Por Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia
Los panelistas generalmente coinciden en que los recientes premios de la Ley CHIPS, si bien señalan apoyo político, no representan catalizadores de ganancias a corto plazo para la industria de la tecnología cuántica. Expresan preocupaciones sobre la dilución, el riesgo de ejecución, las necesidades de capital y el potencial de que las participaciones accionarias creen riesgo moral. La reacción del mercado, particularmente el aumento en la valoración de empresas puramente cuánticas como Rigetti y D-Wave, se considera especulativa y no basada en fundamentos.
Riesgo: Dilución y el riesgo de que las empresas puramente cuánticas agoten su capital mientras esperan la tolerancia a fallos, lo que podría llevar a la quiebra o a convertirse en 'empresas zombi' para utilidad estratégica, no económica.
Oportunidad: Ninguno declarado explícitamente; los panelistas se centran en los riesgos y desafíos.
Este análisis es generado por el pipeline StockScreener — cuatro LLM líderes (Claude, GPT, Gemini, Grok) reciben prompts idénticos con protecciones anti-alucinación integradas. Leer metodología →
El Departamento de Comercio firmó cartas de intención para proporcionar aproximadamente $2 mil millones en financiamiento de la Ley CHIPS a nueve empresas cuánticas, tomando una participación minoritaria en cada una.
IBM recibirá la mayor parte: $1 mil millones para una nueva fundición de chips cuánticos en EE. UU., y sus acciones subieron dos dígitos.
Las empresas más pequeñas y especializadas D-Wave Quantum, Rigetti Computing e Infleqtion subieron más del 30%, a pesar de ingresos minúsculos y pérdidas considerables.
Las acciones de las empresas de computación cuántica se dispararon la semana pasada después de que Washington revelara una apuesta inusualmente directa en la industria. El jueves, el Departamento de Comercio dijo que había firmado cartas de intención para proporcionar aproximadamente $2.01 mil millones en financiamiento de la Ley CHIPS y Ciencia de 2022 a nueve empresas cuánticas. A cambio del dinero, el gobierno tomará una participación accionaria minoritaria y no controladora en cada una.
El mercado no perdió el tiempo. El veterano tecnológico International Business Machines (NYSE: IBM), el mayor beneficiario, subió alrededor del 12% el jueves. Y los nombres cuánticos más pequeños y especulativos lo hicieron mucho mejor.
¿Creará la IA el primer billonario del mundo? Nuestro equipo acaba de publicar un informe sobre una empresa poco conocida, llamada "Monopolio Indispensable", que proporciona la tecnología crítica que tanto Nvidia como Intel necesitan. Continuar »
Entonces, ¿qué significa realmente todo este dinero federal para los inversores? La respuesta depende en gran medida de qué acciones de estas se esté hablando.
Comience con la empresa que acaparó los titulares. IBM recibirá $1 mil millones para lanzar Anderon, una nueva subsidiaria que construirá una fundición de chips cuánticos en Albany, Nueva York. El gigante tecnológico planea igualar esa cantidad con $1 mil millones de su propio dinero, lo que eleva el costo total del proyecto a casi $2 mil millones. Tenga en cuenta que una segunda adjudicación de fundición, de $375 millones, está programada para el fabricante de chips GlobalFoundries (NASDAQ: GFS).
Eso es un voto de confianza significativo en el programa cuántico de larga data de IBM.
Pero la cuántica apenas se registra en los resultados financieros de IBM hoy. La empresa generó $67.5 mil millones en ingresos en 2025 y produjo $14.7 mil millones en flujo de caja libre, su cifra más alta en más de una década. Una adjudicación propuesta de $1 mil millones simplemente no moverá esas cifras en el corto plazo.
Lo que el dinero puede hacer es acelerar una hoja de ruta que IBM ha estado persiguiendo durante años. En la llamada de ganancias del cuarto trimestre de la empresa en enero, el CEO Arvind Krishna reiteró que IBM sigue en camino de entregar su primera computadora cuántica a gran escala y tolerante a fallos para 2029.
Por ahora, sin embargo, cualquiera que compre IBM está comprando un negocio rentable y diversificado de software y hardware que tiene una ventaja temprana en cuántica, no una apuesta solo en cuántica. Además, vale la pena señalar que las acciones cotizan a una relación precio-beneficio de alrededor de 22 y ofrecen a los inversores un rendimiento de dividendos del 2.7%, un perfil que no se parece en nada al resto de este grupo.
Las acciones cuánticas puras son donde reside la especulación, y el riesgo.
D-Wave Quantum (NYSE: QBTS), Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) e Infleqtion (NYSE: INFQ), que salió a bolsa en febrero a través de una fusión SPAC, cada una recibirá hasta $100 millones en financiamiento propuesto, y cada una subió más del 30% el jueves. Juntas, esas tres empresas sumaron cerca de $5 mil millones en valor de mercado en una sola sesión, más de 15 veces los $300 millones en subvenciones propuestas que colectivamente esperan recibir.
Y los negocios debajo de esas valoraciones siguen siendo minúsculos. D-Wave, que se autodenomina la única empresa que construye sistemas de temple y de modelo de compuerta, obtuvo solo $2.9 millones en ingresos en el primer trimestre de 2026 y perdió $18.4 millones. Rigetti, fabricante de una máquina de 108 qubits lanzada recientemente, generó solo $7.1 millones en ingresos para todo 2025, una disminución con respecto al año anterior, al tiempo que registró una pérdida neta de $216 millones. Para ser justos, los ingresos trimestrales de D-Wave se vieron afectados por la ausencia de una venta de sistema única que había inflado el período del año anterior, y sus pedidos alcanzaron recientemente un récord. Aun así, Rigetti tiene una capitalización de mercado superior a los $8 mil millones en el momento de escribir este artículo, con aproximadamente $7 millones en ventas de 2025.
D-Wave, por su parte, compartió algunos comentarios optimistas sobre la noticia.
"Vemos esto como un momento transformador no solo para D-Wave, sino también para la computación cuántica y los Estados Unidos", dijo el CEO Alan Baratz en un comunicado de prensa sobre el plan del gobierno de EE. UU. de obtener una participación accionaria en D-Wave y otras empresas cuánticas. Eso bien podría resultar cierto con el tiempo.
Pero la subida puede haber ido demasiado lejos. Para empezar, son cartas de intención, no acuerdos finalizados; las subvenciones aún tienen que completarse.
Por supuesto, el financiamiento planificado de Washington es sustancial, y la promesa a largo plazo de la computación cuántica podría ser enorme. Pero por ahora, este sigue siendo un rincón del mercado de alto riesgo y rápido cambio, construido mucho más sobre el potencial que sobre las ganancias. Los inversores atraídos por el repunte harían bien en proceder con cautela y mantener cualquier posición pequeña.
Antes de comprar acciones de International Business Machines, considere esto:
El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora... y International Business Machines no estaba entre ellas. Las 10 acciones que entraron en la lista podrían producir rendimientos monstruosos en los próximos años.
Considere cuándo Netflix entró en esta lista el 17 de diciembre de 2004... si hubiera invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendría $477,813! O cuando Nvidia entró en esta lista el 15 de abril de 2005... si hubiera invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendría $1,320,088!
Ahora, vale la pena señalar que el rendimiento total promedio de Stock Advisor es del 986%, un rendimiento superior al del mercado en comparación con el 208% del S&P 500. No se pierda la última lista de las 10 principales, disponible con Stock Advisor, y únase a una comunidad de inversores creada por inversores individuales para inversores individuales.
**Rendimientos de Stock Advisor a partir del 26 de mayo de 2026. ***
Daniel Sparks y sus clientes no tienen ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda GlobalFoundries e International Business Machines. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y puntos de vista expresados aquí son las opiniones y puntos de vista del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.
Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo
"Las valoraciones de los nombres puramente cuánticos se distanciaron aún más de cualquier ruta de ingresos plausible para 2026-2028 después del anuncio de financiación."
Los premios de $2 mil millones de la Ley CHIPS señalan apoyo político, pero la reacción del mercado ya descuenta una monetización poco realista a corto plazo. La parte de $1 mil millones de IBM financia una fundición que aún está a años de generar ingresos en comparación con su base de $67.5 mil millones, mientras que QBTS, RGTI e INFQ agregaron $5 mil millones en capitalización de mercado sobre $300 millones en subvenciones potenciales a pesar de ingresos de 2025 inferiores a $10 millones cada una y pérdidas netas que superan los $200 millones en Rigetti. Las cartas de intención siguen siendo no vinculantes, las participaciones accionarias introducen dilución y los sistemas tolerantes a fallos siguen siendo un hito de 2029+. El riesgo de ejecución y las necesidades de capital empequeñecen las sumas anunciadas.
Los premios podrían desbloquear capital privado de seguimiento y acelerar el objetivo de tolerancia a fallos de 2029 en 2-3 años a través de infraestructura compartida y retención de talento que las tasas de quema actuales no pueden sostener por sí solas.
"Las acciones puramente cuánticas subieron 15 veces sus premios de financiación reales con cartas de intención, no acuerdos, mientras que su economía unitaria sigue invertida y no muestra un camino hacia la rentabilidad dentro del horizonte de financiación."
El artículo enmarca esto como una validación para la computación cuántica, pero confunde dos apuestas completamente diferentes. IBM recibe $1 mil millones para una fundición es gasto de infraestructura, defendible, coincide con su capex, se ajusta a una hoja de ruta de 2029. Las empresas puramente cuánticas (QBTS, RGTI, INFQ) subieron un 30%+ con cartas de intención, no contratos, a pesar de la economía unitaria negativa y los ingresos que no han escalado en años. Los ingresos del primer trimestre de 2026 de D-Wave de $2.9 millones anualizados son de aproximadamente $12 millones; a la capitalización de mercado actual, cotiza con pura opcionalidad. El artículo advierte correctamente sobre el riesgo, pero subestima un punto crítico: las participaciones accionarias del gobierno crean riesgo moral. Estas empresas ahora tienen el incentivo de gastar el capital en imagen en lugar de en rentabilidad, y el gobierno tiene una capacidad limitada para hacer cumplir el ROI en I+D especulativa.
El cronograma de la computación cuántica puede comprimirse más rápido de lo que esperan los escépticos: los avances recientes en la corrección de errores podrían acelerar la comercialización, y la ventaja del primer jugador en un mercado de más de $1 billón justifica las pérdidas a corto plazo si la ejecución se cumple.
"El salto masivo de valoración en las empresas puramente cuánticas es una desconexión especulativa de la realidad que ignora la extrema dilución y la intensidad de capital a largo plazo requeridas para alcanzar la escala comercial."
La reacción del mercado a estos premios de la Ley CHIPS es un caso clásico de confundir 'apoyo gubernamental' con 'viabilidad comercial'. Si bien IBM es una opción estable, la inversión de $1 mil millones es una gota en el océano para una empresa de su escala y requisitos de gasto de capital. El verdadero peligro radica en el aumento especulativo de las empresas puramente cuánticas como Rigetti y D-Wave. Una expansión de la capitalización de mercado de $5 mil millones sobre noticias de financiación agregada de $300 millones es pura manía impulsada por la liquidez, no por el valor fundamental. Los inversores están ignorando el riesgo masivo de dilución y la realidad de que estas empresas aún están a años, si no una década, de lograr una ventaja cuántica sostenible y tolerante a fallos que genere flujo de caja libre positivo.
La participación accionaria del gobierno actúa como una garantía soberana 'de facto', que potencialmente protege a estas empresas de la quiebra y las obliga a formar parte de cadenas de suministro críticas de defensa e inteligencia, independientemente de sus tasas de quema actuales.
"El capital respaldado por políticas reduce el riesgo de ejecución para el hardware cuántico, pero no hay certeza de ganancias a corto plazo; el potencial alcista depende de hitos de varios años hacia la computación cuántica escalable y tolerante a fallos."
El anuncio de hoy señala una apuesta política por la tecnología cuántica, no un catalizador de ganancias a corto plazo. El premio de $1 mil millones de IBM puede reducir el riesgo de su hoja de ruta cuántica, pero no moverá sus ganancias de 2026 de manera significativa dado el flujo de caja libre de $14.7 mil millones de IBM y su P/E de 22x. El resto del campo, QBTS, RGTI, INFQ, cotizan con esperanzas especulativas; sus ingresos son minúsculos y sus pérdidas grandes, sin embargo, las valoraciones se dispararon con unos pocos cientos de millones de premios potenciales. El riesgo es la dilución, los retrasos y las reversiones de políticas; el dinero no está garantizado y los términos podrían requerir hitos o fondos de contrapartida. A mediano plazo, el progreso depende de los qubits, la corrección de errores y la fabricabilidad escalable, no de los titulares.
El repunte está en gran medida impulsado por la política; hasta que las cartas de intención se conviertan en premios vinculantes y se materialicen los ingresos reales, los nombres puramente cuánticos podrían ver una compresión de múltiplos a medida que los inversores se den cuenta de que el potencial alcista depende de hitos de varios años, no de los titulares de hoy.
"La escala de IBM podría dejar de lado a las empresas puramente cuánticas a través del bloqueo del ecosistema mucho antes de que se desarrollen los plazos de 2029."
El punto de Claude sobre el riesgo moral de las participaciones accionarias se pierde el seguimiento real: la fundición de $1 mil millones de IBM podría vincular a los compradores empresariales a su pila híbrida para 2027-28, haciendo obsoletas las apuestas superconductoras de QBTS y RGTI antes de que llegue la tolerancia a fallos. Eso crea una compresión de múltiplos más rápida que el riesgo de reversión de políticas por sí solo, especialmente dado que sus LOI de $300 millones no tienen compromisos de volumen para compensar las pérdidas continuas de más de $200 millones.
"La fundición de IBM no hace obsoletos a los competidores; la inanición de capital sí lo hace."
La tesis de Grok sobre IBM bloquea a los compradores empresariales asume que las pilas híbridas clásicas-cuánticas desplazarán los enfoques puramente superconductores para 2027-28, pero eso es una secuenciación especulativa. El modelo de fundición de IBM no elimina el mercado abordable de QBTS/RGTI si sus plazos de corrección de errores convergen; lo fragmenta. El riesgo real de compresión no es la obsolescencia tecnológica; es que las empresas puramente cuánticas quemen más de $200 millones anuales frente a $10 millones de ingresos mientras esperan la tolerancia a fallos, y las LOI de $300 millones no cubren esa brecha. La reversión de políticas o los retrasos en la financiación las hacen caer más rápido que la hoja de ruta de IBM.
"El gobierno probablemente subsidiará a estas empresas puramente cuánticas indefinidamente como activos de seguridad nacional, creando una dilución de capital a largo plazo en lugar de quiebra."
Claude y Grok se pierden el imperativo geopolítico. No se trata de viabilidad comercial o del dominio de la pila de IBM; se trata de que el Departamento de Defensa considere a estas empresas puramente cuánticas como 'activos de seguridad nacional'. Incluso si su economía unitaria es abismal, el gobierno subsidiará su supervivencia para evitar un monopolio chino en detección y criptografía cuántica. El riesgo no es la quiebra; es la trampa de la 'empresa zombi' donde el capital se diluye perpetuamente para mantener vivas a estas empresas para utilidad estratégica, no económica.
"La financiación del DoD puede crear una mala asignación de capital y un ROI limitado si las LOI nunca se convierten y la adquisición se mantiene iterativa."
Gemini exagera el rescate del DoD; el mayor riesgo es un muro de demanda impulsado por políticas: si las LOI nunca se convierten y la adquisición del DoD sigue siendo iterativa, se obtiene un mercado abordable limitado con una quema anual continua de más de $200 millones, lo que significa que el capital propio permanece diluido sin una ruta de ingresos. Eso crea no solo riesgo de quiebra, sino una mala asignación de capital a largo plazo que arrastra el ROI privado muy por debajo de los rendimientos tecnológicos plausibles.
Los panelistas generalmente coinciden en que los recientes premios de la Ley CHIPS, si bien señalan apoyo político, no representan catalizadores de ganancias a corto plazo para la industria de la tecnología cuántica. Expresan preocupaciones sobre la dilución, el riesgo de ejecución, las necesidades de capital y el potencial de que las participaciones accionarias creen riesgo moral. La reacción del mercado, particularmente el aumento en la valoración de empresas puramente cuánticas como Rigetti y D-Wave, se considera especulativa y no basada en fundamentos.
Ninguno declarado explícitamente; los panelistas se centran en los riesgos y desafíos.
Dilución y el riesgo de que las empresas puramente cuánticas agoten su capital mientras esperan la tolerancia a fallos, lo que podría llevar a la quiebra o a convertirse en 'empresas zombi' para utilidad estratégica, no económica.