Les actions d'Arm Holdings grimpent, mais ce ne sera pas le seul gagnant en matière de CPU

Points clés
Arm vient d'annoncer son entrée sur le marché des CPU de centres de données avec des revenus projetés énormes en raison de la montée de l'IA agentique.
AMD est également prêt à bénéficier de la demande croissante de CPU.
Intel devrait également voir sa croissance s'accélérer, car le marché des CPU est contraint par l'offre.
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Les actions d'Arm Holdings (NASDAQ: ARM) ont grimpé après que la société de semi-conducteurs a lancé ses propres unités centrales de traitement (CPU) pour centres de données et a prévu d'atteindre 25 milliards de dollars de revenus totaux en 2031, dont 15 milliards de dollars proviendraient de ses nouveaux CPU.
Il s'agit d'un changement dans le modèle économique d'Arm, car elle a historiquement concédé des licences ou vendu l'accès à sa propriété intellectuelle (PI) par le biais d'abonnements à d'autres concepteurs de puces. Par exemple, sa PI a été utilisée dans les CPU Grace de Nvidia. Cependant, l'entreprise se lance directement dans la fabrication de CPU, prévoyant que le marché sera multiplié par quatre en raison de la montée de l'intelligence artificielle (IA) agentique.
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Bien qu'Arm prévoie une croissance massive grâce à cette nouvelle initiative, ce n'est pas la seule action de semi-conducteurs qui devrait bénéficier de la potentielle hausse de la demande de CPU. Examinons-en deux autres.
Advanced Micro Devices
Bien que la nouvelle concurrence ne soit généralement pas positive, elle intervient dans le contexte où Arm cherche à s'emparer d'une part de 15 % d'un marché qu'elle voit croître de 4 fois pour atteindre 100 milliards de dollars. Ce type de croissance bénéficiera sans aucun doute également au leader du marché des CPU pour centres de données, Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD). Le marché des CPU est déjà contraint par l'offre, ce qui aurait conduit à une augmentation des prix de 10 % à 15 % cette année. Pendant ce temps, AMD et son rival Intel (NASDAQ: INTC) ont informé leurs clients qu'ils augmentaient à nouveau leurs prix.
La demande attendue et croissante de CPU aide également à mieux encadrer les partenariats qu'AMD a récemment conclus avec OpenAI et Meta Platforms. Bien que ces accords concernaient des unités de traitement graphique (GPU), l'inclusion de mandats liés à son cours de bourse incite fortement ces deux géants de l'infrastructure IA à voir AMD réussir. En conséquence, je m'attends pleinement à ce qu'AMD soit un grand gagnant dans les CPU pour centres de données dans les années à venir.
Intel
Intel a certes connu une période difficile sur le plan opérationnel ces dernières années. Son chiffre d'affaires annuel pour 2025 a été stable, tandis que de nombreuses autres sociétés de semi-conducteurs ont vu leur chiffre d'affaires augmenter en raison du déploiement de l'infrastructure IA. Dans le même temps, l'activité de fonderie de l'entreprise a eu du mal. Son chiffre d'affaires de fonderie n'a augmenté que modestement malgré des investissements importants, tandis qu'elle a contribué à 10,3 milliards de dollars de pertes d'exploitation l'année dernière.
Cela dit, le segment centres de données et IA (DCAI) de l'entreprise a connu une croissance solide, la direction ayant noté au dernier trimestre que l'unité a connu sa croissance séquentielle la plus rapide depuis plus d'une décennie. Cette dynamique devrait se poursuivre avec ses CPU en pénurie et l'augmentation des prix par l'entreprise. Pendant ce temps, la hausse attendue de la demande de CPU pour centres de données due à la montée de l'IA agentique est susceptible de soulever tous les navires, y compris celui d'Intel.
Si l'entreprise parvient à redresser son activité de fonderie ou à scinder ces actifs, l'action pourrait avoir un fort potentiel de hausse à partir de maintenant. Il serait particulièrement bénéfique si les usines de l'entreprise pouvaient augmenter leur propre production de CPU haute performance. Cela pourrait résoudre bon nombre de ses problèmes.
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Geoffrey Seiler détient des positions dans Advanced Micro Devices et Meta Platforms. The Motley Fool détient des positions et recommande Advanced Micro Devices, Intel, Meta Platforms et Nvidia. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont les points de vue et opinions de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.