CEO de McCormick sobre acuerdo de alimentos de Unilever: Estamos aquí para competir en sabor

Pregúntele al presidente y CEO de McCormick (MKC), Brendan Foley, por qué su gran apuesta por el negocio de alimentos de Unilever (UL) tiene sentido estratégico, y todo se reduce a ofrecer sabor.

"No estamos en el negocio de competir por calorías, estamos allí para darles sabor", dijo Foley en Yahoo Finance (video arriba). "Realmente creemos que esta combinación es fantástica en muchos niveles. Ahora tenemos que ejecutar".

Foley está tratando de orquestar uno de los acuerdos más picantes que ha visto Big Food en mucho tiempo.

McCormick y Unilever anunciaron la semana pasada que han llegado a un acuerdo para combinar sus negocios de alimentos, excluyendo los de la India. El acuerdo valora la empresa combinada en aproximadamente $65.8 mil millones e incluye marcas como Knorr y Hellmann's.

Detalles del acuerdo

Foley dirigirá la empresa combinada.

McCormick ha recibido $15.7 mil millones en financiamiento puente comprometido de Citigroup Global Markets, Goldman Sachs Bank USA y Morgan Stanley Senior Funding. McCormick tiene la intención de financiar el componente en efectivo del acuerdo con efectivo de su balance y los ingresos de nueva emisión de deuda.

La empresa combinada espera realizar aproximadamente $600 millones en ahorros de costos anuales corrientes, netos de reinversiones de crecimiento. Se espera que una gran parte de esos ahorros de costos se obtenga dentro de los primeros dos años posteriores al cierre del acuerdo.

Se espera que el acuerdo se cierre a mediados de 2027.

McCormick obtendrá un negocio de alimentos de Unilever que funciona de manera respetable pero que enfrenta los mismos desafíos que otros en la industria, incluida la debilidad del mercado debido a la evolución de las preferencias de los consumidores.

Las ventas del negocio de alimentos de Unilever crecieron un 2.5% el año pasado, con ganancias operativas del 2.7% debido a una mayor atención a los gastos. La compañía señaló "mercados en declive" en los países desarrollados, con Hellmann's superando el rendimiento debido a una nueva gama de mayonesas con sabor.

Las ventas en el segmento de Ayudas para Cocinar aumentaron en un porcentaje de un solo dígito bajo, principalmente por precios más altos.

El segmento de Soluciones Alimentarias vio ventas planas año tras año, ya que los aumentos de volumen en América del Norte se vieron compensados por las caídas en China. La compañía culpó al "consumo fuera del hogar más débil" y a la presión económica.

Foley dijo que la compañía está lista para innovar en el negocio de alimentos de Unilever.

"Creemos que la combinación tiene sentido tanto estratégica (ambos negocios se centran en el sabor y sus categorías son complementarias) como financieramente (estimamos una posible acumulación de EPS post-sinergia de más del 20%). También creemos que MKC tiene un mejor historial con fusiones y adquisiciones que muchas otras compañías de alimentos (la adquisición de RB Foods fue especialmente exitosa)", dijo el analista de JPMorgan Tom Palmer en una nota.

El acuerdo se produce en un momento en que la industria de alimentos envasados se enfrenta a múltiples vientos en contra y caídas en las valoraciones. Los inversores están preocupados por la inflación persistente que afecta los márgenes y el efecto de la creciente adopción de GLP-1.

"Creemos que los vientos en contra intensificados y los desafíos emergentes se han estado gestando durante algún tiempo para socavar las suposiciones históricas que sustentan el caso de inversión en bienes de consumo envasados de EE. UU.", advirtió el analista de Deutsche Bank Steve Powers en una nota reciente.

"Algunas de estas dinámicas pueden resultar finalmente fugaces, temporales o más cíclicas en naturaleza (por ejemplo, factores macroeconómicos o derivados geopolíticamente)", dijo. "Sin embargo, es más probable que otras (por ejemplo, inflexiones demográficas, cambios subyacentes en el poder en la cadena de valor) resulten más estructurales o duraderas, en nuestra opinión".

McCormick ha perseguido agresivamente una estrategia de adquisición centrada en el sabor durante la última década, pasando de las especias tradicionales a condimentos de alto crecimiento y alto margen y soluciones de grado profesional.

El movimiento más transformador ocurrió en 2017 con la adquisición por $4.2 mil millones de la división de alimentos de Reckitt Benckiser, que aportó marcas icónicas como French's Mustard y Frank's RedHot sauce a su cartera. A esto le siguió a fines de 2020 un acuerdo de $800 millones por Cholula Hot Sauce.

Big Food no es ajeno a los grandes acuerdos. Mars completó su adquisición de Kellanova en diciembre de 2025 por aproximadamente $35.9 mil millones. El acuerdo une marcas de Kellanova como Pringles, Cheez-It y Pop-Tarts con la cartera de dulces de Mars (M&M's, Snickers).

En otros lugares, Campbell Soup (CPB) completó la adquisición de Sovos Brands, la empresa matriz de la marca de salsa de pasta Rao's, por aproximadamente $2.7 mil millones en marzo de 2024.

Hormel (HRL), conocido por sus carnes de charcutería orgánicas Applegate, Spam y tocino de marca Hormel, adquirió Planters de Kraft Heinz (KHC), que atraviesa dificultades, por $3.35 mil millones en 2021.

Mientras tanto, los inversores han escrutado cada vez más a los conglomerados de Big Food, considerándolos inflados en costos y lentos para reaccionar a las tendencias de los consumidores. Eso ha llevado a una campaña activista de Elliott Management contra el comprador serial PepsiCo (PEP), por ejemplo.

General Mills (GIS) completó la venta de su negocio de yogures en EE. UU. a Lactalis por $2.1 mil millones en junio de 2025, ya que se enfoca en sus negocios principales de cereales y alimentos para mascotas Blue Buffalo.

Brian Sozzi es Editor Ejecutivo de Yahoo Finance y miembro del equipo de liderazgo editorial de Yahoo Finance. Sigue a Sozzi en X @BrianSozzi, Instagram y LinkedIn. ¿Tienes historias? Envía un correo electrónico a [email protected].