Marketing-Lösungsgeschäft, haben wir im ersten Quartal trotz erwarteter Umsatzrückgänge erneut sehr starke Gewinnmargen erzielt.

Im ersten Quartal ging der Umsatz von Townsquare Interactive, wie von mir erwartet und in unserem letzten Aufruf dargelegt, mit 8 % gegenüber dem Vorjahr zurück, was auf eine langsamere Gesamtverkaufsgeschwindigkeit aufgrund einer kleineren Vertriebsmannschaft zurückzuführen ist. Die Segmentgewinnmargen im ersten Quartal stiegen jedoch im Vergleich zum Vorjahr um 1,5 Prozentpunkte, was hauptsächlich auf drei Faktoren zurückzuführen ist: erstens die Umstrukturierung unseres Kundenservice-Modells im Jahr 2023, die es uns ermöglicht, effizienter zu wachsen; zweitens Änderungen an unserer Vertriebsstruktur Ende 2024 und Anfang 2025, die sowohl zu einem vorübergehend kleineren Vertriebsteam als auch, was sehr wichtig ist, zu einem produktiveren Vertriebsteam mit einem viel höheren ROI geführt haben; und drittens Effizienzgewinne durch KI.

Wir sind sehr stolz darauf, wie unser Townsquare Interactive-Team KI angenommen und dessen Nutzung für erhebliche Kosteneinsparungen und Effizienzsteigerungen im gesamten Unternehmen genutzt hat, von der Erstellung von Websites bis hin zur Unterstützung des Kundenservices. In der Zwischenzeit bleiben wir unserem Plan verpflichtet, unser Vertriebsteam auf das frühere Niveau zurückzubringen, erkennen aber an, dass dies einige Zeit dauern wird. Wir erwarten, dass die Umsätze im zweiten Quartal bei Townsquare Interactive im Einklang mit der Leistung des ersten Quartals mit etwa 8 % gegenüber dem Vorjahr zurückgehen werden. Wichtig ist jedoch, dass die Ergebnisse des Umsatzrückgangs von Quartal zu Quartal – viel geringer sein werden und voraussichtlich im niedrigen einstelligen Bereich bei etwa 2 % gegenüber dem Vorquartal liegen werden.

Wir bekräftigen auch unsere Überzeugung, dass wir basierend auf unserer aktuellen Prognose bereits im dritten Quartal 2026 eine Rückkehr zum monatlichen Umsatzwachstum erleben könnten, was ich bereits in unserem letzten Aufruf mitgeteilt habe. In der Zwischenzeit erwarten wir, dass die starken Gewinnmargen im gesamten Jahr 2026 anhalten werden, genau wie wir sie 2025 erzielt haben. Wichtig ist, dass wir glauben, dass der adressierbare Markt für Townsquare Interactive, der unserer Schätzung nach fast 9 Millionen Zielkunden umfasst, so attraktiv wie eh und je bleibt. Nun zu unserem dritten und letzten Geschäftssegment, Broadcast Radio.

Wie Sie alle wissen, betrachten wir bei Townsquare lokales Radio als ein äußerst wertvolles Gut mit erheblichen Cashflow-Eigenschaften, unvergleichlicher Reichweite bei den Verbrauchern und einer wichtigen lokalen Verbindung zu unserem Publikum und unseren Kunden. Radio ist jedoch kein Wachstumstreiber für Townsquare. Und im Jahr 2025 ging der Nettoumsatz aus Rundfunkwerbung, ohne politische Werbung, um 8 % gegenüber dem Vorjahr zurück. Wir verzeichneten im ersten Quartal eine leichte Mäßigung dieser Rückgänge, wobei der Nettoumsatz aus Rundfunkwerbung ohne politische Werbung um 6,9 % und insgesamt um 6,6 % zurückging. Im zweiten Quartal 2026 prognostizieren wir derzeit ähnliche jährliche Rückgänge für Rundfunkumsätze ohne politische Werbung.

Trotz der Rückgänge bei den Rundfunkumsätzen haben wir im ersten Quartal im Rundfunkgeschäft erneut die Branche übertroffen und laut Miller Kaplan Schätzungen Marktanteile im lokalen und nationalen Rundfunk gewonnen. Mit unserem differenzierten lokalen Inhalt und unseren starken lokalen Marken glauben wir, dass wir weiterhin Marktanteile im Rundfunk und im Gesamtmarkt über unsere Marktpräsenz hinweg gewinnen werden, während wir gleichzeitig einen soliden Gewinn erzielen, indem wir die Ausgaben sorgfältig verwalten, um eine starke Gewinnmarge im Rundfunk aufrechtzuerhalten. Langfristig sind wir davon überzeugt, dass unsere differenzierte digitale Plattform ein starkes Wachstum liefern wird, um zukünftige Rückgänge der Kernerundfunkumsätze auszugleichen. Und nun übergebe ich an Stu, um unsere Finanzergebnisse und Prognosen detaillierter zu erläutern.

Alles Ihres, Stu, legen Sie los.

Stuart Rosenstein: Danke, Bill, und guten Morgen allerseits. Es ist schön, heute mit Ihnen zu sprechen. Wir freuen uns sehr, Ihnen mitteilen zu können, dass unsere Ergebnisse für das erste Quartal unsere Prognosen für Umsatz und bereinigtes EBITDA erfüllt haben. Und wie Bill hervorgehoben hat, wurden im ersten Quartal 63 % unseres Segmentgewinns aus unseren beiden digitalen Divisionen erzielt, der höchste Gewinnprozentsatz aller Zeiten für Townsquare. Der Nettoumsatz im ersten Quartal sank im Vergleich zum Vorjahr um 1,9 % auf 96,8 Millionen US-Dollar, was innerhalb unserer Prognosespanne von 96 bis 98 Millionen US-Dollar liegt. Das bereinigte EBITDA im ersten Quartal sank im Vergleich zum Vorjahr um 9,7 % auf 16,4 Millionen US-Dollar, was ebenfalls innerhalb unserer Prognosespanne von 16 bis 17 Millionen US-Dollar lag.

Wir hatten ein sehr beeindruckendes Quartal bei Townsquare Ignite, unserem Segment für digitale Werbung, wo sich die Umsatzwachstumsraten sequenziell sehr deutlich von einem leichten Rückgang gegenüber dem Vorjahr im vierten Quartal 2025 zu einem starken Umsatzwachstum von 6,8 % im ersten Quartal 2026 erholten. Wie Bill bemerkte, erwarten wir für das zweite Quartal, dass sich das Wachstum der digitalen Werbeumsätze weiter verstärken und noch höher sein wird als die Wachstumsrate des ersten Quartals. Wie erwartet und zuvor prognostiziert, sank der Nettoumsatz von Townsquare Interactive, unserem Segment für Abonnement-Digital-Marketing-Lösungen, im ersten Quartal um 7,9 % gegenüber dem Vorjahr. Wir freuen uns, Ihnen mitteilen zu können, dass, wie erwartet und im Einklang mit der jüngsten Leistung, die Segmentgewinnmargen von Townsquare Interactive im Vergleich zum Vorjahr auf 33,7 % gestiegen sind.

Wir bleiben sehr zuversichtlich in unserer Erwartung, dass die Gewinnmargen für den Rest des Jahres 2026 im Einklang mit den Gewinnmargen von 2025 liegen werden, aufgrund der Effizienzen und Kosteneinsparungen, die umgesetzt wurden. Die Rückgänge bei den Nettoumsätzen aus Rundfunkwerbung haben sich im ersten Quartal leicht abgeschwächt, wie wir in unserem letzten Gewinnaufruf angedeutet haben. Im ersten Quartal sanken die gesamten Rundfunkumsätze um 6,6 % und ohne politische Werbung um 6,9 %, jeweils im Vergleich zum Vorjahr. Wir glauben, dass sich dieser Trend auch im zweiten Quartal fortsetzen wird. Dies steht im Vergleich zu dem konsistenten Rückgang der Rundfunkumsätze ohne politische Werbung von 8 %