Les actions d'Eli Lilly bondissent après un résultat supérieur aux attentes et une augmentation, prouvant que la baisse du cours de l'action était une erreur

Jeudi, Eli Lilly, géant des médicaments contre l'obésité, a annoncé un premier trimestre monstrueux, renforçant notre conviction de conserver l'action après une période de léthargie. Le chiffre d'affaires des trois mois se terminant en mars a augmenté de 56 % par rapport à l'année précédente, pour atteindre 19,8 milliards de dollars, dépassant largement le consensus de LSEG de 17,6 milliards de dollars. Le bénéfice par action ajusté s'est élevé à 8,55 $, plus que doublant sur une base annuelle et écrasant le consensus de 6,66 $, selon LSEG. LLY 1Y montagne La performance boursière d'Eli Lilly au cours des 12 derniers mois. Les actions ont bondi d'environ 10 % jeudi. L'action avait perdu 21 % depuis le début de l'année et environ 23 % par rapport à son plus haut niveau de clôture historique de 1 110 $ fin novembre. Cette faiblesse de l'action était due à une rotation plus large à l'écart du secteur de la santé et à des questions plus larges concernant la dynamique concurrentielle sur le marché en plein essor du GLP-1. En résumé, Lilly a frappé fort. Comme si les résultats massifs du chiffre d'affaires et du résultat net n'étaient pas suffisants, le fabricant de médicaments a relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'année concernant le chiffre d'affaires, la rentabilité opérationnelle et le bénéfice par action. "C'est l'une des plus belles histoires du secteur pharmaceutique", a déclaré Jim Cramer jeudi. Une des principales raisons pour lesquelles les résultats d'Eli Lilly sont si impressionnants : l'entreprise le fait malgré une baisse des prix des médicaments réalisés aux États-Unis, en partie due aux accords de nation la plus favorisée avec l'administration Trump en échange d'un accès à Medicare. La concurrence de Novo Nordisk, le fabricant d'Ozempic pour le diabète et de Wegovy pour la perte de poids, est un autre facteur. Néanmoins, le PDG d'Eli Lilly, David Ricks, a insisté sur le fait que son entreprise serait en mesure de surmonter la baisse des prix grâce à des volumes plus élevés, et c'est ce qui se produit. Au premier trimestre, les prix ont baissé de 7 % aux États-Unis, mais les volumes ont augmenté de 49 % grâce à ses injectables GLP-1, Zepbound pour l'obésité et Mounjaro pour le diabète de type 2. (Les deux médicaments partagent l'ingrédient actif tirzépate.) La dynamique était encore plus prononcée à l'échelle mondiale, avec une baisse des prix de 13 % et une augmentation des volumes de 65 %. La Chine a été un moteur important de la baisse des prix dans le monde. Mounjaro a alimenté les gains de volume à l'international, où il est commercialisé pour l'obésité et le diabète. La force internationale de Mounjaro a été un thème marquant ces derniers temps, et ce fut à nouveau le cas au premier trimestre. Pour l'ensemble de l'année, Lilly s'attend toujours à ce que les prix représentent un frein de taille à un pourcentage de base, de l'ordre de la fourchette basse à moyenne. Ainsi, le fait qu'Eli Lilly augmente ses prévisions dès le premier trimestre de l'année est un signal clairement haussier. Tous les milliards et les milliards de dollars qu'Eli Lilly a investis ces dernières années dans l'expansion de la capacité de fabrication du GLP-1 commencent à porter leurs fruits. La demande est forte, le marché du GLP-1 est en croissance et Eli Lilly dispose de l'offre nécessaire pour répondre à la demande. Un autre sujet important jeudi n'avait rien à voir avec les chiffres rapportés : le lancement du comprimé contre l'obésité Foundayo, qui a obtenu son approbation tant attendue de la Food and Drug Administration le 1er avril et est devenu largement disponible environ une semaine plus tard. Foundayo était auparavant désigné par le nom de son ingrédient actif, l'orforglipron. Les investisseurs voulaient obtenir des éclaircissements sur les premières données de prescription qui ont montré que Foundayo avait un démarrage lent par rapport au lancement du comprimé Wegovy de Novo en janvier. Cette révélation a nui à l'action la semaine dernière. Lors d'une interview sur CNBC jeudi matin, Ricks a fait des déclarations rassurantes à ce sujet, soulignant que son optimisme à long terme n'avait pas diminué. Il a reconnu que le comprimé de Novo avait l'avantage de tirer parti de la marque Wegovy existante. Au contraire, la marque Foundayo est en cours de construction à partir de zéro, et il faudra du temps pour familiariser les médecins et les consommateurs. Eli Lilly n'a pas encore commencé à faire de la publicité à la télévision, a déclaré Ricks, de sorte que la plupart de la demande pour le produit provient de sources organiques. Plus de 20 000 personnes prennent le comprimé, a-t-il déclaré. De plus, une statistique clé : environ 80 % des ordonnances de Foundayo sont destinées à des personnes qui n'ont pas pris de GLP-1 auparavant. Cela confirme l'idée que la commodité d'un comprimé élargirait la taille du marché de l'obésité, plutôt que de le cannibaliser. La progression se fera sur des trimestres, pas sur des jours, a soutenu Ricks. Il est difficile de ne pas être d'accord avec lui. Il faut surveiller l'entrée en vigueur de la couverture Medicare pour les médicaments contre l'obésité avec une franchise de 50 $. Le début d'un programme pilote a été retardé en raison de la réticence des assureurs privés à participer à leurs plans de prescription Part D. En réponse, l'administration Trump prévoit de prolonger un programme de passerelle d'un an jusqu'à la fin de 2027. Eli Lilly pourra donc bénéficier de ce programme de passerelle. Nous devons simplement surveiller la discussion à plus long terme pour nous assurer que la couverture Part D est en place pour 2028. Ricks a déclaré qu'il pensait que les avantages pour la santé plus larges pour les patients deviendront apparents au cours des 18 prochains mois. "Je m'attends à ce que le gouvernement s'engage fortement pour obtenir la participation des plans Part D et normaliser les soins de l'obésité en tant que traitement préventif standard et en tant que traitement des comorbidités de l'obésité au sein de la population âgée", a déclaré Ricks lors de la conférence téléphonique sur les résultats. "Nous pourrions avoir les preuves pour étayer cela à la fin de 2027." Pourquoi nous possédons Eli Lilly Les médicaments de premier plan d'Eli Lilly devraient permettre une croissance supérieure à la moyenne de l'industrie pendant de nombreuses années à venir. Le portefeuille est ancré par sa franchise GLP-1, qui comprend actuellement Mounjaro pour le diabète de type 2 et Zepbound pour les injectables contre l'obésité, ainsi qu'un nouveau comprimé contre la perte de poids, Foundayo. La classe de médicaments à croissance rapide a le potentiel de traiter d'autres affections. Concurrents : Novo Nordisk, Biogen, Eisai et Pfizer Poids dans le portefeuille : 2,26 % Achat le plus récent : 22 mai 2025 Débuté : 8 octobre 2021 Enfin, les dirigeants d'Eli Lilly sont restés optimistes quant au pipeline de médicaments GLP-1 d'Eli Lilly, notamment le rétatrutide, dont les essais montrent qu'il permet une perte de poids encore plus importante en moyenne que Zepbound. L'entreprise prévoit de déposer une demande d'approbation réglementaire aux États-Unis plus tard cette année. Lors de la conférence téléphonique, les dirigeants ont déclaré que le rétatrutide pourrait être un produit particulièrement utile pour les patients atteints de diabète de type 2 qui ont besoin d'aide pour contrôler leur glycémie et perdre du poids. Les GLP-1 actuels sur le marché ont généralement été moins efficaces pour générer une perte de poids dans la population diabétique, il existe donc un besoin que le rétatrutide pourrait combler. Il y a tant de choses à aimer chez Lilly, et nous sommes heureux que Wall Street le remarque jeudi. Pour l'instant, nous réitérons notre notation équivalente à une conservation. Pour tenir compte du mépris du marché pour les actions du secteur de la santé, nous réduisons notre objectif de prix à 1 200 $ par action, contre 1 250 $ auparavant. Prévisions Voici un aperçu de la prévision de Lilly pour 2026 : Chiffre d'affaires dans la fourchette de 82 à 85 milliards de dollars, contre 80 à 83 milliards de dollars précédemment. Le nouveau point médian de 83,5 milliards de dollars est supérieur au consensus FactSet de 82,1 milliards de dollars. Marge de performance, une mesure de rentabilité opérationnelle définie par Lilly, dans la fourchette de 47 % à 48,5 %, contre 46 % à 47,5 %. Bénéfice par action dans la fourchette de 35,50 $ à 37 $, une augmentation par rapport aux 33,50 $ à 35 $ précédents. Le point médian révisé de 36,25 $ dépasse le consensus FactSet de 34,52 $. (Le Charitable Trust de Jim Cramer est long LLY. Consultez ici pour obtenir la liste complète des actions.) En tant que membre du CNBC Investing Club avec Jim Cramer, vous recevrez une alerte de transaction avant que Jim ne fasse une transaction. Jim attend 45 minutes après avoir envoyé une alerte de transaction avant d'acheter ou de vendre une action dans le portefeuille du Charitable Trust. Si Jim a parlé d'une action sur CNBC TV, il attend 72 heures après avoir émis l'alerte de transaction avant d'exécuter la transaction. LES INFORMATIONS DU CLUB D'INVESTISSEMENT CI-DESSUS SONT SOUMISES À NOS CONDITIONS D'UTILISATION ET À NOTRE POLITIQUE DE CONFIDENTIALITÉ, ENSEMBLE AVEC NOTRE CLAUSE DE NON-RESPONSABILITÉ. AUCUNE OBLIGATION FIDUCIAIRE OU DEVOIR N'EXISTE, NI N'EST CRÉÉ, EN VERTU DE LA RÉCEPTION DE QUELQUE INFORMATION FOURNIE EN RELATION AVEC LE CLUB D'INVESTISSEMENT. AUCUN RÉSULTAT OU PROFIT SPÉCIFIQUE N'EST GARANTI.