L'avertissement concernant la spirale de la dette allemande ignoré alors que Berlin renforce ses dépenses

L'avertissement concernant la spirale de la dette allemande ignoré alors que Berlin renforce ses dépenses

Par Thomas Kolbe

Le ministre des Finances Lars Klingbeil est un personnage sensible. De telles personnalités ont tendance à réagir de manière irrationnelle et extrêmement défensive face à la critique. Elles sont enclines au ressentiment et aux réactions de représailles rapides.

Il était donc logique que le Tribunal fédéral des comptes ressente également la froide colère du social-démocrate à la peau fine. Fin de l'année dernière, les critiques des auditeurs ont été rapidement suivies d'une réduction budgétaire imposée par le ministère des Finances. La mesure visait à envoyer un avertissement public aux gardiens vigilants, qui jouent traditionnellement le rôle de critiques post-mortem. Cela s'accompagne de l'habitude désagréable de décrire l'état des finances publiques tel qu'il est réellement — et non tel que Berlin préfère de les imaginer.

Le budget du Tribunal a ensuite été réduit de 52 millions d'euros à 47 millions d'euros, officiellement pour des raisons d'efficacité. Ce que Klingbeil n'a pas réussi à faire, cependant, est de faire taire complètement les auditeurs.

Il est devenu une mauvaise tradition : comme chaque année, le Tribunal a de nouveau averti d'une spirale de la dette de plus en plus rapide et d'une politique budgétaire qui semble avoir perdu toute retenue. L'État vit au-dessus de ses moyens, a déclaré le président Kay Scheller. Au contraire, on pourrait répondre : cet État vit au-dessus de nos moyens.

Le projet de budget actuel prévoit des dépenses totales de 630 milliards d'euros, près un euro sur trois étant financé par emprunts. D'ici 2029, 850 milliards d'euros de nouvelles dettes sont prévus — portant la dette publique visible à 2,7 billions d'euros, soit environ 67 % du PIB.

Malheureusement, l'analyse du Tribunal sur la dynamique de la dette reste superficielle. Cependant, dans son évaluation, elle s'aligne sur les critiques récentes de l'Institut Ifo.

Les deux institutions critiquent la manière dont l'État gère les nouvelles dettes. Nous savons, d'après l'analyse de l'Ifo, que quelque 95 % des fonds provenant des instruments hors budget ont été détournés pour couvrir les déficits dans divers échelons de l'État-providence. L'Allemagne n'investit pas — et le secteur privé fonctionne désormais avec un investissement net négatif, consommant ainsi sa propre base de capital.

Si l'on s'enfonce davantage dans le marécage de la dette allemande, il devient clair pourquoi Berlin évite constamment le problème.

Une récente étude de l'Ifo a calculé les prestations non contributives dans le système de retraite légal. Les économistes ont conclu que ces coûts cachés pourraient atteindre jusqu'à 50 % du PIB à long terme. Cela explique pourquoi l'État surchargé agit désormais simplement comme un pompier, incapable de maintenir les infrastructures. Même l'appel de Scheller à augmenter le ratio d'investissement public de 8 % à 10 % est peu susceptible de se concrétiser.

On peut presque être reconnaissant que le Tribunal des comptes soit l'une des rares institutions qui tentent encore de décrire la réalité fiscale. Pourtant, même lui évite d'aborder les causes profondes — la désindustrialisation, les finances publiques surchargées et les budgets structurellement défaillants à tous les niveaux du gouvernement. Il n'est pas surprenant que Scheller et son équipe évitent également les questions politiquement sensibles telles que les politiques de frontières ouvertes, qui poussent l'État-providence vers l'implosion.

Il n'y a aucune mention des coûts de la guerre en Ukraine auto-destructrice, ni d'appel à interrompre le financement du vaste complexe des ONG ou à démanteler la machine à subventions vertes.

Le débat manque du fond du sujet. L'État exploite une machine à prestations sociales illimitée tout en s'engageant à construire des structures économiques éco-socialistes. Dans de telles conditions, un retour à un État allégé est impossible.

Ceux qui appellent à un retour à une politique budgétaire saine sans nommer les causes sous-jacentes ne font qu'il rendre plus difficile l'inversion du cours idéologique. Leur critique superficielle suggère que la trajectoire actuelle peut être maintenue avec des réformes cosmétiques. La conception même de l'État ne doit pas être remise en question.

La pression pour un changement ne se fera sentir que lorsque la dette publique croissante — financée en grande partie par de nouvelles émissions d'obligations — fera augmenter les coûts de refinancement. Si les marchés obligataires finissent par se retourner contre l'endettement de l'Allemagne, la Banque centrale européenne interviendra probablement en tant que prêteur de dernier ressort, entraînant une forte augmentation de l'inflation.

Déjà, environ 8 % des dépenses fédérales sont consacrés au service des intérêts sur la pile de dettes croissante.

Parallèlement, le gouvernement a exposé sa façon de gérer la crise de la dette à venir — en ciblant les ménages. La coassurance familiale dans les soins de santé publics sera supprimée, tout comme le dédoublement des revenus pour les couples mariés. Les impôts sur les successions seront généralement augmentés, et on peut s'attendre à un débat sur l'impôt sur la fortune ainsi qu'à une augmentation significative des cotisations de sécurité sociale.

L'extraction par le biais du mécanisme du CO₂ s'intensifiera, et les personnes fortunées et les entreprises capables quitteront le pays. Il ne s'agit pas d'un scénario théorique, mais du résultat d'une rechute politique dans l'idéologie socialiste. La spirale de l'appauvrissement s'accélère.

À propos de l'auteur : Thomas Kolbe, économiste allemand diplômé, a travaillé comme journaliste et producteur de médias pour des clients de divers secteurs et associations professionnelles. En tant que publiciste, il se concentre sur les processus économiques et observe les événements géopolitiques du point de vue des marchés financiers. Ses publications suivent une philosophie qui se concentre sur l'individu et son droit à l'autodétermination.

Tyler Durden
Sam, 25/04/2026 - 09h20