Las acciones de Avis Budget se redujeron a la mitad en un abrir y cerrar de ojos... y Wall Street cree que tiene mucho más camino a la baja

Avis Budget Group (CAR) ha protagonizado uno de los recorridos más violentos en la historia reciente del mercado. En cuestión de semanas desde finales de marzo, la acción se disparó más del 600% tras un short squeeze extremo, solo para colapsar casi un 70% en solo dos sesiones de negociación.

Lo que parecía una historia de ruptura se revirtió rápidamente. Con un interés corto inusualmente alto y un float muy controlado, la configuración estaba preparada para un squeeze de proporciones históricas. A medida que los vendedores en corto corrían a cubrir posiciones, la acción se desconectó por completo de los fundamentos, llevando las acciones a máximos intradía por encima de $800 antes de que la gravedad reafirmara su dominio. Avis Budget tiene un interés corto de 9.03 millones de acciones vendidas en corto, que representan el 26.1% del float público.

Ahora, a medida que el squeeze se desvanece, el mercado vuelve a centrarse en las realidades subyacentes de Avis Budget, con rentabilidad inconsistente y un negocio que sigue lidiando con vientos en contra estructurales. Los objetivos de precios de consenso de los analistas implican una fuerte caída desde los niveles posteriores al colapso. Así que, si Wall Street tiene razón, la reversión puede no haber terminado aún.

Sobre la acción de Avis Budget Group

Avis Budget Group es un proveedor líder global de alquiler de vehículos y soluciones de movilidad, operando marcas conocidas como Avis, Budget y Zipcar. La compañía atiende principalmente a clientes comerciales y de ocio a través de redes de alquiler en aeropuertos y fuera de aeropuertos, con exposición adicional al car-sharing y servicios complementarios. Con sede en Parsippany, Nueva Jersey, Avis Budget Group tiene una capitalización de mercado de alrededor de $7.2 mil millones.

Los rendimientos de la acción de Avis Budget en el último año han sido extraordinarios pero cada vez más desconectados de los fundamentos. En los últimos 52 semanas, la acción ha entregado un 113.9%, convirtiéndose en uno de los nombres de mejor rendimiento y más volátiles del mercado.

En lo que va del año (YTD), los rendimientos han sido igualmente impresionantes. CAR ha subido un 56.36%, superando dramáticamente a los índices más amplios. Este repunte se concentró fuertemente en un corto período, con la acción actualmente al alza un 35.16% en el último mes.

El motor detrás de este aumento meteórico fue un short squeeze clásico pero extremo. Las acciones subieron a un máximo de $847.70 el 22 de abril, mostrando fuertes similitudes con episodios anteriores de acciones meme, aunque fue amplificado por posicionamiento institucional en lugar de flujos minoristas puros.

Sin embargo, la segunda fase ha sido igual de dramática. A medida que la dinámica del squeeze se deshizo, CAR experimentó una de sus reversiones más pronunciadas con caídas consecutivas del 37.8% el 22 de abril y del 48.4% el 23 de abril. A pesar de la magnitud de la caída, la acción sigue significativamente elevada frente a los niveles previos al squeeze, lo que subraya valoraciones infladas.

Desempeño financiero moderado

Avis Budget Group reportó sus resultados del cuarto trimestre y del año completo 2025 el 18 de febrero de 2026. Para el cuarto trimestre, los ingresos fueron de $2.66 mil millones, un 2% menos año tras año (YOY), reflejando caídas modestas tanto en días de alquiler (1% YOY) como en ingresos por día (2% YOY). A pesar de la presión en la línea superior, el EBITDA ajustado fue de $5 millones frente a una pérdida de $101 millones en el Q4 2024.

Sin embargo, esto fue opacado por una pérdida neta reportada de $856 millones, atribuida en gran medida a un cargo por deterioro de $518 millones vinculado a la estrategia de flota de vehículos eléctricos de la compañía. Avis Budget reportó una pérdida por acción de $21.25, en comparación con $55.66 en el mismo trimestre del año pasado.

Operativamente, los costos por unidad de flota disminuyeron un 19% YOY, mientras que la utilización de vehículos mejoró ligeramente al 68% (+30 bps YOY). Regionalmente, ambos segmentos vieron una recuperación del EBITDA, con las Américas registrando $1 millón frente a una pérdida de $63 millones el año pasado, e Internacional entregando $21 millones frente a una pérdida de $11 millones, lo que destaca una estructura de costos mejorada a pesar de la debilidad en los ingresos.

Para el año completo 2025, los ingresos totalizaron $11.7 mil millones, un 1% menos YOY. La compañía reportó una pérdida neta de $995 millones, mejorando desde una pérdida de $1.8 mil millones en 2024, pero aún reflejando desafíos estructurales y relacionados con la flota en curso. Sobre una base ajustada, el EBITDA aumentó un 19% YOY hasta $748 millones.

Además, los días de alquiler se mantuvieron en general planos, mientras que los ingresos por día disminuyeron 1%. También, los costos por unidad de flota cayeron 11% YOY y la utilización mejoró en 100 puntos base, reforzando el enfoque de la administración en la optimización de costos. La liquidez se debilitó, con la liquidez total disminuyendo a $818 millones desde $1.04 mil millones, y la compañía generó un flujo de caja libre ajustado negativo de $698 millones, en gran medida debido a inversiones en flota.

Además, la administración guió hacia un EBITDA ajustado para FY2026 de $800 millones a $1.0 mil millones, lo que implica una posible recuperación desde los niveles de 2025.

Los analistas predicen que el EPS será de $3.64 para el año fiscal 2026, un aumento del 134.6% YOY, y del 121.4% anualmente hasta $8.06 en el año fiscal 2027.

¿Qué esperan los analistas para la acción de Avis Budget?

Recientemente, JPMorgan degradó Avis Budget Group a "Bajo peso" desde "Neutral", incluso cuando elevó su objetivo de precio a $165 desde $123, argumentando que el nivel actual de la acción es fundamentalmente injustificado.

También, Barclays degradó la acción a "Bajo peso" por las mismas preocupaciones.

En general, CAR tiene una calificación de consenso "Venta moderada". De los nueve analistas que cubren la acción, uno aconseja una "Compra fuerte", cuatro analistas recomiendan una calificación de "Mantener" y cuatro proponen una "Venta fuerte".

El objetivo de precio promedio del analista para CAR es $120.28, lo que indica una posible caída del 37.8%. El objetivo de precio alto de Wall Street de $165 también sugiere una caída del 14.6%.

En la fecha de publicación, Subhasree Kar no tenía posiciones (ni directa ni indirectamente) en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y datos en este artículo son únicamente para fines informativos. Este artículo fue publicado originalmente en Barchart.com