Cómo el S&P 500 puede estar en máximos históricos, mientras el mercado sigue sobrevendido

El nuevo máximo histórico del S&P 500 el martes podría ser uno de los récords más odiados en la memoria reciente. Es posible que haya escuchado a Jim Cramer y a otros observadores del mercado advertir que el repunte del mercado ha sido demasiado estrecho. Esto se debe a que la mayoría de las 500 acciones del índice han tenido un rendimiento inferior desde el último récord el 13 de agosto, y solo un puñado de los sospechosos habituales de megacapitalización han hecho la mayor parte del trabajo. En total, aproximadamente tres cuartas partes de las acciones del índice estuvieron en números rojos entre el 13 de agosto y el cierre del lunes, según FactSet. Para ilustrar mejor esta dinámica, veamos el S&P 500 ponderado por capitalización de mercado, el índice de referencia general del que todos hablan todos los días, frente al S&P 500 Equal Weight, que trata a todas las acciones por igual. Dado que el S&P 500 está ponderado por capitalización de mercado, las "Siete Magníficas" y otros hermanos de billones de dólares como AMD y el nombre del club Micron son tan grandes que sus movimientos pueden hacer oscilar todo el índice, prácticamente sin importar los otros nombres. El Equal Weight busca nivelar el campo de juego y suavizar el rendimiento de las 500 acciones, no solo de las siete más grandes, proporcionando una imagen más holística de los nombres que componen la mayor parte del índice. En contraste con el récord del S&P 500 del martes, el nuevo máximo del 13 de agosto fue bien recibido. Esto se debe a que tanto el S&P 500 como el Equal Weight cerraron en máximos históricos el mismo día. Y, desde principios de año hasta el cierre del 13 de agosto, el rendimiento de ambos índices fue similar. El Equal Weight tuvo la ventaja, con un aumento del 16% en ese período, lo que indica una base más amplia de acciones que participan en el repunte. El S&P 500 aumentó un 14% durante ese período. El rendimiento anual del Equal Weight no ha superado al S&P regular desde 2022, que también marcó el comienzo del auge de la IA generativa que luego dio lugar a las Mag 7. .SPX .SPXEW mountain 2026-08-12 S&P 500 vs. S&P 500 Equal Weight desde el 13 de agosto. Desde entonces, ha sucedido lo contrario. El S&P 500 ha subido alrededor del 1% desde el 13 de agosto, mientras que el Equal Weight ha bajado casi un 5%. Eso nos dice que muchas de las 500 acciones del S&P 500 no están participando en el repunte a máximos históricos, y son los grandes nombres los que han soportado la carga. La participación del mercado en las últimas sesiones se ha ampliado un poco. Es algo a tener en cuenta para ver si continuará. El S&P Short Range Oscillator, el indicador de momentum del mercado en el que Jim ha confiado durante décadas, también muestra la disparidad en el récord del martes. Mientras el S&P 500 se recuperaba de su caída de verano y avanzaba, el Oscillator comenzó a mostrar sobreventa el 10 de septiembre. Durante las siguientes 18 sesiones, el Oscillator se mantuvo en sobreventa mientras el S&P 500 subió casi un 2,5% hasta el cierre del lunes. Durante el mismo período, el Equal Weight perdió un 2,6%, lo que explicaría cómo el Oscillator puede estar en sobreventa durante un repunte del S&P 500. Sin duda, el telón de fondo de inversión ha sido peligroso. Con los rendimientos de los bonos y los precios del petróleo disparados, puede ser comprensible que la gente regrese a lo familiar. Se espera que la Reserva Federal aumente las tasas de interés una vez más antes de fin de año. Un entorno de tasas crecientes favorece a las empresas que no necesitan menores costos de endeudamiento para crecer. De nuevo, esas son las megacapitalizaciones. "Son muchos nombres de IA los que impulsan el mercado, y la construcción de IA va a suceder independientemente del reciente aumento de las tasas de interés", dijo el director de cartera Jeff Marks. Desde el 13 de agosto, Meta Platforms, nombre del club, subió alrededor del 25% hasta el lunes, mientras que AMD saltó un 31%. Nvidia, la acción más grande de todas, contribuyó con un avance del 6%, al igual que Microsoft. Al mismo tiempo, agregó que los sectores económicamente sensibles están luchando con las tasas y los altos precios del petróleo. Por ejemplo, las acciones de transporte como FedEx Freight, Old Dominion Freight Line y J.B. Hunt, nombres del club, han sido grandes perdedoras últimamente. Lo que los inversores no están teniendo en cuenta es que los precios del petróleo probablemente no se mantendrán tan altos para siempre. Jeff enfatizó que tal cambio es la razón para no renunciar a los nombres que no son de IA, ya que solo se necesita una interrupción en el conflicto de Medio Oriente y una caída en los rendimientos de los bonos para que el mercado rote nuevamente hacia otros sectores deprimidos. (Vea aquí una lista completa de las acciones en el Charitable Trust de Jim Cramer). Como suscriptor de CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta de operación antes de que Jim realice una operación. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta de operación antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fideicomiso benéfico. Si Jim ha hablado de una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de emitir la alerta de operación antes de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN ANTERIOR DEL INVESTING CLUB ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD, JUNTO CON NUESTRA EXENCIÓN DE RESPONSABILIDAD. 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