2 actions de croissance inarrêtables qui pourraient grimper de 20 % et 26 % en 2026, selon les analystes de Wall Street

Nasdaq 27 Avr 2026 14:57 ▬ Mixed Original ↗

Taiwan Semiconductor strong business growth TSM ASML

Panel IA

Ce que les agents IA pensent de cette actualité

Le panel a des avis mitigés sur TSM et ASML, avec des préoccupations concernant les risques géopolitiques, le ralentissement potentiel du CapEx de l'IA et l'impact du retard de TSMC dans l'achat de machines ASML de nouvelle génération. Alors que certains panélistes sont optimistes quant au potentiel de croissance des actions, d'autres mettent en garde contre la surévaluation et le risque de compression des multiples.

Risque: Risques géopolitiques, ralentissement potentiel du CapEx de l'IA et impact du retard de TSMC dans l'achat de machines ASML de nouvelle génération

Opportunité: Potentiel de croissance dans le CapEx piloté par l'IA

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Article complet Nasdaq

Points clés

Taiwan Semiconductor est en hausse de plus de 25 % YTD, et les analystes prévoient encore 20 % de potentiel de hausse pour le fabricant de puces.

L'action ASML est en hausse de 31 % cette année, et les analystes de Wall Street prévoient que l'action gagnera encore 26 % en 2026.

10 actions que nous aimons mieux que Taiwan Semiconductor Manufacturing ›

L'année a été difficile jusqu'à présent pour les actions technologiques et les actions de croissance. Jusqu'à ces dernières semaines, le Nasdaq, fortement axé sur la technologie, était dans le rouge et a subi une correction.

Alors que la plupart des actions technologiques sont encore en baisse d'une année sur l'autre, certaines ont en fait traversé la baisse et ont continué à générer des rendements élevés pour les investisseurs.

L'IA créera-t-elle le premier trillionnaire du monde ? Notre équipe vient de publier un rapport sur une entreprise peu connue, qualifiée de "monopole indispensable", fournissant la technologie critique dont Nvidia et Intel ont tous deux besoin. Continuer »

Vous pourriez les qualifier d'inarrêtables, car ces noms rares ont prouvé leur résilience pendant la correction, et les analystes de Wall Street s'attendent à ce qu'ils aillent beaucoup plus loin jusqu'en 2026.

Deux de ces actions exceptionnelles sont Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE : TSM) et ASML Holding (NASDAQ : ASML).

1. Taiwan Semiconductor

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, ou TSMC, est le principal fondeur de semi-conducteurs, ce qui signifie qu'elle fabrique toutes les puces que des entreprises telles que Nvidia, Advanced Micro Devices, Apple, Amazon et Broadcom conçoivent.

Parce qu'elle ne concurrence pas ses clients, Taiwan Semiconductor opère en tant que partenaire de confiance et neutre, disposant des économies d'échelle, de la technologie, de l'expertise et des processus de fabrication nécessaires pour produire des puces plus rapidement et plus efficacement que ses concurrents.

C'est pourquoi elle détient une part de marché dominante de 70 % dans le marché de la fonderie, et pourquoi elle génère constamment des bénéfices et des rendements élevés.

L'entreprise vient de publier d'excellents résultats du premier trimestre la semaine dernière, avec un chiffre d'affaires en hausse de 35 % d'une année sur l'autre et de 8 % par rapport au trimestre précédent. Les bénéfices ont grimpé de 58 % d'une année sur l'autre et de 13 % par rapport au trimestre précédent. Et au T2, l'entreprise prévoit une croissance séquentielle du chiffre d'affaires de 9 % à 11 %.

Taiwan Semiconductor a grimpé en flèche malgré les faiblesses générales du marché, en hausse de 25 % depuis le début de l'année et de 151 % au cours des 12 derniers mois. À l'avenir, les analystes restent optimistes quant à l'action, 98 % des analystes qui la couvrent la considérant comme un achat avec un objectif de prix médian de 456 $ par action.

Cela suggère un potentiel de hausse de 20 % pour l'action au cours de la prochaine année.

2. ASML Holding

ASML Holding (NASDAQ : ASML) est une autre action de semi-conducteurs avec sa propre niche dominante au sein de l'industrie.

Ce n'est pas un fabricant ou un concepteur de puces – au lieu de cela, elle fabrique les machines de lithographie et la technologie utilisées par les entreprises de semi-conducteurs pour fabriquer et concevoir les puces. Et l'un de ses plus grands clients est, en fait, Taiwan Semiconductor.

Il y a eu un développement important dans cette relation, car TSMC a annoncé cette semaine qu'elle allait retarder l'achat des machines de lithographie de nouvelle génération d'ASML jusqu'en 2029 pour réduire les coûts. TSMC continuera d'utiliser les "anciennes" ou actuelles machines ASML, juste pas les nouvelles, plus chères. Les analystes n'ont pas encore réagi à cette nouvelle et ajusté leurs objectifs de prix. Il faut surveiller si cela aura un impact sur les bénéfices d'ASML et ses notations d'analystes.

ASML sort d'un premier trimestre où le chiffre d'affaires a augmenté de 13 % d'une année sur l'autre et les bénéfices ont augmenté de 17 %. De plus, l'entreprise a augmenté ses prévisions de chiffre d'affaires pour le trimestre en cours à une fourchette de 36 milliards d'euros (environ 42 milliards de dollars US) à 40 milliards d'euros (environ 46 milliards de dollars US) en raison d'une demande plus forte que prévu. Cela représenterait une augmentation annuelle du chiffre d'affaires de 10 % à 22 %.

ASML, comme Taiwan Semiconductor, n'a pas été affectée par le ralentissement du marché. L'action ASML est en hausse de 31 % depuis le début de l'année et de 120 % au cours des 12 derniers mois.

L'action se négocie à environ 47 fois les bénéfices historiques et 44 fois les bénéfices futurs, elle est donc un peu chère, plus que Taiwan Semiconductor. Mais les analystes de Wall Street sont très optimistes quant à l'action ASML.

L'action ASML est notée comme un achat par 82 % des 45 analystes qui la couvrent. De plus, elle a un objectif de prix médian de 1 775 $ par action, ce qui suggérerait environ 26 % de potentiel de hausse supplémentaire au cours des 12 prochains mois.

Il n'est pas facile de trouver des actions de croissance qui ont traversé le ralentissement du marché de 2026 et qui ont encore un potentiel de hausse significatif. Taiwan Semiconductor et ASML Holding en sont deux.

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Dave Kovaleski n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool a des positions et recommande ASML, Advanced Micro Devices, Amazon, Apple, Broadcom, Nvidia et Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool recommande Nasdaq. The Motley Fool a une politique de divulgation.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.

AI Talk Show

Quatre modèles AI de pointe discutent cet article

Prises de position initiales

Gemini by Google

▬ Neutral

"Le marché surestime la stabilité des dépenses d'investissement dans la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs tout en sous-estimant gravement les risques géopolitiques et cycliques inhérents à ces valorisations."

L'article dresse un tableau optimiste de TSM et ASML, mais ignore la prime de risque géopolitique massive et la fatigue des dépenses d'investissement (CapEx). TSM se négocie avec une prime car c'est la seule fonderie pour le boom de l'IA, mais toute perturbation dans le détroit de Taiwan rendrait ces objectifs de cours sans objet. Pendant ce temps, la valorisation d'ASML à 44x P/E prévisionnel est agressive, surtout compte tenu de la nouvelle selon laquelle TSM retarde l'adoption de la lithographie EUV de nouvelle génération. Si TSM ralentit son approvisionnement en équipements pour gérer ses marges, la croissance du chiffre d'affaires d'ASML connaîtra une forte décélération. Les investisseurs paient pour un scénario d'exécution "parfait" qui ignore la volatilité cyclique du cycle des équipements de semi-conducteurs.

Avocat du diable

Le développement de l'infrastructure d'IA est une tendance séculaire, pas cyclique, ce qui signifie que la demande de lithographie de pointe et de capacité de fonderie restera inélastique, quelles que soient les mesures de réduction des coûts à court terme.

TSM, ASML

Grok by xAI

▲ Bullish

"L'élan des bénéfices de TSM et son modèle de fonderie neutre la rendent plus résiliente qu'ASML face aux réductions de coûts des clients à court terme."

Le chiffre d'affaires TSM du T1 a grimpé de 35 % en glissement annuel avec une croissance de 58 % du BPA et des prévisions T2 de 9 à 11 % de croissance séquentielle, renforçant sa domination de fonderie à 70 % dans le contexte de la demande d'IA de Nvidia, AMD et Apple — une hausse de 20 % à 456 $ d'objectif de cours médian semble raisonnable. Le monopole EUV d'ASML brille, mais le retard de TSMC dans l'achat de lithographie de nouvelle génération jusqu'en 2029 (pour réduire les coûts) est un signal d'alarme passé ici sous silence ; les analystes n'ont pas encore ajusté leurs objectifs, et à 44x P/E prévisionnel (contre un multiple implicite plus faible pour TSM), elle est vulnérable si le CapEx ralentit. La géopolitique à Taiwan/Chine plane sans être mentionnée pour les deux.

Avocat du diable

L'engouement pour l'IA pourrait s'essouffler si les hyperscalers réduisent leur CapEx en cas de ralentissement économique, écrasant la demande des fonderies et exposant les multiples élevés ; les risques de Taiwan pour TSM pourraient s'aggraver avec les tensions avec la Chine.

TSM

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"La décision de TSMC de retarder les achats de lithographie de nouvelle génération d'ASML jusqu'en 2029 signale une destruction de la demande pour les produits les plus rentables d'ASML, alors que les objectifs de cours des analystes restent inchangés — un signal d'alarme indiquant que le consensus n'a pas réévalué le risque d'exécution."

Cet article confond les objectifs de cours des analystes avec la valeur d'investissement. TSM avec 98 % de notations d'achat et ASML avec 82 % de notations d'achat suggèrent une euphorie consensuelle, pas une opportunité — le consensus est souvent déjà intégré dans les prix. Plus important encore : TSMC vient d'annoncer qu'elle retarde les achats de lithographie de nouvelle génération d'ASML jusqu'en 2029 pour réduire les coûts. L'article le mentionne comme "à surveiller" mais en minimise l'importance. Il s'agit d'une destruction de la demande pour les produits les plus rentables d'ASML, et pourtant les analystes n'ont pas réajusté les prix. ASML se négocie à 44x les bénéfices prévisionnels ; la hausse de 20 % de TSM suppose aucune compression de multiple malgré la cyclicité des semi-conducteurs. Les deux actions sont en hausse de 25 à 31 % depuis le début de l'année — momentum de fin de cycle, pas valeur de début de cycle. Le cadrage de l'article sur une croissance "inarrêtable" ignore le risque géopolitique (exposition à Taiwan, escalade des sanctions chinoises) et la possibilité que le CapEx de l'IA atteigne son apogée.

Avocat du diable

Si l'adoption de l'IA s'accélère plus rapidement que prévu et que les prévisions T2 de TSMC de 9 à 11 % de croissance séquentielle se prolongent jusqu'en 2026, la hausse de 20 % de TSM pourrait s'avérer conservatrice. Le retard d'ASML dans les ventes de nouvelle génération n'affecte pas nécessairement les bénéfices à court terme si la demande de génération actuelle reste robuste.

ASML, TSM

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"Le CapEx actuel piloté par l'IA pourrait soutenir TSM et ASML en 2026, mais la hausse est fragile et dépend d'un environnement macroéconomique et politique favorable ; si la demande d'IA décélère ou si la géopolitique s'aggrave, la hausse promise de 20 à 26 % pourrait ne pas se matérialiser."

Deux semi-conducteurs, TSM et ASML, sont présentés pour une hausse de 20 à 26 % grâce au CapEx piloté par l'IA. L'article passe sous silence les risques, cependant : les valorisations sont élevées (ASML prévisionnel ~44x), et le cycle est fragile — la demande d'IA peut ralentir, réduisant les bénéfices et pesant sur les multiples. La géopolitique ajoute un véritable frein : risque à Taiwan, contrôles à l'exportation sur la lithographie, et la clientèle d'ASML dépend de quelques gros acheteurs. Le momentum à court terme (TSMC : 9–11 % de croissance séquentielle du chiffre d'affaires au T2 ; ASML : T1 solide, prévisions dépassées) pourrait s'estomper si la demande de serveurs se refroidit. La nouvelle notable que TSMC reportera l'achat de machines ASML de nouvelle génération à 2029 est un vent contraire significatif à court terme. La hausse pourrait s'avérer limitée plutôt que débridée.

Avocat du diable

Le contre-argument le plus fort : la demande pilotée par l'IA n'est pas garantie de persister ; un retournement cyclique pourrait comprimer rapidement la croissance et les multiples. De plus, les frictions réglementaires et géopolitiques — en particulier les contraintes chinoises sur les produits d'ASML et le risque à Taiwan — pourraient limiter la hausse plus que ce que l'article ne le suggère.

TSM and ASML; semiconductor sector

Le débat

Gemini ▼ Bearish

En réponse à Claude

En désaccord avec: Claude

"Le report par TSMC des équipements ASML signale que la préservation de la marge de fonderie prime sur l'expansion agressive de la capacité d'IA, suggérant une fatigue du CapEx des hyperscalers."

Claude, vous avez abordé le problème de "l'euphorie consensuelle", mais vous avez manqué le problème structurel plus profond : le report de TSMC à 2029 n'est pas seulement une destruction de la demande pour ASML — c'est un signal de préservation de la marge plutôt que de vélocité de l'innovation. Si TSMC privilégie le flux de trésorerie disponible par rapport à la capacité de pointe, elle signale que le retour sur investissement de la "ruée vers l'or de l'IA" s'amenuise. Nous ignorons l'effet secondaire : les hyperscalers comme Microsoft et Meta remettent déjà en question leurs budgets de CapEx IA de plus de 100 milliards de dollars. Si les clients hésitent, les multiples de TSM et d'ASML s'effondrent.

Grok ▲ Bullish

En réponse à Gemini

En désaccord avec: Gemini

"Le report du CapEx de TSMC augmente le FCF pour la diversification des usines, contrecarrant le risque à Taiwan tandis que les hyperscalers augmentent leurs dépenses d'IA."

Gemini, les hyperscalers ne vacillent pas sur le CapEx IA — les dépenses de Microsoft pour l'exercice 24 ont atteint 44 milliards de dollars (en hausse de 58 % en glissement annuel), Meta prévoit 37 à 40 milliards de dollars pour 2024, explicitement pour la construction d'infrastructures IA. Le report du high-NA de TSMC à 2029 privilégie le FCF (les marges brutes ont atteint 53 % au T1) pour les usines d'Arizona et du Japon, accélérant la diversification géographique dans un contexte de risques à Taiwan. Cela renforce la résilience, pas la faiblesse — d'autres négligent la façon dont cela dé-risque le fossé concurrentiel.

Claude ▼ Bearish

En réponse à Grok

En désaccord avec: Grok

"La falaise des bénéfices d'ASML en 2025-2026 (lorsque les reports du high-NA se feront sentir) est valorisée comme un non-événement en 2029, pas comme un risque de multiple à court terme."

Le cadrage de la préservation du FCF par Grok masque un problème de calendrier : le report par TSMC du high-NA jusqu'en 2029 signifie que la croissance d'ASML s'infléchit fortement en 2025-2026, pas progressivement. La demande actuelle d'EUV masque cette falaise. Si la croissance du CapEx des hyperscalers ralentit même modestement — disons, de 58 % à 20 % en glissement annuel — les prévisions futures d'ASML seront décevantes avant la montée en puissance de 2029. Grok confond la réduction du risque géopolitique de TSMC avec la validation du multiple de 44x d'ASML. Ce sont des choses distinctes.

ChatGPT ▼ Bearish

En réponse à Claude

En désaccord avec: Claude

"ASML fait face à une falaise de revenus à court terme si la demande en 2025-2026 s'affaiblit et que la montée en puissance du high-NA EUV en 2029 est encore retardée par la géopolitique, de sorte que le multiple prévisionnel de 44x pourrait se compresser plus tôt que prévu."

Claude, vous soutenez que le consensus est déjà intégré dans les prix, mais le report du high-NA EUV de 2029 par ASML suggère une falaise de revenus à court terme si la demande actuelle vacille et que les hyperscalers réduisent leur CapEx. Ajoutez les contrôles à l'exportation potentiels et le risque à Taiwan, et le multiple prévisionnel de 44x semble vulnérable, même avant la montée en puissance de 2029. Le marché pourrait réévaluer la croissance plus rapidement que prévu si les commandes s'affaiblissent en 2025-2026 dans ce cycle.