Reed Hastings renuncia a Netflix. ¿Debes renunciar a las acciones de NFLX?

Netflix (NFLX) El cofundador Reed Hastings construyó el gigante del streaming con los instintos de un disruptor y la paciencia de un jugador de ajedrez. Lo dirigió desde el envío de DVDs hasta el mando de un imperio global de streaming, remodelando las formas en que las audiencias consumen cine y televisión.

Sin embargo, el 16 de abril, Netflix anunció que Hastings, con un patrimonio de aproximadamente 6.600 millones de dólares, según Forbes, y poseedor de más de 4.2 millones de acciones de Netflix, abandonará su consejo. La compañía confirmó que no se presentará a la reelección en junio, cerrando un capítulo de casi tres décadas desde que cofundó la empresa en 1997.

Las acciones de NFLX cayeron un 9.7% en la siguiente sesión bursátil, ya que Wall Street reaccionó a su partida y a una perspectiva de ganancias cautelosa. La compañía declaró que su decisión no implicaba ningún desacuerdo, sin embargo, la caída refleja la sensibilidad de los inversores a los cambios de liderazgo y el impacto percibido en la continuidad estratégica a largo plazo.

En febrero, Netflix perdió una disputa muy reñida por adquirir Warner Bros. Discovery (WBD). Se había acercado a un acuerdo por los activos de streaming y audio de Warner antes de que Paramount Skydance Corporation (PSKY) interviniera con una contraoferta hostil y asegurara la adquisición después de que Netflix se negara a aumentar su oferta.

Netflix describió los activos de Warner como una oportunidad "agradable de tener, no necesaria de tener". Esa posición resalta una asignación de capital disciplinada, lo que indica que la compañía prioriza la prudencia financiera sobre la expansión agresiva, incluso cuando compite por activos de medios de alto valor en una industria en consolidación.

La compañía ha identificado ahora áreas de crecimiento futuro en podcasts de video y programación en vivo, incluidos eventos como el Clásico Mundial de Béisbol en Japón. Estas inversiones tienen como objetivo aumentar la participación diversificando los formatos de contenido y fortaleciendo la retención de usuarios en una gama más amplia de entretenimiento.

En este contexto, decidamos si mantener las acciones de Netflix o seguir a Hastings hacia la salida.

Sobre las acciones de Netflix

Con sede en Los Gatos, California, Netflix cursa y ofrece una amplia gama de series, películas, documentales, juegos y programación en vivo en diversos géneros e idiomas, y las transmite sin problemas a través de televisores inteligentes, decodificadores y dispositivos móviles, lo que mantiene la plataforma al alcance de una audiencia global a través de ecosistemas conectados a Internet.

El amplio alcance se traduce directamente en su escala, ya que la compañía ostenta una capitalización de mercado de 400.300 millones de dólares y se encuentra entre los mayores actores del streaming. Sin embargo, sus acciones no se han movido en línea recta.

En las últimas 52 semanas, las acciones han disminuido un 6.29%, y los últimos seis meses muestran una caída más pronunciada del 25.42%, lo que indica que el sentimiento se ha visto presionado incluso cuando el negocio continúa expandiéndose. Sin embargo, un aumento trimestral del 8.46% y una ganancia marginal del 0.83% en el último mes sugieren que las acciones pueden estar intentando recuperar su posición mientras los inversores reevalúan la narrativa general.

Las acciones de NFLX cotizan actualmente a 30.47 veces las ganancias ajustadas futuras, lo que sitúa a las acciones con una prima en relación con la industria en general, pero con un descuento en comparación con su propio promedio histórico de cinco años. Esta posición a menudo señala un mercado que reconoce la durabilidad del crecimiento pero se mantiene cauteloso sobre los riesgos de ejecución a corto plazo.

Netflix supera las ganancias del primer trimestre

El 16 de abril, junto con el notable cambio de gobierno, el gigante del streaming también publicó los resultados de sus ganancias del primer trimestre del año fiscal 2026. Los ingresos crecieron un 16.2% interanual (YOY) hasta los 12.250 millones de dólares, superando los 12.180 millones de dólares que los analistas habían anticipado. El crecimiento de miembros, los precios más firmes y un impulso constante de la publicidad impulsaron los ingresos.

El impulso continuó hasta la rentabilidad. El beneficio operativo alcanzó casi 4.000 millones de dólares, un aumento del 18.2% respecto al trimestre del año anterior, mientras que el margen operativo mejoró al 32.3% desde el 31.7% en el primer trimestre del año fiscal 2025.

El BPA ajustado aumentó un 86.4% respecto al nivel del año anterior hasta los 1.23 dólares y superó cómodamente la estimación de 0.76 dólares, con un mayor beneficio operativo haciendo el trabajo pesado y una tarifa de terminación única de 2.800 millones de dólares ligada al acuerdo de WBD añadiendo un impulso extra.

Con esa base establecida, la compañía continúa invirtiendo donde ve la próxima etapa de crecimiento. Está expandiendo su uso de IA para refinar la experiencia del miembro y, en el primer trimestre, adquirió InterPositive para dotar a los creadores de un conjunto más amplio de herramientas GenAI. Al mismo tiempo, está remodelando su interfaz móvil, con video vertical programado para lanzarse a finales de mes, lo que sugiere un enfoque más agudo en cómo las audiencias interactúan sobre la marcha.

La estrategia se traduce directamente en expectativas a corto plazo. La compañía espera que los ingresos del segundo trimestre crezcan un 13% y reitera que el gasto en contenido se inclinará hacia la primera mitad debido al momento de los lanzamientos de títulos. Además, espera que el segundo trimestre tenga la tasa de crecimiento de amortización de contenido interanual más alta en 2026 antes de disminuir en la segunda mitad, lo que mantiene la curva de costos adelantada.

Incluso con ese perfil de gasto, la gerencia mantiene sin cambios su perspectiva para todo el año 2026 y pronostica ingresos entre 50.700 y 51.700 millones de dólares, lo que implica un crecimiento del 12% al 14% impulsado por tendencias saludables de membresía, precios y una duplicación aproximada de los ingresos por publicidad.

Los analistas siguen el hilo y esperan que el BPA del segundo trimestre del año fiscal 2026 crezca un 9.7% interanual hasta los 0.79 dólares. Proyectan que el resultado final para todo el año fiscal 2026 aumentará un 36.76% hasta los 3.46 dólares y luego subirá otro 11.27% hasta los 3.85 dólares en el año fiscal 2027.

¿Qué esperan los analistas para las acciones de Netflix?

Doug Anmuth de JPMorgan se mantiene impasible ante la reciente caída de las acciones de NFLX. Ve a Netflix cumpliendo donde cuenta, lo que mantiene abierta la vía de crecimiento. Con ese fin, ha reiterado su calificación de "Sobreponderar" con un precio objetivo de 118 dólares, lo que indica que la firma considera la corrección como temporal en lugar de estructural.

Mientras tanto, Laura Martin de Needham se centra en la expansión de Netflix en podcasts, juegos y ecosistemas impulsados por IP. Estos movimientos fortalecen la participación, limitan la rotación y generan poder de fijación de precios con el tiempo. Por lo tanto, Needham mantiene su calificación de "Comprar" y un precio objetivo de 120 dólares, lo que refleja la confianza en estas palancas de crecimiento.

Wall Street ha asignado a las acciones de NFLX una calificación general de "Comprar Fuerte". De los 49 analistas que cubren el nombre, 32 lo respaldan con llamadas de "Comprar Fuerte", cinco adoptan una postura más moderada con "Comprar Moderado", y 12 prefieren mantener su posición con calificaciones de "Mantener".

El precio objetivo promedio de las acciones de 114.93 dólares representa una posible subida del 24.14%. En el extremo superior, el precio objetivo más alto de la calle de 137 dólares apunta a una ganancia del 48% desde los niveles actuales, lo que indica que podría desarrollarse una carrera más fuerte si el impulso aumenta y la compañía alcanza su ritmo.

En la fecha de publicación, Aanchal Sugandh no tenía (ni directa ni indirectamente) posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y los datos de este artículo son únicamente a efectos informativos. Este artículo se publicó originalmente en Barchart.com