AMD vs. Nvidia: El superciclo de la IA es lo suficientemente grande para ambos. Aquí está la mejor compra.

Puntos clave
Nvidia se está posicionando para la próxima evolución de la IA.
AMD se encuentra en la intersección de dos de las tendencias más grandes en la IA.
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El auge de la inteligencia artificial (IA) está creando ganadores masivos, pero no todas las acciones que cabalgan esta ola ofrecerán el mismo tipo de retornos para los inversores.
Nvidia (NASDAQ: NVDA) y Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) son dos de los nombres más importantes que impulsan la revolución de la IA, y ambos están viendo una demanda explosiva de sus chips. Si bien el superciclo de la IA podría ser lo suficientemente grande como para que ambas compañías prosperen, una acción aún se destaca como la mejor compra en este momento.
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La razón se reduce a cómo cada compañía está posicionada dentro del ecosistema de la IA y cuánto de esa oportunidad ya está incorporada en sus acciones.
Nvidia: El rey de la infraestructura de IA
Nvidia ha sido el mayor beneficiado de la construcción de la infraestructura de IA hasta el momento. La compañía ha experimentado un crecimiento masivo a lo largo de los años, ya que sus unidades de procesamiento gráfico (GPU) son los chips principales utilizados para entrenar los modelos de lenguaje grandes (LLM) que impulsan la IA. Esto ha impulsado sus ingresos de menos de 17 mil millones de dólares en el año fiscal 2021 (finalizado en enero de 2021) a 216 mil millones de dólares en el año fiscal 2026. En el camino, Nvidia se ha convertido en la empresa más grande del mundo con una capitalización de mercado de más de 4 billones de dólares.
La dominación de Nvidia en el entrenamiento de modelos de IA proviene de su plataforma de software CUDA, donde se ha escrito y optimizado la mayoría del código de IA fundamental para sus chips. Esto le ha ayudado a establecer aproximadamente un 90% de cuota de mercado en el espacio de las GPU. Sin embargo, la compañía no se está apoyando en sus laureles y ha estado ocupada posicionándose para la próxima fase de la IA. Esto incluye la licencia de la tecnología de Groq y la contratación de sus empleados para incorporar unidades de procesamiento de lenguaje (LPU) construidas para la inferencia en su ecosistema.
Hoy en día, Nvidia es mucho más que un fabricante de chips. Se ha convertido en un proveedor de infraestructura de IA completa, lo que la posiciona para continuar siendo un sólido ganador de la IA.
AMD: Montando las próximas grandes tendencias de la IA
Si bien AMD ha jugado un papel secundario frente a Nvidia en el mercado de GPU de centros de datos, la compañía está bien posicionada para dos de las próximas tendencias más grandes en la IA: la inferencia y la IA de agentes. Si bien Nvidia ha creado un amplio foso en el entrenamiento de LLM, no es tan profundo en la inferencia, que se predice que eventualmente se convertirá en el mercado más grande de los dos.
Si bien esto tuvo un costo de warrants para sus acciones, AMD aseguró dos acuerdos masivos de GPU de dos de los mayores gastadores en infraestructura de IA en OpenAI y Meta Platforms. El tamaño de los acuerdos esencialmente obligará a ambas compañías a incorporar el software ROCm competitivo de AMD en sus ecosistemas, y ambas indudablemente planean usar las GPU de AMD para la inferencia, donde ha podido labrarse un nicho sólido. Los acuerdos traerán a AMD cientos de millones en nuevos ingresos e incentivarán a ambos clientes a apoyar a la compañía, dada su nueva propiedad.
Sin embargo, la oportunidad más emocionante de AMD está en las unidades centrales de procesamiento (CPU) de centros de datos, donde actualmente es el líder del mercado. Con el auge de los agentes de IA, se espera que la demanda de CPU explote, ya que estos chips serán necesarios para proporcionar lógica secuencial y gestión de flujo de trabajo que actúa como el cerebro que le dice a los músculos (las GPU) exactamente qué hacer a continuación. Este es el próximo gran mercado para la infraestructura de IA, y AMD se encuentra justo en medio de él.
El ganador
Tanto Nvidia como AMD están listas para beneficiarse del superciclo de la IA, y cada una podría ofrecer retornos a largo plazo sólidos a medida que la demanda de infraestructura de IA continúa aumentando. Sin embargo, desde una perspectiva de inversión, una acción se destaca claramente.
Si bien el liderazgo de Nvidia en la IA es innegable, ya es la empresa más grande del mundo. AMD, por otro lado, es una empresa mucho más pequeña y tiene una enorme oportunidad en las CPU de centros de datos, mientras que sus acuerdos con OpenAI y Meta le proporcionarán un gran crecimiento en el lado de las GPU. Para los inversores que buscan capitalizar la próxima fase del auge de la IA, AMD es la acción que deben tener.
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Geoffrey Seiler tiene posiciones en Advanced Micro Devices y Meta Platforms. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Advanced Micro Devices, Meta Platforms y Nvidia. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
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