TSMC vs. Nvidia: Welche KI-Superzyklus-Wachstumsaktie ist die bessere langfristige Kaufoption?

Wichtige Punkte
Nvidias Zukunft sieht weiterhin vielversprechend aus, da sie sich weiterentwickelt.
TSMC ist als Hauptversorger im KI-Wettlauf gut positioniert.
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Der Boom der KI-Infrastruktur hat einige enorme Gewinner hervorgebracht und es wird voraussichtlich weiterhin Gewinner hervorbringen. KI ist vielleicht der größte technologische Wandel, den die Welt erlebt hat, und im Moment geht es darum, welche Unternehmen in dieser Wettfahrt gewinnen werden. Wenn Sie glauben, dass die KI-Datenzentrumsausgaben bald ihren Höhepunkt erreichen werden, sollten Sie es nochmal überdenken.
Zwei der Unternehmen, die die KI-Führung übernehmen, sind Nvidia (NASDAQ: NVDA) und Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM). Beide Aktien haben sich in der vergangenen Jahres gut entwickelt, aber eine sieht besser für das langfristige Wachstum positioniert.
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Nvidia: Der König der KI
Es ist schwer zu überschätzen, wie dominant Nvidia in den vergangenen Jahren war. Das Unternehmen hat ein starkes Umsatzwachstum verzeichnet und sich einen Marktanteil von rund 90 % im Bereich der Grafikprozessoren (GPUs) gesichert, die die Chips sind, die die KI-Revolution befeuern.
Nvidias Rolle als KI-Infrastrukturführer war auch kein Zufall. Dies war ein sorgfältig geplanter Schritt, der in Gang gesetzt wurde, bevor KI Mainstream wurde. Es hat eine kostenlose Softwareplattform (CUDA) aufgebaut und diese in die Orte gepflanzt, an denen frühe KI-Forschung stattfand, und klug ein umstrittenes Datennetzwerkunternehmen (Mellanox) übernommen, das seinerzeit voraus war.
Nvidia hat die Fähigkeit bewiesen, sich dorthin zu bewegen, wo sich die Kugel befindet, bevor sie geworfen wird. Aus diesem Grund war es ein Marktgewinner und wird es auch weiterhin sein. Seine „Akquisitionen“ von Groq und SchedMD sind die neuesten Beispiele dafür. Die Lizenzierung von Groqs Technologie gibt ihm eine überzeugendere Lösung für die KI-Inferenz, die er in sein CUDA-Ökosystem integrieren kann. SchedMD bietet ihm auf der anderen Seite ein wichtiges Softwareelement, das bei agentischer KI entscheidend sein kann.
TSMC: Der KI-Waffenhändler
TSMC hat sich als einer der wichtigsten Akteure in der KI-Wertschöpfungskette etabliert. Seine Skalierbarkeit und sein technisches Know-how haben ihm ein nahezu Monopol bei der Herstellung fortschrittlicher Chips verschafft. Dazu gehören GPUs, KI-ASICs (Anwendungsspezifische integrierte Schaltungen), Hochleistungs-CPUs (Central Processing Units) und andere Logikchips.
Dies positioniert TSMC im Wesentlichen als den Waffenhändler im KI-Infrastrukturwettbewerb. Wenn ein Unternehmen seine fortschrittlichen Chipdesigns in großem Maßstab herstellen lassen möchte, muss es sich an TSMC wenden. Es ist im Grunde die einzige Option, um diese Chips mit wenigen Fehlern und hohen Ausbeuten herzustellen. Folglich buchen Chipdesigner nicht einfach nur Platz; sie treten in eine mehrjährige technologische Ehe mit TSMC ein, in der architektonische Roadmaps und Kapazitätsverpflichtungen Jahre vor der Produktion eines einzelnen Chips gemeinsam geplant werden.
Dies gibt TSMC sowohl einen guten Einblick in die zukünftige Nachfrage als auch eine starke Verhandlungsposition.
Der langfristige Gewinner
Nvidia befindet sich an der Spitze des Berges und wird weiterhin ein KI-Gewinner sein. Es gibt wenig Grund zur Zweifel, da das Unternehmen zukunftsorientiert ist und sich ständig weiterentwickelt. Kunden haben jedoch bereits begonnen, nach günstigeren Alternativen zu suchen, indem sie eigene KI-ASICs entwerfen und Verträge mit Advanced Micro Devices für deren GPUs abschließen. Da sich der Markt weiter verschiebt, sollte sein Marktanteil im Laufe der Zeit natürlich schrumpfen.
Für TSMC ist der Trend jedoch tatsächlich von Vorteil. Je weiter die Machtverhältnisse in KI-Chips verteilt sind, desto bessere Verhandlungsposition hat es. Gleichzeitig wird es auch die Trends in den Datenzentrum-CPUs (die von agentischer KI enorme Steigerungen der Nachfrage sehen werden) und die autonome Fahrweise der nächsten Jahre nutzen. Dies, kombiniert mit der Tatsache, dass es sich um das kleinere Unternehmen handelt, sichert ihm den Status des Unternehmens, das sich langfristig durchsetzen wird.
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Geoffrey Seiler hält Positionen bei Advanced Micro Devices. Das Motley Fool besitzt und empfiehlt Aktien von Advanced Micro Devices, Nvidia und Taiwan Semiconductor Manufacturing. Das Motley Fool verfügt über eine Offenlegungspolitik.
Die Ansichten und Meinungen, die hier ausgedrückt werden, sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht unbedingt die der Nasdaq, Inc. wider.