Por Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia
Los panelistas acordaron en general que la estrategia de "comprar la caída" del artículo para NVDA, AMZN y GOOGL es defectuosa debido a sus valoraciones ya sustanciales, el posible escrutinio regulatorio y el riesgo de compresión de márgenes por el alto gasto de capital y la incertidumbre del ROI de IA. También destacaron el riesgo de que estas empresas se conviertan en "utilidades esenciales" de Internet, lo que podría atraer escrutinio antimonopolio.
Riesgo: Compresión de márgenes debido a alto gasto de capital e incertidumbre del ROI de IA
Oportunidad: Ninguno declarado explícitamente
Este análisis es generado por el pipeline StockScreener — cuatro LLM líderes (Claude, GPT, Gemini, Grok) reciben prompts idénticos con protecciones anti-alucinación integradas. Leer metodología →
Nvidia es el líder en hardware de IA con ingresos y EPS en rápido crecimiento.
Amazon no cumplió con las ganancias, pero sigue siendo increíblemente fuerte fundamentalmente.
Alphabet está emergiendo como líder tanto en software como en hardware de IA.
En las inmortales palabras de Warren Buffett: "Sé temeroso cuando otros son codiciosos y codicioso cuando otros son temerosos". Dicho de forma más concisa, compra la caída.
A largo plazo, el mercado de valores estadounidense se ha recuperado de todas las recesiones y depresiones del último siglo y ha seguido batiendo récords.
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Por lo tanto, cuando el mercado cae en general, es una fantástica oportunidad de compra. Y no puedo decir si nos acercamos a otra gran caída o no, pero lo que sí puedo decirte son las tres acciones que deberías considerar comprar la próxima vez que el mercado se hunda como una piedra.
Nvidia (NASDAQ: NVDA) no necesita presentación. La compañía fue quizás la historia del mercado de valores de 2025 cuando superó la marca de valoración de $5 billones a finales del año pasado.
La compañía controla alrededor del 92% del mercado de unidades de procesamiento gráfico (GPU) a finales de 2025. Sus rivales más cercanos, Advanced Micro Devices e Intel, tienen participaciones de un solo dígito en ese mercado.
Todo Wall Street observa con gran expectación cada vez que Nvidia publica sus resultados y todavía está creciendo a un ritmo explosivo. A partir de su último informe (Q3 2025), los ingresos trimestrales de la compañía crecieron un 62% interanual hasta los $57 mil millones y sus ganancias diluidas por acción (EPS) se dispararon un 67%.
Nvidia ha construido un imperio de hardware tecnológico que es tan fundamentalmente sólido que valdría la pena considerarlo si el mercado en general lo arrastra a precios de descuento.
Amazon (NASDAQ: AMZN) es otra compañía de la que estoy seguro que has oído hablar. E incluso aunque no cumplió ligeramente las expectativas de ganancias para el Q4 2025, todo lo que hizo fue crear una mini oportunidad de compra.
Y si una caída del mercado arrastra las acciones de Amazon, le daría una seria consideración porque todavía está creciendo mucho más rápido de lo que una empresa de su tamaño debería.
Para el Q4 2025, Amazon vio aumentar sus ventas un 14% y sus ventas de Amazon Web Services (AWS) en particular lograron un crecimiento del 24%. Durante todo el 2025, sus ventas netas crecieron un 12% y las ventas de AWS crecieron un 20%. El ingreso operativo de la compañía para 2025 también alcanzó los $80 mil millones, un 16% más que en 2024. El flujo de caja operativo para el año aumentó un 20% respecto a 2024.
Además, la compañía logró un margen de beneficio neto del 10,8% para 2025, por lo que debería seguir siendo rentable a pesar de los planes de aumentar drásticamente el gasto para hacer crecer su capacidad de centro de datos. Sin embargo, dado que AWS es la fuente de ingresos de más rápido crecimiento de Amazon, apostaría a que esa inversión dará sus frutos.
La empresa matriz de Google, Alphabet (NASDAQ: GOOG), es otro gigante empresarial con fundamentos inmensamente sólidos que está creciendo a un ritmo mucho más rápido de lo que una empresa de su tamaño normalmente lo haría. Si una caída del mercado arrastra a Alphabet, deberías considerarla.
Alphabet es un líder tanto en hardware como en software de inteligencia artificial (IA). Su programa Gemini AI está ganando cuota de mercado rápidamente y es probable que supere a ChatGPT este año. Y su unidad de procesamiento tensorial (TPU) se perfila como un competidor de la GPU de Nvidia.
Además de eso, aparte del aumento de los gastos de capital para construir centros de datos como Amazon, los resultados de Alphabet en 2025 fueron excelentes. Los ingresos consolidados aumentaron un 15% respecto a 2024, la compañía logró un margen operativo del 32% y su BPA diluido se disparó un 34%.
Si una desaceleración del mercado hace que las acciones de Alphabet bajen artificialmente, considérala.
Antes de comprar acciones de Alphabet, considera esto:
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James Hires tiene posiciones en Alphabet. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Intel y Nvidia. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones expresadas aquí son las del autor y no reflejan necesariamente las de Nasdaq, Inc.
Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo
"Las valoraciones exorbitantes y los retornos de capital de IA no probados crean un riesgo a la baja que supera la narrativa de crecimiento del artículo, incluso después de una caída."
El artículo promociona NVDA, AMZN y GOOGL como compras automáticas en la caída basándose en un crecimiento de ingresos del 62%, una expansión del 20% de AWS y ganancias de ingresos del 15%, pero ignora que NVDA ya tiene una valoración de $5T con una cuota del 92% de GPU que invita a la presión regulatoria y a una competencia más rápida de lo esperado por parte de AMD. Amazon y Alphabet se enfrentan a un gasto de capital en centros de datos en aumento que podría comprimir los márgenes del 10.8% y 32% citados si la monetización de la IA se retrasa. Una caída general del mercado podría simplemente revelar que estas valoraciones no son sostenibles en lugar de crear gangas.
El precedente histórico muestra que cada caída importante del último siglo se recuperó eventualmente, por lo que los balances sólidos y la demanda secular de IA deberían seguir recompensando a los tenedores a largo plazo, independientemente de las preocupaciones de valoración a corto plazo.
"El artículo trata una caída del mercado como un reinicio de valoración sin establecer las valoraciones actuales o qué precio constituiría una oportunidad genuina en lugar de atrapar un cuchillo que cae."
Este artículo confunde la sabiduría de "comprar la caída" con tres mega-caps específicas que ya se han revalorizado sustancialmente sobre narrativas de IA. Nvidia, con un 92% de cuota de GPU, es una ventaja competitiva, pero los ingresos del Q3 2025 de $57 mil millones anualizados son $228 mil millones, un salto de 5 veces desde los ~$45 mil millones en 2024. Eso ya está descontado. El crecimiento de ventas del 14% de Amazon y el crecimiento del 24% de AWS son sólidos, pero el artículo pasa por alto el ingreso operativo de $80 mil millones frente a un margen neto del 10.8%, lo que sugiere un gran lastre de capital por delante. El crecimiento del 34% del BPA de Alphabet es real, pero el encuadre TPU vs GPU ignora que la ventaja del ecosistema de Nvidia (CUDA, pila de software) es mucho más profunda que una hoja de especificaciones del procesador. El artículo nunca aborda la valoración, la severidad de la caída necesaria para crear una oportunidad, o si estas son defensivas o cíclicas en un escenario de "caída".
Si estamos en una verdadera caída del mercado (no una pequeña corrección), estas tres acciones podrían caer un 30-50% junto con el mercado, pero sus fundamentos no mejoran: las obligaciones de capital y las presiones competitivas persisten. Comprar en debilidad solo funciona si confías en que la tesis no se ha roto; este artículo asume que no lo ha hecho.
"El artículo confunde un sólido desempeño operativo con seguridad de inversión, sin tener en cuenta el riesgo de valoración inherente en las mega-caps tecnológicas durante una corrección sistémica del mercado."
El artículo se basa en una heurística de "comprar la caída" que asume la reversión a la media para las mega-caps tecnológicas, pero ignora las primas de valoración masivas actualmente incorporadas en NVDA, AMZN y GOOGL. Si bien los fundamentos citados —como el crecimiento del 24% de AWS y los márgenes operativos del 32% de Alphabet— son impresionantes, están valorados para la perfección. Una caída del mercado rara vez es un descuento uniforme; a menudo es una repricing del riesgo. Si el gasto de capital en IA (CapEx) produce rendimientos decrecientes en 2026, estas acciones no solo "caerán", sino que experimentarán una compresión de múltiplos. Los inversores deben desconfiar de tratarlas como activos defensivos cuando, de hecho, son proxies de alta beta para la sostenibilidad del ciclo de infraestructura de IA.
Si estamos en un cambio de régimen secular donde las ganancias de productividad de IA elevan permanentemente los márgenes de beneficio corporativo, entonces las altas ratios P/E actuales no son "caras" sino puntos de entrada racionales.
"El mercado se arriesga a una reversión a la media en nombres premium de IA/Cloud a medida que la demanda de IA resulta ser cíclica en lugar de secular y los vientos en contra macroeconómicos/regulatorios amenazan el soporte de valoración."
Si bien el artículo destaca a Nvidia, Amazon y Alphabet como compras obvias en la caída, la narrativa se basa en los resultados de 2025 y extrapola el impulso de la IA a 2026. El riesgo es que el ciclo de hardware de IA pueda alcanzar su punto máximo o debilitarse a medida que el gasto de capital en centros de datos se desacelera, los márgenes se comprimen y la competencia de AMD/otros se intensifica. El crecimiento de AWS de Amazon puede desacelerarse si el gasto empresarial se reduce o aumenta la presión sobre los precios; la apuesta de IA de Alphabet depende de la adopción duradera de software y la demanda de centros de datos en medio de vientos en contra regulatorios y competitivos. En conjunto, el trío cotiza a niveles premium incluso en comparación con las mega-caps tecnológicas, dejando poco margen si una desaceleración macroeconómica o un shock político golpean.
Si la demanda de IA sigue siendo robusta y el gasto en la nube se mantiene elástico, estos nombres podrían sorprender al alza y continuar liderando la recuperación.
"El silicio personalizado en Amazon y Alphabet podría acelerar la erosión de la cuota de Nvidia, al tiempo que empeora la presión del gasto de capital sobre los márgenes."
Las matemáticas de tasa de ejecución de Claude para Nvidia resaltan el crecimiento ya descontado, pero subestima cómo los TPU personalizados de Amazon y Alphabet y los chips Trainium podrían acelerar la diversificación de las GPUs de Nvidia. Esta construcción interna amenaza directamente la ventaja competitiva del 92% de cuota, al tiempo que infla el mismo gasto de capital que comprime los márgenes en los tres nombres. El riesgo se agrava si los presupuestos de nube empresariales se reducen más rápido de lo que se materializa el ROI de IA.
"El silicio personalizado es una historia para 2026+; el riesgo de margen para 2025 es que el gasto de capital supere la monetización, no el desplazamiento competitivo."
Grok señala la construcción de TPU/Trainium como un vector de compresión de márgenes, pero se pierde el desajuste temporal: el silicio personalizado de Amazon y Alphabet no desplazará materialmente a Nvidia hasta 2026-27 como muy pronto. Mientras tanto, las obligaciones de capital vencen AHORA. El verdadero apretón no es competitivo, sino que los tres gastan más de $100 mil millones anuales en infraestructura antes de que el ROI de IA se pruebe a escala. Si la adopción empresarial se estanca en 2025, el gasto de capital se convierte en un costo varado, no en una inversión.
"El gasto masivo de capital es una necesidad defensiva para asegurar el dominio del mercado, lo que hace que el riesgo antimonopolio sea una amenaza a largo plazo mayor que los costos de infraestructura varados."
Claude, tienes razón sobre el momento del gasto de capital, pero estás ignorando la trampa de la "utilidad". Estas empresas no solo están construyendo IA; están construyendo la nueva infraestructura digital de la economía global. Si dejan de gastar, pierden cuota de mercado entre sí. Esta es una carrera armamentista donde el costo de retirarse es mayor que el riesgo de sobreprovisionar. El verdadero peligro no son los costos varados; es la inevitable intervención antimonopolio regulatoria una vez que estos tres se conviertan efectivamente en las utilidades esenciales de Internet.
"Las acciones regulatorias específicas, no una ruptura total, presionarán los márgenes y justificarán la compresión de múltiplos, haciendo del riesgo político un motor material junto con el momento del gasto de capital."
El riesgo de "utilidad antimonopolio" de Gemini es real pero se presenta de forma demasiado simplista. Los reguladores probablemente actuarán con reglas específicas (acceso a datos, interoperabilidad, presión sobre precios) en lugar de una ruptura unilateral de la noche a la mañana. Eso presionaría los márgenes y justificaría la compresión de múltiplos en NVDA, AMZN, GOOGL, incluso si la adopción de IA sigue siendo robusta. Los mayores riesgos a corto plazo son el lastre de márgenes impulsado por el gasto de capital y el momento del ROI de IA, que podrían dominar la tesis antes de que se cristalicen los shocks políticos.
Los panelistas acordaron en general que la estrategia de "comprar la caída" del artículo para NVDA, AMZN y GOOGL es defectuosa debido a sus valoraciones ya sustanciales, el posible escrutinio regulatorio y el riesgo de compresión de márgenes por el alto gasto de capital y la incertidumbre del ROI de IA. También destacaron el riesgo de que estas empresas se conviertan en "utilidades esenciales" de Internet, lo que podría atraer escrutinio antimonopolio.
Ninguno declarado explícitamente
Compresión de márgenes debido a alto gasto de capital e incertidumbre del ROI de IA