Warum die Aktie von Arm Holdings im März um 18 % in die Höhe schoss

Wichtige Punkte
Arm stellte seine AGI CPU vor, Arm's erster Versuch mit physischem Silizium.
Die Wall Street lobte den Schritt und erhöhte das Kursziel der Aktie.
Schätzungen des Managements deuten darauf hin, dass die Aktie stark unterbewertet ist, insbesondere angesichts des Ausmaßes der Chance.
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Die Aktien von Arm Holdings (NASDAQ: ARM) stiegen im März kräftig an und legten laut Daten von S&P Global Market Intelligence um bis zu 18,7 % zu.
Der Katalysator, der den Halbleiterspezialisten nach oben trieb, war die Entwicklung des allerersten KI-Chips (Künstliche Intelligenz) von Arm aus eigener Produktion und die daraus resultierende Reaktion der Wall Street.
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Der Beginn einer neuen Ära
Arm steht seit Jahrzehnten an der Spitze des Halbleiterdesigns und lizenziert die Baupläne für eine breite Palette von Chips, die in Smart-TVs, PCs und Smartphones verwendet werden. In jüngerer Zeit war das Unternehmen maßgeblich an der Entwicklung von Prozessoren für Cloud Computing, Hyperscale Computing, Rechenzentren und KI beteiligt. Dies ist jedoch das erste Mal, dass Arm eigenes Silizium entwickelt hat. Obwohl der Schritt in der Branche lange gemunkelt wurde, wurde er von den Anlegern mit Jubel aufgenommen.
Auf einer Veranstaltung in San Francisco im letzten Monat enthüllt, ist die Arm AGI CPU "das erste Produktionssilizium von Arm, das für KI-Infrastruktur im großen Maßstab entwickelt wurde". Das Unternehmen stellte fest, dass der Prozessor entwickelt und "rücksichtslos optimiert" wurde, um KI-Inferenz in Rechenzentren auszuführen, so der Leiter für Cloud AI, Mohamed Awad.
Der Prozessor verfügt über bis zu 64 CPUs und rund 8.700 Kerne, die "die doppelte Leistung pro Watt liefern als Sie [bekommen] von einem x86-Rack", bemerkte Awad. "Das bedeutet doppelt so viel Leistung bei gleichem Platzbedarf und gleichem Stromverbrauch." Er sagte auch, dass Arm's Architektur "super-effizient" sei und deutlich weniger Energie verbrauche als konkurrierende CPUs zu einer Zeit, in der sich die Branche auf die Reduzierung des Stromverbrauchs konzentriert.
In einem Interview nach der Vorstellung schätzte CEO Rene Haas, dass Arm bis 2031 einen Jahresumsatz von 25 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn pro Aktie von 9 US-Dollar erzielen wird, davon 15 Milliarden US-Dollar Umsatz aus der Arm AGI CPU. Zum Vergleich: Das Unternehmen wird voraussichtlich im Geschäftsjahr 2026 (endet am 31. März) 4,9 Milliarden US-Dollar Umsatz erzielen, sodass diese Prognose, falls sie zutrifft, die Finanzergebnisse von Arm auf die nächste Stufe heben wird.
Die besten Analysten der Wall Street beeilten sich, ihre Finanzmodelle und Schätzungen nach dieser Enthüllung zu aktualisieren und lobten den strategischen Schwenk von Arm. John Difucci, Analyst bei Guggenheim, behielt seine Kaufempfehlung für die Aktie bei und erhöhte sein Kursziel auf 240 US-Dollar, den höchsten Wert an der Börse. Für diejenigen, die zu Hause mitzählen, entspricht dies einem potenziellen Aufwärtspotenzial für Anleger von 61 % im Vergleich zum Schlusskurs vom Montag.
Difucci bemerkte, dass "wir von der Fähigkeit des Unternehmens zur Umsetzung überzeugt sind" und nannte Arm's Schritt "transformatorisch". Er räumte auch das potenzielle Risiko ein, das mit "der Erschließung einer neuen Chance" verbunden ist, und wird die Umsetzung durch das Unternehmen weiterhin beobachten.
Arm ist nicht billig und wird zum 49-fachen des erwarteten Umsatzes im nächsten Jahr gehandelt. Unter der Annahme, dass die Schätzungen des Managements korrekt sind, wird die Aktie jedoch zum weniger als 17-fachen der geschätzten Gewinne von 2031 gehandelt. In diesem Licht könnte dies eine überzeugende Gelegenheit darstellen, Arm-Aktien zu einem attraktiven Preis zu erwerben.
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Danny Vena, CPA hat keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool hat keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
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