Points forts de l'appel aux résultats du quatrième trimestre d'ICICI Bank

Profit et dividend : Le résultat avant impôts (PBT) (hors trésorerie) a augmenté de 10,1 % en glissement annuel pour atteindre 182,09 milliards de roupies indiennes et le résultat net (PAT) a augmenté de 8,5 % en glissement annuel pour atteindre 137,02 milliards de roupies indiennes, le conseil d'administration recommandant un dividende de 12 roupies par action pour l'exercice 2026.

Les prêts ont dépassé les dépôts, mais la liquidité reste confortable : Les prêts totaux ont augmenté de 15,8 % en glissement annuel (6 % séquentiellement) par rapport à une croissance des dépôts de 11,4 % en glissement annuel, et la direction a souligné un ratio de couverture de liquidité moyen (LCR) d'environ 126 % et des flux de dépôts adéquats pour soutenir la croissance continue des prêts.

La qualité des actifs et les provisions ont fortement progressé : Le NPA net a diminué pour atteindre 0,33 %, la couverture des provisions était de 75,8 %, les provisions trimestrielles ont diminué pour atteindre 0,96 milliard de roupies indiennes (par rapport à 8,91 milliards de roupies indiennes l'année précédente) et le coût du crédit pour l'exercice 2026 était d'environ 38 points de base.

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ICICI Bank (NYSE:IBN) a fait état d'une croissance en glissement annuel des bénéfices et a maintenu une forte qualité des actifs lors de sa conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre fiscal, tandis que la direction a discuté des facteurs qui sous-tendent l'amélioration de l'élan des prêts hypothécaires, la réduction des provisions et les perspectives de la banque dans un contexte d'incertitude géopolitique croissante.

Les bénéfices augmentent, un dividende est proposé

Le directeur général et PDG Sandeep Bakhshi a déclaré que la banque restait concentrée sur une « croissance rentable calibrée sur le risque » portée par une approche centrée sur le client et une couverture écosystémique plus approfondie. Le bénéfice avant impôt (PBT), à l'exclusion de la trésorerie, a augmenté de 10,1 % en glissement annuel pour atteindre 182,09 milliards de roupies indiennes au quatrième trimestre de l'exercice 2026, tandis que le bénéfice d'exploitation sous-jacent a augmenté de 5,1 % pour atteindre 183,05 milliards de roupies indiennes.

Le bénéfice net après impôt (PAT) a augmenté de 8,5 % en glissement annuel pour atteindre 137,02 milliards de roupies indiennes au cours du trimestre. Pour l'ensemble de l'exercice 2026, la banque a déclaré un PAT de 501,47 milliards de roupies indiennes, en hausse de 6,2 %. Le PAT consolidé a augmenté de 9 % en glissement annuel pour atteindre 147,55 milliards de roupies indiennes au quatrième trimestre et a atteint 542,08 milliards de roupies indiennes pour l'exercice 2026, également en hausse de 6,2 %.

Le conseil d'administration a recommandé un dividende de 12 roupies par action pour l'exercice 2026, sous réserve des approbations.

Les dépôts totaux ont augmenté de 11,4 % en glissement annuel et de 8,1 % séquentiellement au 31 mars 2026. Les dépôts moyens de comptes courants et d'épargne (CASA) ont augmenté de 11,3 % en glissement annuel et de 2,7 % séquentiellement au cours du trimestre. Le ratio de couverture de liquidité moyen (LCR) de la banque était d'environ 126 %, ce que la direction a fréquemment cité comme un soutien à la croissance continue.

Les prêts totaux (y compris les succursales internationales) ont augmenté de 15,8 % en glissement annuel et de 6 % séquentiellement. Les prêts à la consommation ont augmenté de 9,5 % en glissement annuel et de 4,2 % séquentiellement et représentaient 41,7 % du portefeuille total, y compris les créances non financières. Les prêts ruraux, y compris les prêts adossés à l'or, ont augmenté de 25,6 % en glissement annuel et de 18 % séquentiellement, tandis que la banque de financement des entreprises s'est développée de 24,4 % en glissement annuel et de 7,6 % séquentiellement. Le portefeuille de prêts aux entreprises nationales a augmenté de 9 % en glissement annuel et de 3,1 % séquentiellement. Les prêts à l'étranger représentaient 2,7 % du portefeuille de prêts à la fin du trimestre.

En réponse aux questions concernant le fait que les dépôts sont à la traîne par rapport à la croissance des prêts et une éventuelle perte de parts de marché, la direction a fait valoir que l'écart semble plus étroit sur une base de solde moyen. « La croissance des dépôts n'est pas quelque chose qui nous empêchera de poursuivre la croissance des prêts », a déclaré la direction, ajoutant que les flux de dépôts étaient « plus que suffisants et sains » et que la banque restait « très à l'aise » sur les mesures de liquidité.

Les prêts hypothécaires s'améliorent ; les cartes de crédit déclinent

La direction a détaillé des tendances contrastées pour les prêts à la consommation. Les prêts hypothécaires ont augmenté de 13,2 % en glissement annuel et de 4,7 % séquentiellement. Les prêts automobiles ont augmenté de 1,7 % en glissement annuel, tandis que les prêts personnels ont augmenté de 7,2 %. Le portefeuille de cartes de crédit a diminué de 5,6 % en glissement annuel et de 1,3 % séquentiellement.

Concernant l'accélération de la croissance des prêts hypothécaires, la direction a déclaré que la banque s'était retenue lors des trimestres précédents en raison des risques et des marges de référence. Alors que la référence « s'est stabilisée », la direction a déclaré qu'elle créait une marge d'expansion, tout en continuant à fixer des prix compétitifs et à se concentrer sur une approche « client à 360 ». Interrogée sur la contribution potentielle des remboursements anticipés plus faibles, la direction a répondu qu'il s'agissait « davantage d'une reprise des décaissements ».

Concernant les cartes de crédit, la direction a déclaré que la baisse du troisième trimestre était « saisonnière » après une augmentation au deuxième trimestre liée à la saison des fêtes, mais a décrit la baisse du quatrième trimestre comme étant davantage liée aux « dépenses et aux facilités de paiement ». La direction a reconnu que les soldes plus faibles des facilités de paiement ont pesé sur la rentabilité dans l'ensemble de l'industrie, mais a déclaré que l'activité « reste une activité très rentable » avec de multiples leviers, notamment les coûts et les récompenses. La direction a également indiqué un désir d'améliorer l'élan des frais liés aux cartes, décrivant les cartes et les paiements comme un domaine qui avait été « un peu lent » cette année.

La qualité des actifs s'améliore ; les provisions diminuent fortement

Les indicateurs de la qualité des actifs se sont améliorés davantage. Les actifs non performants nets (NPA) étaient de 0,33 % au 31 mars 2026, contre 0,37 % au 31 décembre 2025 et 0,39 % un an plus tôt. La couverture des provisions sur les prêts non performants s'élevait à 75,8 %. La banque détenait également des provisions de précaution de 131 milliards de roupies indiennes, soit environ 0,9 % des avances totales.

Les provisions trimestrielles se sont élevées à 0,96 milliard de roupies indiennes, ce que la direction a déclaré reflétant « une saine qualité des actifs et des recouvrements et des remises en état plus élevés », par rapport à 8,91 milliards de roupies indiennes au cours du trimestre précédent. Les créances brutes ont augmenté de 42,42 milliards de roupies indiennes, contre 51,42 milliards de roupies indiennes un an plus tôt, tandis que les recouvrements et les améliorations (à l'exclusion des cessions et des ventes) se sont élevés à 30,68 milliards de roupies indiennes. Les créances nettes sur les créances brutes ont augmenté de 11,74 milliards de roupies indiennes.

La direction a attribué la réduction des besoins en provisions à deux facteurs : une réduction des créances de détail, en particulier sur les produits non garantis où les provisions sont plus agressives, et des recouvrements et des remises en état plus élevés des entreprises, y compris les recouvrements de comptes effacés qui transitent par la ligne de provisions. Pour l'ensemble de l'exercice, la direction a cité un coût du crédit de 38 points de base pour l'exercice 2026 (ajusté pour une provision supplémentaire standard relative au secteur de priorité agricole et aux recouvrements d'entreprises), déclarant que les coûts du crédit étaient « inférieurs à 50 points de base » pour l'année et que le « coût du crédit sous-jacent reste assez stable ».

Concernant les concentrations de risques d'entreprise, la banque a révélé des créances impayées auprès des sociétés financières non bancaires (NBFC) et des sociétés de financement de la construction (HFC) de 859,04 milliards de roupies indiennes (environ 4,6 % des avances) et un portefeuille de constructeurs de 714,21 milliards de roupies indiennes (environ 4,2 % du portefeuille de prêts). La direction a déclaré qu'environ 0,9 % du portefeuille de constructeurs étaient classés BB ou moins selon une notation interne ou classés comme créances non performantes.

Les marges sont stables ; la perte de la trésorerie liée aux mouvements du marché et aux règles de la RBI

Le revenu d'intérêt net (NII) a augmenté de 8,4 % en glissement annuel pour atteindre 229,79 milliards de roupies indiennes. La marge d'intérêt nette (NIM) était de 4,32 %, légèrement supérieure à 4,30 % au cours du trimestre précédent, tandis que le coût des dépôts a diminué pour atteindre 4,43 % contre 4,55 %. La direction a déclaré que la marge trimestrielle reflétait une tarification des prêts liée à des références externes, une tarification des dépôts à terme et une réduction saisonnière des remboursements d'intérêts sur le portefeuille KCC, notant que la NIM pour l'exercice 2026 était de 4,32 %, inchangée par rapport à l'exercice 2025.

Le revenu non lié aux intérêts, à l'exclusion de la trésorerie, a augmenté de 5,6 % pour atteindre 74,15 milliards de roupies indiennes, tandis que les revenus de frais ont augmenté de 7,5 % pour atteindre 67,79 milliards de roupies indiennes. La direction a déclaré que les clients de vente au détail, ruraux et de banque d'entreprise représentaient environ 78 % des frais totaux au cours du trimestre. Les revenus de dividendes provenant des filiales se sont élevés à 6,31 milliards de roupies indiennes, contre 6,75 milliards de roupies indiennes un an plus tôt.

ICICI Bank a enregistré une perte de trésorerie de 1,06 milliard de roupies indiennes au quatrième trimestre, contre une perte de 1,57 milliard de roupies indiennes au cours du trimestre précédent et un gain de 2,99 milliards de roupies indiennes un an plus tôt. La direction a déclaré que le résultat reflétait principalement les mouvements du marché et comprenait l'impact de la limite de la RBI sur les positions nettes ouvertes en devises sur le marché national.

Les dépenses d'exploitation ont augmenté de 12 % en glissement annuel au quatrième trimestre et de 11,5 % pour l'exercice 2026, les coûts salariaux augmentant de 8,8 % et les dépenses non salariales augmentant de 14 % au cours du trimestre. La banque a ajouté 126 succursales au quatrième trimestre et 528 au cours de l'exercice 2026, se terminant à 7 511 succursales. La direction a déclaré que l'augmentation séquentielle des dépenses d'exploitation reflétait une augmentation des provisions due aux mouvements du marché pour les avantages de retraite et a souligné des pressions supplémentaires liées à la conformité au secteur de priorité et aux facteurs liés à la rémunération, tout en réitérant un objectif de maintenir la croissance des coûts inférieure à la croissance du chiffre d'affaires au fil du temps.

Pour l'avenir, la direction a évité de donner des indications explicites en matière de croissance, citant l'incertitude due au conflit en Asie occidentale. Néanmoins, elle a souligné la « solide franchise », la position de capital et de liquidité de la banque, ainsi que son intention de poursuivre la croissance « dans le cadre de nos paramètres d'acceptation des risques », tout en surveillant les impacts potentiels sur les secteurs et au sein de la banque de financement des entreprises.

À propos d'ICICI Bank (NYSE:IBN)

ICICI Bank Limited est une société indienne multinationale de services bancaires et financiers qui fournit une large gamme de produits et de services à des clients de détail, d'entreprise et institutionnels. La banque tire ses origines de l'Industrial Credit and Investment Corporation of India, fondée en 1955, et a été transformée en banque commerciale au cours des années 1990 dans le cadre de son évolution vers une institution financière à service complet. C'est l'une des plus grandes banques du secteur privé en Inde et est cotée aux États-Unis en tant que reciblage américain sous le symbole IBN.

Les activités principales de la banque comprennent la banque de détail (comptes de dépôt, prêts à la consommation, prêts hypothécaires, cartes de crédit et paiements), la banque d'entreprise et commerciale (prêts de fonds de roulement, prêts à long terme, financement du commerce et gestion de trésorerie) et les opérations de trésorerie.