¿Debería comprar acciones de AMAT después de que Applied Materials aumente su dividendo un 15%?

La IA está teniendo un efecto claro en cómo las empresas piensan sobre los dividendos en la América corporativa. Solo en 2026, las empresas vinculadas a la infraestructura de inteligencia artificial han estado aumentando sus pagos a un ritmo que habría parecido inusualmente fuerte hace solo unos años.
GE Aerospace (GE) aumentó su dividendo trimestral en un 31%, Monolithic Power Systems (MPWR) aumentó su pago en un 28% y Equinix (EQIX) aumentó su dividendo en un 10%, al tiempo que se comprometió a aumentarlo en al menos un 8% al año durante los próximos cinco años. Estos no son aumentos pequeños. Muestran que las empresas que se benefician de la demanda de IA están devolviendo más de ese efectivo a los accionistas.
Applied Materials (AMAT) acaba de enviar un mensaje similar. El 13 de marzo de 2026, la junta directiva de la empresa aprobó un aumento del 15% en su dividendo trimestral en efectivo, elevándolo de $0.46 a $0.53 por acción, pagadero el 11 de junio de 2026. Esa medida marca nueve años consecutivos de crecimiento de dividendos.
El CFO Brice Hill dijo que la empresa ha duplicado con creces su dividendo por acción en los últimos cuatro años, con un crecimiento del pago a una tasa anual del 18% durante la última década. Durante los últimos 10 años fiscales, Applied también ha devuelto casi el 90% de su flujo de caja libre a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones combinadas.
Ese tipo de historial de una empresa de equipos de chips profundamente ligada al mercado de chips de IA plantea una pregunta justa: dado que el dividendo de AMAT está creciendo más rápido que la mayoría y su negocio se está volviendo más importante para el futuro de la fabricación de chips, ¿es esta una acción que vale la pena poseer en este momento? Averigüémoslo.
Los números detrás del caso alcista para AMAT
Applied Materials fabrica las herramientas que las empresas de chips utilizan para producir semiconductores avanzados, y obtiene la mayor parte de sus ingresos vendiendo equipos de fabricación de obleas, al tiempo que genera ingresos recurrentes de alto margen por servicios y repuestos durante la vida útil de esas herramientas.
Durante las últimas 52 semanas, las acciones de AMAT han subido un 124%, con otra ganancia del 35% en lo que va del año (YTD).
Esa fuerte racha también se refleja en la valoración, con AMAT cotizando a un P/E a futuro de 30.76x en comparación con aproximadamente 21.31x para su sector.
Los inversores en ingresos también obtienen algo aquí. Las acciones tienen un rendimiento de dividendo anual del 1.84% basado en su dividendo trimestral más reciente de $0.46 por acción, y eso apunta a un índice de pago a futuro de solo el 18.77%, con nueve años consecutivos de aumentos de dividendos y un calendario de pagos trimestrales que parece sólido en comparación con el rendimiento promedio del sector tecnológico del 1.37%.
En el lado financiero, AMAT generó ventas anuales de $28.37 mil millones e ingresos netos de $6.998 mil millones, mientras que su beta a 60 meses de 1.65 muestra que las acciones pueden ser volátiles pero también tienden a responder fuertemente cuando el ciclo se recupera. En su último trimestre, los ingresos fueron de $7.01 mil millones, un 2% menos que hace un año, pero los márgenes se mantuvieron fuertes, con un margen bruto GAAP del 49.0% y un margen bruto no GAAP del 49.1%. El EPS GAAP fue de $2.54 y el EPS no GAAP fue de $2.38, un aumento del 75% y plano año tras año (YoY), respectivamente.
Semiconductor Systems registró ingresos récord de DRAM, Applied Global Services entregó ingresos récord de servicios y repuestos, y la empresa generó $1.69 mil millones en efectivo de operaciones, al tiempo que devolvió $702 millones a los accionistas a través de $337 millones en recompras y $365 millones en dividendos.
Por qué Applied Materials todavía tiene margen de crecimiento
Applied Materials está trabajando con Micron Technology (MU) para desarrollar DRAM de próxima generación, memoria de alto ancho de banda (HBM) y NAND para sistemas de IA, uniendo el EPIC Center de Applied en Silicon Valley y el centro de innovación de Micron en Boise para apoyar la cadena de suministro de semiconductores de EE. UU. Las dos empresas están trabajando en nuevos materiales, tecnologías de procesos y empaquetado avanzado para construir soluciones de memoria de alto ancho de banda y bajo consumo para cargas de trabajo de IA exigentes.
Applied también está en una asociación de I+D a largo plazo con SK Hynix centrada en DRAM y HBM de próxima generación para IA y computación de alto rendimiento, con ingenieros de ambas empresas trabajando juntos en el EPIC Center. Ese trabajo se centra en nuevos materiales, enfoques de integración más complejos y empaquetado avanzado de clase HBM para mejorar tanto el rendimiento como la fabricabilidad a medida que los diseños de memoria van más allá de los nodos actuales. También se conecta con las capacidades de I+D de empaquetado avanzado de Applied en Singapur.
En el lado de la lógica, Applied está introduciendo nuevos sistemas de deposición, grabado y modificación de materiales diseñados para mejorar el rendimiento de los chips lógicos de vanguardia en 2 nm y más allá. Estas herramientas respaldan el cambio a transistores gate-all-around (GAA) y nodos de clase angstrom, brindando mejoras a escala atómica que representan una parte significativa de las ganancias de rendimiento energéticamente eficientes totales en cada transición de proceso GAA.
Lo que Wall Street ve a continuación para las acciones de AMAT
Los próximos resultados se esperan para el 21 de mayo de 2026, y Wall Street ya espera $2.66 en ganancias por acción para el trimestre actual que finaliza en abril de 2026, un 11.30% más que los $2.39 reportados en el mismo trimestre del año pasado. Las expectativas siguen aumentando a partir de ahí. Las estimaciones del tercer trimestre se sitúan en $2.86, lo que supondría un aumento del 15.32% interanual, mientras que se proyectan ganancias para todo el año fiscal 2026 en $10.96, un 16.35% más que los $9.42 del año fiscal 2025. Para el año fiscal 2027, los analistas esperan $13.69, lo que apunta a otro crecimiento del 24.91%.
La analista de Deutsche Bank, Melissa Weathers, mejoró AMAT a "Comprar" desde "Mantener" y estableció un precio objetivo de $390, señalando un entorno más favorable para el gasto en equipos de fabricación de obleas. También dijo que sus propias estimaciones de ganancias están aproximadamente un 10% por encima del consenso de Wall Street, lo que sugiere que ve espacio para que Applied Materials supere incluso las previsiones actuales. Su mejora se produjo después de llamadas alcistas similares a principios de mes de Susquehanna y Barclays, mientras que KeyBanc también elevó su precio objetivo a $380.
La visión más amplia de los analistas es igualmente positiva. Los 37 analistas que cubren AMAT la califican actualmente con un "Comprar Fuerte" de consenso. El precio objetivo promedio es de $401.47, y en comparación con el precio actual de las acciones, eso implica aproximadamente un 14% de alza desde los niveles actuales.
Conclusión
Entonces, ¿debería comprar acciones de AMAT? Basado en todo lo que dicen los números, la respuesta se inclina hacia sí para los inversores con un horizonte a mediano o largo plazo. Un índice de pago inferior al 19%, nueve años consecutivos de aumentos de dividendos, convicción unánime de los analistas, crecimiento acelerado de las ganancias hasta 2027 y un asiento en primera fila para la expansión de la memoria de IA a través de asociaciones con Micron y SK Hynix. La valoración premium es real, pero la trayectoria de las ganancias la justifica. Con el precio objetivo promedio de la calle que implica más del 17% de alza y uno de los modelos de negocio más generadores de efectivo en semiconductores, el camino de menor resistencia para las acciones de AMAT todavía parece alcista.
En la fecha de publicación, Ebube Jones no tenía (ni directa ni indirectamente) posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y los datos de este artículo son únicamente para fines informativos. Este artículo se publicó originalmente en Barchart.com