UniCredit will seinen Anteil an Commerzbank auf 30 % erhöhen und damit den Grundstein für eine mögliche Übernahme legen

<p><a href="/quotes/UCG-IT/">UniCredit</a> hat ein Angebot unterbreitet, um seinen Anteil an <a href="https://www.cnbc.com/quotes/">Commerzbank</a> über 30 % zu erhöhen, einem wichtigen regulatorischen Schwellenwert, falls die Bank ein vollständiges Übernahmeangebot starten will.</p>
<p>UniCredit mit Hauptsitz in Mailand hält bereits einen Anteil von 28 % an Commerzbank, der etwa 26,04 % der Aktien und den Rest in Total Return Swaps umfasst.</p>
<p>Es wird erwartet, dass die Vereinbarung einen Tauschverhältnis von 0,485 Aktien von UniCredit pro Aktie von Commerzbank beinhaltet, was einen Preis von 30,80 Euro pro Commerzbank-Aktie oder eine Prämie von 4 % impliziert.</p>
<p>UniCredit CEO Andrea Orcel sagte, dass die italienischen Übernahmeregeln es UniCredit ermöglichen würden, Aktien von Commerzbank auf dem Markt zu kaufen, sobald der Schwellenwert von 30 % überschritten ist.</p>
<p>Commerzbank widersprach der Maßnahme und erklärte, dass das Angebot keinen Mehrwert für seine Aktionäre biete und stattdessen den Fokus auf "Unabhängigkeit und profitables Wachstum" lege.</p>
<p>UniCredit beobachtet eine mögliche Gebotsabgabe für die in Frankfurt ansässige Bank seit der Übernahme eines Anteils von 9 % im Jahr 2024. Gemäß den deutschen Übernahmeregelungen erfordert ein Anteil von 30 % ein obligatorisches Angebot für die restlichen Aktien. Die Gebotsabgabe von UniCredit soll diesen 30-prozentigen Schwellenwert überwinden, ohne die Kontrolle zu erlangen.</p>
<p>Orcel sagte, er rechne nicht damit, dass der Anteil deutlich über 30 % steigen werde. Die Erhöhung des Anteils auf 100 % würde 200 Basispunkte des Kapitals der Bank verbrauchen, fügte Orcel in Kommentaren hinzu, die von Reuters gemeldet wurden.</p>
<p>"Ein vollständiges Übernahmeszenario ist unwahrscheinlich", sagte Orcel.</p>
<p><a href="https://www.cnbc.com/2025/06/11/unicredit-ceo-commerzbank-shares-now-too-far-beyond-the-fundamentals-for-a-takeover-offer.html">Orcel sagte CNBC im vergangenen Juni</a>, dass der Aktienkurs von Commerzbank zu diesem Zeitpunkt zu hoch für eine Fusion sei.</p>
<p>Der Aktienkurs von Commerzbank ist jedoch seit Jahresbeginn um mehr als 18 % gefallen, während die Aktien von UniCredit im Jahresverlauf um 10,5 % gefallen sind.</p>
<p>In einer Erklärung sagte die in Frankfurt ansässige Bank, dass die Ankündigung von UniCredit keine weiteren Informationen zu den wichtigsten Bedingungen einer werterhöhenden Transaktion enthält, die eine "notwendige Grundlage für mögliche Diskussionen" darstelle.</p>
<p>"Dieser Schritt ist nicht mit uns abgestimmt. Das im Angebot erwartete Tauschverhältnis beinhaltet tatsächlich keine Prämie für unsere Aktionäre", sagte CEO Bettina Orlopp und fügte hinzu, dass die Priorität der Bank darin bestehe, nachhaltig Wert für ihre Aktionäre zu schaffen.</p>
<p>Die deutsche Regierung, zweitgrößter Aktionär von Commerzbank mit etwa 12,72 % der Aktien, ist ebenfalls gegen eine Fusion, wobei die regierende Sozialdemokratische Partei laut deutschen Medienberichten entschieden dagegen ist.</p>
<p>Es wird erwartet, dass das Angebot zu Beginn von Mai formell startet, wobei UniCredit am 4. Mai eine außerordentliche Hauptversammlung einberufen wird, um die Genehmigung für die damit verbundene Kapitalerhöhung zu beantragen.</p>
<p>BlackRock ist der drittgrößte Aktionär von Commerzbank mit 5,73 %, wobei Norges Bank Investment Management 3,14 % hält.</p>