3 ETF informatiques en nuage à acheter alors que les dépenses d'IA des entreprises s'accélèrent en 2026

• First Trust Cloud Computing ETF (SKYY) est en baisse de 10 % depuis le début de l'année, mais en hausse de 20 % sur l'année glissante, à près de 118 $, et détient un portefeuille diversifié d'hyperscalers comme Microsoft et Amazon, aux côtés de noms de logiciels cloud purs comme Snowflake et Cloudflare. WisdomTree Cloud Computing Fund (WCLD) est en baisse de 22 % depuis le début de l'année et de 12 % sur l'année glissante, à près de 27 $, et suit un indice de « pure-play » de sociétés de logiciels cloud émergentes comme Fastly et Braze, qui présente une sensibilité plus élevée aux préoccupations liées à la perturbation par l'IA. Themes Cloud Computing ETF (CLOD) a été lancé comme une alternative thématique à moindre coût, en baisse de 14 % depuis le début de l'année mais en hausse de 1 % sur l'année écoulée, à près de 28 $, bien qu'il présente des écarts de négociation plus larges et un historique de performance plus court que les concurrents établis.

• La transformation numérique des entreprises et les dépenses d'infrastructure pilotées par l'IA stimulent la demande cloud, mais les noms de « pure-play » SaaS font face à des pressions sur les marges liées aux outils d'IA générative et restent sensibles aux taux d'intérêt proches de 4,3 %, créant des performances divergentes entre les stratégies ETF à dominante hyperscaler et celles axées sur les logiciels.

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La transformation numérique des entreprises reste le principal moteur de la demande pour les services cloud publics et hybrides. Les entreprises continuent de transférer leurs charges de travail vers le cloud, et les dépenses d'infrastructure pilotées par l'IA ont ajouté une autre couche de dynamisme. Le moteur de profit du logiciel, des services informatiques et des plateformes cloud s'est sensiblement élargi au cours des dernières années à mesure que cette migration se poursuit.

Le côté actions a été plus volatil. Les noms de « pure-play » de logiciels cloud ont été liquidés au début de 2026 alors que les investisseurs craignaient que les outils d'IA générative ne compriment les revenus traditionnels basés sur les sièges. Les fonds ayant une plus grande exposition aux hyperscalers ont mieux résisté, grâce à la hausse des dépenses d'investissement liées à l'IA. Avec le bon du Trésor à 10 ans autour de 4,3 % et la borne supérieure des fonds de la Fed à 3,75 % après une année de baisses de taux, la sensibilité aux taux d'intérêt reste importante pour les paniers à forte croissance.

Cet article examine trois ETF informatiques en nuage qui abordent le thème sous différents angles : un fonds diversifié établi, un véhicule de « pure-play » SaaS et une nouvelle option thématique à faible coût.c

L'analyste qui avait appelé NVIDIA en 2010 vient de nommer ses 10 actions préférées. Obtenez-les ici GRATUITEMENT.

First Trust Cloud Computing ETF (NASDAQ:SKYY) est l'un des fonds les plus anciens et les plus importants de la catégorie, suivant l'indice ISE CTA Cloud Computing. Il combine des noms de « pure-play » de logiciels cloud avec des entreprises non « pure-play » de cloud et des conglomérats hyperscalers, y compris une exposition à des participations telles qu'Oracle, Alphabet, Microsoft, Amazon, Arista Networks, Cloudflare, Snowflake et IBM. La construction diversifiée est la raison pour laquelle SKYY figure sur cette liste : il capture le signal de demande cloud aux deux extrémités de la pile, des couches d'infrastructure et de centre de données jusqu'au logiciel d'application.

Cette conception explique son comportement par rapport à 2026. SKYY est en baisse d'environ 10 % depuis le début de l'année, mais en hausse d'environ 20 % sur l'année glissante, avec des actions près de 118 $. Au cours de la dernière décennie, le fonds a généré un rendement d'environ 307 %. L'exposition aux hyperscalers a été la bouée de sauvetage : les dépenses d'investissement en IA affluent directement dans les noms à forte intensité d'infrastructure que SKYY détient, tandis que la branche de logiciels purs du fonds a absorbé les mêmes préoccupations liées au déplacement par l'IA qui ont touché les pairs. Un article de Motley Fool de février comportait un avis explicite d'« éviter » lié au repli du logiciel, tandis que Zacks a attribué au fonds une note Strong Buy ETF en janvier.

Le compromis avec SKYY est la dilution : parce que le fonds détient des conglomérats technologiques mégacapitalisés qui ne tirent qu'une partie de leurs revenus du cloud, l'exposition thématique est moins concentrée que celle d'un fonds de « pure-play ». Les investisseurs bénéficient d'un comportement plus fluide et d'une liquidité plus profonde, au détriment d'un lien plus faible entre l'économie unitaire du cloud et la valeur liquidative du fonds.

WisdomTree Cloud Computing Fund (NASDAQ:WCLD) suit l'indice BVP Nasdaq Emerging Cloud, un indice pondéré en parts égales modifié de sociétés publiques principalement axées sur les logiciels et services cloud. Il penche vers des noms SaaS et PaaS plus petits et à plus forte croissance plutôt que vers les hyperscalers. Les principales participations incluent Fastly, Braze, DigitalOcean, Wix.com et JFrog, avec une composition sectorielle d'environ 97 % de technologie. Le fonds rééquilibre à des poids égaux semestriellement, ce qui réduit systématiquement les gagnants et recharge les retardataires.

La logique d'investissement ici est concentrée plutôt que diluée. WCLD est le moyen le plus propre d'investir dans le logiciel cloud émergent en tant que facteur autonome dans la catégorie, sans l'encombrement des hyperscalers. Cette pureté est la raison pour laquelle le fonds a été le plus volatile des trois en 2026. WCLD est en baisse d'environ 22 % depuis le début de l'année et d'environ 12 % sur l'année glissante, à environ 27 $. À un moment donné en février, le recul sur les 12 derniers mois du fonds a largement dépassé les gains du marché dans son ensemble.

Le repli découle des craintes de perturbation par l'IA. La publication de modules d'IA d'entreprise open source par Anthropic au début de 2026 a suscité des inquiétudes selon lesquelles les modèles basés sur les sièges verraient leurs revenus se comprimer, et le secteur du logiciel a perdu environ 31 %. Aaron Levie, PDG de Box, lors d'une apparition sur CNBC le 4 février, a qualifié ce moment du « plus excitant » pour le logiciel malgré les baisses de cours, soulignant l'intégration rapide de l'IA sur les plateformes SaaS. Un rallye du 5 mars a vu WCLD afficher sa meilleure journée en près d'un an, aux côtés d'une hausse d'environ 14 % d'Okta après les résultats du quatrième trimestre.

Les paniers de « pure-play » SaaS comportent une durée plus élevée dans leurs flux de trésorerie et sont plus sensibles au taux des fonds de la Fed près de 4 %, qui se situe à l'extrémité supérieure de sa fourchette sur 12 mois. L'orientation petite et moyenne capitalisation du fonds signifie également un risque technologique concentré et des replis plus importants lors des pics de volatilité, tels que la lecture du VIX de 31 à la fin mars 2026.

Themes Cloud Computing ETF (NASDAQ:CLOD) est le plus récent des trois, lancé par Themes ETFs en tant que véhicule thématique ciblant les entreprises dans l'infrastructure cloud, les plateformes et les logiciels. Son argumentaire auprès des investisseurs est le faible coût de la catégorie : un moyen moins cher d'accéder au même thème cloud large que SKYY et WCLD abordent sous différents angles. Pour les allocateurs soucieux des coûts, la traînée des dépenses sur de longues périodes de détention est un facteur légitime, et CLOD est positionné explicitement contre cet effet.

Les performances se situent entre les deux autres fonds. CLOD est en baisse d'environ 14 % depuis le début de l'année, mais en hausse d'environ 1 % sur l'année écoulée, avec des actions près de 28 $. Le fonds a suivi la reprise plus large du complexe cloud à mesure que la volatilité a reculé de son sommet de fin mars. CLOD a un historique de négociation beaucoup plus court que SKYY, ce qui limite les comparaisons entre les cycles.

Le compromis avec CLOD est structurel. Une capitalisation boursière plus faible et un volume de transactions plus mince signifient des écarts d'offre et de demande plus larges et plus de frictions d'exécution que SKYY, et le bilan limité rend plus difficile l'évaluation du comportement de l'indice sur un cycle de marché complet. Pour les investisseurs qui souhaitent une exposition thématique au cloud à un coût continu faible et qui peuvent accepter ces frictions, CLOD comble un vide que les deux fonds plus importants ne comblent pas.

Les fonds se divisent nettement selon la tolérance au risque et la vision de l'investisseur sur l'IA. SKYY convient aux allocateurs qui souhaitent une exposition cloud établie et liquide, y compris les bénéficiaires des dépenses d'investissement en IA des hyperscalers, et qui peuvent tolérer une pureté thématique diluée. WCLD convient aux investisseurs qui souhaitent une exposition à « haute bêta » aux SaaS émergents et qui pensent que le récit de la perturbation par l'IA est exagéré, avec la compréhension que la durée et la volatilité sont intégrées dans la conception. CLOD attire les acheteurs soucieux des coûts prêts à accepter un fonds plus récent et plus petit en échange d'un profil de frais continus inférieur.

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