Arm Se Está Adentrando en el Silicio y Podría Ser un Cambio de Juego

Puntos Clave
Arm está diseñando su propio chip por primera vez en su historia.
Meta Platforms será el cliente de lanzamiento principal.
La compañía espera que la nueva unidad genere $15 mil millones en ventas anuales en cinco años.
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Después de una larga espera, los inversores finalmente obtienen la noticia que han estado anticipando desde hace algún tiempo. Arm Holdings (NASDAQ: ARM) está lanzando su propio chip.
Hace más de un año, Reuters informó que Arm estaba construyendo una base de clientes para sus propios chips, y Arm finalmente hizo públicos esos planes en su evento Arm Everywhere el martes. El movimiento tiene sentido ya que Arm había estado avanzando río abajo con sus diseños de subsistemas de computación (CSS), que van más allá de su modelo histórico como licenciatario de CPU.
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Ahora, Arm se aparta de su posición tradicional como empresa de licencias y lanza sus propios chips diseñados por Arm. Es una CPU de centro de datos, la Arm AGI CPU, que llega en un momento en que la compañía está viendo un crecimiento explosivo en su negocio de centros de datos, ya que los ingresos por regalías de centros de datos de IA se están más que duplicando.
El chip está diseñado para centros de datos de IA y para ejecutar infraestructura de IA agente, entregando el doble de rendimiento que plataformas x86 comparables.
El chip se lanzará con Meta Platforms como su socio principal y co-desarrollador, y Arm ha firmado una amplia gama de clientes, incluyendo Cloudflare, SAP, OpenAI y otros.
Qué significa el lanzamiento del chip para Arm
En la industria de semiconductores, Arm ha sido durante mucho tiempo un líder tecnológico gracias a su arquitectura de CPU eficiente en energía, que supera a la arquitectura x86 competidora de Intel y AMD. Eso explica por qué Arm tiene más del 99% de participación de mercado en el mercado de smartphones, y por qué está creciendo rápidamente en centros de datos. Cuando conservar energía es crucial, los desarrolladores recurren a Arm.
Debido a su modelo de licencias, Arm genera considerablemente menos ingresos que sus pares de semiconductores sin fábrica. Arm generó $4 mil millones en ingresos en el año fiscal 2026. Debido a su ventaja competitiva en su tecnología, la compañía gana una valoración altísima y tiene una capitalización de mercado de alrededor de $140 mil millones, pero Arm tiene el potencial de generar considerablemente más ingresos sin dañar su modelo de negocio de licencias.
Arm gana amplios márgenes con su modelo de negocio de licencias y regalías, pero podría ser capaz de mantener esos márgenes incluso con su propio chip, ya que pares como Nvidia y Micron han sido capaces de ganar márgenes de beneficio incluso más amplios en el auge de la IA.
El momento para Arm también es oportuno ya que la demanda de inferencia requiere una capacidad significativa de CPU. Según Arm, el aumento de la IA agente se espera que impulse más del cuádruple de la capacidad actual de CPU por gigavatio (GW), lo que significa significativamente más potencia de cómputo en el mismo envoltorio.
¿Es Arm una compra con esta noticia?
Las acciones de Arm subieron 8% después del cierre con la noticia, mostrando que los inversores claramente estaban complacidos con el anuncio.
La compañía espera que la nueva unidad de chips genere $15 mil millones anualmente dentro de cinco años, lo que significa que podría producir $5 mil millones o más en beneficio anual. En general, la compañía espera que los ingresos totales mejoren a $25 mil millones en cinco años y que las ganancias por acción alcancen $9 para entonces.
Según esa matemática, las acciones de Arm parecen estar listas para explotar. Si mantuviera su múltiplo de ventas actual, saltaría seis veces desde donde está ahora. De manera similar, incluso si su ratio precio-ganancias cayera a 50, la acción aún se triplicaría.
Después de que la acción subiera poco después de su IPO de 2023, Arm ha estado operando principalmente lateralmente, con preocupaciones de valoración actuando como un techo para la acción.
Sin embargo, el anuncio del martes muestra por qué Arm merece operar con una prima. Aún tiene un enorme potencial de crecimiento, y la AGI CPU podría ser solo el comienzo de su estrategia de silicio.
Si bien la acción es cara, adquirir acciones después del último anuncio parece una jugada inteligente. Arm también es un buen candidato para comprar oportunamente si vemos futuras caídas en la acción.
¿Deberías comprar acciones de Arm Holdings en este momento?
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Jeremy Bowman tiene posiciones en Advanced Micro Devices, Arm Holdings, Meta Platforms, Micron Technology y Nvidia. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Advanced Micro Devices, Cloudflare, Intel, Meta Platforms, Micron Technology y Nvidia. The Motley Fool recomienda SAP. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
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