Por Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia
A pesar de las preocupaciones sobre el bloqueo de ingresos en China, la competencia y los riesgos regulatorios, el panel coincide en que la sólida proyección de ingresos del primer trimestre de Nvidia y la guía de gastos de capital de los hiperscaladores la posicionan para un informe sólido el 20 de mayo. Sin embargo, advierten que cualquier indicio de desaceleración en la construcción de IA o compresión de márgenes podría desencadenar volatilidad.
Riesgo: El riesgo regulatorio en las exportaciones a China podría escalar, recortando una parte significativa de los ingresos (ChatGPT)
Oportunidad: La ola de gastos de capital de $725 mil millones, fuertemente inclinada hacia el lanzamiento de Blackwell en 2025, podría confirmar un gasto adelantado y forzar una expansión de múltiplos (Grok)
Este análisis es generado por el pipeline StockScreener — cuatro LLM líderes (Claude, GPT, Gemini, Grok) reciben prompts idénticos con protecciones anti-alucinación integradas. Leer metodología →
Como la empresa más grande del mundo por capitalización de mercado, Nvidia (NASDAQ: NVDA) recibe más de su parte justa de atención. Y ahora que la compañía se prepara para emitir su informe de ganancias del primer trimestre del año fiscal 2027 después del cierre del mercado el 20 de mayo, Wall Street se está preparando para lo que podría ser un informe que mueva el mercado.
Nvidia tiene un historial de superar las altísimas expectativas de los analistas. Esto es lo que se puede esperar cuando Nvidia suba al podio de ganancias el miércoles.
¿Creará la IA el primer billonario del mundo? Nuestro equipo acaba de publicar un informe sobre una empresa poco conocida, llamada "Monopolio Indispensable", que proporciona la tecnología crítica que Nvidia e Intel necesitan.
Nvidia se ha convertido en una potencia gracias a sus unidades de procesamiento gráfico (GPU), que se han convertido en el estándar de oro para los desarrolladores que buscan diseñar, entrenar y ejecutar aplicaciones basadas en inteligencia artificial. Las GPU de Nvidia impulsan centros de datos en todo el mundo, permitiendo la IA generativa, el aprendizaje automático y otras tareas informáticas complejas.
Para el año fiscal 2026, que finalizó el 25 de enero, Nvidia reportó unos asombrosos $215.93 mil millones en ingresos, un aumento del 65% respecto a 2025. El margen bruto de la compañía es de un increíble 71.1%, lo que resulta en una utilidad neta de $120.06 mil millones para el año. Las ganancias por acción de $4.90 aumentaron un 67% respecto al año fiscal 2025.
Nvidia pronosticó ingresos para el primer trimestre del año fiscal 2027 de $78 mil millones, lo que sería un aumento del 76.8% respecto al año anterior. Así que, en otras palabras, el dinero seguirá fluyendo. La estimación de consenso para las acciones de Nvidia de los analistas de Yahoo! Finance proyecta que la compañía lo hará aún mejor, con ingresos de $79.17 mil millones, un aumento del 79.6% año tras año.
Y eso es aún más impresionante considerando que Nvidia todavía está efectivamente excluida de realizar ventas en China. China era un cliente importante para las GPU de Nvidia, representando $17.1 mil millones en ventas tan recientemente como en 2024. Nvidia había vendido el chip H20, que era una versión degradada de su chip Hopper H100, a China hasta abril de 2025, cuando nuevas reglas de exportación bloquearon las ventas.
Desde entonces, Washington y Beijing han ido y venido sobre los chips de Nvidia: el CEO Jensen Huang anunció en un momento dado el año pasado que Nvidia podría reanudar las ventas, con el 15% de los ingresos destinados al Tesoro de EE. UU., pero las ventas nunca se materializaron.
El Departamento de Comercio ha aprobado las ventas de chips avanzados H200 de Nvidia a 10 empresas chinas. Pero incluso después de que Huang acompañara al presidente Donald Trump y a otros ejecutivos a Beijing para dos días de conversaciones comerciales, Beijing continúa bloqueando las ventas mientras los reguladores chinos alientan a las empresas de ese país a utilizar alternativas nacionales.
Los catalizadores que harán que las acciones de Nvidia se disparen
Nvidia obtiene la gran mayoría de su dinero de las ventas de centros de datos. En el cuarto trimestre del año fiscal 2026, los ingresos de centros de datos fueron de $62.3 mil millones, o aproximadamente el 91% de los ingresos totales de Nvidia para el trimestre.
Los mayores hiperscaladores del país —Amazon, Alphabet, Meta Platforms y Microsoft— sorprendieron a Wall Street en febrero cuando anunciaron planes para gastar hasta $700 mil millones solo este año en gastos de capital para construir sus plataformas de IA. Por lo tanto, hubo una trepidación comprensible en las últimas semanas cuando esas compañías informaron ganancias trimestrales de que el gasto de capital se desaceleraría.
Sin embargo, sucedió lo contrario. Los analistas de BNP Paribas señalaron que los principales hiperscaladores de IA han aumentado su guía después de las ganancias del primer trimestre, y ahora esperan gastar $725 mil millones en gastos de capital, casi el doble de la tasa de gasto de mediados de 2025. Ese tipo de gasto hace que las proyecciones más optimistas de Nvidia parezcan posibles. Huang dijo en la conferencia Nvidia GTC 2026 que Nvidia podría generar hasta $1 billón en ingresos para el año calendario 2027.
Además de eso, Nvidia continúa encontrando nuevos socios y capitalizando su impulso. Su anuncio más reciente es una asociación con Iren para invertir hasta $2.1 mil millones en la compañía —hasta 30 millones de acciones de Iren— mientras Iren compra infraestructura de IA de Nvidia para soportar hasta 5 gigavatios de potencia de cómputo.
No subestimes a Nvidia este trimestre
Aquí hay algo sobre Nvidia: tiene un historial de superar las expectativas de los analistas.
Período
Estimación de Ganancias por Acción
Ganancias por Acción Reales
Monto de la Superación de Ganancias
T1 2026
$0.75
$0.81
$0.06
T2 2026
$1.01
$1.05
$0.04
T3 2026
$1.26
$1.30
$0.04
T4 2026
$1.54
$1.62
$0.08
Fuente: Yahoo! Finance
Los analistas esperan que Nvidia reporte un BPA de $1.78 el 20 de mayo, frente a $0.81 hace un año. Espero otra superación de ganancias y una guía sólida a medida que los hiperscaladores aumentan su dependencia de los chips de Nvidia.
Las acciones de Nvidia se cotizan actualmente un 5% por debajo de su máximo histórico, pero predigo que establecerá varios máximos nuevos en las próximas semanas. Nvidia sigue siendo una fuerte compra.
¿Debería comprar acciones de Nvidia ahora mismo?
Antes de comprar acciones de Nvidia, considere esto:
El equipo de analistas de The Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora... y Nvidia no estaba entre ellas. Las 10 acciones que entraron en la lista podrían producir rendimientos monstruosos en los próximos años.
Considere cuándo Netflix entró en esta lista el 17 de diciembre de 2004... si hubiera invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendría $469,293!* O cuando Nvidia entró en esta lista el 15 de abril de 2005... si hubiera invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendría $1,381,332!*
Ahora, vale la pena señalar que el rendimiento total promedio de Stock Advisor es del 993%, una superación del mercado en comparación con el 207% del S&P 500. No se pierda la última lista de las 10 principales, disponible con Stock Advisor, y únase a una comunidad de inversión construida por inversores individuales para inversores individuales.
Patrick Sanders tiene posiciones en Nvidia. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft y Nvidia. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo
"Las restricciones persistentes en China y la alta valoración dejan a Nvidia vulnerable a una reacción moderada de las acciones, incluso ante otra superación de ganancias."
Los ingresos proyectados de Nvidia de $78-79 mil millones para el primer trimestre y su historial de superación del BPA la posicionan para otro informe sólido el 20 de mayo, impulsado por los gastos de capital de los hiperscaladores ahora guiados a $725 mil millones. Sin embargo, el artículo minimiza el bloqueo persistente de ingresos en China, donde las ventas previas de $17 mil millones se han estancado debido a las reglas de exportación y las alternativas locales. Con los centros de datos representando el 91% de los ingresos y márgenes brutos cercanos al 71%, cualquier indicio de desaceleración en la construcción de IA o digestión de inventario podría desencadenar volatilidad. La valoración a múltiplos elevados deja poco margen para déficits de guía, incluso si el crecimiento sigue siendo robusto.
La incertidumbre de China está exagerada, ya que las ventas aprobadas de H200 a empresas seleccionadas y las nuevas asociaciones fuera de China como Iren podrían compensar las pérdidas, mientras que la guía elevada de los hiperscaladores ya valida la trayectoria de ingresos de $1 billón de Nvidia.
"Los resultados de NVDA del 20 de mayo probablemente superarán las estimaciones, pero las acciones ya están descontando un crecimiento del alto 70%; el riesgo real es una guía que confirme la desaceleración o una política china que empeore, no una sorpresa alcista."
El artículo confunde el potencial de superación de la guía con el potencial alcista de las acciones, pero NVDA ya tiene un precio para la perfección. Con una capitalización de mercado de ~$140 mil millones y un crecimiento de ingresos interanual del 76-80% ya descontado, la barra para una recalificación al alza es absurdamente alta. Sí, los hiperscaladores aumentaron la guía de gastos de capital a $725 mil millones, pero eso se distribuye entre varios proveedores: AMD, Intel y silicio personalizado están ganando cuota. El precipicio de ingresos de China ($17.1 mil millones → ~$0) es real y permanente bajo la política actual, sin embargo, el artículo lo trata como un espectáculo secundario. Lo más importante: el artículo cita la afirmación de Huang de "$1 billón en ingresos para el año calendario 2027" sin notar que se hizo en una conferencia de la compañía (sesgo inherente) y requiere un crecimiento 4 veces superior a la tasa actual para materializarse. Las superaciones de BPA están incorporadas; la pregunta es si la guía mantiene un crecimiento del 70%+ o se normaliza.
Si los hiperscaladores están duplicando genuinamente la intensidad de los gastos de capital y los márgenes brutos de los centros de datos de NVDA se mantienen por encima del 70%, incluso una superación modesta podría desencadenar una expansión de múltiplos: las acciones tienen espacio para crecer si el mercado cree en la tesis del billón de dólares.
"La valoración de Nvidia ahora depende completamente del crecimiento de los gastos de capital de los hiperscaladores, creando un riesgo "binario" si esas empresas giran hacia la eficiencia liderada por el software en lugar de la expansión bruta de la computación."
El mercado está valorando NVDA para la perfección, asumiendo que los gastos de capital de los hiperscaladores permanecen desacoplados del ROI inmediato. Si bien los $725 mil millones en gasto proyectado proporcionan un fuerte impulso, nos estamos acercando a un punto de rendimientos decrecientes en la utilidad del hardware. Si el informe del 20 de mayo muestra incluso una ligera desaceleración en los márgenes brutos —actualmente en un insostenible 71%— las acciones podrían enfrentar una violenta recalificación. Los inversores están ignorando el riesgo del "valle de la desilusión": si la demanda de software empresarial no se materializa para justificar esta construcción de infraestructura, los hiperscaladores eventualmente reducirán los pedidos. NVDA es una operación de impulso, no una inversión de valor, y la valoración actual deja cero margen para una interrupción de la cadena de suministro o un cambio en las prioridades de asignación de capital.
Si los hiperscaladores están construyendo un "foso" a través de infraestructura de IA propietaria, pueden continuar gastando en exceso en hardware de NVDA independientemente de los ingresos de software a corto plazo para evitar que los competidores los alcancen.
"El caso alcista a corto plazo de Nvidia depende de otro trimestre de gastos de capital de IA de los hiperscaladores que impulse una demanda de centros de datos superior a la media, pero cualquier señal de desaceleración de los gastos de capital o controles de exportación más estrictos a China podría descarrilar el repunte."
Riesgo de evento: el informe de Nvidia del 20 de mayo es menos sobre una superación de línea de ítems y más sobre si el ciclo de gastos de capital de IA se mantiene intacto. El artículo se inclina hacia una posibilidad de ingresos de billones de dólares; la realidad dependerá de la demanda de centros de datos de los hiperscaladores y del ritmo de las ventas de chips adicionales a China y otras regiones. El riesgo clave: el riesgo regulatorio en las exportaciones a China podría escalar, recortando una parte significativa de los ingresos, mientras que la competencia de AMD/Intel y los chips diseñados para la inferencia de IA podrían erosionar el poder de fijación de precios. Las acciones están descontando un auge prolongado de la IA; cualquier señal de moderación de los gastos de capital o compresión de márgenes importaría más que una superación de un solo trimestre. Aun así, la demanda a largo plazo parece sólida.
Incluso si Nvidia supera las expectativas, el repunte puede depender de unos pocos trimestres de crecimiento superior al promedio; una omisión o una guía más débil podrían desencadenar una retirada dados los múltiplos elevados. Y el riesgo de China/controles de exportación sigue sin ser apreciado; si la política de EE. UU./UE cambia o China se inclina hacia alternativas nacionales, la trayectoria de crecimiento de NVDA podría decepcionar.
"CUDA retrasa la pérdida de cuota en años, no en trimestres, pero las restricciones de China podrían convertir ese foso en una desventaja concentrada."
El cronograma de pérdida de cuota de Claude subestima la persistencia de CUDA durante varios años, lo que mantiene a los hiperscaladores bloqueados en la pila de Nvidia, incluso cuando AMD y los ASIC personalizados ganan terreno. La ola de gastos de capital de $725 mil millones está fuertemente inclinada hacia el lanzamiento de Blackwell en 2025, por lo que cualquier guía que confirme este gasto adelantado aún podría forzar una expansión de múltiplos antes de que la competencia muerda. Sin embargo, si las restricciones de exportación se endurecen aún más en los chips de próxima generación, esa misma ventaja del ecosistema se convierte en una trampa de ingresos concentrada en China que nadie cuantificó.
"El bloqueo de CUDA retrasa la erosión competitiva pero no previene la compresión de márgenes si las alternativas alcanzan el 80% del rendimiento a menor costo."
Grok confunde la persistencia de CUDA con la durabilidad del margen. Sí, los hiperscaladores están bloqueados en la pila de software de Nvidia, eso es real. Pero "bloqueados" no significa que aceptarán márgenes brutos del 71% para siempre. Si el MI300X de AMD o el silicio personalizado alcanzan el 80% del rendimiento de Nvidia a un costo del 60%, los hiperscaladores con restricciones de gastos de capital arbitrarán esa brecha despiadadamente. CUDA compra tiempo, no permanencia. La trampa de China que señala Grok es el riesgo real, no la competencia, sino la política.
"Los hiperscaladores priorizarán la velocidad de implementación sobre la eficiencia de costos del hardware, protegiendo los márgenes de Nvidia de la presión de precios competitiva a corto plazo."
Claude, tu enfoque en el arbitraje de márgenes ignora que los hiperscaladores están priorizando actualmente el tiempo de comercialización sobre la eficiencia de costos. El "foso" de Nvidia no es solo CUDA; es la disponibilidad de todo el ecosistema H100/Blackwell. Si Microsoft o Meta se detienen para esperar alternativas de AMD más baratas, pierden la carrera armamentista de IA frente a Google o Amazon. El riesgo de "compresión de márgenes" es secundario al riesgo existencial de quedarse atrás en el ciclo de entrenamiento de modelos fundamentales. El gasto de capital es defensivo, no basado en valor.
"El foso de software y las restricciones de capacidad de Nvidia pueden sostener los márgenes más de lo que Gemini espera; el riesgo real son los shocks de la cadena de suministro/política, no la compresión inmediata de márgenes por la competencia."
Gemini sobre enfatiza el riesgo de margen e ignora el foso de software de Nvidia. Incluso si los precios del hardware se ajustan, CUDA/cuDNN y la pila completa crean costos de cambio que pueden mantener márgenes brutos premium mientras la demanda está limitada por la capacidad. El riesgo real son los shocks de la cadena de suministro/política (precios de la memoria, controles de exportación) que podrían frenar el aumento, no un colapso rápido del margen del 71% por la competencia. Enfócate en la durabilidad del margen impulsada por la capacidad; los riesgos regulatorios y de suministro son la señal a observar.
A pesar de las preocupaciones sobre el bloqueo de ingresos en China, la competencia y los riesgos regulatorios, el panel coincide en que la sólida proyección de ingresos del primer trimestre de Nvidia y la guía de gastos de capital de los hiperscaladores la posicionan para un informe sólido el 20 de mayo. Sin embargo, advierten que cualquier indicio de desaceleración en la construcción de IA o compresión de márgenes podría desencadenar volatilidad.
La ola de gastos de capital de $725 mil millones, fuertemente inclinada hacia el lanzamiento de Blackwell en 2025, podría confirmar un gasto adelantado y forzar una expansión de múltiplos (Grok)
El riesgo regulatorio en las exportaciones a China podría escalar, recortando una parte significativa de los ingresos (ChatGPT)