Wall Streets führender Software-Aktienwert – dessen Aktien seit 1986 um 624.000 % gestiegen sind – wird heute 51 Jahre alt.

Wichtige Punkte
Das bedeutendste Softwareunternehmen des Aktienmarktes wurde am 4. April 1975 gegründet.
Die Outperformance dieses Unternehmens spiegelt seine ideale Mischung aus Wachstumsinitiativen und seinen etablierten Geschäftssegmenten wider.
Die jüngste Schwäche bei Softwareaktien hat möglicherweise eine Preisdislokation bei diesem bewährten Unternehmen offengelegt.
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Holen Sie den Geburtstagskuchen und die Kerzen hervor, denn heute markiert ein wichtiger Meilenstein für die führende Softwareaktie der Wall Street. Am 4. April 1975 wurde Microsoft (NASDAQ: MSFT) in Albuquerque, NM, von den ehemaligen CEOs Bill Gates und Paul Allen gegründet.
Obwohl Softwareaktien in den letzten Monaten aufgrund von Bedenken hinsichtlich künstlicher Intelligenz (KI) Federn lassen mussten, sind die Aktien von Microsoft seit ihrem Börsengang im März 1986 um fast 624.000 % gestiegen, einschließlich reinvestierter Dividenden.
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Microsofts atemberaubende Renditen verbinden Wachstumsinitiativen mit etablierten Cash Cows
Microsofts überdurchschnittliche Renditen in den letzten vier Jahrzehnten spiegeln seine fortlaufenden aggressiven Investitionen in Wachstumsinitiativen sowie den stetigen Cashflow aus seinen etablierten Segmenten wider.
Die Grundlage für Microsofts anhaltendes zweistelliges Wachstum sind Cloud Computing und KI. Sein wohl aufregendstes Segment ist die Cloud-Infrastruktur-Serviceplattform Azure.
Azure liegt im globalen Ausgabenvolumen für Cloud-Infrastrukturdienste nur hinter Amazon Web Services. Die Integration von KI-Lösungen, einschließlich generativer KI sowie der Fähigkeiten zum Aufbau und Training von Large Language Models, hat das Umsatzwachstum von Azure auf konstanten Wechselkursen wieder auf fast 40 % beschleunigt.
Es ist jedoch wichtig, die etablierten Geschäftsbereiche von Microsoft bei der Betrachtung seiner Outperformance nicht zu übersehen. Obwohl Windows und Office nicht mehr die Wachstumsgeschichten sind, die sie zu Beginn des 21. Jahrhunderts waren, bleibt Windows das klare Nr. 1 Desktop-Betriebssystem weltweit. Dies sind außergewöhnlich margenstarke Geschäftssegmente, die einen enormen Cashflow generieren, den Microsoft in wachstumsstärkere Initiativen reinvestieren kann.
Apropos Reinvestition: Microsoft schloss das Jahr 2025 mit rund 89,5 Milliarden US-Dollar in bar, Zahlungsmitteläquivalenten und kurzfristigen Anlagen ab und hat in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2026 (endend am 30. Juni 2026) 80,8 Milliarden US-Dollar an Netto-Cash aus seinen operativen Tätigkeiten erwirtschaftet. Es generiert so viel Cash aus seinen operativen Tätigkeiten, dass es in der Lage ist, die größte nominale Dividende der Wall Street auszuzahlen, und hat den Luxus, Akquisitionen zu tätigen, um seine Reichweite zu erweitern.
Bedenken hinsichtlich künstlicher Intelligenz könnten eine Preisdislokation aufgedeckt haben
Trotz Microsofts mehrerer Wettbewerbsvorteile haben seine Aktien seit Erreichen eines Allzeithochs Ende Oktober etwa ein Drittel ihres Wertes verloren.
Die meisten Softwareaktien wurden durch die Annahme belastet, dass KI die Nachfrage nach margenstarken kreativen Softwarelösungen verringern wird. Obwohl diese Befürchtung in einigen Jahren wahr sein mag, befinden sich Unternehmen noch in den allerersten Phasen der Optimierung von KI-Lösungen zur Maximierung von Umsatz und Gewinn. Microsofts anhaltendes zweistelliges Wachstum und die wieder anziehenden Azure-Umsätze deuten darauf hin, dass KI Microsoft nicht negativ beeinflusst.
Der Silberstreif am Horizont für langfristige Anleger ist, dass diese KI-Panik bei Softwareaktien eine Handvoll atemberaubender Preisdislokationen geschaffen hat.
Der sechsmonatige Kursrückgang der Microsoft-Aktie hat ihr Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) auf 19,4 gesenkt, was einem Abschlag von 34 % gegenüber ihrem durchschnittlichen KGV der letzten fünf Jahre entspricht. Die Aktien werden auch mit dem etwa 7,3-fachen der prognostizierten Umsätze des Geschäftsjahres 2027 gehandelt, was dem niedrigsten Kurs-Umsatz-Verhältnis für Microsoft seit 2018 entsprechen würde.
Obwohl ein historisch teurer Aktienmarkt in den nächsten Quartalen zu einer holprigen Fahrt für Microsoft und seine Wettbewerber führen könnte, deuten alle Anzeichen weiterhin darauf hin, dass der jüngste Kursrückgang eine Preisdislokation darstellt, die es wert ist, genutzt zu werden.
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*Die Renditen von Stock Advisor beziehen sich auf den Stand vom 4. April 2026.
Sean Williams hat Positionen in Amazon. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Amazon und Microsoft. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
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