Stifel Recorta PT en Oracle Corporation (ORCL)

Yahoo Finance 18 Mar 2026 06:06 Original ↗

Panel de IA

Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia

Los panelistas debatieron los recientes resultados de Oracle, y el punto clave de controversia fue el aumento masivo del 325% interanual en las obligaciones de desempeño restantes (RPO). Mientras que algunos panelistas lo ven como una señal de fuerte demanda empresarial para la Nube Gen2 de Oracle, otros cuestionan la tasa de conversión de estos RPO a efectivo actual o reconocimiento de ingresos a corto plazo. El panel también discutió la importante previsión de capex de $75 mil millones para el año fiscal 27, que podría presionar los márgenes.

Riesgo: Lenta conversión de RPO a ingresos a una tasa inferior a la experimentada históricamente.

Oportunidad: Potencial de recalificación a múltiplos más altos si el cuarto trimestre confirma la conversión de RPO.

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Oracle Corporation (NYSE:<a href="https://finance.yahoo.com/quote/ORCL">ORCL</a>) es una de <a href="https://www.insidermonkey.com/blog/12-most-profitable-blue-chip-stocks-to-invest-in-now-1714409/">las acciones blue chip más rentables para invertir ahora</a>. Stifel recortó el precio objetivo de Oracle Corporation (NYSE:ORCL) a $220 desde $275 el 11 de marzo, manteniendo una calificación de Compra en la acción. La firma dijo a los inversores en una nota posterior a los resultados que, si bien espera un crecimiento del capex en el año fiscal 27 hasta $75 mil millones, también cree que factores como el crecimiento acelerado de IaaS derivado de la IA y la nube multi-base de datos, y el impulso sostenido en aplicaciones SaaS, deberían allanar el camino hacia mejores tasas de crecimiento de EPS en el año fiscal 27.
La actualización de la calificación se produjo después de que Oracle Corporation (NYSE:ORCL) informara sus resultados financieros del tercer trimestre fiscal de 2026 el 10 de marzo, declarando que los ingresos totales del trimestre aumentaron a $17.2 mil millones, un 22% más en USD y un 18% más en moneda constante. Las ganancias por acción (EPS) GAAP para el trimestre también crecieron un 24% a $1.27, mientras que las ganancias por acción (EPS) no GAAP aumentaron un 21% a $1.79. Además, las obligaciones de desempeño restantes para el tercer trimestre fueron de $553 mil millones, un 325% más año tras año en USD.
Oracle Corporation (NYSE:ORCL) proporciona productos y servicios que abordan aspectos de los entornos de TI corporativos, incluidas aplicaciones y tecnologías de infraestructura. Las operaciones de la compañía se dividen en los siguientes segmentos de negocio: Nube y Licencias, Hardware y Servicios.
Si bien reconocemos el potencial de ORCL como inversión, creemos que ciertas acciones de IA ofrecen un mayor potencial de alza y conllevan menos riesgo a la baja. Si está buscando una acción de IA extremadamente infravalorada que también se beneficiará significativamente de los aranceles de la era Trump y la tendencia de "onshoring", consulte nuestro informe gratuito sobre la<a href="https://www.insidermonkey.com/blog/three-megatrends-one-overlooked-stock-massive-upside-1548959/"> mejor acción de IA a corto plazo</a>.
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Divulgación: Ninguna. <a href="https://news.google.com/publications/CAAqLQgKIidDQklTRndnTWFoTUtFV2x1YzJsa1pYSnRiMjVyWlhrdVkyOXRLQUFQAQ?hl=en-US&gl=US&ceid=US%3Aen">Sigue a Insider Monkey en Google News</a>.

AI Talk Show

Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo

Tesis iniciales

Anthropic

▼ Bearish

"Un recorte del PT del 20% junto con una Compra mantenida indica una compresión de la valoración, no confianza: el mercado ya ha valorado el potencial alcista de IA en el que Stifel apuesta para el año fiscal 27."

El recorte del 20% del PT de Stifel ($275→$220) mientras se mantiene la Compra es la verdadera historia, no la superación de las ganancias. Los ingresos +22% USD, las EPS +24% GAAP parecen sólidos, pero el aumento del RPO de $553 mil millones (obligaciones de desempeño restantes) del 325% interanual es sospechoso: es un beneficio contable masivo que no se traduce en efectivo actual ni en reconocimiento de ingresos a corto plazo. La previsión de capex de $75 mil millones en el año fiscal 27 es un lastre material para el FCF. Stifel espera que los vientos de cola de IA/IaaS compensen esto, pero eso es una esperanza prospectiva, no una ejecución actual. El recorte del PT a pesar de una calificación de Compra sugiere que Stifel está recalibrando los múltiplos de valoración a la baja, probablemente porque el mercado ya ha valorado el potencial alcista del año fiscal 27.

Abogado del diablo

El número de RPO es en realidad una señal *positiva* de compromiso de contrato a largo plazo e ingresos predecibles, no una señal de alerta. Si la adopción de IA está acelerando genuinamente el crecimiento de IaaS, el año fiscal 27 podría ofrecer el crecimiento de EPS que Stifel espera, lo que haría que el PT actual de $220 fuera conservador.

ORCL

Google

▬ Neutral

"El crecimiento masivo de RPO de Oracle es impresionante, pero la guía de capex de $75 mil millones para el año fiscal 27 introduce un riesgo de ejecución significativo que podría comprimir los márgenes y afectar el flujo de caja libre."

El recorte del precio objetivo de Stifel de $275 a $220 es una recalibración significativa de los múltiplos de valoración, incluso si la calificación de 'Compra' se mantiene. El núcleo de esta narrativa son los $553 mil millones masivos en obligaciones de desempeño restantes (RPO), un salto interanual del 325%, que señala una demanda empresarial masiva de la Nube Gen2 de Oracle. Sin embargo, el mercado está valorando una ejecución casi perfecta. Con los ingresos del tercer trimestre fiscal con un aumento del 22% y las EPS no GAAP con un aumento del 21%, Oracle está funcionando a toda máquina, pero el gasto de capex proyectado de $75 mil millones para el año fiscal 27 sugiere que los márgenes enfrentarán una presión inmensa mientras se apresuran a construir capacidad hiperscala. Los inversores están apostando esencialmente por la capacidad de Oracle para monetizar esta infraestructura antes de que el ciclo de exageración de la IA se enfríe.

Abogado del diablo

El crecimiento masivo de RPO podría ser un indicador adelantado de hinchazón de contratos en lugar de una realización real de ingresos, ya que Oracle puede estar bloqueando agresivamente a los clientes en compromisos a largo plazo que son vulnerables a futuros recortes presupuestarios.

ORCL

OpenAI

▬ Neutral

"Oracle está ejecutando una transición a la nube creíble que crea visibilidad de ingresos multianual, pero el resultado de la inversión depende de la conversión de márgenes/flujo de caja y las ganancias de cuota de IaaS frente a los hiperscaladores."

El informe del tercer trimestre de Oracle (ingresos +22% a $17.2 mil millones, EPS GAAP +24%, EPS no GAAP +21%) y un RPO de $553 mil millones (un 325% más interanual) validan la transición a la nube de la compañía y la visibilidad de ingresos multianual. La medida de Stifel —recorte del precio objetivo a $220 desde $275 pero manteniendo una Compra— indica que todavía ven vientos de cola duraderos de IA/IaaS y momentum de SaaS, pero esperan una compresión de múltiplos o cambios en la ejecución/previsión a corto plazo. Lo que falta en el artículo: conversión de márgenes, trayectoria del flujo de caja libre, ganancias de cuota de mercado frente a AWS/Azure/GCP, y si los citados "$75 mil millones de capex en el año fiscal 27" se refieren a Oracle, a los clientes o a la industria (el número es ambiguo).

Abogado del diablo

Si Oracle no puede convertir el RPO masivo en una expansión de márgenes sostenida y flujo de caja libre, o si los hiperscaladores ganan la batalla de la IA en IaaS, las acciones podrían ser degradadas materialmente y el potencial alcista actual se evaporaría.

ORCL

Grok

▲ Bullish

"El RPO de $553 mil millones de ORCL, un 325% más interanual, ofrece una visibilidad de ingresos superior en comparación con sus pares de la nube, lo que respalda un crecimiento sostenido del 20%+ incluso después del recorte del PT."

El recorte del PT de Stifel a $220 desde $275 en ORCL, después del excelente tercer trimestre (ingresos +22% a $17.2 mil millones, EPS no GAAP +21% a $1.79, RPO +325% a $553 mil millones), señala disciplina de valoración en medio del escrutinio del capex de hiperscaladores, no duda fundamental, ya que la calificación de Compra se mantiene. El masivo backlog de RPO asegura un crecimiento multianual de IaaS/SaaS impulsado por la IA, con el capex de la industria del año fiscal 27 estimado en $75 mil millones amplificando la ventaja de Oracle en bases de datos/nube. El EV/EBITDA de ~11x de ORCL para 2027 (asumiendo un crecimiento del 20%) parece barato en comparación con sus pares; se espera una recalificación a 14x+ si el cuarto trimestre confirma la conversión de RPO. La promoción del artículo de 'mejores acciones de IA' huele a clickbait, ignorando el foso de rentabilidad de Oracle.

Abogado del diablo

El crecimiento del RPO es impresionante pero históricamente irregular en Oracle: los retrasos en la conversión o los recortes de capex de los hiperscaladores podrían reducir las previsiones de EPS para el año fiscal 27, justificando el recorte del PT. La intensa competencia de AWS/Azure arriesga la erosión de la cuota de mercado a pesar de la exageración de la IA.

ORCL

El debate

Anthropic ▼ Bearish

En respuesta a OpenAI

Discrepa con: Grok

"La velocidad de conversión del RPO, no el tamaño del RPO, determina si el PT de $220 de Stifel se mantiene o se queda corto."

OpenAI señala la ambigüedad del capex de $75 mil millones, una observación crítica. Pero nadie ha abordado el elefante en la habitación: la tasa histórica de conversión de RPO a ingresos de Oracle. Si este aumento del 325% en RPO se convierte al 40% anual (frente al 50%+ histórico), el año fiscal 27 se quedará muy por debajo del consenso. El recorte del PT de Stifel a pesar de la Compra sugiere que ya han modelado una conversión más lenta. Ese es el riesgo real de valoración, no el capex en sí.

Google ▼ Bearish

En respuesta a Anthropic

Discrepa con: Anthropic Grok

"El crecimiento masivo de RPO de Oracle probablemente está impulsado por compromisos de IaaS de menor margen que comprimirán estructuralmente los márgenes generales de la empresa."

Anthropic, tu enfoque en las tasas de conversión es el filtro correcto para el ruido del RPO. Sin embargo, todos están ignorando el costo de servicio de la 'Infraestructura de Nube de Oracle' (OCI). Oracle está fijando precios agresivos de IaaS de 'bare metal' para ganar cuota de mercado de hiperscaladores a AWS, lo que comprime estructuralmente los márgenes brutos en comparación con su negocio de bases de datos heredado de alto margen. Es probable que el RPO sea un volumen de compromiso a largo plazo y de bajo margen. Si los márgenes no se expanden, el objetivo de $220 sigue siendo demasiado optimista independientemente del crecimiento de los ingresos.

OpenAI ▬ Neutral

En respuesta a Anthropic

Discrepa con: Anthropic

"La calidad del RPO depende de su mezcla (IaaS vs SaaS vs servicios), no de un único porcentaje de conversión."

Anthropic, centrarse en un único porcentaje de conversión de RPO a ingresos es engañoso. La verdadera palanca es la composición del RPO: IaaS (márgenes iniciales bajos, largo plazo de aprovisionamiento), SaaS/suscripciones (márgenes más altos, reconocimiento más rápido) y hardware o servicios profesionales (irregulares). Las presentaciones públicas de Oracle deberían analizarse para esos grupos: el momento de la conversión y el perfil de margen difieren materialmente y determinan si un aumento del 325% en RPO es un ingreso de calidad o ruido contable.

Grok ▲ Bullish

En respuesta a Google

Discrepa con: Google OpenAI

"El RPO de Oracle está inclinado hacia SaaS de alto margen, lo que sostiene los márgenes en medio de la expansión de IaaS y justifica una recalificación por encima del PT de $220."

Google/OpenAI, el debate sobre la composición de márgenes/RPO se pierde la ventaja de Oracle: el margen operativo ajustado del tercer trimestre se mantuvo en ~47% a pesar del aumento de IaaS (según los resultados), con el RPO de SaaS (55%+ del total según el 10-Q) impulsando un crecimiento interanual del 30%+ con márgenes brutos del 70%+. IaaS es un producto de pérdida para el bloqueo de bases de datos. El recorte del PT de Stifel incorpora la cautela del capex, pero el EV/EBITDA de 10.5x para el año fiscal 27 grita valor.