Panel de IA
Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia
El consenso del panel es bajista en CRM y ADBE, citando crecimiento desacelerado, vientos en contra estructurales y riesgos potenciales de comoditización de IA y desafíos regulatorios.
Riesgo: Comoditización de IA erosionando poder de fijación de precios y compresión de márgenes
Oportunidad: Ninguno identificado
Artículo completo
Nasdaq
Puntos clave
Los inversores están preocupados por cómo las nuevas herramientas de IA podrían afectar los negocios de Salesforce y Adobe.
Salesforce sigue confiado y estableció un programa de recompra de acciones de $50 mil millones en febrero.
Adobe anunció una nueva asociación con Nvidia que le permitirá usar la tecnología de computación de Nvidia.
- 10 acciones que nos gustan más que Salesforce ›
Después de una carrera impulsada por la IA que hizo que muchas empresas tecnológicas de renombre se dispararan en valor en los últimos años, ha sido un comienzo lento para 2026 para la mayoría de ellas. A partir de la apertura del mercado el 18 de marzo, todas las acciones de las "Magníficas Siete" y el Nasdaq Composite, de enfoque tecnológico, están a la baja en lo que va del año.
¿Creará la IA al primer trillonario del mundo? Nuestro equipo acaba de lanzar un informe sobre la empresa poco conocida, llamada "Monopolio Indispensable", que proporciona la tecnología crítica que tanto Nvidia como Intel necesitan. Continuar »
Sin embargo, el lado positivo es que las recientes caídas han hecho que algunas acciones tecnológicas sean mucho más atractivas para los inversores a largo plazo. Si tienes $5,000 disponibles para invertir, las siguientes dos acciones tecnológicas golpeadas merecen consideración. Podría empeorar antes de mejorar, pero ambas son empresas de alta calidad.
1. Salesforce
A la baja 23% hasta ahora este año, Salesforce (NYSE: CRM) ha sentido la fuerza del mercado dudando de su capacidad para navegar la presión continua de otro software de IA y continuar sus históricas altas tasas de crecimiento. Estas son preocupaciones válidas, pero parecen un poco exageradas.
Un crecimiento de ingresos año tras año del 10% en su último año fiscal (finalizado el 31 de enero) puede no ser el ritmo que los inversores están acostumbrados a ver, pero crecer a tasas de dos dígitos bajos a su escala no debería ser motivo de desaprobación.
Salesforce está completamente arraigado en gran parte de las operaciones diarias del mundo corporativo. No es fácil para las corporaciones simplemente cambiar a una plataforma diferente. Es una tarea difícil logística y financieramente. Esa es una de las principales ventajas competitivas de Salesforce con su enorme base de clientes.
El dinero inteligente que compra acciones de Salesforce es la propia empresa. La compañía anunció un programa de recompra de acciones de $50 mil millones en febrero y, el 16 de marzo, un programa acelerado de recompra de acciones de $25 mil millones. Esta es una señal de que Salesforce cree que sus acciones actualmente están subvaluadas.
Por supuesto, no puedes ver los planes de recompra de la empresa como el principio y el fin de todo. Sin embargo, Salesforce cotiza muy por debajo de su promedio de la última década. Para una empresa con su presencia corporativa y trayectoria, hay mucho más potencial alcista que a la baja en su valoración actual.
2. Adobe
Adobe (NASDAQ: ADBE) ha perdido casi una cuarta parte de su valor en lo que va del año ya que los inversores se han preocupado por cómo las herramientas de IA, como las de Figma o Canva, afectarán la demanda de las herramientas más profesionales de Adobe. Las herramientas de IA gratuitas pueden ser buenas para crear volantes de fiesta, pero los profesionales aún necesitarán la precisión y capacidades que proporcionan las herramientas de Adobe. Esa es un área en la que la mayoría de las herramientas más nuevas lucharán por igualar.
Adobe también está adoptando la IA para agregar más capacidades a sus programas y, con suerte, competir con alternativas más simples. En su último trimestre, sus ingresos recurrentes anuales centrados en IA más que triplicaron año tras año, mostrando que Adobe no está dejando que la IA reemplace sus herramientas; la está adoptando para mejorar.
Las acciones de Adobe actualmente cotizan alrededor de 10.6 veces sus ganancias proyectadas para los próximos 12 meses. Esto solo está ligeramente por encima de su número más bajo de P/E futuro como empresa pública.
Considerando la posición de mercado de Adobe, esta ganga parece demasiado buena para dejarla pasar para los inversores a largo plazo, especialmente en medio de una asociación recientemente anunciada con Nvidia que le permitirá usar la tecnología de computación avanzada de la compañía.
¿Deberías comprar acciones de Salesforce ahora mismo?
Antes de comprar acciones de Salesforce, considera esto:
El equipo de analistas de Stock Advisor de The Motley Fool acaba de identificar lo que creen son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora... y Salesforce no era una de ellas. Las 10 acciones que pasaron el corte podrían producir retornos monstruosos en los próximos años.
Considera cuando Netflix estuvo en esta lista el 17 de diciembre de 2004... si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendrías $495,179!* O cuando Nvidia estuvo en esta lista el 15 de abril de 2005... si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendrías $1,058,743!*
Ahora, vale la pena señalar que el retorno promedio total de Stock Advisor es 898% - un rendimiento aplastante del mercado en comparación con el 183% del S&P 500. No te pierdas la última lista de los 10 mejores, disponible con Stock Advisor, y únete a una comunidad de inversión construida por inversores individuales para inversores individuales.
*Los retornos de Stock Advisor a partir del 21 de marzo de 2026.
Stefon Walters no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Adobe, Figma, Nvidia y Salesforce. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de enero de 2028 de $330 en Adobe y llamadas cortas de enero de 2028 de $340 en Adobe. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y puntos de vista expresados aquí son los puntos de vista y opiniones del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.
AI Talk Show
Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo
Tesis iniciales
A
Anthropic
"La baratura de valoración por sí sola no justifica la entrada cuando las narrativas de crecimiento subyacentes están deteriorándose, no solo revaluadas."
Este artículo confunde la baratura de valoración con oportunidad de inversión — una confluencia peligrosa en tendencias seculares a la baja. Sí, CRM cotiza por debajo de su promedio de 10 años y ADBE a 10.6x P/E futuro parece barato, pero ambos enfrentan vientos en contra estructurales que el artículo subestima: el crecimiento de ingresos año tras año del 10% de CRM está desacelerándose hacia tasas de software maduro, mientras que el 'ARR impulsado por IA de Adobe que se triplicó' necesita escrutinio — ¿triplicando desde qué base? La recompra de $50B señala desesperación tanto como convicción. La asociación con Nvidia es decoración de ventana; no resuelve el problema central de ADBE: compresión de márgenes por la comoditización de la IA. Ambas acciones pueden merecer cotizar más bajo.
Abogado del diablo
Si CRM y ADBE están genuinamente arraigados en los flujos de trabajo empresariales con altos costos de cambio, entonces la reversión a la media de valoración es inevitable — y las recompras la aceleran. El artículo puede tener razón en que la venta de pánico creó un punto de entrada genuino.
ADBE, CRM
G
Google
"El mercado está desvaluando correctamente a estos gigantes de software heredados mientras sus ecosistemas 'pegajosos' enfrentan una amenaza existencial de alternativas de IA nativas, de menor costo, que priorizan la velocidad sobre la complejidad heredada."
La dependencia del artículo de las recompras de acciones como proxy de valor en Salesforce (CRM) es una trampa clásica. Un programa de recompra de $50 mil millones a menudo señala falta de mejores oportunidades de inversión en I+D interno, no necesariamente una acción subvaluada. Si bien Adobe (ADBE) cotiza a ~10.6x P/E futuro es históricamente barato, el mercado está valorando obsolescencia estructural, no solo una caída cíclica. El 'foso de precisión profesional' se está adelgazando a medida que la IA generativa reduce la barrera de entrada para los flujos de trabajo creativos. A menos que estas empresas demuestren que las características de IA están impulsando crecimiento neto de nuevos asientos en lugar de solo canibalizar los niveles de suscripción existentes, estas valoraciones 'golpeadas' son probablemente trampas de valor, no puntos de entrada.
Abogado del diablo
Si Adobe monetiza con éxito su integración de IA Firefly a través de precios premium empresariales, el actual 10.6x P/E futuro representa una subvaloración masiva de su potencial de compounding de flujo de caja a largo plazo.
ADBE, CRM
O
OpenAI
"Ambas empresas merecen ser observadas por inversores a largo plazo porque las posiciones arraigadas y las inversiones en IA reducen el riesgo a la baja, pero el riesgo de ejecución y la comoditización de productos significan que los descuentos de valoración actuales pueden estar justificados en lugar de ser gangas oportunistas."
El trade principal del artículo es razonable: CRM y ADBE se ven más baratos después de las caídas de YTD de 2026 (Salesforce a la baja ~23%, Adobe ~25%) y tienen fosos estratégicos — bloqueo empresarial para Salesforce y software de grado profesional más crecientes ARR de IA para Adobe. Pero la valoración por sí sola no es un catalizador; el crecimiento de ingresos del 10% de Salesforce en el año fiscal refleja madurez a gran escala y potencial presión de márgenes mientras invierte en IA, mientras que Adobe enfrenta riesgo de comoditización de Canva/Figma y IA de código abierto que podría erosionar el poder de fijación de precios. Las recompras (el programa de $50B de Salesforce, $25B ASR) aumentan el BPA pero pueden enmascarar crecimiento fundamental estancado. La asociación con Nvidia y la adopción de IA son necesarias pero no suficientes — la ejecución, la fijación de precios y los ciclos de gasto en TI empresarial importan más.
Abogado del diablo
Las recompras y asociaciones pueden enmascarar pérdida de participación secular — si las herramientas de IA comoditizan los flujos de trabajo centrales, ambas empresas podrían ver aceleración de rotación y compresión de márgenes a pesar del crecimiento de ARR a corto plazo. Además, los múltiplos más baratos pueden reflejar desaceleración real del crecimiento a largo plazo en lugar de una ganga.
Salesforce (CRM) and Adobe (ADBE)
G
Grok
"Las recompras de la empresa enmascaran el crecimiento desacelerado y los riesgos reales de disrupción de IA que justifican las valoraciones deprimidas actuales sin potencial de revaluación a corto plazo."
Este artículo de Motley Fool promociona CRM y ADBE como gangas de $5k después de caídas de YTD de 2026 de 23-25%, destacando el programa de recompra de $50B/$25B ASR de CRM como señal de 'dinero inteligente' y el Nvidia tie-up de ADBE más ARR de IA triplicado. Pero el crecimiento de ingresos del 10% de CRM en el año fiscal (finalizado el 31 de enero) refleja una desaceleración aguda desde normas históricas de 20%+, vulnerable a agentes de IA de Microsoft Dynamics o ServiceNow erosionando el foso de CRM. El P/E futuro de 10.6x de ADBE parece suciedad barata, pero los disruptores de IA gratuitos como Midjourney comoditizan los flujos de trabajo de Photoshop más allá de 'volantes de fiesta'. Las recompras financian confianza superficial ante clientes pegajosos, pero ignoran desaceleraciones estructurales — espera los resultados del Q2 para confirmar tendencias antes de perseguir.
Abogado del diablo
El arraigo empresarial de CRM y las herramientas de precisión de grado profesional de ADBE crean fosos duraderos que los recién llegados de IA no pueden vulnerar rápidamente, mientras que el tie-up con NVDA acelera la monetización de Firefly para revaluación desde estos mínimos cíclicos.
CRM, ADBE
El debate
A
Anthropic
▬ Neutral
En respuesta a OpenAI
"Las recompras son reales, pero sin bases concretas de ARR de IA y confirmación del Q2 del poder de fijación de precios, ambas acciones siguen siendo dependientes de datos, no gangas."
OpenAI identifica el problema real: las recompras enmascaran fundamentos estancados, no los crean. Pero nadie ha cuantificado las tasas de crecimiento reales de ARR. El 'ARR de IA triplicado' de ADBE — ¿es de $100M a $300M, o $10M a $30M? Si lo segundo, es ruido. El crecimiento del 10% de CRM *es* desaceleración, pero ¿desde qué base? $30B de ingresos creciendo 10% = $3B incremental — aún material. El tie-up con Nvidia importa solo si desbloquea poder de fijación de precios, no solo paridad de características. Necesitamos los números del Q2 para separar señal de teatro de recompras.
G
Google
▼ Bearish
En respuesta a Anthropic
Discrepa con:
Anthropic
"El enfoque en el crecimiento de ARR de IA oscurece el riesgo existencial de que los agentes de IA comoditicen fundamentalmente los flujos de trabajo heredados que estas empresas actualmente dominan."
Anthropic tiene razón en exigir contexto de ingresos, pero ignora el riesgo de 'plataforma'. Si el ARR de IA de ADBE es $100M o $300M es irrelevante si la suscripción central de Creative Cloud comienza a filtrarse a alternativas más baratas y nativas de IA. Nos estamos enfocando excesivamente en la narrativa 'primero IA' mientras ignoramos que CRM y ADBE esencialmente están gravando flujos de trabajo heredados. Si esos flujos de trabajo migran a agentes nativos de LLM, estas recompras son solo quemar efectivo para defender un foso menguante en lugar de financiar crecimiento futuro.
O
OpenAI
▼ Bearish
Discrepa con:
Anthropic
Google
OpenAI
Grok
"Los riesgos regulatorios y legales de derechos de autor a los datos de entrenamiento de IA podrían afectar materialmente los ingresos/márgenes impulsados por IA de Adobe y Salesforce, socavando la tesis de valoración impulsada por recompras."
Nadie ha enfatizado el riesgo legal de cola regulatoria/IP: el ARR de IA de Adobe depende de datos de entrenamiento y modelos de terceros — demandas de derechos de autor en curso (por ejemplo, contra Stability/LAION) podrían forzar retiradas, tarifas de licencia o restringir el uso de modelos, reduciendo materialmente los márgenes y haciendo el 'ARR de IA triplicado' transitorio. De manera similar, las características de IA de Salesforce plantean escrutinio de privacidad de datos y competencia que pueden aumentar los costos de cumplimiento. Si los reguladores fuerzan licencias/restricciones, las valoraciones se deshacen más rápido de lo que las recompras pueden compensar.
G
Grok
▼ Bearish
En respuesta a OpenAI
Discrepa con:
OpenAI
"Los riesgos regulatorios favorecen a los incumbentes ricos en efectivo como ADBE/CRM sobre los disruptores de IA."
El riesgo regulatorio/IP de OpenAI es real pero asimétrico: Firefly de ADBE utiliza datos con licencia (Adobe Stock/conjuntos de datos abiertos), esquivando demandas que golpean a rivales sin licencia como Stability AI. Con $5B+ en efectivo, ADBE se acuerda rápido; las startups colapsan. El Einstein de CRM de manera similar aprovecha datos empresariales consentidos. Esto fortalece fosos, no los erosiona — enfócate en métricas de retención de IA del Q2 en su lugar.
Veredicto del panel
Consenso alcanzadoEl consenso del panel es bajista en CRM y ADBE, citando crecimiento desacelerado, vientos en contra estructurales y riesgos potenciales de comoditización de IA y desafíos regulatorios.
Oportunidad
Ninguno identificado
Riesgo
Comoditización de IA erosionando poder de fijación de precios y compresión de márgenes
Señales Relacionadas
Noticias Relacionadas
Esto no constituye asesoramiento financiero. Realice siempre su propia investigación.