SOJC Southern Company (The) Series 2017B 5.25% Junior Subordinated Notes due December 1, 2077
NYSE · Utilities · Voir sur SEC EDGAR ↗ clôture Oct 2, 2026 10-K/10-Q Avr 30, 2026SOJC Aperçu de l'action Prix, capitalisation boursière, P/E, EPS, ROE, dette/capitaux propres, fourchette sur 52 semaines
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À propos de Southern Company (The) Series 2017B 5.25% Junior Subordinated Notes due December 1, 2077 Présentation de l'entreprise depuis Wikipedia
Southern Company ( NYSE : SO ) est une entreprise du secteur énergétique américain dont les principales activités sont la production, le transport et distribution de l'électricité, principalement dans le Sud-est des États-Unis. La société, dont le siège social est situé à Atlanta, occupe le quatrième rang parmi les plus importantes sociétés de services publics aux États-Unis. Ses ventes d'électricité ont atteint 186,1 térawatts-heures en 2009 et la puissance installée totale de ses centrales s'établissait à 42 932 mégawatts.
Ses quatre entreprises réglementées de distribution d'électricité desservent 4,4 millions de clients en Alabama, en Géorgie, en Floride et au Mississippi. Son réseau de distribution d'électricité s'étend sur 120 000 mi2 (310 800 km2) et comprend 27 000 mi (43 500 km) de lignes de distribution.
Historique
Le plus ancien prédécesseur de la Southern Power est créé en 1926, lorsque l'Alabama Power, la Georgia Power et la Mississippi Power sont regroupées au sein d'une société de portefeuille, la Southeastern Power & Light. En 1930, Southeastern est fusionnée au sein d'une société de portefeuille plus grande, la Commonwealth & Southern, qui est démantelée en 1945. Quatre anciennes filiales de la Commonwealth & Southern, - Alabama Power, Georgia Power, Gulf Power et Mississippi Power - sont considérées comme faisant partie d'un système intégré et sont réorganisées au sein d'un nouveau holding, la Southern Company.
En 1995, une filiale de la société, Southern Electric International achète le South Western Electricity Board en Grande-Bretagne. Il s'agit de la première acquisition d'une société électrique étrangère par une compagnie d'électricité américaine. Southern Electric International a été détachée en 2001 pour devenir Mirant Services. La SWEB a été vendue en 2003 à EDF Energy, une filiale d'Électricité de France.
En août 2015, Southern Company acquiert AGL Resources, une entreprise américaine spécialisée dans le transport et la distribution de gaz basée à Atlanta, pour 8 milliards de dollars. Le nouvel ensemble ainsi créé possède alors 200 000 miles de réseaux électriques et 80 000 miles de réseau gaziers reliant 9 millions de foyers. La production d'électricité du nouvel ensemble est basé à 42 % sur le charbon et à 39 % sur le gaz.
En mai 2018, NextEra Energy annonce l'acquisition de presque toutes les activités en Floride de Southern Company pour 5,08 milliards de dollars.
Activités
La Southern est reconnue pour ses tarifs d'électricité inférieurs de 17 pour cent à la moyenne nationale, ainsi que pour le rétablissement rapide du service en cas de tempête.
Au cours des dernières années, certaines pratiques de Southern ont toutefois soulevé la controverse, notamment sa position sur les changements climatiques ainsi que des allégations d'infractions au code de conduite de la Federal Energy Regulatory Commission, qui réglemente l'industrie de l'électricité aux États-Unis. Ainsi, la filiale de commercialisation d'électricité de la Southern, Southern Power, a été accusée d'accorder un traitement préférentiel à Georgia Power, un distributeur réglementé appartenant au même groupe, lors d'un d'appel d'offres pour un contrat d'approvisionnement. Southern a accepté de payer une amende et de renforcer la séparation fonctionnelle entre ses activités de gros et de détail.
La Southern Company regroupe les sociétés suivantes :
Alabama Power - Birmingham (Alabama)
Georgia Power - Atlanta
Gulf Power - Pensacola (Floride)
Mississippi Power - Gulfport (Mississippi)
Southern Company Energy Solutions - Services énergétiques communs - Atlanta
Southern Services Company (initialement connue sous la raison sociale Southern Services, Inc.) - Birmingham (Alabama) - Services communs
SouthernLINC Wireless - Fournisseur de téléphonie cellulaire - Atlanta
Southern Nuclear - Ingénierie et exploitation de centrales nucléaires - Birmingham (Alabama) - (Southern Company détient une participation majoritaire et exploite les centrales nucléaires de Farley, Hatch, et les quatre ulités de Vogtle).
Southern Company Generation - Exploitation de centrales thermiques et hydroélectriques - Birmingham (Alabama)
Southern Power - Grossiste en électricité - Atlanta
Southern Telecom - Grossiste en communication, fibre optique et services de données - Atlanta
Production d'électricité
Des filiales de Southern exploitent des centrales hydroélectrique, au mazout, au gaz naturel, au charbon ainsi que des centrales nucléaires afin de produire annuellement environ 200 térawatts-heures (TWh) d'électricité. En 2009, le charbon était le principal combustible utilisé avec 57 % de la production totale de 187 TWh, contre 23 % pour le nucléaire et 16 % pour le gaz naturel. L'énergie hydroélectrique ne représentait que 4 % de la production. La part du charbon dans la production de la compagnie a diminué de manière significative en 2009 comparativement aux quatre années précédentes, où elle s'établissait à environ 70 % du total. Cette diminution du charbon a été compensée par une augmentation correspondante de la part de la production nucléaire qui a augmenté d'une moyenne de 15 % à 23 % en 2009.
En juin 2010, le département de l'Énergie des États-Unis a accordé une garantie de prêt de 8,3 milliards de dollars en vue de la construction de deux nouveaux réacteurs à la centrale nucléaire de Vogtle, près d'Augusta. Une filiale de Southern, Georgia Power, est propriétaire de 45 % de la centrale, qu'elle exploite pour le compte de ses associés Oglethorpe Power Corporation, Municipal Electric Authority of Georgia et Dalton Utilities. Le projet de construction des nouvelles unités, évalué à 14 milliards de dollars, devrait être mis en service en 2016.
Ce premier projet de construction d'une centrale nucléaire aux États-Unis depuis près de 30 ans, est décrié par des groupes de citoyens. La Southern Alliance for Clean Energy conteste le risque financier pour les clients que poserait la construction d'une nouvelle centrale et la décision de la Georgia Public Service Commission d'inclure la centrale en construction à la base de tarification avant sa mise en service.
Environnement
Selon une compilation du Center for Global Development, la Southern Company est l'entreprise américaine du secteur de l'électricité qui émet le plus de gaz à effet de serre, avec des rejets de 172 millions de tonnes d'équivalent CO2.[réf. nécessaire]
Le Center for Responsive Politics a critiqué Southern Company pour les imposantes contributions politiques versées par ses employés - 6,2 millions entre 1990 et 2006 - aux candidats du Parti républicain, qui sont liées, selon l'organisme, au refus de l'administration de George W. Bush de mettre en place des mesures de contrôle des émissions de gaz à effet de serre. En plus de ces contributions de son comité d'action politique, la Southern Company était au nombre des 53 entreprises et organismes à contribuer le maximum de 250 000 dollars à la deuxième investiture du président George W. Bush en 2005.
En réponse aux pressions du public et des investisseurs, la Southern a publié, au cours des dernières années, plusieurs rapports sur les questions environnementales la concernant. L'entreprise a intégré des technologies de contrôle des émissions dans ses centrales, en plus de financer des recherches sur le captage du dioxyde de carbone. Elle a également collaboré avec des groupes de conservation de la faune, comme le National Wild Turkey Federation, The Nature Conservancy et le Wildlife Habitat Council fin d'améliorer les habitats naturels. En 2008, l'entreprise a entrepris les mesures environnementales suivantes :
Investissements de 3,9 milliards de dollars en trois ans afin de réduire ses émissions d'oxydes d'azote, de dioxyde de soufre et de mercure.
La centrale de Daniel au Mississippi a été sélectionnée comme banc d'essai pour le stockage géologique du dioxyde de carbone afin de déterminer si la technique peut réduire efficacement les émissions de gaz à effet de serre.
Ouvert un centre de recherche sur les technologies de contrôle du mercure en Floride.
Accordé 93 subventions d'amélioration des habitats naturels et de la diversité entre 2003 à 2007, par le biais de la National Fish and Wildlife Foundation et d'autres partenaires.
Source : Wikipedia, CC BY-SA 4.0 · Voir sur Wikipedia ↗
Performance sur 10 ans Tendances du chiffre d'affaires, du bénéfice net, des marges et du BPA
Valorisation Ratios P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — l'action est-elle chère ou bon marché ?
| Métrique | Tendance sur 5 ans | SOJC | moyenne 5 ans | Médiane des pairs | Verdict |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E | 4.8 | · | 19.7 | Sous-évalué | |
| P/S | 0.7 | · | 2.8 | Sous-évalué | |
| P/B (MRQ) | 0.5 | · | 1.8 | Sous-évalué | |
| EV / EBITDA | 1.5 | · | 15.6 | Sous-évalué | |
| Price / FCF (Cours / FCF) | -7.2 | · | · | · | |
| Price / Cash Flow (Cours / Flux de trésorerie) | 2.1 | · | 7.4 | Sous-évalué | |
| EV / Revenue (VE / Chiffre d'affaires) | 0.7 | · | · | · | |
| EV / FCF (VE / FCF) | -6.9 | · | · | · | |
| Cours / Actif net tangible (MRQ) | 0.5 | · | · | · |
La médiane des pairs est calculée sur une base standardisée par métrique et peut ne pas toujours correspondre à la base TTM/MRQ indiquée pour cette action.
Rentabilité Marges brutes, d'exploitation et nettes ; ROE, ROA, ROIC
| Métrique | Tendance sur 5 ans | SOJC | moyenne 5 ans | Médiane des pairs | Verdict |
|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin (Marge d'exploitation) | 24.6%moyenne 5 ans ≈22.9% | ≈22.9% | 23.5% | En ligne | |
| EBITDA Margin (Marge EBITDA) | 45.1%moyenne 5 ans ≈37.0% | ≈37.0% | 28.1% | Premier rang | |
| Pretax Margin (Marge avant impôts) | 16.9%moyenne 5 ans ≈17.7% | ≈17.7% | 15.9% | Premier rang | |
| Net Profit Margin (Marge nette) | 14.7%moyenne 5 ans ≈12.6% | ≈12.6% | 13.8% | Premier rang | |
| ROA | 2.9%moyenne 5 ans ≈3.3% | ≈3.3% | 2.7% | En ligne | |
| ROE | 11.8%moyenne 5 ans ≈11.2% | ≈11.2% | 11.1% | En ligne | |
| ROIC | 16.6%moyenne 5 ans ≈13.4% | ≈13.4% | 6.5% | Premier rang |
Santé financière Dette, liquidité, solvabilité — solidité du bilan
| Métrique | Tendance sur 5 ans | SOJC | moyenne 5 ans | Médiane des pairs | Verdict |
|---|---|---|---|---|---|
| Dette / Capitaux propres (MRQ) | 0.0moyenne 5 ans ≈0.0 | ≈0.0 | 1.7 | Faible endettement | |
| Ratio de liquidité (MRQ) | 0.7moyenne 5 ans ≈0.8 | ≈0.8 | 0.8 | Faible liquidité | |
| Quick Ratio (Ratio de liquidité réduite) | 0.1moyenne 5 ans ≈0.1 | ≈0.1 | 0.3 | Faible liquidité |
Croissance Croissance du chiffre d'affaires, du BPA et du bénéfice net : Année/Année, TCAC 3 ans, TCAC 5 ans
Pas encore assez de données fondamentales pour calculer ce groupe de ratios.
Efficacité du capital Rotation des actifs, rotation des stocks, rotation des créances
| Métrique | Tendance sur 5 ans | SOJC | moyenne 5 ans | Médiane des pairs | Verdict |
|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover (Rotation des actifs) | 0.2moyenne 5 ans ≈0.3 | ≈0.3 | 0.2 | En ligne |
valeur · ≈ moyenne 5 ans · médiane du secteur · verdict par rapport à la médiane
Dividendes Rendement, ratio de distribution, historique des dividendes, CAGR à 5 ans
| Date ex-dividende | Montant | Devise | Rendement |
|---|---|---|---|
| Aoû 31, 2026 | $0,33 | USD | ≈6.7% |
| Mai 29, 2026 | $0,33 | USD | ≈6.2% |
| Fév 27, 2026 | $0,33 | USD | ≈5.9% |
| Nov 28, 2025 | $0,33 | USD | ≈6.1% |
| Aoû 29, 2025 | $0,33 | USD | ≈5.8% |
| Mai 30, 2025 | $0,33 | USD | ≈6.2% |
| Fév 28, 2025 | $0,33 | USD | ≈5.9% |
| Nov 29, 2024 | $0,33 | USD | ≈5.7% |
| Aoû 30, 2024 | $0,33 | USD | ≈5.4% |
| Mai 31, 2024 | $0,33 | USD | ≈5.6% |
| Fév 28, 2024 | $0,33 | USD | ≈5.3% |
| Nov 29, 2023 | $0,33 | USD | ≈5.6% |
| Aoû 30, 2023 | $0,33 | USD | ≈5.4% |
| Mai 30, 2023 | $0,33 | USD | ≈5.4% |
| Fév 27, 2023 | $0,33 | USD | ≈5.5% |
| Nov 29, 2022 | $0,33 | USD | ≈5.8% |
| Aoû 30, 2022 | $0,33 | USD | ≈5.5% |
| Mai 27, 2022 | $0,33 | USD | ≈5.4% |
| Fév 25, 2022 | $0,32 | USD | ≈5.2% |
| Nov 29, 2021 | $0,33 | USD | ≈5.1% |
Historique des bénéfices BPA réel vs estimation, surprise %, taux de succès, prochaine date de publication des résultats
| Période | Rapport | EPS Actual | BPA est. | Surprise |
|---|---|---|---|---|
| 30 juin 2026 | $1.13 | $1.03 | 9.6% | |
| 31 mars 2026 | $1.32 | $1.25 | 5.9% | |
| 31 décembre 2025 | $0.55 | $0.59 | -6.9% | |
| 30 septembre 2025 | $1.60 | $1.55 | 3.1% | |
| 30 juin 2025 | $0.92 | $0.92 | -0.29% | |
| 31 mars 2025 | $1.23 | $1.23 | -0.07% | |
| 30 septembre 2000 | $1.03 | $0.93 | 10.5% | |
| 30 juin 2000 | $0.52 | $0.48 | 8.5% |
Fondamentaux complets Tous les indicateurs par an — compte de résultat, bilan, flux de trésorerie
Compte de résultat
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $18.47B | |
| Operating Expenses | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $14.82B | |
| Operating Income | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $3.64B | |
| Other Non-op | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $-63M | |
| Pretax Income | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $3.01B | |
| Income Tax | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $977M | |
| Net Income | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $2.03B | |
| EPS (Basic) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $2.19 | |
| EPS (Diluted) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $2.18 | |
| Shares (Basic) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 897,000,000 | |
| Shares (Diluted) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 901,000,000 | |
| EBITDA | $13.31B | $12.33B | $10.81B | $9.43B | $7.67B | $8.79B | $11.07B | $7.74B | $6.01B | $7.55B | $6.68B | $5.93B |
Bilan
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $1.64B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $710M | |
| Prepaid Expense | $327M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $665M | |
| Other Current Assets | $424M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $50M | |
| Current Assets | $10.92B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $6.37B | |
| PP&E (Net) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $54.87B | |
| PP&E (Gross) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $70.01B | |
| Accum. Depreciation | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $24.06B | |
| Goodwill | $5.16B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Intangibles | $300M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Other Non-current Assets | $1.44B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $904M | |
| Total Assets | $155.72B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $70.92B | |
| Accounts Payable | $3.71B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $1.59B | |
| Short-term Debt | $722M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $803M | |
| Current Liabilities | $16.89B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $8.97B | |
| Capital Leases | $1.29B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Deferred Tax | $12.13B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $11.57B | |
| Other Non-current Liabilities | $1.50B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $594M | |
| Total Liabilities | $116.85B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $49.58B | |
| Total Debt | $722M | $1.34B | $2.31B | $2.61B | $1.44B | $609M | $2.06B | $2.92B | $2.44B | $2.24B | $1.38B | $803M | |
| Common Stock | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $4.54B | |
| Retained Earnings | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $9.61B | |
| Treasury Stock | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $26M | |
| AOCI | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $-128M | |
| Stockholders' Equity | $38.87B | $36.67B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $19.95B | |
| Liabilities + Equity | $155.72B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $70.92B | |
| Shares Outstanding | 1,120,000,000 | 1,098,000,000 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · |
Flux de trésorerie
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $2.29B | |
| Deferred Tax | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $709M | |
| Other Non-cash | $-1.19B | $-274M | $-1.34B | $-1.86B | $-64M | $-71M | · | · | $1.85B | $-431M | $40M | $782M | |
| Operating Cash Flow | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $5.82B | |
| CapEx | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $5.98B | |
| Investing Cash Flow | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $-6.41B | |
| Stock Issued | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $806M | |
| Stock Repurchased | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $5M | |
| Net Stock Activity | $1.62B | $143M | $36M | $1.81B | $73M | $74M | $844M | $1.09B | $793M | $3.76B | $141M | $801M | |
| Dividends Paid | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $1.87B | |
| Financing Cash Flow | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $644M | |
| Net Change in Cash | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $51M | |
| Taxes Paid | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $272M | |
| Free Cash Flow | $-2.94B | $833M | $-1.54B | $-1.62B | $-1.07B | $-745M | $-1.77B | $-1.06B | $-1.03B | $-2.42B | $600M | $-162M |
Rentabilité
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin | 24.6% | 26.5% | 23.1% | 18.3% | 16.0% | 24.0% | · | · | 11.1% | 23.3% | 24.5% | 19.7% | |
| Net Margin | 14.7% | 15.9% | 15.2% | 11.7% | 10.0% | 15.2% | · | · | 4.0% | 12.7% | 13.9% | 11.0% | |
| Pretax Margin | 16.9% | 19.6% | 17.2% | 14.4% | 11.2% | 17.2% | · | · | 4.6% | 17.5% | 20.8% | 16.3% | |
| EBITDA Margin | 45.1% | 46.2% | 42.8% | 32.2% | 33.2% | 43.1% | · | · | 26.1% | 38.0% | 38.2% | 32.1% | |
| ROA | 2.9% | 3.0% | 2.8% | 2.6% | 1.8% | 2.6% | · | · | 0.84% | 2.7% | 3.3% | 3.0% | |
| ROE | 11.8% | 12.2% | 11.5% | 10.4% | 7.6% | 10.3% | · | · | 3.8% | 11.2% | 12.0% | 10.0% | |
| ROIC | 16.6% | 16.7% | 15.3% | 13.2% | 11.3% | 15.2% | 19.0% | 12.7% | 8.3% | 12.5% | 13.1% | 11.8% |
Liquidité et Solvabilité
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 0.6 | 0.7 | 0.8 | 0.7 | 0.8 | 0.7 | 0.8 | 0.7 | 0.7 | 0.8 | 0.7 | 0.7 | |
| Quick Ratio | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.2 | 0.1 | 0.2 | 0.1 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.1 | |
| Debt / Equity | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 |
Efficacité
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | · | · | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.3 |
Par action
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Book Value / Share | $32.16 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Revenue / Share | $26.65 | $24.25 | $23.00 | $27.09 | $21.64 | $19.13 | · | · | $22.85 | $20.77 | $19.13 | $20.50 | |
| Cash Flow / Share | $8.84 | $8.88 | $6.88 | $5.83 | $5.78 | $6.29 | $5.48 | $6.78 | $6.34 | $5.11 | $6.86 | $6.45 | |
| Cash / Share | $1.46 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Dividend Paid / Share | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $2.08 | |
| EPS (TTM) | $3.92 | $3.99 | $3.62 | $3.26 | $2.24 | $2.93 | $4.50 | $2.17 | $0.84 | $2.55 | $2.59 | $2.18 |
Valorisation (TTM)
| Métrique | Tendance | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $29.55B | $26.72B | $25.25B | $29.28B | $23.11B | $20.38B | $21.42B | $23.50B | $23.03B | $19.90B | $17.49B | $18.47B | |
| Net Income TTM | $4.34B | $4.40B | $3.98B | $3.43B | $2.31B | $3.10B | $4.74B | $2.30B | $926M | $2.53B | $2.44B | $2.03B | |
| Market Cap | $24.20B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Enterprise Value | $23.29B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P/E | 5.5 | 5.5 | 6.6 | 6.5 | 11.7 | 9.3 | 5.8 | 10.1 | 30.3 | · | · | · | |
| P/S | 0.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P/B | 0.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P / Tangible Book | 0.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P / Cash Flow | 2.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P / FCF | -8.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EV / EBITDA | 1.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EV / FCF | -7.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EV / Revenue | 0.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Dividend Yield | 12.5% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Earnings Yield | 18.1% | 18.2% | 15.1% | 15.4% | 8.5% | 10.7% | 17.1% | 9.9% | 3.3% | · | · | · | |
| Payout Ratio | 69.5% | 69.3% | 78.8% | 84.8% | 120.3% | 86.5% | · | · | 248.4% | 83.2% | 80.5% | 91.9% | |
| Annual Payout | $3.02B | $2.95B | $3.04B | $2.91B | $2.78B | $2.69B | $2.57B | $2.42B | $2.30B | $2.10B | $1.96B | $1.87B |
Compte de résultat
| Métrique | Tendance | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $8.40B | · | · | $7.78B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Operating Expenses | $6.38B | · | · | $5.76B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Operating Income | $2.02B | · | · | $2.01B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Other Non-op | $155M | · | · | $149M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Pretax Income | $1.57B | · | · | $1.55B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Income Tax | $228M | · | · | $280M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income | $1.36B | · | · | $1.33B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EPS (Basic) | $1.21 | · | · | $1.21 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EPS (Diluted) | $1.20 | · | · | $1.21 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Shares (Basic) | 1,124,000,000 | · | · | 1,100,000,000 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Shares (Diluted) | 1,128,000,000 | · | · | 1,105,000,000 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EBITDA | $3.60B | $2.59B | $1.76B | $3.42B | $2.37B | $1.94B | $2.96B | $2.11B | $1.29B | $2.45B | $2.19B | $1.66B | $2.37B | $1.72B | $708M | $2.56B |
Bilan
| Métrique | Tendance | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $981M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Prepaid Expense | $411M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Other Current Assets | $433M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Current Assets | $9.96B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Goodwill | $5.16B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Intangibles | $294M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Other Non-current Assets | $1.53B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Total Assets | $157.03B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Accounts Payable | $2.91B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Short-term Debt | $1.67B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Current Liabilities | $15.32B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Capital Leases | $1.28B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Deferred Tax | $12.38B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Other Non-current Liabilities | $1.62B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Total Liabilities | $117.12B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Total Debt | $1.67B | $144M | $988M | $514M | $722M | $1.33B | $2.44B | $1.73B | $1.65B | $2.55B | $1.40B | $2.51B | $2.33B | $707M | $1.40B | $1.09B | |
| Stockholders' Equity | $39.91B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Liabilities + Equity | $157.03B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Shares Outstanding | 1,128,000,000 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · |
Flux de trésorerie
| Métrique | Tendance | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $1.58B | · | · | $1.41B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Deferred Tax | $168M | · | · | $351M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Amort. of Intangibles | $7M | · | · | $8M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Other Non-cash | $-1.88B | · | · | $-1.71B | · | · | $-1.02B | · | · | $-1.19B | · | · | $-428M | · | · | $-969M | |
| Operating Cash Flow | $1.23B | · | · | $1.25B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| CapEx | $2.94B | · | · | $2.44B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Investing Cash Flow | $-3.42B | · | · | $-2.83B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Debt Issued | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $1.77B | |
| Stock Issued | $535M | · | · | $30M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Stock Activity | $535M | · | · | $30M | · | · | $28M | · | · | $15M | · | · | $38M | · | · | $14M | |
| Dividends Paid | $776M | · | · | $736M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Financing Cash Flow | $1.54B | · | · | $2.81B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Change in Cash | $-653M | · | · | $1.23B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Taxes Paid | $0 | · | · | $-1M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Free Cash Flow | $-1.72B | · | · | $-1.19B | · | · | $-459M | · | · | $-1.01B | · | · | $173M | · | · | $-436M |
Rentabilité
| Métrique | Tendance | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin | 24.0% | 33.2% | 25.3% | 25.9% | 32.6% | 30.0% | 25.6% | 30.2% | 22.4% | 18.8% | 26.2% | 23.0% | 20.8% | 27.6% | 13.6% | 27.0% | |
| Net Margin | 16.2% | 21.9% | 12.6% | 16.3% | 21.1% | 18.4% | 16.1% | 20.5% | 14.3% | 12.3% | 17.6% | 15.4% | 14.9% | 17.6% | 7.2% | 18.7% | |
| Pretax Margin | 18.6% | 27.0% | 16.4% | 19.9% | 26.3% | 22.9% | 19.5% | 24.8% | 16.0% | 13.8% | 22.7% | 19.3% | 17.5% | 23.8% | 7.0% | 21.9% | |
| EBITDA Margin | 42.9% | 33.2% | 25.3% | 44.0% | 32.6% | 30.0% | 44.6% | 30.2% | 22.4% | 37.8% | 26.2% | 23.0% | 35.7% | 27.6% | 13.6% | 43.4% | |
| ROA | 0.89% | 1.1% | 0.61% | 0.88% | 1.1% | 0.85% | 0.78% | 1.1% | 0.61% | 0.61% | 1.1% | 0.86% | 0.78% | 0.88% | 0.30% | 0.91% | |
| ROE | 3.5% | 4.5% | 2.4% | 3.5% | 4.2% | 3.4% | 3.0% | 4.0% | 2.4% | 2.4% | 4.3% | 3.4% | 3.0% | 3.4% | 1.1% | 3.4% | |
| ROIC | 4.2% | 5.5% | 3.4% | 4.4% | 5.1% | 4.2% | 3.7% | 4.7% | 3.2% | 2.9% | 4.7% | 3.6% | 3.4% | 3.8% | 2.1% | 4.0% |
Liquidité et Solvabilité
| Métrique | Tendance | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 0.7 | 0.8 | 0.7 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.8 | 0.8 | 0.7 | 0.8 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.8 | 0.8 | |
| Quick Ratio | 0.1 | 0.2 | 0.1 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.2 | 0.1 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.1 | 0.2 | |
| Debt / Equity | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
Efficacité
| Métrique | Tendance | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
Par action
| Métrique | Tendance | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Book Value / Share | $35.38 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Revenue / Share | $7.44 | $7.05 | $6.29 | $7.04 | $6.59 | $5.86 | $6.04 | $6.35 | $5.24 | $5.90 | $7.70 | $6.72 | $6.22 | $5.84 | $4.87 | $5.54 | |
| Cash Flow / Share | $1.09 | · | · | $1.13 | · | · | $1.19 | · | · | $0.77 | · | · | $1.49 | · | · | $1.17 | |
| Cash / Share | $0.87 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Dividend Paid / Share | $0.74 | · | · | $0.72 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · |
Valorisation (TTM)
| Métrique | Tendance | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Market Cap | $23.42B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Enterprise Value | $24.11B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P/B | 0.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P / Tangible Book | 0.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P / Cash Flow | 19.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Payout Ratio | 57.2% | · | · | 58.0% | · | · | 68.4% | · | · | 92.9% | · | · | 70.8% | · | · | 61.3% |
Période la plus récente à gauche · valeurs nulles affichées comme ·
États financiers Compte de résultat, bilan, flux de trésorerie — annuel, sur les 5 dernières années
| Métrique | 2025-12-31 | 2014-12-31 | 2013-12-31 | 2012-12-31 | 2011-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenu | · | $18.47B | $17.09B | $16.54B | $17.66B |
| Marge d'exploitation % | 24.6% | 19.7% | 19.1% | 27.0% | 24.0% |
| Résultat net | · | $2.03B | $1.71B | $2.42B | $2.27B |
| BPA dilué | · | $2.18 | $1.87 | $2.67 | $2.55 |
| Métrique | 2025-12-31 | 2014-12-31 | 2013-12-31 | 2012-12-31 | 2011-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Dette / Capitaux propres | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.0 | 0.0 |
| Ratio de liquidité | 0.6 | 0.7 | 1.0 | 0.9 | 1.0 |
| Ratio de liquidité réduite | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.2 |
| Métrique | 2025-12-31 | 2014-12-31 | 2013-12-31 | 2012-12-31 | 2011-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie libre | $-2.94B | $-162M | $634M | $89M | $1.38B |
Détenteurs institutionnels (13F) 1 déclarant · $19K total · Au 30 juin 2026
Institutions qui déclarent détenir cette action dans leur Formulaire SEC 13F trimestriel. Uniquement les positions longues ; un même déclarant peut apparaître deux fois pour des jambes d'options distinctes. Les jambes put/call compensatoires importantes reflètent généralement la tenue de marché ou un inventaire couvert, pas une conviction directionnelle.
| Nouvelles positions | Positions clôturées | Augmenté | Diminué | Variation nette des actions |
|---|---|---|---|---|
| 0 (0 vs T. préc.) | 0 (-1 vs T. préc.) | 0 (0 vs T. préc.) | 0 (0 vs T. préc.) | 0 |
Comparé à Q1 2026. Les dépôts de formulaire 13F de la SEC sont dus dans les 45 jours suivant la fin du trimestre, plus une courte période tampon pour les déposants tardifs — les trimestres encore dans cette fenêtre sont ignorés au profit de la paire la plus récente entièrement déclarée.
| Institution | Valeur | Actions | % de 13F suivies | Type |
|---|---|---|---|---|
| PNC Financial Services Group, Inc. | $18 889 | 925 | 100,00% | Actions |
Initiés de la société 61 initiés · 32 dirigeants · 29 administrateurs
| Dirigeant | Rôle | Dernière activité | Actions détenues | Achats 12m | Ventes 12m | Net 12m |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Christopher C Womack | Chairman, President & CEO | 24 mai 2026 M | 213 449 | 0 | 0 | $0 |
| Kimberly S, Greene | Chairman, President & CEO, GPC | 30 mars 2026 S | 103 602 | 0 | 1 | $-2 416 750 |
| Peter P Sena III | Chairman,President & CEO, SNC | 11 février 2026 M | 30 805 | 0 | 0 | $0 |
| James Jeffrey Peoples | Chairman, President & CEO, APC | 11 février 2026 M | 42 140 | 0 | 0 | $0 |
| Pedro P. Cherry | Chairman, President & CEO, MPC | 11 février 2026 M | 6 820 | 0 | 0 | $0 |
| Ii James Y Kerr, | Chairman, President & CEO, GAS | 11 février 2026 M | 182 822 | 0 | 0 | $0 |
| Anthony L Wilson | Chairman, President & CEO, MPC | 13 février 2025 M | 98 008 | 0 | 0 | $0 |
| Barnie J Beasley | President & CEO, So Nuclear | 18 septembre 2008 M | 642 | 0 | 0 | $0 |
| James H Miller III | President & CEO, So Nuclear | 18 septembre 2008 M | 935 | 0 | 0 | $0 |
| Anthony J Topazi | President & CEO, MPC | 16 septembre 2008 M | 3 552 | 0 | 0 | $0 |
| Charles D Mccrary | President & CEO, APC | 18 février 2008 A | 1 021 | 0 | 0 | $0 |
| David M Ratcliffe | President, CEO & Chairman | 18 février 2008 A | 4 108 | 0 | 0 | $0 |
| Michael D Garrett | President & CEO of Ga. Power | 18 février 2008 A | 1 | 0 | 0 | $0 |
| Alan C Martin | Pres & CEO, SCS | 18 février 2008 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Allen H Franklin | President & CEO | 16 février 2004 A | · | 0 | 0 | $0 |
| David P. Poroch | EVP & CFO | 11 février 2026 M | 48 156 | 0 | 0 | $0 |
| Daniel S Tucker | EVP & CFO | 13 février 2025 M | 73 727 | 0 | 0 | $0 |
| Thomas A Fanning | CFO | 18 février 2008 A | 807 | 0 | 0 | $0 |
| Stan W Connally | EVP & COO | 18 mars 2026 S | 161 481 | 0 | 1 | $-1 214 125 |
| Matthew M. Kim | Comptroller | 1 octobre 2026 S | 4 888 | 0 | 3 | $-505 383 |
| Christopher Cummiskey | EVP | 19 mars 2026 S | 30 800 | 0 | 1 | $-643 892 |
| Sloane N Drake | EVP & CHRO | 8 mars 2026 M | 38 932 | 0 | 0 | $0 |
| Sterling A Spainhour Jr. | EVP & CLO | 6 mars 2026 I | 704 | 0 | 0 | $0 |
| Bryan D Anderson | EVP | 11 février 2026 M | 67 389 | 0 | 0 | $0 |
| Martin Bernard Davis | EVP & CIO | 3 mars 2025 S | 102 090 | 0 | 0 | $0 |
| Edison G Holland | Executive Vice President | 18 septembre 2008 M | 155 | 0 | 0 | $0 |
| Ron W Hinson | Comptroller | 18 septembre 2008 M | 0 | 0 | 0 | $0 |
| William P Bowers | Executive Vice President | 18 février 2008 A | 0 | 0 | 0 | $0 |
| Anthony R James | Executive Vice President | 1 février 2008 A | 76 | 0 | 0 | $0 |
| Andrew J Dearman | Executive Vice President | 10 décembre 2007 D | 87 | 0 | 0 | $0 |
| Dean W Hudson | Comptroller | 20 février 2006 A | 45 082 | 0 | 0 | $0 |
| William G Hairston | Pres Southern Nuclear Op Co | 27 octobre 2004 M | 43 927 | 0 | 0 | $0 |
| Kristine L Svinicki | Administrateur | 1 avril 2026 A | · | 0 | 0 | $0 |
| James O Etheredge | Administrateur | 1 avril 2026 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Janaki Akella | Administrateur | 1 avril 2026 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Shantella E. Cooper | Administrateur | 1 avril 2026 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Dale E. Klein | Administrateur | 1 avril 2026 A | · | 0 | 0 | $0 |
| John M Turner JR | Administrateur | 1 avril 2026 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Lizanne Thomas | Administrateur | 1 avril 2026 A | · | 0 | 0 | $0 |
| David J Grain | Administrateur | 1 avril 2026 A | · | 0 | 0 | $0 |
| John D Johns | Administrateur | 1 avril 2026 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Donald M James | Administrateur | 1 avril 2026 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Anthony F Earley JR | Administrateur | 1 avril 2026 A | · | 0 | 0 | $0 |
| David E Meador | Administrateur | 1 avril 2026 A | · | 0 | 0 | $0 |
| William G Smith JR | Administrateur | 1 avril 2026 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Henry A Clark III | Administrateur | 1 avril 2025 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Warren A Hood Jr | Administrateur | 1 octobre 2008 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Neal J Purcell | Administrateur | 1 octobre 2008 A | 6 000 | 0 | 0 | $0 |
| Juanita P Baranco | Administrateur | 1 octobre 2008 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Gerald J St Pe | Administrateur | 1 octobre 2008 A | 8 537 | 0 | 0 | $0 |
| Francis S Blake | Administrateur | 1 octobre 2008 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Thomas F Chapman | Administrateur | 1 octobre 2008 A | · | 0 | 0 | $0 |
| William H Habermeyer JR | Administrateur | 1 octobre 2008 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Jon A Boscia | Administrateur | 1 octobre 2008 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Dorrit J Bern | Administrateur | 1 juillet 2008 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Zack T Pate | Administrateur | 2 juillet 2007 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Bruce S Gordon | Administrateur | 1 mars 2006 A | · | 0 | 0 | $0 |
| AMOS DANIEL P | Administrateur | 1 mars 2006 A | · | 0 | 0 | $0 |
| L G Hardman III | Administrateur | 30 septembre 2003 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Dwight H Evans | · | 27 avril 2007 M | 4 563 | 0 | 0 | $0 |
| Leonard J Haynes | · | 13 mai 2005 M | 0 | 0 | 0 | $0 |
Initiés issus des déclarations SEC Form 3/4/5 ; net = uniquement P/S de marché
Détention d'ETF Détenu par 1 ETF
Le poids reflète uniquement les participations directes en actions (N-PORT) ; les fonds à effet de levier ou basés sur des dérivés peuvent détenir une exposition supplémentaire aux swaps non indiquée.
| Fonds | Poids | Unités | Au | Source |
|---|---|---|---|---|
| FPE · First Trust Exchange-Traded Fund III | 0,02% | 50 423 NS | 31 juillet 2026 | N-PORT |
SOJC Consensus des analystes Opinions des analystes haussières et baissières, objectif de cours à 12 mois, potentiel de hausse
Comparaison des pairs (sous-secteur GICS) Indicateurs clés par rapport aux pairs du secteur
Base F.A., prix à la clôture de la dernière fin d'exercice de chaque société.
| Ticker | Capitalisation Boursière | P/E | Revenus Année/Année | Marge Nette | ROE | Marge Brute |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SOJC | $24.20B | 5.5 | · | 14.7% | 11.8% | · |
| NEE | $167.22B | 24.3 | 9.8% | 26.5% | 13.1% | · |
| SO | · | · | · | · | · | · |
| CEG | $110.22B | 47.7 | 8.3% | 9.1% | 16.8% | · |
| DUK | $91.19B | 18.6 | 5.6% | 15.7% | 9.7% | · |
| AEP | · | 17.3 | 10.9% | 16.9% | 12.7% | · |
| XEL | $46.06B | 21.6 | · | · | 9.4% | · |
| ETR | · | 23.6 | 9.0% | 13.7% | 11.1% | · |
| EXC | $44.59B | 15.3 | 5.3% | 11.4% | 9.9% | · |
| PCG | $35.32B | 13.6 | 2.1% | 10.8% | 8.6% | · |
| FE | $25.87B | 25.4 | 12.0% | 6.8% | 8.2% | · |
SOJC Panel d'analystes IA — Vues haussières et baissières Débat 2026Q2 : Claude, Grok, Gemini, ChatGPT sur les perspectives de l'action
Les obligations subordonnées junior de Southern Company présentent un bras de fer entre les flux de trésorerie fiables des services publics et des risques de liquidité importants. Grok et ChatGPT ont souligné le ROE de 12,5 % de la société comme un signe de force, tandis que Claude et Gemini ont averti qu'un ratio de rotation de 0,64 signale un goulot d'étranglement de refinancement dangereux. Le panel s'est finalement divisé, la majorité favorisant une conservation, car le risque de duration élevé de ces obligations de 2077 se heurte au revenu stable et réglementé de la société.
Round 1 — Premières analyses
Je vois SOJC fournir un revenu fiable d'un géant des services publics stable dont les bénéfices s'accélèrent. Le ROE de la société mère a grimpé à 12,5 %, en ligne avec ses pairs comme NEE à 13 %, ce qui signifie que Southern génère de solides rendements pour facilement honorer le coupon de cette dette subordonnée. La marge nette s'est étendue à 15,36 %, signalant un meilleur contrôle des coûts et des flux de trésorerie plus importants pour les détenteurs d'obligations. L'action récente des prix montre une montée constante de 21,20 il y a cinq mois à 22,11 maintenant, reflétant la confiance du marché dans la tenue de cette tendance jusqu'au T2 2026.
Mon inquiétude concerne la vulnérabilité de SOJC en tant que dette subordonnée d'une entreprise de services publics à effet de levier confrontée à des tensions de liquidité. Le ratio de rotation est tombé à 0,6464, en dessous de la ligne de sécurité de 1,0, ce qui pourrait forcer des choix difficiles sur les paiements de la dette si les pressions à court terme augmentent. Le ratio P/B est tombé à 2,67 même si la capitalisation boursière a atteint 108 milliards, ce qui suggère que le coussin de capitaux propres s'amenuise pour les détenteurs d'obligations comme nous. Avec une échéance en 2077, la hausse des taux pourrait encore plus affecter cette obligation à longue durée si la Fed reste hawkish.
Les obligations subordonnées junior de Southern Company offrent un coupon fixe de 5,25 % dans un environnement de taux en hausse, et l'entreprise de services publics sous-jacente génère une rentabilité en amélioration. La marge nette s'est étendue à 15,36 % ce trimestre, contre 6,24 % il y a un an, signalant une meilleure discipline opérationnelle ou un pouvoir de fixation des prix dans le réseau. Le P/E de 25,05 est en ligne avec son pair NEE à 27,74, vous ne payez donc pas de prime pour cette amélioration de la marge. Pour une obligation à 52 ans, le plancher de rendement est attractif par rapport au risque de duration.
Il s'agit d'un instrument de dette subordonnée d'une entreprise de services publics dont la liquidité et l'endettement se détériorent, ce qui crie un risque de refinancement. Le ratio de rotation s'est effondré à 0,65, bien en dessous de la ligne de sécurité de 1,0, ce qui signifie que Southern Company brûle de l'argent plus rapidement qu'elle n'en perçoit. La dette/capitaux propres s'élève à 2,02, ce qui est élevé pour une entreprise de services publics et laisse peu de marge pour les réductions de taux ou les ratés opérationnels. Si les taux baissent fortement ou si les écarts de crédit s'élargissent, cette dette subordonnée est la première touchée — les détenteurs subordonnés sont les derniers en ligne. L'échéance de 52 ans amplifie ce risque de duration.
L'argument le plus solide en faveur de SOJC est qu'il fournit un flux de revenus fiable et à haut rendement soutenu par l'infrastructure massive et réglementée de Southern Company. Le prix actuel de 22,11 $ reflète une montée constante par rapport aux plus bas précédents, signalant la confiance des investisseurs dans la stabilité de la société mère. Avec une marge nette de 15,36 %, Southern Company maintient le flux de trésorerie constant nécessaire pour honorer ces obligations subordonnées junior. Cette marge indique que la société convertit avec succès ses revenus en bénéfices réels, garantissant que les paiements d'intérêts sur ces obligations restent une priorité même pendant les périodes de volatilité plus large du marché.
Le risque principal ici est la contrainte structurelle de liquidité, qui pourrait faire ressembler ces obligations davantage à un passif qu'à un actif si la société mère fait face à une crise de trésorerie. Le ratio de rotation s'établit à 0,6464, ce qui signifie que la société dispose de moins d'un dollar d'actifs liquides pour chaque dollar de dette à court terme. Ce ratio met en évidence une position de liquidité serrée où la société pourrait avoir du mal à couvrir ses obligations immédiates sans financement externe. Lorsque vous couplez cela au statut subordonné de ces obligations, les investisseurs sont effectivement les derniers en ligne si la structure du capital de la société est soumise à un stress important.
Je pense que le cas haussier le plus solide est que SOJC offre un flux de revenus à long terme et à coupon élevé soutenu par les flux de trésorerie durables et réglementés de Southern Company. ROE TTM : 12,5 %. Cela signale une utilisation efficace du capital et un coussin pour financer les paiements de coupons sur une obligation subordonnée. Marge nette TTM : 15,36 %. Cette rentabilité soutient la génération de trésorerie pour couvrir le coupon et les besoins potentiels de refinancement. Dette/Capitaux propres : 2,02. Cet endettement est élevé mais courant dans les services publics réglementés ; si les flux de trésorerie restent stables, le fardeau de la dette reste gérable pour un instrument à longue échéance.
Je pense que le cas baissier le plus solide est que SOJC est une obligation subordonnée junior vulnérable et à longue échéance exposée au risque de crédit et de liquidité dans un secteur des services publics très endetté et sensible aux taux. Ratio de rotation trimestriel : 0,6464. Ce près de 0,65 indique un stress de liquidité qui pourrait entraver le service des coupons si les flux de trésorerie se resserrent. Dette/Capitaux propres : 2,02. Ce niveau d'endettement augmente les chances d'une crise de capital si les bénéfices se détériorent ou si les taux augmentent. P/E TTM : 25,05. Cette valorisation laisse peu de marge pour les erreurs ; toute baisse des bénéfices pourrait pénaliser l'ensemble de la structure du capital, y compris les obligations.
Round 2 — Réponses et réfutations
Round 2 — Réponses et réfutations
ChatGPT, votre affirmation baissière selon laquelle le P/E de 25 ne laisse aucune marge pour les erreurs ignore la réalité des pairs. À 25 fois les bénéfices des douze derniers mois, Southern se négocie juste à côté de ses propres capitaux propres à 24 et en dessous de NEE à 27,7, ce qui signifie que les investisseurs ne paient pas trop cher pour l'accélération des bénéfices que nous avons constatée dans les marges nettes. Cette valorisation relative construit en fait une marge de sécurité pour ces obligations par rapport à des pairs plus chers comme CEG à 40.
Je dois revenir sur l'analyse de l'action des prix par Grok. Grok dit que la montée de 21,20 à 22,11 sur cinq mois signale la confiance du marché, mais c'est un mouvement de 4,3 % sur une obligation à 52 ans — essentiellement du bruit plat. Ce qui importe davantage, c'est que nous sommes toujours en dessous du sommet de 22,23 début juillet, et que le volume a été faible et incohérent. Le véritable signal n'est pas le prix ; c'est le ratio de rotation à 0,6464 et la dette/capitaux propres à 2,02. Ceux-ci ne s'améliorent pas. Grok lit un rallye qui n'existe pas et manque le fait que la crise de liquidité est l'histoire réelle ici.
Grok, je ne suis pas d'accord avec votre recommandation d'achat car vous sous-estimez le danger structurel de ce ratio de rotation de 0,64. Cette métrique signifie que la société détient seulement 65 cents d'actifs liquides pour chaque dollar de dette due dans l'année. Dans une entreprise de services publics à forte intensité de capital, cela crée un véritable goulot d'étranglement de refinancement qui rend la dette subordonnée junior, comme ces obligations de 2077, beaucoup trop risquée pour un achat. Lorsque la liquidité est aussi tendue, le statut subordonné de ces obligations signifie qu'elles sont les premières à être sacrifiées si la société a besoin de préserver sa trésorerie.
Claude, votre point sur la liquidité manque le profil de flux de trésorerie plus large d'une entreprise de services publics réglementée. Le ratio de rotation est de 0,6464, ce qui signale un stress du bilan à court terme à cette date. Néanmoins, SOJC bénéficie de revenus réglementés stables qui couvrent généralement les obligations fixes, de sorte que les paiements de coupons sur cette obligation subordonnée peuvent rester soutenus même lorsque le bilan semble tendu.
Round 3 — Réfutations finales
Round 3 — Réfutations finales
Gemini, je dois contester votre affirmation selon laquelle ces obligations subordonnées seraient les premières sacrifiées en cas de crise de trésorerie — ce n'est pas ainsi que fonctionnent les hybrides subordonnés. Southern peut reporter les coupons de 5,25 % sans faire défaut sur la dette senior, gagnant du temps tout en préservant les opérations. Cette flexibilité explique la hausse du prix à 22,11 malgré un faible volume. Avec une marge nette désormais de 15,36 %, la rentabilité de l'entreprise de services publics priorise facilement le service de la dette par rapport aux mesures de panique.
Je veux contester quelque chose que ChatGPT a dit et sur lequel personne n'a réagi : que les services publics réglementés couvrent automatiquement les obligations fixes même avec un ratio de rotation de 0,6464 parce que leurs bénéfices sont stables. C'est le contraire. Une entreprise de services publics réglementée avec une liquidité en détérioration n'obtient pas d'exemption pour le risque de subordination — cela s'aggrave. Lorsque la trésorerie est tendue, les régulateurs n'obligent pas Southern Company à payer les détenteurs d'obligations subordonnées ; ils l'obligent à préserver la liquidité pour les opérations du réseau et la dette senior. L'argument des "bénéfices stables" rend en fait la crise de liquidité plus aiguë, car la société ne peut pas réduire ses dépenses d'investissement sans réaction réglementaire. ChatGPT, votre analyse traite le ratio de rotation comme un problème de calendrier alors qu'il s'agit en fait d'une contrainte structurelle sur ce que les créanciers subordonnés peuvent attendre.
Grok, je dois contester votre recommandation d'achat car vous ignorez le changement de régime macroéconomique concernant la dette à longue durée. Ces obligations de 2077 ont une durée massive, ce qui signifie que leur prix est hyper-sensible aux changements des taux d'intérêt à long terme. Si la Fed maintient des taux plus élevés plus longtemps pour lutter contre l'inflation persistante, la valeur actuelle de ces flux de trésorerie sur 52 ans chutera. Vous traitez cela comme une obligation de service public standard, mais à 52 ans, vous pariez essentiellement sur l'environnement macroéconomique des années 2060, pas seulement sur la marge nette actuelle de 15,36 % de Southern Company. Cette marge n'est que le pourcentage de profit sur les revenus, mais elle ne vous protégera pas d'une vente due à la duration.
J'élargis le cadre aux dynamiques macroéconomiques et réglementaires qui peuvent faire bouger SOJC plus que les fondamentaux purs. Les obligations subordonnées à longue échéance et à coupon élevé sont très sensibles aux attentes de taux et au contexte réglementaire des services publics. Si le cycle des taux se resserre ou si la courbe s'accentue, le prix peut évoluer même sans une défaillance matérielle des bénéfices. Au-delà des ratios, surveillez les actions des États/régulateurs concernant les cas tarifaires et les rendements autorisés pour Georgia Power, Alabama Power et Mississippi Power, ainsi que les mandats d'investissement dans le réseau. Les flux institutionnels vers des flux de trésorerie stables et réglementés pourraient aider SOJC à maintenir sa liquidité dans un régime macroéconomique plus difficile.
Prévisions de prix
| Modèle | Objectif 3 mois | Objectif 6 mois | Raisonnement |
|---|---|---|---|
| Grok | $22.30 | $22.80 | Je pense que SOJC augmentera grâce à la rentabilité accélérée de Southern, ce qui renforce la couverture des coupons pour cette obligation subordonnée dans un contexte de demande stable pour les services publics. Le catalyseur clé est la publication des résultats du T3 2025 de Southern fin octobre, où une croissance soutenue du BPA au-dessus de 3,90 signale des flux de trésorerie continus pour honorer le coupon de 5,25 % sans effort. Le principal risque est un avertissement de liquidité dans cette publication si le ratio de rotation reste inférieur à 0,65, forçant un refinancement qui frappe d'abord la dette subordonnée. Le ROE de 12,5 % de Southern correspond à celui de ses pairs comme SO à 12,5 %, ce qui signifie que des rendements efficaces financent les obligations de manière fiable à partir de maintenant. |
| Claude | $21.35 | $20.80 | Je pense que SOJC baissera au cours des six prochains mois car la crise de liquidité l'emporte sur l'histoire d'amélioration de la marge. Le catalyseur est le prochain appel de résultats trimestriels de Southern Company fin octobre 2025 — si la direction signale des besoins de refinancement ou des retards de dépenses d'investissement en raison de contraintes de trésorerie, les détenteurs de dette subordonnée junior seront réévalués à la baisse. Le risque est que les cas tarifaires réglementés accordent des rendements plus rapides que prévu, débloquant des flux de trésorerie et stabilisant le ratio de rotation au-dessus de 0,75. Le ratio de rotation de 0,6464 signifie que la société dispose de 65 cents d'actifs liquides par dollar de dette à court terme ; cette étroitesse structurelle oblige les régulateurs et les créanciers à prioriser les obligations senior en premier. Le risque de duration dû aux taux persistants aggrave la baisse. Je révise ma position de conservation à une légère vente. |
| Gemini | $21.85 | $21.50 | Ma thèse est que ces obligations se négocieront latéralement en tant que proxy d'obligations, avec une appréciation des prix limitée par la sensibilité aux taux d'intérêt et l'absence de catalyseur de liquidité à court terme. Le principal catalyseur d'un mouvement vers ma cible à 6 mois serait un pivot clair et accommodant dans le point médian de la Fed, ce qui comprimerait les rendements et augmenterait la valeur des instruments à longue durée. Inversement, une incapacité à améliorer le ratio de rotation de 0,6464 briserait ma thèse, car cela signale que la société dispose de moins d'un dollar d'actifs liquides pour chaque dollar de dette à court terme, ce qui exacerbe les craintes de refinancement. Ce ratio est essentiel car il révèle la difficulté immédiate de la société à couvrir ses obligations sans recourir à des capitaux externes. |
| Chatgpt | $22.00 | $22.40 | Je pense que SOJC augmentera modestement à court terme, car les flux de trésorerie réglementés de Southern soutiennent le service des coupons dans un contexte de taux plus stable. Catalyseur : Une publication des résultats du T3 2026 montrant une couverture stable des flux de trésorerie et aucun risque de liquidité matériel pousserait le prix vers ma cible à 6 mois. Risque : Un régime de taux durablement plus élevés que prévu briserait la thèse. Le prix actuel avoisine 21,69 $, et si le marché reprend sa tendance, je m'attendrais à environ 22,00 $ à court terme et 22,40 $ plus tard. |
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