Centrus Energy Vient de Conclure un Accord Historique avec Palantir. Faut-il Acheter l'Action d'Uranium Maintenant ?

<p>Le secteur de l'énergie nucléaire s'agite autour de Centrus Energy (LEU) après que la société a récemment annoncé un partenariat historique en matière d'IA avec Palantir Technologies (PLTR). Notamment, Centrus — le seul enrichisseur de combustible nucléaire commercial aux États-Unis — s'efforce d'agrandir son usine de Piketon, Ohio, pour répondre à la demande croissante de combustible pour réacteurs faiblement enrichis et avancés.</p>
<p>La plateforme Foundry basée sur l'IA de Palantir aidera à optimiser les contrôles de projet, la chaîne d'approvisionnement et l'ingénierie de Centrus. Les premiers résultats sont spectaculaires, car la collaboration a déjà identifié près de 300 millions de dollars d'économies potentielles, accélérant les délais pour une nouvelle capacité. L'annonce intervient dans un contexte d'essor des investissements dans le nucléaire — les États-Unis s'efforcent de quadrupler la puissance nucléaire, tandis que le soutien du Congrès à l'approvisionnement intérieur en combustible est fort.</p>
<p>Les analystes qualifient cet accord de très positif pour les plans d'expansion de Centrus, signalant une efficacité accrue à mesure que l'entreprise se développe. Cependant, une question clé demeure : l'infusion technologique peut-elle aider Centrus à capitaliser sur son carnet de commandes de 3,8 milliards de dollars et son rôle dans la sécurité nationale ?</p>
<p>Pourquoi le récit de croissance de Centrus semble toujours intact</p>
<p>Centrus Energy a discrètement pris de l'élan en coulisses. Pendant des années, l'entreprise a généré des revenus stables grâce à deux activités principales : le courtage de combustible nucléaire et les services de combustible. Désormais, elle a réorganisé ses opérations en deux segments plus clairs, LEU et HALEU, se positionnant pour la prochaine phase de la demande de combustible nucléaire. Le segment LEU continue d'approvisionner les services publics par le biais de contrats à long terme, tandis que le segment HALEU gagne du terrain après avoir mené à bien son programme pilote d'enrichissement pendant deux années consécutives avec le Département de l'Énergie des États-Unis.</p>
<p>Ces progrès ont aidé Centrus à obtenir une subvention fédérale de 900 millions de dollars pour augmenter sa capacité d'enrichissement en Ohio. En bref, Centrus ne se contente pas de maintenir son activité — elle prépare le terrain pour un rôle beaucoup plus important dans la chaîne d'approvisionnement en combustible nucléaire de l'Amérique.</p>
<p>Après avoir grimpé en flèche en 2025, l'action LEU s'est calmée en 2026. Les actions ont grimpé de plus de 500 % en 2025, le soutien gouvernemental et les tendances nucléaires favorisant les producteurs nationaux. Cependant, la prise de bénéfices a depuis fait baisser l'action d'environ 12 % depuis le début de l'année (YTD) à mesure que l'enthousiasme s'est normalisé.</p>
<p>Même ainsi, un retour au-dessus de 200 dollars par action place Centrus bien au-dessus de la plupart de ses pairs dans le secteur de l'énergie en termes de valorisation. Selon les métriques traditionnelles, elle semble chère, se négociant à un ratio cours/bénéfice (P/E) d'environ 60 fois. C'est élevé par rapport aux entreprises énergétiques typiques, mais les analystes soutiennent que cela reflète un chemin de croissance unique. À environ 30 fois l'EV/EBITDA des douze derniers mois, avec une capitalisation boursière de 4,1 milliards de dollars sur un flottant limité, Centrus affiche une prime substantielle, ce qui témoigne de la rareté de la capacité d'enrichissement américaine.</p>
<p>Le partenariat Palantir vise à soutenir l'expansion</p>
<p>L'accord Centrus-Palantir est une réponse claire à cette prime — Centrus utilise l'IA pour protéger ses marges à mesure qu'elle s'étend. L'annonce a immédiatement attiré l'attention des investisseurs, bien que les traders aient adopté une position prudente. Le 12 mars, l'action LEU a grimpé de plus de 7 %, montrant un optimisme quant à la rapidité avec laquelle les économies se matérialiseront. Pendant ce temps, les commentaires de Wall Street étaient optimistes.</p>
<p>Les analystes d'Evercore ISI ont noté que le partenariat exploite les outils de Palantir pour respecter des délais serrés. Les dirigeants de Palantir ont déclaré que leur système d'IA « produira un impact mesurable » en accélérant la production. Les investisseurs se sont souvenus de l'historique des contrats gouvernementaux de Centrus, considérant cette collaboration comme un autre point positif.</p>
<p>À mon avis, cette nouvelle est un développement stratégiquement positif, et elle devrait réduire le risque d'exécution de l'expansion de capacité prévue par Centrus et potentiellement améliorer les marges bénéficiaires à mesure que la production augmente.</p>
<p>Centrus a livré de solides résultats en 2025</p>
<p>Centrus a annoncé de solides résultats pour l'ensemble de l'année 2025 en février. Le chiffre d'affaires pour 2025 s'est élevé à 448,7 millions de dollars, en légère hausse par rapport aux 442 millions de dollars en 2024. Ces revenus proviennent de deux segments. L'activité LEU (uranium faiblement enrichi) a généré 346,2 millions de dollars, en baisse de 1 % d'une année sur l'autre (YOY), car une augmentation des ventes d'unités de travail de séparation (SWU) a compensé une baisse des ventes d'oxyde d'uranium.</p>
<p>Centrus a terminé 2025 avec une solide rentabilité. Le bénéfice net annuel s'est élevé à 77,8 millions de dollars, soit un BPA de 4,33 dollars pour 2025.</p>
<p>Sur le plan opérationnel, les flux de trésorerie sont restés solides. L'entreprise a terminé 2025 avec environ 2 milliards de dollars de trésorerie et équivalents non restreints, renforçant son bilan pour l'expansion.</p>
<p>Par ailleurs, la direction a souligné une étape importante. Au quatrième trimestre, Centrus a officiellement lancé la construction de ses installations de fabrication de centrifugeuses grâce à la subvention HALEU de 900 millions de dollars du DOE. Le PDG Amir Vexler a qualifié 2025 d'« année charnière », le carnet de commandes LEU de l'entreprise atteignant 2,3 milliards de dollars et de nouveaux mandats gouvernementaux étant fermement en place. Vexler a noté une forte hausse des prix des SWU et a déclaré que Centrus était « ravi de fournir une solution unique et américaine » pour alimenter les réacteurs et les réacteurs avancés.</p>
<p>Pour l'avenir, Centrus a publié des prévisions de revenus pour 2026 allant de 425 millions à 475 millions de dollars, avec un point médian de 450 millions de dollars, soit environ stable par rapport à 2025. Le consensus des analystes situe les revenus de 2026 autour de 464 millions de dollars. L'entreprise elle-même n'a donné aucun objectif trimestriel strict, mais la direction a déclaré qu'elle continuerait à investir massivement, notamment dans la R&D et la construction d'usines. De plus, avec un carnet de commandes solide et des engagements gouvernementaux, les dirigeants ont signalé que les bénéfices devraient augmenter avec les volumes au cours des prochaines années.</p>
<p>Que disent les analystes sur l'action Centrus ?</p>
<p>Les opinions de Wall Street sur l'action LEU varient. Evercore ISI a récemment réduit son objectif à 12 mois de 452 $ à 390 $ mais a conservé une note « Outperform ». Les analystes reconnaissent les incertitudes à court terme mais estiment toujours que Centrus bénéficiera d'une pénurie d'approvisionnement imminente. Evercore a souligné que lorsque les importations de combustible nucléaire russes cesseront en 2028, la demande d'enrichissement américaine devrait dépasser l'offre, créant un déficit de 6 millions de SWU. Cela sous-tend une thèse haussière à long terme à mesure que la demande gouvernementale et les besoins de la flotte américaine augmentent.</p>
<p>En revanche, UBS est plus prudent. Début mars, la société a réduit son objectif à 195 $, invoquant la prise de bénéfices sur l'action LEU. Les analystes s'inquiètent de la rapidité avec laquelle Centrus peut augmenter sa production, en particulier après un modeste dépassement des revenus du T3 mais des revenus inférieurs aux attentes en octobre. Pendant ce temps, RBC Capital Markets vient de commencer sa couverture avec une note « Hold » et un objectif de 135 $, notant que le fort rebond de Centrus a déjà intégré une grande partie de sa croissance. RBC a souligné que, bien que le carnet de commandes et le soutien fédéral soient solides, des risques d'exécution subsistent à mesure que l'entreprise se transforme.</p>
<p>Du côté optimiste, Craig-Hallum maintient une note « Buy » et un objectif de 294 $, pariant sur le soutien gouvernemental croissant de Centrus et les vents favorables du nucléaire.</p>
<p>Dans l'ensemble, la note de consensus de 15 analystes est un « Moderate Buy ». L'objectif de cours moyen de 278,69 $ suggère un potentiel de hausse d'environ 29 %.</p>
<p>À la date de publication, Nauman Khan n'avait pas de positions (directement ou indirectement) dans les titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com</p>