Um 4.300% gestiegen, aber der größte Grund, Carvana zu kaufen, wurde stark übersehen

Wichtige Punkte
Carvana hat kürzlich starke Finanzergebnisse erzielt, wurde aber im vierten Quartal gestärkt.
Die Freigabe ihrer Bewertungsrückstellung hat eine Reihe von Dingen bewirkt, darunter eine positive Auswirkung auf den Nettogewinn.
Die Notwendigkeit, ihre Bewertungsrückstellung freizugeben, sagt jedoch etwas über Carvanas Zukunft aus: Sie ist profitabler und stabiler.
- 10 Aktien, die wir besser als Carvana finden ›
Es gibt eine Reihe von Gründen, warum Anleger in den Gebrauchtwagenhändler Carvana (NYSE: CVNA) investieren möchten. Einer ist einfach die Dynamik der letzten drei Jahre, in denen der Aktienkurs um 4.300 % gestiegen ist, verglichen mit einem Anstieg von 70 % beim S&P 500. Vielleicht investieren Anleger in sein profitableres, stabileres und gesünderes Wachstum, anstatt in Wachstum um jeden Preis aus den Anfangsjahren.
Clevere Anleger haben vielleicht etwas übersehen, das viele während Carvanas viertem Quartal übersehen haben und das das größte Kaufsignal überhaupt sein könnte.
Wird KI den ersten Billionär der Welt schaffen? Unser Team hat gerade einen Bericht über das eine wenig bekannte Unternehmen veröffentlicht, das als "unverzichtbares Monopol" bezeichnet wird und die kritische Technologie liefert, die sowohl Nvidia als auch Intel benötigen. Weiter »
Was ist eine "Bewertungsrückstellung"?
Im vierten Quartal von Carvana erzielte das Unternehmen einen Nettogewinn von 1,895 Milliarden US-Dollar für das Gesamtjahr. Clevere Anleger bemerkten auch die Anmerkung: "Der Nettogewinn im GJ 2025 wurde durch ca. 685 Millionen US-Dollar positiv beeinflusst, die mit der Freigabe unserer Bewertungsrückstellung gegen unsere latenten Steueransprüche und der Erfassung der gesamten Steuererstattungsvereinbarungs-Verbindlichkeit verbunden sind."
In diesem einen Satz gibt es viel zu entpacken, aber beginnen wir mit latenten Steueransprüchen (DTAs). Wenn ein Unternehmen über einen längeren Zeitraum Geld verliert, sammelt es DTAs an, die zukünftige Steuerschulden reduzieren können. Nun, um Steuerschulden zu haben, muss man Gewinne haben, aber in dem Szenario, dass Unternehmen eine Wahrscheinlichkeit von mehr als 50 % davon ausgehen, dass sie niemals die Gewinne haben werden, um diese DTAs geltend zu machen, ist das Unternehmen verpflichtet, eine "Bewertungsrückstellung" einzurichten.
Im Wesentlichen haben Carvanas frühere Verluste DTAs angesammelt, von denen das Management in der Vergangenheit nicht glaubte, dass sie profitabel genug wären, um sie zu nutzen. Dies hat sich geändert. Da Carvana nun bequem profitabel ist und das Management es für wahrscheinlicher hält, dass das Unternehmen diese DTAs zur Verrechnung mit tatsächlichen Einkommensteuerschulden verwenden muss, muss es die Bewertungsrückstellung freigeben.
Wenn die Bewertungsrückstellung freigegeben wird, wird sie als latenter Ertragssteuerertrag verbucht, der den Nettogewinn sofort erhöht – der erhebliche Vorteil von 685 Millionen US-Dollar, den clevere Anleger bemerkten. Während der Großteil davon einfach eine Änderung auf dem Papier ist und der Vorteil von 685 Millionen US-Dollar ein nicht zahlungswirksamer Gewinn ist, ist er (im Laufe der Zeit) cashflow-positiv, da die tatsächliche Nutzung dieser Steueransprüche erfordert, dass das Unternehmen in Zukunft weniger Bargeld auf steuerpflichtiges Einkommen zahlt.
Vergraben Sie nicht die wichtigste Nachricht
Die gesamte Erklärung von Carvanas DTAs und der Freigabe seiner Bewertungsrückstellung bedeutet einfach, dass das Management nach Einhaltung von Regeln und Vorschriften, die Beweise erfordern, offiziell glaubt, dass das Unternehmen problemlos profitabel genug sein wird, um diese Steueransprüche zukünftig zu nutzen.
Im Wesentlichen signalisiert dies das Ende einer bittersüßen Ära für das Unternehmen, das vor nur drei Jahren am Rande des Bankrotts stand. Aber dies zwang das Unternehmen, sich darauf zu konzentrieren, Verluste umzukehren und das profitable Wachstum zu verdoppeln, anstatt Wachstum um jeden Preis.
Carvana hat sich erholt – wenn die Umwandlung einer Investition von 10.000 US-Dollar in mehr als 430.000 US-Dollar in den letzten drei Jahren nicht genug Hinweis war – und sein Geschäft wird bleiben und floriert derzeit. Das sollte für Anleger weitergehen.
Sollten Sie jetzt Aktien von Carvana kaufen?
Bevor Sie Aktien von Carvana kaufen, sollten Sie Folgendes bedenken:
Das Analystenteam von The Motley Fool Stock Advisor hat gerade die 10 besten Aktien identifiziert, die Anleger jetzt kaufen können… und Carvana war nicht dabei. Die 10 Aktien, die es in die engere Wahl geschafft haben, könnten in den kommenden Jahren massive Renditen erzielen.
Denken Sie daran, als Netflix am 17. Dezember 2004 auf dieser Liste stand… wenn Sie zu dem Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 508.877 US-Dollar!* Oder als Nvidia am 15. April 2005 auf dieser Liste stand… wenn Sie zu dem Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 1.115.328 US-Dollar!*
Nun ist es erwähnenswert, dass die durchschnittliche Gesamtrendite von Stock Advisor 936 % beträgt – eine marktschlagende Outperformance im Vergleich zu 189 % für den S&P 500. Verpassen Sie nicht die neueste Top-10-Liste, die mit Stock Advisor verfügbar ist, und treten Sie einer Investment-Community bei, die von einzelnen Anlegern für einzelne Anleger aufgebaut wurde.
*Stock Advisor Renditen Stand 18. März 2026.
Daniel Miller hält keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool hält keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.