Warren Buffett gab 3,5 Milliarden Dollar für 5 Aktien in seinem letzten Quartal als Berkshire-Hathaway-CEO aus. Hier ist der beste des Bunds.

Wichtige Punkte
Buffett startete eine neue Position und erhöhte vier andere Aktien in Berkshires Portfolio im letzten Quartal.
Die Aktienkäufe sind relativ klein, deuten aber darauf hin, dass Buffett in diesen Aktien Wert sah.
Der beste des Bunds stand sechs Quartale in Folge auf Buffetts Kaufliste.
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Warren Buffett verbrachte die letzten Jahre seiner Amtszeit an der Spitze von Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (NYSE: BRKB) damit, auf eine großartige Investitionsmöglichkeit zu warten. Leider hatte der Markt andere Pläne. Buffett war in jedem seiner letzten 13 Quartale an der Spitze von Berkshires Portfolio ein Netto-Verkäufer von Aktien.
In dieser Zeit tätigte Buffett einige relativ kleine Investitionen in eine Handvoll Aktien. Dazu gehörten Ausgaben von 3,5 Milliarden Dollar für fünf Unternehmen in seinem letzten Quartal.
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Hier ist, was Buffett kaufte, um 2025 abzuschließen, und die eine Aktie, die sich über allen anderen abhebt.
Buffetts letzte Aktienkäufe für Berkshire Hathaway
Während Berkshire Hathaway nicht genau offenlegt, wie viel es für jede gekaufte Aktie bezahlt hat, legt es quartalsweise in seiner Kapitalflussrechnung offen, wie viel es für den Kauf von Eigenkapital ausgibt und wie viel Bargeld es aus dem Verkauf von Eigenkapital erhält. Die Kapitalflussrechnung für das vierte Quartal zeigte einen Anstieg der Käufe von Eigenkapital um 3,5 Milliarden Dollar im letzten Quartal, aber die Verkäufe stiegen um 6,6 Milliarden Dollar.
Während 3,5 Milliarden Dollar für die meisten Geldverwalter viel wären, macht es weniger als einen halben Prozentpunkt von Berkshire Hathaways flüssigen Vermögenswerten aus, die Ende 2025 373 Milliarden Dollar an Bargeld und Schatzwechseln umfassten. Dennoch sind die Käufe bemerkenswert, da sie darauf hindeuten, dass Buffett in diesen Unternehmen Wert sieht.
Hier sind die fünf Aktien, die Buffett und sein Team von Anlageverwaltern kauften, um 2025 abzuschließen:
- Chubb Limited (NYSE: CB)
- Chevron (NYSE: CVX)
- The New York Times (NYSE: NYT)
- Domino's Pizza (NASDAQ: DPZ)
- Lamar Advertising
Buffetts Investition in Chubb stammt aus dem Jahr 2023, als er begann, Aktien für Berkshire anzuhäufen, während er eine Offenlegungsbefreiung von der SEC erhielt. Das erlaubte ihm, eine beträchtliche Position in dem Versicherer aufzubauen, die jetzt mehr als 11 Milliarden Dollar wert ist. Buffetts Vertrautheit mit der Versicherungsbranche könnte ihm ermöglicht haben, die Fähigkeit von Chubb zu erkennen, die Underwriting-Prämien weiter zu erhöhen, um die Gewinne zu steigern. Der Markt ist jedoch mit dieser Idee gleichgezogen und hat die Bewertung von etwa dem 10-Fachen der Gewinnerwartungen auf mehr als das 12-Fache der Gewinne getrieben.
Buffett baute Ende 2020 eine beträchtliche Position in Chevron auf und erhöhte sie 2022. Während das Engagement in das Öl- und Gasunternehmen schwankte, bleibt es eine der größten Beteiligungen von Berkshire. Volatile Ölpreise haben die Aktie in diesem Jahr steigen lassen, da sie wichtige Vermögenswerte im Permian-Becken und im Golf von Mexiko hält und Pläne zur Kostensenkung bei gleichzeitiger Steigerung der Produktion umsetzt. Langfristige Anleger verlassen sich jedoch nicht darauf, dass die Ölpreise ungewöhnlich hoch bleiben, was den aktuellen Preis teuer erscheinen lässt.
Buffetts neueste Ergänzung des Portfolios ist The New York Times. Der Zeitungsverleger hat den Trend des Printmedien mit seiner digitalen Transformation getrotzt, die beliebte Spiele- und Rezepte-Apps umfasst. Während andere Verlage sinkende Abonnentenzahlen und Pageviews verzeichnen, hat The New York Times Abonnenten hinzugewonnen und den Gesamtumsatz pro Abonnent erhöht. Die Prämie, die Anleger für die Aktie zahlen, ist jedoch seit dem vierten Quartal gestiegen. Sie wird jetzt mit fast dem 30-Fachen der Gewinnerwartungen gehandelt.
Die Aktie, die sich jedoch als beste des Bunds abhebt, stand sechs Quartale in Folge auf Buffetts Kaufliste. Und sie könnte 2026 weitere Käufe wert sein.
Das Beste von Buffetts jüngsten Käufen
Buffett hat in den letzten sechs Quartalen schnell eine beträchtliche Beteiligung an Domino's Pizza aufgebaut. Berkshire Hathaway besitzt nach Berücksichtigung der jüngsten Aktienrückkaufrunde des Unternehmens nun fast 10 % der Pizzalieferanten. Tatsächlich könnte das der Hauptgrund sein, warum Buffett nicht mehr von der Aktie kaufte, da eine 10 %-Beteiligung zusätzliche und häufigere SEC-Offenlegungen für jede Transaktion erfordern würde.
Domino's hat gut umgesetzt, nutzt seine starke Marke und Technologie, um Marktanteile in der Kategorie Quick-Service-Restaurant-Pizza zu gewinnen. Seine Fortress-Strategie – das Aufstellen mehrerer Filialen in unmittelbarer Nähe – hat das Bewusstsein erhöht, mehr margenstarke Abholaufträge vorangetrieben und die Lieferzeiten verkürzt, was alles der Gewinnspanne zugutekommt. Trotz der hohen Filialdichte ist es ihm gelungen, die Same-Store-Umsätze Quartal für Quartal zu steigern. Zuletzt verzeichnete es ein Same-Store-Wachstum von 3,7 % in den USA.
Die Größe von Domino's verleiht ihm einen erheblichen Kostenvorteil gegenüber kleineren Wettbewerbern. Infolgedessen kann es den Kunden einen großen Wert bieten und gleichzeitig sicherstellen, dass Franchise-Nehmer von seiner Lieferkette profitieren.
Während die zunehmende Beliebtheit von Liefer-Apps eine der Hauptattraktionen der Pizzakategorie bedroht, hat Domino's Vereinbarungen mit ihnen getroffen und dabei seine besten Angebote für seine treuesten Kunden beibehalten, die direkt im Restaurant bestellen. Das hat es dem Unternehmen ermöglicht, seinen Kundenstamm zu erweitern, und das Management sagte, es habe 2025 in allen Einkommensgruppen Wachstum verzeichnet.
Mit starkem Same-Store-Umsatzwachstum, stetigem Ausbau der Filialzahl und verbesserten Margen durch mehr Abholaufträge und Größenordnung ist Domino's positioniert, um in absehbarer Zukunft weiterhin starkes Gewinnwachstum zu erzielen. Da die Aktie für nur das 19-Fache der Gewinnerwartungen gehandelt wird, sieht sie nach einer großartigen Buffett-Aktie aus, die man jetzt kaufen sollte.
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Adam Levy hat keine Position in einer der erwähnten Aktien. The Motley Fool hält Positionen in und empfiehlt Berkshire Hathaway, Chevron, Domino's Pizza und The New York Times Co. The Motley Fool hat eine Offenlegungsrichtlinie.
Die hierin geäußerten Ansichten und Meinungen sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.