Credo Technology Group contre Marvell Technology : quel titre de semi-conducteur est le meilleur achat en 2026 ?

Les centres de données s'efforcent de répondre à la demande massive d'intelligence artificielle, le choix du bon fournisseur de connectivité est crucial. Devriez-vous miser sur Credo Technology Group (NASDAQ:CRDO) ou sur le plus établi Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) ?

<pre><code> Credo se concentre sur des solutions de connectivité à haute vitesse et à faible consommation d'énergie pour les centres de données hyperscale, en privilégiant la vitesse et les économies d'énergie. Marvell propose une plateforme plus large d'infrastructure de données couvrant le réseautage, le stockage et le calcul personnalisé. Les deux sociétés sont au cœur de la modernisation du socle numérique, mais elles offrent des profils distincts pour les investisseurs souhaitant s'exposer à l'industrie des semi-conducteurs. ## Le cas de Credo Technology Group Credo spécialise dans des solutions d'interconnexion en cuivre et en fibre haute vitesse conçues spécifiquement pour les exigences rigoureuses de l'infrastructure massive d'intelligence artificielle. La société est un acteur de plus en plus important parmi les titres de semi-conducteurs, en privilégiant une efficacité énergétique de pointe et un transfert de données rentable pour les centres de données hyperscale. Son dernier rapport annuel met en avant des partenariats techniques approfondis avec de grands acteurs tels que **Oracle** (NYSE:ORCL) et **Microsoft** (NASDAQ:MSFT), bien que ses dix principaux clients génèrent environ 90 % du chiffre d'affaires. Au cours de l'exercice 2026, le chiffre d'affaires a atteint près de 1,3 milliard de dollars, soit une croissance explosive d'environ 205,7 % à mesure que la demande mondiale de matériel lié à l'IA a explosé. Cette expansion rapide s'est accompagnée d'une hausse significative de la rentabilité, la société déclarant un bénéfice net d'environ 472,3 millions de dollars pour l'exercice. Cela reflète une marge nette saine, soit le pourcentage du chiffre d'affaires restant après paiement de toutes les charges, d'environ 35,4 %, une amélioration massive par rapport aux années précédentes. Au bilan de mai 2026, Credo maintenait une position financière solide avec un ratio d'endettement à l'actif de 0,0x. Ce ratio mesure la dette totale par rapport à l'équité des actionnaires, et une valeur nulle indique que la société possède virtuellement aucune dette. Notez que la rémunération en actions représentait environ 39,3 % du cash flow opérationnel, ce qui gonfle la génération de trésorerie déclarée puisque la rémunération en actions est une charge non monétaire ajoutée en retour dans l'état de flux de trésorerie. ## Le cas de Marvell Technology Marvell fournit des solutions d'infrastructure de données essentielles qui couvrent le calcul haute performance, le réseautage, la sécurité et le stockage pour des marchés mondiaux divers. La société s'est engagée de manière agressive dans l'espace de l'intelligence artificielle, notamment grâce à un partenariat stratégique élargi avec **Alphabet** (NASDAQ:GOOGL) qui couvre les accélérateurs et le stockage jusqu'en 2033. Comme son petit pair, Marvell gère une concentration client significative, ses dix principaux clients représentant près de 82 % du chiffre d'affaires net au cours de la période fiscale la plus récente. Au cours de l'exercice 2026, le chiffre d'affaires de Marvell a atteint environ 8,2 milliards de dollars, soit une hausse d'environ 42,1 % par rapport à l'année précédente à mesure que son segment data center gagnait en dynamisme. Cette croissance a aidé la société à revenir à une rentabilité robuste, enregistrant un bénéfice net d'environ 2,7 milliards de dollars après plusieurs années de pertes nettes. La marge nette résultante était d'environ 32,6 %, indiquant que la société transforme efficacement ses revenus croissants d'entreprise et de cloud en bénéfices pour les actionnaires. Selon son bilan de janvier 2026, la société présente un ratio d'endettement à l'actif d'environ 0,3x. Ce ratio mesure la dette totale par rapport à l'équité des actionnaires, et cette faible valeur suggère une utilisation conservatrice de l'endettement. Notez que la rémunération en actions représentait environ 33,8 % du cash flow opérationnel, ce qui gonfle la génération de trésorerie déclarée puisque la rémunération en actions est une charge non monétaire ajoutée en retour dans l'état de flux de trésorerie. ## Comparaison des profils de risque Credo fait face à un risque de concentration client substantiel, dépendant fortement de quelques fournisseurs d'infrastructure cloud qui pourraient modifier leurs habitudes d'achat à tout moment. La société concurrence un marché très concurrentiel contre des rivaux plus grands et mieux dotés, notamment **Broadcom** (NASDAQ:AVGO) et **Astera Labs** (NASDAQ:ALAB). Elle dépend également de **Taiwan Semiconductor Manufacturing Company** (NYSE:TSM) pour la totalité de sa fabrication, la rendant vulnérable aux tensions géopolitiques et à la volatilité inhérente du cycle mondial des semi-conducteurs. Marvell est également exposée à une forte concentration de revenus dans le marché des data centers et dépend d'un nombre limité de grands clients pour son succès à long terme. La société fait face à une menace croissante de la part de grands hyperscalers qui pourraient choisir de développer leurs propres puces internes, réduisant potentiellement la demande de solutions marchandes. De plus, sa stratégie d'acquisition agressive implique des risques d'intégration importants et des éventuelles dépréciations d'actifs, tandis que la stabilité de la fabrication à Taiwan reste une préoccupation macroéconomique constante. ## Comparaison des valorisations Credo apparaît moins cher sur la base de son Forward P/E, qui compare le cours à des estimations de bénéfices futurs, et de son ratio P/S. *Valeurs tirées de Financial Modeling Prep (FMP) et peuvent différer d'autres fournisseurs de données.* ## Quel stock acheter en 2026 ? J'opterais pour Credo Technology, même si Marvell est une société plus difficile à ignorer que ne le suggère sa valorisation premium. Marvell vient de publier un chiffre de revenu record, a guidé une croissance accélérée pour le reste de l'année et a obtenu un investissement stratégique de 2 milliards de dollars de la part de **Nvidia**, signifiant que son activité de puces AI personnalisées devient maintenant indispensable. Pour un investisseur à long terme qui valorise l'échelle et une base de clients diversifiée, Marvell constitue un choix solide. Mais Credo dépasse presque toutes les métriques de croissance de l'industrie des semi-conducteurs en ce moment. Il vient de livrer sa septième trimestre consécutive de croissance de chiffre d'affaires à trois chiffres, une série qui signifie que la société a plus que doublé ses ventes d'un trimestre à l'autre. Elle y parvient tout en affichant des marges nettes d'environ 50 %, un niveau de rentabilité que la plupart des entreprises technologiques mettent des années à atteindre. Et les orientations annuelles complètes pointant vers plus de 85 % de croissance suggèrent qu'il reste encore un long chemin à parcourir. Ses puces de connectivité et ses produits optiques deviennent essentiels à l'intérieur des data centers IA construits par chaque grand hyperscalers. La concentration client est le seul risque à surveiller de près pour les deux sociétés. Mais pour un investisseur à long terme à l'aise avec ce compromis, la trajectoire de croissance de Credo se situe simplement dans une toute autre catégorie. ## Devriez-vous acheter des actions de Credo Technology Group maintenant ? Avant d'investir dans Credo Technology Group, considérez ceci : L'équipe d'analystes de *Motley Fool Stock Advisor* vient d'identifier ce qu'elle considère comme les **10 meilleures actions** pour les investisseurs à acheter maintenant… et Credo Technology Group n'en faisait pas partie. Les 10 actions retenues pourraient générer des retours monstres dans les années à venir. Pensez à la date où **Netflix** figurait sur cette liste le 17 décembre 2004… si vous aviez investi 1 000 $ à l'époque de notre recommandation, **vous auriez 417 413 $** ! Ou à la date où **Nvidia** figurait sur cette liste le 15 avril 2005… si vous aviez investi 1 000 $ à l'époque de notre recommandation, **vous auriez 1 341 294 $** ! Il convient de noter que le rendement total moyen de *Stock Advisor* est de 950 % — une surperformance écrasante du marché comparée à 212 % pour le S&P 500. Ne manquez pas la dernière liste des 10 meilleures actions, disponible avec *Stock Advisor*, et rejoignez une communauté d'investisseurs construite par des particuliers pour des particuliers. **Voir les 10 actions »** **Rendement de Stock Advisor au 14 septembre 2026.** *Sara Appino* détient des positions dans Taiwan Semiconductor Manufacturing. Le Motley Fool détient des positions dans et recommande Alphabet, Broadcom, Marvell Technology, Microsoft, Oracle et Taiwan Semiconductor Manufacturing. Le Motley Fool recommande Astera Labs. Le Motley Fool possède une **politique de divulgation**.* </code></pre>

Credo Technology Group contre Marvell Technology : Quelle action dans le secteur des semi-conducteurs est un meilleur achat en 2026 ? a été initialement publié par The Motley Fool