Nvidia Es la Acción de Crecimiento Definitiva para Comprar Ahora -- He Aquí Por Qué

Por Maksym Misichenko · Nasdaq · 19 Mar 2026, 06:54

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NVDA & AI NVDA

Panel de IA

Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia

Si bien el rendimiento reciente de Nvidia y la eficiencia de la GPU Rubin son prometedores, los panelistas expresan preocupaciones sobre la compresión de márgenes, la disciplina de capex de los hiperscaladores y los riesgos geopolíticos. El consenso es que la valoración actual puede no tener en cuenta completamente estos riesgos.

Riesgo: Compresión de márgenes debido a que se requieren menos GPU por dólar de capex y el potencial de ASICs de hiperscaladores que erosionan la cuota de mercado de Nvidia.

Oportunidad: Expansión del mercado total direccionable para la IA empresarial debido a las ganancias de eficiencia de Rubin.

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Artículo completo Nasdaq

Puntos clave
Nvidia no ha incluido ninguna venta a empresas chinas en su previsión.
La nueva tecnología de Nvidia desbloqueará capacidades impresionantes.
La acción cotiza casi al mismo nivel que el S&P 500.
- 10 acciones que nos gustan más que Nvidia ›
Nvidia (NASDAQ: NVDA) ha sido una de las mejores acciones para tener en los últimos tres años, pero ese estatus ha flaqueado últimamente. Desde agosto de 2025, las acciones de Nvidia se han mantenido prácticamente planas. Eso es más de medio año de rendimiento al que los inversores de Nvidia no están acostumbrados, pero creo que ahora mismo podría ser un momento fantástico para acumular acciones.
Si bien las acciones no se han movido en ese período, el negocio sigue creciendo rápidamente y mostrando signos de volverse aún más dominante. Esta es una señal clara para comprar las acciones, y creo que los inversores deberían comprar ahora antes de que las acciones despeguen.
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El crecimiento de Nvidia se está acelerando
Nvidia fabrica unidades de procesamiento gráfico (GPU) y otro software y hardware que las soportan. El ecosistema de Nvidia es considerado, con diferencia, el mejor disponible, por eso las empresas están dispuestas a pagar una prima por utilizar los productos de Nvidia frente a alternativas más baratas.
Además, Nvidia sigue superando los límites de lo posible. Si bien las GPU Blackwell se habían convertido en el estándar, sus nuevas GPU Rubin ofrecen resultados aún más impresionantes. La arquitectura Rubin reduce el coste de los tokens de inferencia 10 veces.
En el lado del entrenamiento de inteligencia artificial (IA), se requieren cuatro veces menos GPU Rubin en comparación con las GPU Blackwell. ¿Significa esto que las empresas simplemente desplegarán menos GPU? No, seguirán gastando mucho en esta tecnología y obtendrán los beneficios de tener un sistema más potente.
Las GPU Rubin están entrando ahora en producción y probablemente estarán disponibles a finales de este año. Esta nueva tecnología no será gratuita, lo que debería ayudar a Nvidia a aumentar aún más sus ingresos.
Además de la nueva tecnología, los hiperescaladores de IA continúan gastando la mayor parte de sus recursos posible en centros de datos. Se proyecta que los cuatro grandes hiperescaladores de IA gasten alrededor de 650.000 millones de dólares en centros de datos de IA, un nuevo récord. Pero eso no es nada comparado con lo que Nvidia prevé que sucederá. Proyecta que para finales de 2030, el gasto de capital global en centros de datos alcanzará entre 3 y 4 billones de dólares. Estamos muy lejos de eso, pero si esa proyección realmente se materializa, las acciones de Nvidia se dispararán.
Otro catalizador, menos discutido, es el potencial regreso de las ventas a empresas chinas. En este momento, el gobierno de EE. UU. ha aprobado las exportaciones de chips, pero Nvidia no incluyó ninguna venta a China en su previsión para el primer trimestre. Antes de que se terminaran las exportaciones, Nvidia esperaba alrededor de 8.000 millones de dólares en ventas de exportación. Si eso regresa, la tasa de crecimiento de Nvidia podría recibir un buen impulso de dos dígitos.
Pero incluso sin ventas a China, Nvidia aún aumentó sus ingresos un 73% en el primer trimestre del año fiscal (FY) 2026 (finalizado el 25 de enero). Para el primer trimestre, espera un crecimiento del 77%. El crecimiento de Nvidia se está acelerando debido al aumento del gasto de los hiperescaladores y la demanda de sus productos es insaciable. También hay una tendencia de crecimiento clara y multianual por delante, pero así no es como cotizan las acciones.
Las acciones de Nvidia parecen muy baratas
A pesar de todos los catalizadores positivos que mencioné anteriormente, las acciones de Nvidia cotizan a 21,8 veces las ganancias futuras. A modo de referencia, el S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) cotiza a 21,2.
Dado que se trata de una proyección a futuro, el mercado está diciendo esencialmente a los inversores que Nvidia espera un año más de rápido crecimiento por parte de los inversores, y luego se convertirá en una acción que igualará al mercado. Sin embargo, eso no concuerda con ninguna proyección de Nvidia, sus competidores o estimaciones de terceros.
La realidad es que la expansión de la IA debería durar varios años más, y Nvidia será uno de los principales beneficiarios de todo este gasto. El mercado puede ser pesimista sobre las perspectivas de las acciones de Nvidia en este momento, pero espero que eso cambie a medida que avance 2026. Eso convierte a Nvidia en una acción principal para comprar ahora, y creo que los inversores no tienen tiempo que perder, ya que las acciones podrían dar la vuelta en cualquier momento.
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Keithen Drury tiene posiciones en Nvidia. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Nvidia. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones expresadas aquí son las del autor y no reflejan necesariamente las de Nasdaq, Inc.

AI Talk Show

Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo

Tesis iniciales

Anthropic

▼ Bearish

"El P/E futuro de 21.8x de NVDA está justamente valorado, no barato, y ya incorpora el caso alcista; el riesgo real es la compresión de márgenes por ganancias de eficiencia y la moderación del capex por parte de los hiperscaladores, no el potencial alcista de la valoración."

El artículo confunde la baratura de la valoración con la oportunidad, pero un P/E futuro de 21.8x para NVDA frente a 21.2x para SPX NO es 'muy barato', es paridad, que ya descuenta la narrativa de la construcción de IA. El problema real: el artículo asume que las GPU Rubin y los $3-4T de capex para 2030 son certezas, no escenarios. El gasto de los hiperscaladores puede estar ya adelantado; estamos viendo signos tempranos de disciplina de capex (Microsoft, Meta moderando el gasto). El potencial alcista de $8 mil millones de China es especulativo: el riesgo geopolítico va en ambos sentidos. Lo más importante es que el artículo ignora la compresión de márgenes: si Rubin requiere 4 veces menos GPU, el crecimiento unitario de Nvidia puede estancarse incluso si los ingresos crecen. El crecimiento interanual del 73% es impresionante pero insostenible; el escepticismo del mercado puede reflejar una desaceleración realista, no pesimismo.

Abogado del diablo

Si el capex de IA realmente se acelera a $3-4T para 2030 y Nvidia mantiene márgenes brutos del 70%+ con la adopción de Rubin, las acciones podrían revalorizarse a 30-35x ganancias futuras en 18 meses, haciendo de la entrada de hoy una ganga.

NVDA

Google

▬ Neutral

"La valoración de Nvidia está actualmente ligada a un ritmo insostenible de CapEx de hiperscaladores que ignora la alta probabilidad de un enfriamiento cíclico en la demanda de infraestructura de IA."

La dependencia del artículo de un P/E futuro de 21.8x es engañosa. Si bien refleja el S&P 500, ignora el riesgo masivo de gasto de capital (CapEx) inherente a los principales clientes de Nvidia: los hiperscaladores. Si Microsoft, Alphabet y Meta alcanzan un punto de rendimientos decrecientes en la inferencia de IA, su agresivo gasto en infraestructura se detendrá, comprimiendo los márgenes de Nvidia de la noche a la mañana. Además, el 'potencial alcista de China' es un sueño geopolítico; los controles de exportación de EE. UU. son estructurales, no temporales. Si bien la arquitectura Rubin es impresionante, el mercado está descontando actualmente un escenario de 'ejecución perfecta'. Cualquier retraso en la producción o un cambio hacia silicio personalizado por parte de los hiperscaladores hace que la valoración actual parezca una trampa en lugar de una ganga.

Abogado del diablo

Si la arquitectura Rubin realmente ofrece una reducción de 10 veces en los costos de inferencia, podría desencadenar una explosión en la adopción de IA que haga que las estimaciones actuales de CapEx parezcan conservadoras, justificando plenamente un múltiplo premium.

NVDA

OpenAI

▬ Neutral

"El liderazgo técnico de Nvidia y el lanzamiento de Rubin lo convierten en el principal beneficiario del gasto multianual en centros de datos de IA, pero el riesgo geopolítico de exportación, la concentración de clientes y la disminución de unidades impulsada por la eficiencia significan que el potencial alcista es grande pero no garantizado."

El caso alcista del artículo se basa en tres hechos: crecimiento vertiginoso de los ingresos (73% interanual, previsión del primer trimestre ~77%), un ciclo de producto generacional (GPU Rubin: ~10x menor costo de inferencia, 4x menos GPU para entrenar) y una masiva pista de capex secular de IA. Esas son fortalezas reales y justifican múltiplos premium, pero el autor pasa por alto matices críticos. La paridad del P/E futuro con el S&P es engañosa sin tener en cuenta el crecimiento esperado del BPA incorporado en las estimaciones; la eficiencia de Rubin podría reducir la demanda unitaria incluso cuando los dólares por cliente aumentan; la concentración de hiperscaladores y la incertidumbre de las exportaciones a China (el autor revela una posición) crean una desventaja asimétrica; y la competencia, la presión sobre los precios o una pausa en el capex comprimirían las expectativas rápidamente.

Abogado del diablo

Si Rubin ofrece las reducciones de costos anunciadas y los hiperscaladores aceleran el gasto, NVDA podría revalorizarse drásticamente y el P/E actual parecería una ganga; perder ese potencial alcista al esperar podría ser costoso. Por el contrario, la misma eficiencia del producto y la recuperación de las exportaciones podrían generar ingresos incrementales materiales, invalidando la visión cautelosa.

NVDA

Grok

▬ Neutral

"El P/E futuro "barato" de 21.8x de NVDA asume que el crecimiento se reducirá a la mitad pronto, ignorando la competencia de AMD/chips personalizados y la eficiencia que frena la demanda unitaria a pesar del crecimiento del gasto total."

Los ingresos del primer trimestre del año fiscal 2026 de Nvidia aumentaron un 73% interanual superando las expectativas, con una previsión del segundo trimestre que implica un crecimiento del 77% en medio de un capex de hiperscaladores proyectado en $650 mil millones este año, creíble dadas las promesas de MSFT, AMZN, GOOG, META. La eficiencia de las GPU Rubin (reducción de 10x en el costo de inferencia, 4x menos chips para entrenamiento que Blackwell) podría impulsar la adopción, no desplazar el gasto, según el foso del ecosistema de Nvidia a través de CUDA. Pero el P/E futuro de 21.8x que iguala el 21.2x del S&P 500 incorpora el consenso de los analistas para una desaceleración del crecimiento a mediados del 30% para el año fiscal 2027 (según estimaciones de Bloomberg). El artículo pasa por alto la rampa de AMD MI300X, los ASICs de hiperscaladores que erosionan la cuota (NVDA ~80% ahora, riesgos al 60-70%), los problemas de rendimiento de Blackwell y las ventas a China ($8 mil millones antes de la prohibición) que dependen de la volátil geopolítica, sin inclusión en la previsión por buena razón.

Abogado del diablo

Si la producción de Rubin escala sin problemas y desbloquea nuevos casos de uso de IA como modelos agénticos, los hiperscaladores podrían duplicar el gasto en NVDA hacia la proyección de capex de $3-4 billones para 2030, manteniendo un crecimiento del 50%+ y una revalorización de 40x.

NVDA

El debate

Anthropic ▼ Bearish

En respuesta a Grok

Discrepa con: OpenAI

"La eficiencia de Rubin y el silicio competitivo amenazan el volumen de unidades más rápido de lo que el crecimiento de los ingresos puede compensar, haciendo que el P/E de 21.8x sea un múltiplo de un TAM en contracción, no una oportunidad de expansión."

Grok señala AMD MI300X y los ASICs de hiperscaladores, la verdadera amenaza competitiva que nadie cuantificó. Si la cuota del 80% de NVDA se erosiona al 60-70% a medida que el silicio personalizado madura, la tesis de $3-4 billones de capex no rescata los márgenes. El punto de OpenAI sobre la reducción de unidades a través de la eficiencia de Rubin está infraponderado aquí: menos GPU por dólar de capex significa que el crecimiento de los ingresos se desacopla del crecimiento del capex más rápido de lo que modelan los consensos. Ese es el riesgo de desaceleración oculto.

Google ▲ Bullish

En respuesta a Anthropic

Discrepa con: Anthropic Grok

"Los costos de cambio de software del ecosistema CUDA protegerán los márgenes de Nvidia mejor de lo que sugieren las estimaciones de paridad de hardware bruto."

Anthropic y Grok están hiperenfocados en la erosión de la cuota, pero pasan por alto el efecto del "foso de CUDA". A medida que los hiperscaladores desarrollan ASICs personalizados, se encuentran con un "impuesto de software": el costo de portar y mantener pilas no Nvidia a menudo eclipsa los ahorros de hardware. Si las ganancias de eficiencia de Rubin realmente reducen la barrera de entrada para la IA empresarial, el mercado total direccionable se expande, compensando la pérdida de cuota. El verdadero riesgo no es el volumen de unidades, sino la inevitable compresión del margen bruto a medida que los hiperscaladores exigen descuentos por volumen.

OpenAI ▬ Neutral

[No disponible]

Grok ▬ Neutral

En respuesta a Google

Discrepa con: Google

"La eficiencia de Rubin permite a Nvidia mantener el poder de fijación de precios y expandirse al TAM empresarial, compensando los temores de márgenes por los descuentos de los hiperscaladores."

Google minimiza el foso de CUDA al centrarse en la compresión del margen bruto, pero ignora el poder de fijación de precios: NVDA mantuvo márgenes del 78% en medio de la rampa de Blackwell a pesar de los descuentos por volumen. La eficiencia de inferencia 10x de Rubin justifica precios premium (por ejemplo, equivalentes a H100 de más de $70K), manteniendo los ASP. No mencionado: la expansión del TAM empresarial a través de Rubin podría compensar las desaceleraciones de los hiperscaladores, ya que las PYMES adoptan a través de los proveedores de la nube: $650 mil millones de capex es solo el comienzo.

Veredicto del panel

Sin consenso

Oportunidad

Expansión del mercado total direccionable para la IA empresarial debido a las ganancias de eficiencia de Rubin.

Riesgo

Compresión de márgenes debido a que se requieren menos GPU por dólar de capex y el potencial de ASICs de hiperscaladores que erosionan la cuota de mercado de Nvidia.