Wall Street liegt bei dieser KI-Cloud-Aktie für 2026 falsch

Wichtige Punkte
KI-Nachfrage hat das Azure-Wachstum bereits beschleunigt.
Microsoft monetarisiert KI über die Cloud-Infrastruktur hinaus durch schnell wachsende Copilot-Abonnements.
Das Unternehmen verfügt über eine erhebliche Preissetzungsmacht im Bereich der Unternehmens-KI.
- 10 Aktien, die wir besser als Microsoft finden ›
Die Aktien von Microsoft (NASDAQ: MSFT) sind in diesem Jahr bisher um fast 18 % gefallen. Die Wall Street ist vorsichtig gegenüber diesem Cloud-Giganten geworden, da Investoren in Frage stellen, ob seine massiven Investitionen in die künstliche Intelligenz (KI)-Infrastruktur zu einem schnelleren Azure-Wachstum und kurzfristigen Erträgen führen werden.
Wird KI den ersten Billionär der Welt schaffen? Unser Team hat gerade einen Bericht über ein einziges, wenig bekanntes Unternehmen veröffentlicht, das als "unverzichtbares Monopol" bezeichnet wird und die kritische Technologie liefert, die sowohl Nvidia als auch Intel benötigen. Weiterlesen »
Diese Besorgnis verstärkte sich, nachdem Microsoft für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 (endend am 31. Dezember 2025) Investitionsausgaben von 37,5 Milliarden US-Dollar meldete. Davon wurden rund zwei Drittel für kurzlebige Vermögenswerte wie Grafikprozessoren (GPUs) und zentrale Prozessoreinheiten (CPUs) ausgegeben.
Die Konzentration nur auf das kurzfristige Wachstum von Azure verfehlt jedoch das Gesamtbild. Microsoft monetarisiert KI zunehmend über mehrere Produkte, darunter Microsoft 365 Copilot, GitHub Copilot und seine Azure AI-Entwicklungsplattformen. Mit der zunehmenden Verbreitung von KI kann das Unternehmen von einer Umsatz- und Gewinnsteigerung profitieren.
KI treibt das Cloud-Wachstum an
Azure war der zweitgrößte Anbieter von Cloud-Infrastruktur mit einem weltweiten Marktanteil von 21 % Ende 2025. Die jüngsten Ergebnisse des Unternehmens zeigen auch, wie stark die KI-Nachfrage sein Cloud-Geschäft bereits unterstützt. Im zweiten Quartal stieg der Umsatz von Microsoft Cloud um 26 % gegenüber dem Vorjahr auf 51,5 Milliarden US-Dollar. Azure und andere Cloud-Dienste, die Teil des Microsoft Cloud-Segments sind, verzeichneten jedoch ein Umsatzwachstum von 39 % gegenüber dem Vorjahr, angetrieben durch die starke Nachfrage nach KI und Cloud-Workloads.
Finanzvorstand Amy Hood stellte auch fest, dass, wenn die gesamte GPU-Kapazität des Unternehmens ausschließlich für Azure verwendet würde, die Wachstumsmetrik über 40 % gelegen hätte. Stattdessen hat Microsoft einen Teil seiner Rechenkapazität für Produkte wie Microsoft 365 Copilot und GitHub Copilot bereitgestellt.
Microsoft positioniert Azure auch als Plattform für die Entwicklung von KI-Anwendungen. Dienste wie Azure AI Foundry und Microsoft Fabric ermöglichen es Unternehmen, Modelle bereitzustellen, sie mit Unternehmensdaten zu verbinden und automatisierte Agenten zu erstellen, die Aufgaben in Arbeitsabläufen ausführen können.
Daher kann die Auswirkung von KI-Investitionen nicht allein anhand der Wachstumsrate von Azure bewertet werden. Die Cloud-Infrastruktur des Unternehmens unterstützt bereits ein breites KI-Ökosystem, einschließlich Unternehmenssoftware, Entwicklertools und Produktivitätsplattformen.
Beschleunigte KI-Monetarisierung
Die KI-Monetarisierungsstrategie von Microsoft gewinnt an Dynamik. Das Unternehmen schloss das zweite Quartal mit rund 15 Millionen zahlenden Microsoft 365 Copilot-Nutzern ab, ein Anstieg von über 160 % gegenüber dem Vorjahr. GitHub Copilot hat ebenfalls 4,7 Millionen zahlende Nutzer erreicht, ein Anstieg von 75 % gegenüber dem Vorjahr. Diese Abonnements generieren wiederkehrende und margenstarke Softwareumsätze für das Unternehmen.
Der wachsende Einfluss von Microsoft im Bereich Unternehmenssoftware verschafft ihm auch Preissetzungsmacht. Das Unternehmen hat kürzlich eine neue Premium-Stufe von Microsoft 365 namens Microsoft 365 E7 eingeführt, die Copilot-KI-Funktionen mit Tools für Identitäts-, Sicherheits- und Agentenverwaltung bündelt. Der Plan kostet 99 US-Dollar pro Benutzer und Monat, fast 65 % mehr als die E5-Stufe.
Microsoft hat auch einige Lizenzänderungen vorgenommen, darunter die Entfernung einiger Rabatte aus Unternehmenseinwilligungen, die Bündelung von Copilot in die E3- und E5-Stufen und die Erhöhung der Unified Support-Preise. Der unabhängige Lizenzspezialist US Cloud schätzt, dass diese Maßnahmen die Kosten für eine typische Unternehmenseinwilligung bis Mitte 2026 um bis zu 25 % erhöhen könnten. Während einige Kritiker dies als "KI-Steuer" auf IT-Budgets bezeichnen, unterstreicht es auch die Fähigkeit von Microsoft, einige der Kosten seiner KI-Investitionen auf die Kunden abzuwälzen.
Während höhere Investitionsausgaben kurzfristige Bedenken aufwerfen können, scheint Microsoft gut positioniert zu sein, um von der steigenden Nachfrage nach KI-gestützten Cloud-Diensten zu profitieren.
Sollten Sie jetzt Microsoft-Aktien kaufen?
Bevor Sie Microsoft-Aktien kaufen, sollten Sie Folgendes bedenken:
Das Analystenteam von The Motley Fool Stock Advisor hat gerade die 10 besten Aktien identifiziert, die Investoren jetzt kaufen können... und Microsoft war nicht darunter. Die 10 Aktien, die es in die engere Wahl geschafft haben, könnten in den kommenden Jahren enorme Renditen erzielen.
Denken Sie daran, als Netflix am 17. Dezember 2004 auf dieser Liste stand... wenn Sie zu dem Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 508.877 US-Dollar!* Oder als Nvidia am 15. April 2005 auf dieser Liste stand... wenn Sie zu dem Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 1.115.328 US-Dollar!*
Es ist erwähnenswert, dass die durchschnittliche Gesamtrendite von Stock Advisor 936 % beträgt – eine marktschlagende Outperformance im Vergleich zu 189 % für den S&P 500. Verpassen Sie nicht die neueste Top-10-Liste, die mit Stock Advisor verfügbar ist, und treten Sie einer Investment-Community bei, die von einzelnen Investoren für einzelne Investoren aufgebaut wurde.
*Stock Advisor-Renditen per 18. März 2026.
Manali Pradhan, CFA hat keine Position in den genannten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Microsoft. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hierin zum Ausdruck gebrachten Ansichten und Meinungen sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.