Alphabet dépasse Amazon et Microsoft là où cela compte le plus -- Pourquoi cela fait d'Alphabet une action à acheter

Points clés

Google Cloud a connu une croissance de 63 % au premier trimestre, bien au-dessus de Microsoft Azure à 40 % et AWS à 28 %. Le retour d'ordre de Google Cloud a presque doublé en trois mois, atteignant plus de 460 milliards de dollars. L'activité cloud d'Amazon a également connu une accélération impressionnante. - 10 actions que nous préférons à Alphabet › Pour les investisseurs essayant de déterminer quelle des grandes plateformes cloud gagne la course à l'IA (intelligence artificielle), les résultats récents des résultats trimestriels ont révélé une réponse qui pourrait surprendre certains. Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) a révélé que le chiffre d'affaires de Google Cloud a connu une croissance de 63 % en glissement annuel, atteignant 20,0 milliards de dollars. Montrant à quel point c'est un exploit, ce taux de croissance se situait bien au-dessus des 40 % rapportés par Microsoft (NASDAQ: MSFT) pour Azure pendant la même période -- et c'est plus du double des 28 % de croissance rapportés par Amazon (NASDAQ: AMZN) pour son activité cloud, AWS. L'IA créera-t-elle le premier trillionnaire du monde ? Notre équipe vient de publier un rapport sur une entreprise peu connue, appelée une "monopole indispensable" fournissant la technologie critique dont Nvidia et Intel ont besoin. Continuer » De plus, c'était le troisième trimestre consécutif de croissance accélérée pour Google Cloud. Et à l'avenir, un retour d'ordre qui a presque doublé en trois mois suggère que cet avantage pourrait s'élargir davantage. ## Dépassement des leaders En termes de taille pure, le chiffre d'affaires de 20 milliards de dollars de Google Cloud reste en deçà de celui d'AWS à 37,6 milliards de dollars et du segment cloud intelligent plus large de Microsoft par des marges significatives. Cependant, les taux de croissance -- particulièrement pendant un changement d'infrastructure exceptionnel -- fournissent aux investisseurs une vision cruciale sur laquelle de ces entreprises est mieux positionnée pour capitaliser sur cette nouvelle ère. Ce taux de croissance de 63 % s'appuie sur la tendance récente du segment, passant de 32 % au deuxième trimestre 2025 à 34 % au troisième trimestre, puis à 48 % au quatrième trimestre. En revanche, le chiffre d'affaires d'Azure et d'autres services cloud de Microsoft a connu une croissance de 40 % au trimestre clos le 31 mars, restant dans la fourchette de 39 % à 40 % qu'il a maintenue pendant trois trimestres consécutifs. AWS a accéléré à 28 %, son taux de croissance le plus rapide en environ quatre ans, mais toujours bien en arrière de la vitesse de Google Cloud. Et Alphabet a connu un momentum exceptionnel dans la rentabilité de son segment cloud. Le bénéfice d'exploitation de Google Cloud a atteint 6,6 milliards de dollars, contre 2,2 milliards de dollars il y a un an. Et la marge opérationnelle du segment a augmenté à 32,9 %, contre 17,8 % il y a un an. Notamment, le PDG d'Alphabet, Sundar Pichai, a déclaré lors de l'appel aux résultats du premier trimestre que le chiffre d'affaires provenant de produits construits sur les modèles génératifs d'IA d'Alphabet a connu une croissance de près de 800 % en glissement annuel -- un signe que les dépenses en IA se révèlent très rentables pour les clients de Google Cloud. ## Un retour d'ordre qui indique l'avenir Bien que la figure la plus frappante du trimestre ne soit pas le chiffre d'affaires, mais le retour d'ordre. Le retour d'ordre de Google Cloud -- la valeur en dollars des contrats clients engagés mais non encore livrés -- a atteint plus de 460 milliards de dollars, presque doublé par rapport à environ 240 milliards de dollars à la fin de 2025. Et la direction a indiqué qu'elle s'attendait à reconnaître un peu plus de la moitié de ce retour d'ordre en chiffre d'affaires au cours des 24 prochains mois. À titre de comparaison, ce retour d'ordre se situe maintenant à plus de six fois le chiffre d'affaires annuelisé du premier trimestre cloud. Cette visibilité à long terme, cependant, nécessitera des investissements massifs. À cet égard, Alphabet a augmenté sa prévision de dépenses de capital pour 2026 à une fourchette de 180 milliards à 190 milliards de dollars, contre une prévision précédente de 175 milliards à 185 milliards de dollars. Et le directeur financier Anat Ashkenazi a indiqué que les dépenses de capital de 2027 devraient "augmenter significativement" au-delà de cela. Un engagement de dépenses de cette envergure, bien sûr, introduit des risques. Si la demande en IA ralentit ou si les retours sur cette infrastructure prennent plus de temps que prévu, les marges bénéficiaires pourraient subir une pression significative. Et la concurrence ne reste pas inactive -- Microsoft et Amazon investissent également des centaines de milliards de dollars dans les dépenses de capital, une grande partie de ces dépenses allant à l'informatique IA. Même si la situation actuelle du premier trimestre est difficile à contester : Google Cloud n'est plus l'option la plus éloignée en matière de cloud computing. Il semble être la plateforme la plus en croissance parmi les trois à un moment où les charges de travail IA façonnent les décisions d'achat des entreprises pour la prochaine décennie. Bien sûr, avec un ratio cours/bénéfice (C/B) en avant de 32, les actions ne sont pas bon marché. Mais pour une entreprise qui semble gagner du terrain contre deux concurrents redoutables et verrouiller presque 460 milliards de dollars de revenus futurs engagés, ce multiple semble raisonnable. Ce dernier trimestre, en bref, renforce probablement le cas haussier pour les actions d'Alphabet. ## Devriez-vous acheter des actions d'Alphabet en ce moment ? Avant d'acheter des actions d'Alphabet, considérez ceci : L'équipe d'analystes du Motley Fool Stock Advisor vient d'identifier ce qu'elle considère comme les 10 meilleures actions pour les investisseurs à acheter maintenant... et Alphabet n'en faisait pas partie. Les 10 actions retenues pourraient générer des rendements exceptionnels dans les prochaines années. Considérez quand Netflix a été ajouté à cette liste le 17 décembre 2004... si vous avez investi 1 000 dollars au moment de notre recommandation, vous auriez 496 473 dollars ! Ou quand Nvidia a été ajouté à cette liste le 15 avril 2005... si vous avez investi 1 000 dollars au moment de notre recommandation, vous auriez 1 216 605 dollars ! 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