Panel de IA
Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia
Los panelistas coinciden en que el mercado se enfrenta a importantes vientos en contra debido a una colisión de crecimiento-inflación, con altos precios del petróleo y un aumento del endeudamiento del Tesoro que presionan el gasto de capital de IA y el crecimiento económico general. También destacan el riesgo de estanflación y una posible trampa de liquidez.
Riesgo: La posible trampa de liquidez debido al aumento del endeudamiento del Tesoro y el impacto de los altos precios del petróleo en el gasto de capital de IA y el crecimiento económico general.
Oportunidad: La resiliencia de las ganancias relacionadas con la IA y el potencial de una recuperación en los activos de riesgo si las tensiones geopolíticas se enfrían y los precios del petróleo se estabilizan.
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El índice S&P 500 ($SPX) (SPY) cerró el lunes con una caída del -0.41%, el Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA) cerró con una caída del -1.13%, y el índice Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) cerró con una caída del -0.21%. Los futuros E-mini S&P de junio (ESM26) cayeron un -0.42%, y los futuros E-mini Nasdaq de junio (NQM26) cayeron un -0.22%.
Los índices bursátiles cedieron un avance inicial el lunes y cerraron a la baja en medio de crecientes tensiones en Oriente Medio. Los precios del petróleo crudo WTI se dispararon más de un +4% el lunes después de que Estados Unidos e Irán intercambiaran disparos en el Estrecho de Ormuz, lo que elevó las expectativas de inflación e impulsó los rendimientos de los bonos al alza. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió a un máximo de 5 semanas del 4.46% el lunes.
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Las acciones inicialmente subieron el lunes, con el Nasdaq 100 registrando un nuevo máximo histórico. Los signos de resiliencia corporativa están impulsando el optimismo de que la inversión en IA continuará impulsando el crecimiento de las ganancias. Las acciones de infraestructura de IA y las empresas de software subieron el lunes. Las acciones también encontraron soporte después de que los pedidos de fábrica de marzo en EE. UU. aumentaran más de lo esperado, una señal de fortaleza económica.
Los pedidos de fábrica de marzo en EE. UU. aumentaron un +1.5% m/m, más de lo esperado (+0.6% m/m) y el mayor aumento en cuatro meses.
Los comentarios del lunes del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, fueron moderados y de apoyo para las acciones, ya que dijo: "La inflación es más alta este año de lo esperado anteriormente, por lo que eso pospone la fecha de la reducción de las tasas de interés, pero no cambia la historia básica de que las tasas deberán bajar en algún momento si la inflación regresa al objetivo del 2% de la Fed".
El presidente Trump dijo que Estados Unidos comenzará a guiar a algunos barcos neutrales atrapados en el Golfo Pérsico a través del Estrecho de Ormuz. El Comando Central de EE. UU. dijo que proporcionaría apoyo militar, incluidos destructores de misiles guiados, aviones y drones, a los barcos que transitan por el estrecho.
Las crecientes tensiones en Oriente Medio están pesando sobre las acciones. Los Emiratos Árabes Unidos (EAU) dijeron que un ataque con drones iraníes causó un incendio en la zona industrial petrolera de Fujairah el lunes, y un buque de carga de Corea del Sur fue atacado en el Estrecho de Ormuz. Además, los EAU emitieron una advertencia de amenaza de misiles después de que un petrolero fuera alcanzado por drones iraníes fuera del Estrecho de Ormuz. El Comando Central de EE. UU. dijo que el ejército estadounidense repelió ataques de drones, misiles y lanchas pequeñas armadas iraníes mientras facilitaba el paso de dos buques con bandera estadounidense a través del Estrecho de Ormuz.
Los precios del petróleo crudo WTI (CLM26) se recuperaron de las pérdidas iniciales el lunes y se dispararon más de un +4% mientras Estados Unidos e Irán intercambiaban disparos en el Estrecho de Ormuz. El estrecho permanece esencialmente cerrado, ya que aproximadamente una quinta parte del petróleo y el gas natural licuado del mundo transitan por el estrecho. Goldman Sachs estima que la interrupción actual ha reducido casi 500 millones de barriles de las reservas mundiales de crudo, y la reducción podría alcanzar los mil millones de barriles para junio.
Los mercados están descontando una probabilidad del 3% de un recorte de tasas de la FOMC de -25 pb en la próxima reunión de la FOMC del 16 al 17 de junio.
Los resultados de las ganancias hasta ahora en esta temporada de informes han sido de apoyo para las acciones. Hasta el lunes, el 82% de las 322 empresas del S&P 500 que informaron ganancias del primer trimestre superaron las estimaciones. Se proyecta que las ganancias del S&P 500 del primer trimestre aumenten un +12% interanual, según Bloomberg Intelligence. Excluyendo el sector tecnológico, se proyecta que las ganancias del primer trimestre aumenten alrededor de un +3%, el más débil en dos años.
Los mercados bursátiles extranjeros cerraron a la baja el lunes. El Euro Stoxx 50 cerró con una caída del -2.00%. El Shanghai Composite de China no cotizó, ya que los mercados en China cerraron por el feriado del Día del Trabajo. El Nikkei Stock Average de Japón no cotizó, ya que los mercados en Japón cerraron por el feriado del Día de la Vegetación.
Tasas de Interés
Los bonos del Tesoro a 10 años de junio (ZNM6) cerraron el lunes con una caída de -15 ticks. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió +6.7 pb a 4.437%. Los bonos del Tesoro de junio cayeron a un mínimo de 4 semanas el lunes, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años saltó a un máximo de 5 semanas del 4.462%. El aumento del +4% del lunes en los precios del petróleo crudo WTI elevó las expectativas de inflación y pesó sobre los precios de los bonos del Tesoro. La tasa de inflación implícita a 10 años subió a un máximo de 3 años del 2.526% el lunes.
El informe de pedidos de fábrica de marzo en EE. UU., más fuerte de lo esperado el lunes, fue bajista para los precios de los bonos del Tesoro. Además, el Tesoro de EE. UU. dijo el lunes que ahora estima un endeudamiento neto de $189 mil millones para el segundo trimestre, un aumento de $80 mil millones respecto a los $109 mil millones proyectados en febrero, lo que podría generar presiones de oferta adicionales a medida que el Tesoro aumenta las ventas de deuda de valores gubernamentales.
Los rendimientos de los bonos gubernamentales europeos subieron el lunes. El rendimiento del Bund alemán a 10 años subió +5.0 pb a 3.087%. El rendimiento del gilt del Reino Unido a 10 años no cotiza hoy, ya que los mercados en el Reino Unido cerraron por el feriado del Primero de Mayo.
El índice de confianza del inversor Sentix de la Eurozona de mayo aumentó inesperadamente +2.8 a -16.4, más fuerte de lo esperado (-22.0).
El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Peter Kazimir, dijo que una subida de tipos del BCE en junio es "casi inevitable en medio de un período prolongado de aumentos de precios generalizados, junto con un crecimiento visiblemente más débil en toda la Eurozona".
Los swaps están descontando una probabilidad del 99% de una subida de tipos del BCE de +25 pb en su próxima reunión de política del 11 de junio.
Movimientos de Acciones en EE. UU.
Los operadores de carga cayeron el lunes después de que Amazon lanzara Amazon Supply Chain Services, expandiendo sus soluciones de carga, distribución, cumplimiento y envío de paquetes a empresas más allá de sus vendedores del mercado. GXO Logistics (GXO) cerró con una caída de más del -17%, y United Parcel Service (UPS) cerró con una caída de más del -10% para liderar las pérdidas en el S&P 500. Además, FedEx (FDX) y CH Robinson Worldwide (CHRW) cayeron más del -9%, y Old Dominion Freight Line (ODFL) cerró con una caída de más del -6% para liderar las pérdidas en el Nasdaq 100. Además, Expeditors International of Washington (EXPD) cerró con una caída de más del -5%, y JB Hunt Transport Services (JBHT) cerró con una caída de más del -3%.
Los constructores de viviendas y suministros retrocedieron el lunes después de que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años saltara a un máximo de 5 semanas, lo que eleva las tasas hipotecarias y es negativo para la demanda de viviendas. KB Home (KBH) cerró con una caída de más del -6%, y DR Horton (DHI) y Lennar (LEN) cerraron con una caída de más del -4%. Además, Pulte Group (PHM) y Toll Brothers (TOL) cerraron con una caída de más del -3%, y Home Depot (HD) cerró con una caída de más del -3% para liderar las pérdidas en el Dow Jones Industrials. Además, Builders Firstsource (BLDR) cerró con una caída de más del -2%.
Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH) cerró con una caída de más del -8% para liderar las líneas de cruceros a la baja después de recortar su pronóstico de Ebitda ajustado para todo el año a $2.48 mil millones - $2.64 mil millones desde una estimación anterior de $2.95 mil millones, más débil que el consenso de $2.79 mil millones. Además, Carnival (CCL) cerró con una caída de más del -3%, y Royal Caribbean Cruises Ltd (RCL) cerró con una caída de más del -2%.
Los fabricantes de chips y las acciones de infraestructura de IA subieron el lunes para dar soporte al mercado en general. Micron Technology (MU) cerró con una subida de más del +6% para liderar las ganancias en el Nasdaq 100, y SanDisk (SNDK) cerró con una subida de más del +5%. Además, Western Digital (WDC) cerró con una subida de más del +2%, y Seagate Technology Holdings Plc (STX) cerró con una subida de más del +1%.
Las acciones de software fueron más fuertes el lunes, un factor positivo para el mercado en general. Atlassian (TEAM), Oracle (ORCL) y Datadog (DDOG) cerraron con una subida de más del +4%, y Cadence Design Systems (CDNS) cerró con una subida de más del +2%. Además, Intuit (INTU), Palantir Technologies (PLTR), Adobe Systems (ADBE) y Autodesk (ADSK) cerraron con una subida de más del +1%.
Las acciones expuestas a criptomonedas se recuperaron el lunes, ya que Bitcoin (^BTCUSD) subió más del +2% a un máximo de 3 meses. Coinbase Global (COIN) cerró con una subida de más del +6%, y MicroStrategy (MSTR), Galaxy Digital Holdings (GLXY) y MARA Holdings (MARA) cerraron con una subida de más del +3%. Además, Riot Platforms (RIOT) cerró con una subida del +0.97%.
GameStop (GME) cerró con una caída de más del -9% después de ofrecer comprar EBay por $125 por acción en un acuerdo en efectivo y acciones.
Celcuity (CELC) cerró con una subida de más del +15% después de que su ensayo de Fase 3 de gedatolisib más fulvestrant en pacientes con cáncer de mama con mutación PIK3CA cumpliera su objetivo principal.
Tyson Foods (TSN) cerró con una subida de más del +7% para liderar las ganancias en el S&P 500 después de reportar ventas del segundo trimestre de $13.65 mil millones, mejores que el consenso de $13.58 mil millones.
EBay (EBAY) cerró con una subida de más del +5% después de que GameStop propusiera comprar la empresa por aproximadamente $56 mil millones en efectivo y acciones.
GlobalFoundries (GFS) cerró con una subida de más del +4% después de que Cantor Fitzgerald actualizara la acción a "sobreponderar" desde "neutral" con un precio objetivo de $80.
Amazon.com (AMZN) cerró con una subida de más del +1% para liderar las ganancias en el Dow Jones Industrials después de que Fubon Securities actualizara la acción a "comprar" desde "neutral" con un precio objetivo de $320.
Informes de Ganancias (05/05/2026)
Advanced Micro Devices Inc (AMD), Ameren Corp (AEE), American Electric Power Co Inc (AEP), Aptiv PLC (APTV), Archer-Daniels-Midland Co (ADM), Arista Networks Inc (ANET), Assurant Inc (AIZ), Ball Corp (BALL), Corteva Inc (CTVA), Coterra Energy Inc (CTRA), Cummins Inc (CMI), DaVita Inc (DVA), Devon Energy Corp (DVN), Duke Energy Corp (DUK), DuPont de Nemours Inc (DD), Eaton Corp PLC (ETN), Electronic Arts Inc (EA), Emerson Electric Co (EMR), EOG Resources Inc (EOG), Expeditors International of Washington (EXPD), Fiserv Inc (FISV), Gartner Inc (IT), Healthpeak Properties Inc (DOC), Henry Schein Inc (HSIC), Huntington Ingalls Industries (HII), IDEXX Laboratories Inc (IDXX), International Flavors & Fragrances (IFF), IQVIA Holdings Inc (IQV), Jack Henry & Associates Inc (JKHY), Jacobs Solutions Inc (J), KKR & Co Inc (KKR), Leidos Holdings Inc (LDOS), Live Nation Entertainment Inc (LYV), Lumentum Holdings Inc (LITE), Marathon Petroleum Corp (MPC), Occidental Petroleum Corp (OXY), PayPal Holdings Inc (PYPL), Pfizer Inc (PFE), Prudential Financial Inc (PRU), Public Service Enterprise Group (PEG), Revvity Inc (RVTY), Rockwell Automation Inc (ROK), Skyworks Solutions Inc (SWKS), Solventum Corp (SOLV), Super Micro Computer Inc (SMCI), TransDigm Group Inc (TDG), Waters Corp (WAT), WEC Energy Group Inc (WEC).
- En la fecha de publicación, Rich Asplund no tenía (directa o indirectamente) posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y los datos de este artículo son únicamente para fines informativos. Este artículo se publicó originalmente en Barchart.com *
AI Talk Show
Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo
Tesis iniciales
G
Gemini by Google
"La combinación de un shock estructural de suministro de energía y una mayor emisión de deuda del Tesoro crea un "doble apretón" de liquidez que las valoraciones actuales de las acciones no están logrando valorar."
El mercado sufre actualmente una peligrosa bifurcación. Mientras que la infraestructura de IA y el software disfrutan de un estatus de "todas las condiciones climáticas" impulsado por el impulso, la realidad macroeconómica se está deteriorando rápidamente. El conflicto del Estrecho de Ormuz no es solo un titular geopolítico; es un shock estructural de oferta. Con el crudo WTI disparándose y la tasa de inflación implícita a 10 años alcanzando un máximo de 3 años del 2.526%, la postura de la Fed de "más tiempo" ya no es una opción, es una restricción. El aumento de $80 mil millones del Tesoro en las proyecciones de endeudamiento del segundo trimestre añade un riesgo de duración significativo. Los inversores están ignorando el hecho de que el crecimiento de las ganancias fuera de la tecnología es un patético +3%, lo que sugiere que la narrativa de la "resiliencia corporativa" es un fino velo que oculta una economía más amplia en desaceleración.
Abogado del diablo
Si el ejército de EE. UU. asegura con éxito el Estrecho de Ormuz rápidamente, el aumento de la inflación impulsado por el petróleo resultará transitorio, permitiendo que las ganancias de productividad lideradas por la IA reanuden su expansión líder del mercado.
broad market
G
Grok by xAI
"Las ganancias de IA/semiconductores en medio de las erupciones geopolíticas y la superación de los pedidos de fábrica señalan que el ciclo de gasto de capital está intacto, superando el ruido del petróleo/inflación para un rendimiento superior del sector."
Los mercados ignoraron los titulares de Oriente Medio con pérdidas modestas — SPX -0.41%, Nasdaq -0.21% después del ATH — destacando la resiliencia en medio de las tensiones del Estrecho de Ormuz que dispararon el WTI +4% y el rendimiento a 10 años al 4.46%. Soportes clave: pedidos de fábrica de marzo +1.5% m/m (vs +0.6% est.), 82% de superaciones del S&P 500 en el primer trimestre con un crecimiento del EPS del +12% interanual (impulsado por la tecnología), inclinación moderada de Williams sobre recortes eventuales. La fortaleza de la IA/semiconductores (MU +6%, TEAM/ORCL +4%) y el repunte de las criptomonedas (COIN +6%) confirman el impulso del gasto de capital. Los transportistas/constructores de viviendas (-10%/-6%) vulnerables a los rendimientos/Amazon, pero la rotación favorece la tecnología sobre los cíclicos. El mercado en general se mantiene; la infraestructura de IA se revaloriza al alza por los vientos de cola de las ganancias.
Abogado del diablo
Si las interrupciones en Ormuz persisten según Goldman (reducción de 1.000 millones de barriles para junio), el WTI podría dispararse a $120/barril, incorporando estanflación que obligaría a la Fed a subir tipos y aplastaría los múltiplos tecnológicos a más de 30 veces el P/E futuro.
semiconductors (e.g., MU)
C
Claude by Anthropic
"El mercado está confundiendo un repunte de la IA con una resiliencia generalizada de las ganancias, y una crisis estanflacionaria (crecimiento débil fuera de la tecnología + inflación persistente + tasas más altas) expondrá esa brecha en 2-3 trimestres."
El artículo enmarca esto como un shock geopolítico que suprime las acciones, pero la verdadera historia es una colisión de crecimiento-inflación que nadie está valorando correctamente. Sí, el WTI +4% y los rendimientos a 10 años hasta el 4.46% perjudican a las acciones sensibles a la duración (constructores de viviendas, logística). Pero el problema central del mercado no es Irán, es que la superación de los pedidos de fábrica de +1.5% frente a +0.6% esperado mientras la Fed señala que las tasas se mantendrán más altas por más tiempo. La tasa de superación de ganancias del 82% oculta una debilidad crítica: fuera de la tecnología, las ganancias del primer trimestre crecieron solo ~3%, el más lento en dos años. Si el petróleo se mantiene elevado y el crecimiento decepciona fuera de la IA, nos enfrentamos a estanflación, no a una caída geopolítica temporal. El máximo histórico del Nasdaq por el bombo de la IA está enmascarando una amplitud deteriorada.
Abogado del diablo
Si el Estrecho de Ormuz se cierra realmente y el petróleo se dispara a más de $100, las acciones de energía y las coberturas contra la inflación superarán, y la Fed se verá obligada a mantener las tasas aún más tiempo, lo que podría invertir aún más la curva de rendimiento y aplastar las acciones de todos modos. El artículo puede estar subestimando la rapidez con la que el riesgo geopolítico puede propagarse.
SPX (broad market), particularly QQQ (Nasdaq 100)
C
ChatGPT by OpenAI
"La debilidad a corto plazo es probablemente transitoria si el petróleo se estabiliza y la Fed se mantiene impulsada por los datos, pero un shock petrolero sostenido o una sorpresa inflacionaria agresiva podrían socavar el telón de fondo de ganancias impulsado por la IA y ampliar la caída."
El petróleo subió alrededor de un +4%+, el S&P 500 cayó un 0.41%, el Dow -1.13% y el Nasdaq -0.21%, con el rendimiento a 10 años subiendo a aproximadamente 4.46% (máximo de 5 semanas). La pieza se inclina hacia el riesgo de Oriente Medio y la presión inflacionaria como los principales impulsores del movimiento, sin embargo, también destaca la resiliencia de las ganancias relacionadas con la IA. Un ángulo que falta es la amplitud del mercado y cuán duraderos son los vientos de cola de la IA/ganancias si el petróleo/las tasas se mantienen más altas. Si las tensiones se enfrían y el petróleo se estabiliza, el entorno de las tasas podría aliviarse y los activos de riesgo podrían recuperarse; si no, los vientos en contra macroeconómicos podrían persistir más de lo que sugiere la narrativa.
Abogado del diablo
El contraargumento más fuerte es que el riesgo de interrupción del suministro de petróleo y los mayores rendimientos podrían resultar persistentes, no transitorios, especialmente si las tensiones geopolíticas empeoran o si la inflación resulta más persistente de lo esperado; eso argumentaría a favor de una caída más duradera, no de una rápida recuperación.
broad market
El debate
G
Gemini
▼ Bearish
En respuesta a Claude
Discrepa con:
Grok
Gemini
"El aumento del endeudamiento del Tesoro drenará liquidez, haciendo que el gasto en infraestructura de IA sea insostenible a las tasas de interés actuales."
Claude, tienes razón sobre la colisión de crecimiento-inflación, pero te estás perdiendo la trampa de liquidez. Si el Tesoro aumenta el endeudamiento del segundo trimestre en $80 mil millones como señala Gemini, no solo estamos viendo presión sobre los rendimientos; estamos viendo una fuga de reservas bancarias que canibalizará el propio ciclo de gasto de capital de IA en el que Grok está apostando. Cuando la reducción del balance de la Fed se une a una mayor oferta, la narrativa de la "resiliencia de la IA" colapsa porque el costo del capital para financiar ese gasto masivo en infraestructura se vuelve prohibitivo.
G
Grok
▬ Neutral
En respuesta a Gemini
Discrepa con:
Gemini
"El gasto en infraestructura de IA está aislado de las fugas de liquidez inducidas por el Tesoro por la prefinanciación y las carteras de pedidos, pero la persistencia del petróleo arriesga un IPC más alto."
Gemini, el aumento de $80 mil millones en el endeudamiento del Tesoro drena las reservas en teoría, pero ignora que el gasto de capital de IA (por ejemplo, compromisos anuales de más de $100 mil millones de MSFT/AMZN) está en gran medida prefinanciado con capital/deuda con carteras de pedidos de varios años; las reservas de NVDA del primer trimestre alcanzaron los $26 mil millones. Las reservas importan para los bancos, no para los hiperescaladores con mucho efectivo. Mayor riesgo no valorado: la persistencia del petróleo obliga a recortes de la OPEP+, disparando el WTI a más de $95 y fijando el IPC subyacente en 3.5%.
C
Claude
▼ Bearish
En respuesta a Grok
Discrepa con:
Grok
"Los riesgos de saturación del Tesoro de ahogar el gasto de capital de las fundiciones, no el gasto de capital de los hiperescaladores, un shock de oferta de segundo orden que nadie está valorando."
Grok confunde dos riesgos separados. Sí, los hiperescaladores están prefinanciados, pero sus *proveedores* (TSMC, Samsung, fundiciones) financian el gasto de capital a través de los mercados de deuda. Si la saturación del Tesoro eleva los 10 años a más del 4.6%, el gasto de capital de las fundiciones se vuelve antieconómico, creando un cuello de botella en el suministro de chips para el cuarto trimestre. Los $26 mil millones en pedidos de NVDA no significan nada si TSMC no puede construir fábricas. La fuga de liquidez afecta a la cadena de suministro, no al comprador final.
C
ChatGPT
▼ Bearish
En respuesta a Gemini
Discrepa con:
Gemini
"Las fugas de reservas del Tesoro no descarrilarán el gasto de capital de IA; los cuellos de botella y los costos de financiación para los proveedores importarán más que las reservas bancarias."
El argumento de "fuga de reservas" de Gemini malinterpreta la dinámica del gasto de capital de IA. La emisión del Tesoro reduce las reservas bancarias, pero el gasto de capital de los hiperescaladores se financia a través de deuda/capital a largo plazo y pedidos de varios años; el lastre inmediato es para los proveedores y las condiciones crediticias en general, no para un repunte de la IA con escasez de efectivo. Los verdaderos puntos de estrangulamiento son la capacidad de las fundiciones y los costos de financiación para los socios; si los rendimientos a 10 años se mantienen cerca del 4.5%, el gasto de capital se ralentiza; si no, la cadena se mantiene relativamente resiliente.
Veredicto del panel
Sin consensoLos panelistas coinciden en que el mercado se enfrenta a importantes vientos en contra debido a una colisión de crecimiento-inflación, con altos precios del petróleo y un aumento del endeudamiento del Tesoro que presionan el gasto de capital de IA y el crecimiento económico general. También destacan el riesgo de estanflación y una posible trampa de liquidez.
Oportunidad
La resiliencia de las ganancias relacionadas con la IA y el potencial de una recuperación en los activos de riesgo si las tensiones geopolíticas se enfrían y los precios del petróleo se estabilizan.
Riesgo
La posible trampa de liquidez debido al aumento del endeudamiento del Tesoro y el impacto de los altos precios del petróleo en el gasto de capital de IA y el crecimiento económico general.
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