BofA augmente ses prévisions de puces pour 2026 à 1,3 billion de dollars, nommant Nvidia, Broadcom, Marvell, AMD comme principaux moteurs

BofA augmente ses prévisions de puces pour 2026 à 1,3 billion de dollars, nommant Nvidia, Broadcom, Marvell, AMD comme principaux moteurs
La ruée vers l'or de l'IA s'accélère si rapidement que même les analystes optimistes ont du mal à suivre leurs prévisions.
Dans une nouvelle note aux clients, l'analyste de Bank of America Vivek Arya a procédé à une amélioration massive des perspectives mondiales de semi-conducteurs de la firme. Il a relevé son objectif de revenus pour 2026 à 1,3 billion de dollars — un bond de 300 milliards de dollars par rapport à l'estimation fournie par la banque il y a seulement quatre mois. Nvidia (NVDA) et Broadcom (AVGO) continuent d'alimenter ces ambitions d'IA, selon Arya.
« Nous continuons de considérer que l'IA/les centres de données généreront la majorité des gains (via le calcul, la mise en réseau, la mémoire), l'industrie contribuant à la croissance grâce au réapprovisionnement des stocks et à l'augmentation de la robotique », a déclaré Arya.
La banque s'attend à ce que le marché total des semi-conducteurs atteigne le cap des 2 billions de dollars d'ici 2030. Cela implique un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 20 % jusqu'à la fin de la décennie, soit plus du double du taux de croissance de 9 % que l'industrie a connu en moyenne au cours des 10 dernières années.
Pour atteindre cette ligne d'arrivée, Arya a soutenu que l'industrie entre dans une période d'« intensité logique de pointe », où la complexité des conceptions de puces nécessite une augmentation des outils spécialisés.
Pour les investisseurs cherchant à profiter de cet élan, BofA mise doublement sur les leaders du « calcul IA », notamment Marvell Technology (MRVL) et Advanced Micro Devices (AMD). Au-delà des puces elles-mêmes, la firme signale des opportunités dans l'équipement de fabrication de puces à travers des noms comme Applied Materials (AMAT) et Lam Research (LRCX).
Arya a également souligné un rebond imminent pour les entreprises de logiciels d'automatisation de la conception électronique (EDA) comme Cadence (CDNS) et Synopsys (SNPS). Alors que le secteur plus large se stabilise, ces noms servent de jeu « pelles et pioches » pour la phase de conception du boom de l'IA.
Cependant, le rapport a également révélé des fissures dans le marché plus large du matériel. Alors que l'IA est en plein essor, les secteurs de consommation traditionnels comme les smartphones et les PC continuent d'être un frein important pour l'industrie. Arya a averti que la demande des consommateurs pourrait rester faible jusqu'en 2027, ce qui continuera de peser sur les perspectives des acteurs comme Qualcomm (QCOM) et Skyworks (SWKS).
Ces perspectives bifurquées suggèrent que, bien que le chiffre global augmente, les gains se concentrent de plus en plus sur une poignée d'acteurs à prix élevé.
La disparité est frappante. BofA modélise un bond de 43 % d'une année sur l'autre dans le calcul et le stockage, contre un déclin de 9 % dans les communications sans fil.
Il existe également un défi mathématique croissant pour ces prévisions agressives de puces. L'analyse de BofA suggère que pour que les fournisseurs de puces atteignent leurs objectifs de ventes de 2027, les dépenses d'investissement mondiales dans le cloud devraient dépasser 1 billion de dollars — nettement plus que le consensus actuel de 872 milliards de dollars. Une telle croissance n'est pas impossible — la firme note que les dépenses d'investissement de grands programmes privés comme Stargate, les fonds souverains et les entreprises pourraient s'accélérer cette année.