AMD contre Nvidia : Le supercycle de l'IA est suffisamment important pour les deux. Voici le meilleur achat.

Points clés
Nvidia se positionne pour la prochaine étape de l’IA.
AMD se trouve à l’intersection de deux des plus grandes tendances de l’IA.
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L’essor de l’intelligence artificielle (IA) crée d’énormes gagnants, mais toutes les actions qui profitent de cette vague ne généreront pas le même type de rendement pour les investisseurs.
Nvidia (NASDAQ: NVDA) et Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) sont deux des noms les plus importants qui alimentent la révolution de l’IA, et les deux connaissent une demande explosive pour leurs puces. Bien que la supercycle de l’IA puisse être suffisamment importante pour permettre aux deux entreprises de prospérer, une action se démarque toujours comme étant le meilleur achat pour le moment.
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La raison en est la façon dont chaque entreprise est positionnée au sein de l’écosystème de l’IA et la part de cette opportunité qui est déjà intégrée dans leurs actions.
Nvidia : Le roi de l’infrastructure IA
Nvidia a été le plus grand bénéficiaire du développement de l’infrastructure IA jusqu’à présent. L’entreprise a connu une croissance massive au fil des ans, ses unités de traitement graphique (GPU) étant les puces principalement utilisées pour former les grands modèles de langage (LLM) qui alimentent l’IA. Cela a fait passer son chiffre d’affaires de moins de 17 milliards de dollars au cours de l’exercice clos en janvier 2021 à 216 milliards de dollars au cours de l’exercice 2026. En chemin, Nvidia est devenue la plus grande entreprise du monde, avec une capitalisation boursière de plus de 4 000 milliards de dollars.
La domination de Nvidia dans la formation de modèles d’IA découle de sa plateforme logicielle CUDA, où la plupart des codes d’IA fondamentaux ont été écrits et optimisés pour ses puces. Cela l’a aidée à établir une part de marché d’environ 90 % dans le secteur des GPU. Cependant, l’entreprise ne se repose pas sur ses lauriers et s’est activement positionnée pour la prochaine phase de l’IA. Cela comprend la licence de la technologie de Groq et l’embauche de ses employés pour intégrer des unités de traitement du langage (LPU) conçues pour l’inférence dans son écosystème.
Aujourd’hui, Nvidia est bien plus qu’un fabricant de puces. Elle s’est transformée en un fournisseur complet d’infrastructure IA, ce qui lui permet de continuer à être un gagnant solide dans le domaine de l’IA.
AMD : Profiter des prochaines grandes tendances de l’IA
Bien qu’AMD ait joué un rôle secondaire par rapport à Nvidia sur le marché des GPU pour centres de données, l’entreprise est bien positionnée pour deux des prochaines tendances les plus importantes de l’IA : l’inférence et l’IA agentique. Bien que Nvidia ait créé un large fossé dans la formation des LLM, ce fossé n’est pas aussi profond dans l’inférence, qui devrait éventuellement devenir le plus grand des deux marchés.
Bien que cela se soit fait au prix de bons de garantie pour ses actions, AMD a conclu deux énormes accords de GPU avec deux des plus gros investisseurs dans l’infrastructure IA, OpenAI et Meta Platforms. La taille de ces accords obligera essentiellement les deux entreprises à intégrer le logiciel concurrent ROCm d’AMD dans leurs écosystèmes, et les deux prévoient sans aucun doute d’utiliser les GPU d’AMD pour l’inférence, où elle a pu se tailler une solide niche. Ces accords apporteront à AMD des centaines de millions de dollars de nouveaux revenus et inciteront les deux clients à soutenir l’entreprise, compte tenu de leur nouvelle propriété.
Cependant, l’opportunité la plus excitante d’AMD réside dans les unités centrales de traitement (CPU) pour centres de données, où elle est actuellement le leader du marché. Avec l’essor des agents IA, la demande de CPU devrait exploser, car ces puces seront nécessaires pour fournir une logique séquentielle et une gestion des flux de travail qui agissent comme le cerveau qui dit aux muscles (les GPU) de l’IA exactement quoi faire ensuite. C’est le prochain énorme marché pour l’infrastructure IA, et AMD se trouve au cœur de celui-ci.
Le gagnant
Tant Nvidia que AMD sont bien placées pour bénéficier de la supercycle de l’IA, et chacune pourrait générer des rendements à long terme solides à mesure que la demande d’infrastructure IA continue de croître. Cependant, d’un point de vue d’investissement, une action se démarque clairement.
Bien que le leadership de Nvidia dans l’IA soit indéniable, c’est déjà la plus grande entreprise du monde. AMD, en revanche, est une entreprise beaucoup plus petite et a une énorme opportunité dans les CPU pour centres de données, tandis que ses accords avec OpenAI et Meta lui apporteront une croissance énorme du côté des GPU. Pour les investisseurs qui cherchent à tirer parti de la prochaine phase de l’essor de l’IA, AMD est l’action à détenir.
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Geoffrey Seiler détient des positions dans Advanced Micro Devices et Meta Platforms. The Motley Fool détient des positions et a recommandé Advanced Micro Devices, Meta Platforms et Nvidia. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les opinions et les points de vue exprimés ici sont ceux de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.