¿Está la acción de Micron Technology a punto de unirse al exclusivo club de los $1 billón?

Puntos clave

Micron es un proveedor líder de memoria de alto ancho de banda (HBM) para centros de datos, que es fundamental para procesar cargas de trabajo de inteligencia artificial (IA).

La empresa está generando un crecimiento explosivo de ingresos y ganancias, ya que la demanda de HBM supera significativamente la oferta.

Micron está valorada actualmente en $540 mil millones, pero sus acciones tienen tanto impulso que un viaje al club de los $1 billón parece una mera formalidad.

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La industria de semiconductores alberga actualmente tres empresas valoradas en $1 billón o más:

Nvidia (NASDAQ: NVDA): $4.8 billones. Taiwan Semiconductor Manufacturing: $1.9 billones. Broadcom: $1.9 billones.

Nvidia diseña unidades de procesamiento gráfico (GPU) para centros de datos, que son los chips principales utilizados en el desarrollo de inteligencia artificial (IA). Broadcom, por otro lado, suministra una alternativa llamada aceleradores de IA, que se pueden personalizar para adaptarse a cargas de trabajo de IA específicas. Taiwan Semi es el mayor fabricante de semiconductores del mundo y fabrica chips en nombre de Nvidia y Broadcom.

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Pero luego está Micron Technology (NASDAQ: MU), un proveedor líder de memoria de alto ancho de banda (HBM) para centros de datos, que es cada vez más importante en las cargas de trabajo de IA. La empresa está valorada en solo $540 mil millones en el momento de escribir esto, pero sus acciones se han disparado más de un 600% en el último año. ¿Está este impulso a punto de catapultar a Micron al exclusivo club de los $1 billón?

No hay IA sin memoria

Las GPU ofrecen velocidades de procesamiento increíbles, pero necesitan memoria para alimentarlas constantemente con datos frescos. Sin una capacidad de memoria suficiente, las GPU tendrían que pausar sus cargas de trabajo mientras esperan recibir más información, lo que resultaría en chatbots y agentes de IA muy lentos. Actualmente existe una escasez importante de HBM principalmente debido a su importancia para la IA.

La HBM3E de Micron lidera actualmente la industria, ofreciendo un 50% más de capacidad y consumiendo un 20% menos de energía que el hardware de la competencia. Sin embargo, la empresa está a punto de comenzar a enviar volúmenes comerciales de su solución HBM4, que ofrece un 60% más de capacidad que la HBM3E, con una mejora del 30% en la eficiencia energética.

Nvidia planea utilizar la HBM4 de Micron junto con sus nuevas GPU Vera Rubin, que liderarán la industria en términos de rendimiento cuando lleguen a los clientes a finales de este año. Esto sigue a la exitosa combinación anterior de la solución HBM3E de Micron con las GPU Blackwell de Nvidia.

El mercado de HBM para centros de datos tenía un valor de $35 mil millones en 2025, pero Micron cree que podría triplicarse hasta los $100 mil millones anuales para 2028, por lo que la IA ha creado una enorme oportunidad financiera en este espacio. Según el CEO de Micron, Sanjay Mehrotra, toda la oferta de HBM de la empresa para 2026, incluida la HBM4, ya está completamente vendida.

Crecimiento explosivo de las ventas

Micron informa ingresos en cuatro unidades de negocio, que generaron un récord combinado de $23.8 mil millones durante el segundo trimestre fiscal de 2026 de la empresa (finalizado el 26 de febrero). Eso fue un aumento asombroso del 196% con respecto al período del año anterior, y superó con creces el pronóstico de la gerencia de $18.7 mil millones.

La unidad de negocio en la que muchos inversores se centran ahora es la memoria en la nube, que es donde la empresa informa las ventas de su HBM para centros de datos. Generó $7.7 mil millones en ingresos durante el segundo trimestre, lo que representó un aumento del 163%. Esa tasa de crecimiento se aceleró desde el 100% en el primer trimestre de 2026, solo tres meses antes, lo que indica un impulso increíble en lo que ahora es el segmento más grande de Micron.

Pero la orientación futura de la gerencia sugiere que lo mejor está por venir. Se espera que Micron entregue $33.5 mil millones en ingresos totales durante el tercer trimestre fiscal actual de 2026, que concluye a fines de mayo. Eso representaría una tasa de crecimiento interanual vertiginosa del 260%, y es probable que el hardware relacionado con la IA sea el principal impulsor del resultado.

Micron tiene un camino (matemático) hacia el club de los $1 billón

Micron es extremadamente rentable en este momento, lo que es una función de su increíble poder de fijación de precios porque la demanda de HBM supera significativamente la oferta. Sus ganancias se dispararon un 756% a $12.07 por acción durante el segundo trimestre, llevando sus ganancias de los últimos 12 meses a $21.18 por acción. Eso sitúa sus acciones con una relación precio-beneficio (P/E) de solo 22.7.

Por lo tanto, las acciones de Micron son actualmente más baratas que el S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), que cotiza a una relación P/E de 25.4 en el momento de escribir esto. Y el fabricante de chips parece aún más atractivo según su potencial futuro: según Yahoo! Finance, Wall Street cree que la empresa aumentará sus ganancias a unas asombrosas $101.07 por acción en el año fiscal 2027, lo que sitúa sus acciones con una relación P/E a futuro de solo 4.7.

En otras palabras, las acciones de Micron tendrían que dispararse un 382% más en los próximos 18 meses solo para mantener su relación P/E actual de 22.7. ¡Eso catapultaría la capitalización de mercado de la empresa a más de $2 billones!

Pero aunque Micron parece una casi certeza para unirse al club del billón de dólares según esas matemáticas, hay una advertencia. La razón por la que sus acciones son tan baratas en este momento es porque Wall Street sabe que los precios de la memoria están muy inflados debido al desequilibrio actual entre la oferta y la demanda. Cuando Micron y sus competidores pongan más oferta de HBM en línea en los próximos años, los precios bajarán, y también sus ganancias.

Por lo tanto, es muy difícil determinar un valor justo real para esta acción en este momento. Los inversores que la compren hoy podrían querer usar un tamaño de posición pequeño para mantener bajo control cualquier riesgo potencial, porque es probable que la volatilidad sea un tema común a partir de ahora.

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Anthony Di Pizio no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Broadcom, Micron Technology, Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool tiene una política de divulgación.

Las opiniones y puntos de vista expresados aquí son los del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.