Apple cae por la salida de Tim Cook. Wall Street dice que compre de todos modos

Tim Cook le entrega Apple a su jefe de hardware, John Ternus. Wall Street está de acuerdo; Main Street, menos.

Las acciones cayeron casi un 1% a alrededor de $270 después de la apertura del martes tras la noticia de que Ternus sucedería a Cook el 1 de septiembre, con Cook pasando a ser presidente ejecutivo después de 15 años como CEO.

Wedbush, Evercore, Citi y BofA mantuvieron sus calificaciones de compra con objetivos de precios entre $315 y $350. Parte de la cautela se debió a la lectura del analista de Bloomberg Intelligence, Anurag Rana, de que la medida señalaba "continuidad en lugar de cambio estratégico", un mensaje incómodo en un momento en que Apple necesita dar un giro real hacia la IA.

Dan Ives de Wedbush Securities calificó la transición como una "sorpresa", y señaló que los inversores esperaban más claridad sobre las perspectivas futuras antes de cualquier traspaso.

"Esto pondrá aún más presión sobre Apple para producir éxito y su hoja de ruta de productos en la WWDC, con la IA al frente y en el centro", escribió, refiriéndose a la Conferencia Mundial de Desarrolladores que Apple organiza en junio. Aun así, Ives mantuvo su calificación de rendimiento superior y su objetivo de $350.

Wall Street ha estado aquí antes. Cuando Steve Jobs entregó la empresa a Cook en agosto de 2011, las acciones de Apple se arrastraron durante meses antes de dispararse un 57% durante el año siguiente, según una nota de Morgan Stanley del analista Erik Woodring. Woodring, que califica a Apple con "overweight" y un objetivo de $315, argumenta que es una situación similar ahora.

"Es poco probable que el cambio de CEO de Apple altere la estrategia/visión central de Apple en hardware, software, retornos de capital o integración vertical", escribió, pero una transición de CEO puede desbloquear un optimismo renovado y un cambio potencial en la narrativa general de Apple.

La gestión de Cook es generacional. Cuando asumió el cargo, Apple estaba valorada en alrededor de $350 mil millones; la entrega con una valoración de $4.01 billones. Los ingresos anuales se han cuadruplicado de $108 mil millones a $416 mil millones, según el analista de tecnología de Janus Henderson, Shaon Baqui.

Pero Baqui argumenta que el motor de innovación de Apple se ha estancado: Vision Pro fracasó; el programa del coche quemó miles de millones en efectivo; y Apple cedió el mercado de asistentes domésticos a Google y Amazon.

El caso alcista de Wall Street, entonces, descansa en que Ternus, de 51 años, sea la combinación adecuada de gurú tradicional de hardware e innovador decisivo. Supervisó el desarrollo reciente del chip de silicio de la serie M, que tuvo un gran éxito, y defendió el MacBook Neo, el portátil colorido y más pequeño de $599 dirigido a un público más joven que se agotó y se volvió casi imposible de encontrar desde su lanzamiento el mes pasado.

Y en un momento en que muchos dicen que Apple está rezagada en IA, algunos en Wall Street ven un ángulo más agudo. Wamsi Mohan de Bank of America, que tiene un precio objetivo de $325 para las acciones, argumenta que el silicio M5 de Apple, lanzado en octubre pasado, es la base para la "IA de borde" (edge AI), donde la inferencia se ejecuta localmente en el dispositivo en lugar de en un centro de datos en la nube. Eso podría significar mejores tiempos de respuesta, privacidad y menores costos de infraestructura. Ternus, quien dirigió la serie M, podría ser el mejor CEO para presentar esa historia a los inversores.